劉裕嵩：聚焦G20會議，歐銀降息言猶在耳
　　
　　周五(4月19日)亞市早盤，美元指數(shù)窄幅整理，現(xiàn)交投于82.55附近。周四(4月18日)風(fēng)險貨幣普遍區(qū)間盤整，波幅不大，整體缺乏明確交投方向。一方面，基本面消息喜憂參半，令市場參與者無所適從。另一方面，對于歐洲央行(ECB)是否準(zhǔn)備再次進行降息，市場也不敢輕易下定論。因此，目前交投明顯處在迷茫徘徊之中。
　　
　　周四(4月18日)公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)均表現(xiàn)不佳，同時美聯(lián)儲官員們亦紛紛發(fā)表鴿派言論，這使得紐約時段美元指數(shù)一度走低至82.35，尾盤小幅拉升至82.60附近。而歐洲方面，意大利的總統(tǒng)選舉亦不順利。周五(4月19日)20國集團(G20)和國際貨幣基金組織(IMF)會議均將舉行，投資者需密切關(guān)注。
　　
　　美國數(shù)據(jù)疲弱
　　
　　美國勞工部周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國4月13日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)增加0.4萬人，至35.2萬人，略高于市場預(yù)期，并且錄得五周來的第四次上揚。
　　
　　4月份稍早公布的一系列就業(yè)數(shù)據(jù)并不均衡，而3月份非農(nóng)就業(yè)表現(xiàn)則意外疲軟。由于就業(yè)數(shù)據(jù)體現(xiàn)了美國經(jīng)濟的健康程度，美聯(lián)儲也將就業(yè)形勢作為決定在多長時間內(nèi)放寬貨幣政策的衡量標(biāo)準(zhǔn)。
　　
　　同時，美國費城聯(lián)儲周四發(fā)布報告稱，4月份大西洋沿岸中部地區(qū)制造業(yè)活動的擴張勢頭仍微乎其微。數(shù)據(jù)顯示，4月份制造業(yè)活動指數(shù)從3月份的2.0降至1.3，預(yù)期2.5不變。
　　
　　周四數(shù)據(jù)顯示，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)為35.2萬，接近市場預(yù)期35萬，稍高于前值，4月費城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)小幅下滑至1.3，倍感意外的是3月諮商會領(lǐng)先指標(biāo)月率降至下降0.1%，是過去七個月以來首次出現(xiàn)下滑，該領(lǐng)先指標(biāo)通常用于預(yù)測美國經(jīng)濟未來3-6個月的表現(xiàn)。
　　
　　疲軟的數(shù)據(jù)似乎打壓了投資者對美聯(lián)儲提前撤出QE的預(yù)期，美元有所走低。而美聯(lián)儲的鴿派官員此時也再度在旁煽風(fēng)點火。美聯(lián)儲官員塔魯洛表示，要等就業(yè)市場恢復(fù)健康再調(diào)整政策，并指出需要關(guān)注批發(fā)融資市場。其稱，美國3月份非農(nóng)報告讓人停下來審視基本的經(jīng)濟復(fù)蘇力度，但必須等待更多數(shù)據(jù)。
　　
　　美聯(lián)儲理事兼明尼阿波利斯聯(lián)儲主席柯薛拉柯塔周四也在講話中指出，盡管美聯(lián)儲當(dāng)前所采取的各項超常寬松貨幣政策措施將會不可避免地在金融市場上造成一些波動，但相比起其在維系就業(yè)增長和物價穩(wěn)定方面的貢獻，在金融領(lǐng)域承擔(dān)更多風(fēng)險仍是有價值的。
　　
　　美國里奇蒙德聯(lián)儲主席萊克亦表示，盡管其本人過去反對美聯(lián)儲推出大規(guī)模寬松政策，不過收緊債券購買的規(guī)模將取決于經(jīng)濟數(shù)據(jù)。
　　
　　不過以上這些美國方面的消息顯然并沒能幫助風(fēng)險貨幣走的太高。隔夜歐洲方面消息喜憂參半，盡管西班牙拍賣47億歐元中長期國債，超過計劃拍賣區(qū)間上限45億歐元，成功的拍賣結(jié)果顯示下游需求旺盛，仍有部分資金看好歐元區(qū)資產(chǎn)的前景，令歐元一度表現(xiàn)相對強勢，從低點反彈近100點。然而這并不意味著歐元獲得了持續(xù)上行的動力。
