獵金團-劉裕嵩：本周匯市行情波瀾不驚，非農周后匯市如何演繹？
　　
　　在上周風風火火的超級周行情過后，本周的財經(jīng)日歷上，投資者似乎難以尋找到能對行情走向起到一錘定音作用的風險事件。也許本周對于匯市行情而言，將相對平淡。不過，很顯然的一點是，市場人士并不會忘記上周的那些事兒。無論是歐美議息還是非農數(shù)據(jù)，它們雖然已經(jīng)成為了“過去時”，但還是給市場留下了諸多懸念。
　　
　　當歐銀負利率論遇上非農改善，會發(fā)生什么？上周四及上周五的歐元兌美元過山車行情告訴了投資者答案。也許，上周美聯(lián)儲和歐洲央行決議的結果并不讓市場感到意外，但未來，兩大央行的政策將何去何從，目前來看，還真不好說。
　　
　　本周市場關注的焦點較為分散，貴金屬市場交易難度上升，建議維持區(qū)間交易為主。黃金價格上看30日均線1497阻力，下看10日均線1458美元支撐；白銀價格上看20日均線24.40阻力，下看23.00整數(shù)支撐。黃金、白銀若突破阻力支撐區(qū)間，建議順勢而為。
　　
　　周一市場關注中國4月匯豐PMI以及歐洲服務業(yè)PMI數(shù)據(jù)；周二(5月7日)澳洲聯(lián)儲利率決議是重點；周三(5月8日)數(shù)據(jù)較少，關注中國4月貿易帳；周四(4月9日)市場最為繁忙，亞市中國將公布4月通脹數(shù)據(jù)，歐市英國央行公布利率決議，美國公布上周初請數(shù)據(jù)；周五(4月10日)日本貿易帳、經(jīng)常帳以及澳洲聯(lián)儲季度政策聲明是重點。
　　
　　透過現(xiàn)象看本質，歐美央行何去何從？
　　
　　在本周一和周五，歐洲央行行長德拉基和美聯(lián)儲主席伯南克將分別發(fā)表講話，作為上周風險事件的延續(xù)，兩位“大佬”的講話無疑值得值得投資者密切留意。盡管我們目前不知道他們屆時會說些什么，會不會更多提及貨幣政策，但在上周兩大央行及非農先后亮相后，市場顯然對此敏感度極高。
　　
　　讓我們先把目光放回到歐洲央行。可以說，上周歐洲央行的決議以及德拉基的講話，如果要用一句話來概括，那就是：“給出了合理的鴿派立場，但缺乏實質性的東西。”
　　
　　在5月歐洲央行議息會議新聞發(fā)布會上，歐洲央行行長德拉基提及了一系列未來可能采取的行動——包括表示資產(chǎn)支持證券市場已經(jīng)“死亡”，表示有意幫助中小企業(yè)借貸，再到對負利率措施持“開放態(tài)度”，而且還給出了歐洲央行未來政策的一些前瞻指引。
　　
　　雖然之前很多經(jīng)濟學家已經(jīng)指出，歐洲央行可能引入負利率措施，然而，德拉基親口提及這個概念，對市場的影響明顯更大。德意志銀行經(jīng)濟學家AlanRuskin認為，德拉基的言論已經(jīng)構成一種口頭的匯率干預。
　　
　　然而，德拉基并沒有給出任何實質性的承諾，這可能令市場對其未來的政策預期上顯得并不好把握�；ㄆ煦y行經(jīng)濟學家StevenEnglander認為，正確的解讀是，投資者把降息看做是歐洲央行進一步推出寬松措施的前奏，這些未來的措施將幫助降低邊緣國家的長期利率并刺激經(jīng)濟活動——比如說，市場傳言幫助中小企業(yè)以更低利率融資的措施。這次降息推高了未來央行推出更多刺激歐元區(qū)經(jīng)濟措施感知上的可能性，特別是針對邊緣國家的寬松政策。
　　
　　對于投資者而言，不能忘記的是，歐洲央行的降息舉動并非歐洲央行貨幣政策委員會一致同意的結果，此外，部分委員也認為，短期并不適宜推出負利率。歐洲央行(ECB)管理委員會委員諾沃特尼上周五就曾表示，“我們討論了負利率，我們對此持開放態(tài)度，但是不會立即這樣做�！彼�說，負存款利率不是一項短期措施。
　　
　　因此，投資者本周要做的，將是更多的傾聽歐洲央行決策層的聲音，周一歐洲央行(ECB)行長德拉基和周二歐洲央行執(zhí)委亞斯穆森的講話，都值得密切留意。