　　
　　歐銀降息言猶在耳，后市走向如何演繹？
　　
　　盡管隔夜基本面的消息看似不少，但很顯然，并沒有給予市場一個清晰的走向。而隨著周三歐洲央行執(zhí)委魏德曼拋出了降息論，目前市場的目光顯然更多的聚焦在這方面的動向上，在市場對于歐洲央行(ECB)是否準(zhǔn)備再次進行降息，不敢輕易下定論的情況下，目前交投明顯處在迷茫徘徊之中。
　　
　　歐洲央行究竟有沒有可能在接下去幾月降息，答案或許是有可能的。正如國際貨幣基金組織(IMF)主席拉加德(ChristineLagarde)周四在接受外媒采訪時指出的，歐洲央行是目前唯一一家擁有推動經(jīng)濟增長余地的央行，暗示歐洲央行擁有更多放松貨幣政策的空間。
　　
　　FXWW的外匯策略師SeanLee表示：“歐元兌美元目前受空頭主導(dǎo)，歐元兌美元1.2950一線很有可能吸引到空頭回補買盤的承接，1.3200預(yù)計將成為頑固阻力，建議可在這一區(qū)間邊緣進行交易。”SeanLee的個人觀點偏向于做空歐元。
　　
　　魏德曼的評論使得歐洲央行5月會議變得更加有意思，即使市場目前依然認(rèn)為降息的可能性不大。歐洲央行上一次降息是在2012年7月。該行政策委員會將在5月2日召開月度政策會議。
　　
　　日內(nèi)聚焦G20財長和央行行長會
　　
　　周五市場的熱點依然將會延續(xù)隔夜“未完待續(xù)”的那些。在兩輪選舉無果的狀況下，意大利議會將于當(dāng)?shù)貢r間周五早間進行第三輪投票，有效多數(shù)票數(shù)要求仍為總數(shù)三分之二以上。若第三輪選舉仍無果，在第四輪選舉時，總得票數(shù)最多的候選人就將當(dāng)選。目前來看，受上述機制影響，意大利總統(tǒng)雖然難產(chǎn)，但還不至于最終“胎死腹中”，因此投資者仍可耐心等待。
　　
　　G20部長和央行行長會議將在周五召開。日本央行(BOJ)行長黑田東彥(HaruhikoKuroda)周四(4月18日)在美國華盛頓參加IMF/世界銀行/G20會議上發(fā)表評論時表示，將在二十國(G20)會議上闡述，日本的貨幣寬松政策旨在盡快實現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)，絕非意在以打壓日元匯率為目標(biāo)。
　　
　　黑田稱，市場及全球決策者已經(jīng)理解到，日本的寬松貨幣政策并非意在外匯走勢的這一立場；相信日本央行的政策將得到廣泛理解。他還表示，G20會議可能會討論發(fā)達國家的貨幣刺激舉措的溢出效應(yīng)對新興經(jīng)濟體的影響，目前沒有跡象顯示發(fā)達國家的貨幣寬松舉措導(dǎo)致了新興經(jīng)濟體發(fā)生資產(chǎn)泡沫。他稱，并不認(rèn)為G20會議會過多的討論貨幣戰(zhàn)爭。
　　
　　目前來看，在有了此前IMF等贊揚日本寬松的先例后，日本方面在此次G20會議上或不會受到太多口誅筆伐，這對于美元兌日元走勢而言，也許將會提供幫助。
　　
　　除了貨幣政策方面，此次G20還將就債務(wù)削減目標(biāo)進行討論，目前美國反對設(shè)立目標(biāo)，而其他國家支持在更長時間內(nèi)將公共債務(wù)與國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)之比降至90%下方的提議。如果G20領(lǐng)導(dǎo)人未能在今年9月峰會上就延展協(xié)議取得一致，2010年多倫多會議達成的債務(wù)削減協(xié)議將于今年到期。而參加周四和周五會議的代表們希望至少能為領(lǐng)導(dǎo)人擬定一個提案。
　　
　　一些G20成員國擔(dān)憂嚴(yán)格的目標(biāo)可能讓依然脆弱的經(jīng)濟復(fù)蘇脫離正軌，而其他成員國憂慮寬松的財政政策恐埋下未來爆發(fā)危機的風(fēng)險。一名德國官員說：“目標(biāo)在于保持可維系的債務(wù)水平。一些人相信可以通過整頓來實現(xiàn)，而其他人則認(rèn)為應(yīng)借助經(jīng)濟增長。我們的觀點是，通過有利于增長的財政整頓來實現(xiàn)�！