　　
　　而對于美聯(lián)儲而言，上周五非農數(shù)據(jù)的良好表現(xiàn)可謂令鷹派起死回生，當然，投資者必須意識到的是，這并不能令目前鴿強鷹弱的實力對比發(fā)生明顯改變。
　　
　　高盛首席經(jīng)濟學家JanHatzius表示：“近期美國的就業(yè)增長可能減速，經(jīng)濟增長也可能乏力，但在2014年將開始變得強勁。對于上周五的就業(yè)數(shù)據(jù)，Hatzius說：對于任何單一數(shù)據(jù)，我認為都需要謹慎解讀。當然如果從整體來看，這是一份很好的報告。
　　
　　美國勞工部上周五非農就業(yè)報告顯示，4月新增非農就業(yè)人數(shù)好于預期，且2月和3月數(shù)值也大幅上修。Hatzius說，盡管就業(yè)增長主要是在低工資崗位，但平均時薪也在上漲。他說：“從這方面來說，不存在由特定構成引發(fā)的疲軟�！钡�他補充說，就業(yè)數(shù)據(jù)很有可能在下一季度惡化。他說：如果你不僅僅是看上周五的報告，而是看過去幾個月以來的整體數(shù)據(jù)，會發(fā)現(xiàn)它們表明經(jīng)濟增長相當乏力。
　　
　　澳英央行本周公布利率決議，市場預期迥異
　　
　　如果說，歐美央行內部陣營本周的爭斗將是“暗地里”進行的話，澳洲聯(lián)儲和英國央行的決議無疑被擺上了桌面。
　　
　　澳洲聯(lián)儲(RBA)將于周二(5月7日)發(fā)布新一期的利率決議，調查結果顯示，受訪分析師認為，澳洲聯(lián)儲(RBA)本周降息至紀錄低位的幾率為50%，盡管數(shù)據(jù)或許暗示第一季度經(jīng)濟增長實際上有所加快。
　　
　　澳大利亞總理吉拉德(JuliaGillard)周日(5月5日)對澳元匯價的高企表達了不滿，她接受媒體采訪時指出，過去10年間澳元匯價暴漲超過50%的狀況，使得該國外貿出口行業(yè)很是受傷，而這也嚴重影響到了政府的稅收收入，并因而迫使政府在財政預算問題上進行痛苦的抉擇。
　　
　　由于澳大利亞基準利率水平仍大幅高于其他主要工業(yè)化國家的狀況，成為國際熱錢持續(xù)流入該國的罪魁禍首，并且，該國最大貿易伙伴中國近來的經(jīng)濟數(shù)據(jù)狀況也不及預期，這都有可能迫使澳洲聯(lián)儲再度降息。
　　
　　在澳洲聯(lián)儲決議前，澳元顯然承受了巨大壓力，上周后半段至今匯價表現(xiàn)整體較為疲軟。若澳洲聯(lián)儲本周最終選擇降息，無疑將打壓澳元進一步走低；反之，若維持利率不變，澳元可能將會獲得提振。
　　
　　本周四英國央行在發(fā)布貨幣政策決議的同時還將發(fā)布經(jīng)濟增長及通脹前景預期，此后還將于下周二(5月15日)發(fā)布季度通脹報告。最近數(shù)月以來，英國央行政策委員會(MPC)的九位成員之間一直在是否要擴大QE這一問題上存有分歧。以行長金恩(MervynKing)為首的三位成員希望進一步增加250億英鎊購債規(guī)模，使QE總額達到4000億英鎊，但多數(shù)MPC成員對此持否定態(tài)度。
　　
　　業(yè)內專家指出，英國各領域采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)的全線向好狀況，以及GDP的恢復增長，意味著暫時持穩(wěn)貨幣政策并靜觀外部經(jīng)濟環(huán)境變化，將成為英國央行當前政策治理措施的主流選項。同時，上周五(5月3日)美國方面發(fā)布的向好的就業(yè)數(shù)據(jù)，也已使得來自外部的政策寬松需求得到了一定程度的消解。若英國央行如預期般按兵不動，將對英鎊走勢有所裨益。
　　
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