2013年6月15日，由大越期貨主辦、期貨中國網(wǎng)協(xié)辦的“大越期貨（杭州）2013年有色金屬（銅）投資報(bào)告會(huì)”在西湖邊的浙江賓館舉辦。新宇資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理董劍光做了“大巧無術(shù)，順勢(shì)而為”的主題演講，以下是期貨中國網(wǎng)的錄音整理： 相關(guān)鏈接：新宇1號(hào)有限合伙基金產(chǎn)品最新凈值http://www.7hcn.com/article/135118-1.html
精彩語錄：
最好的就是每年都賺點(diǎn)，哪怕賺得少一點(diǎn)，每年20%、30%，只要能夠穩(wěn)定地賺錢。
復(fù)利是很神奇的東西，連續(xù)多年的盈利，造就了巴菲特這個(gè)首富。
投資就像一個(gè)功夫一樣，功夫功夫什么？是時(shí)間。
你不要認(rèn)為投資是一定賺錢的，你首先要想到你有可能賠錢。
市場有隨機(jī)和非隨機(jī)部分，就是說我們要做的是它非隨機(jī)的那部分。
把握小的我們就觀望吧，因?yàn)槠谪浭袌鍪嵌嘧龆噱e(cuò)的。
摸索中會(huì)有很多的錯(cuò)誤，錯(cuò)誤就是你成長的最好的老師。
魚漂就是信號(hào)，信號(hào)下去，那條魚才是你的，其它的魚，無論它多么大，多么鮮艷，都不是你的。
先要心到，第二個(gè)是眼到，最后一步手動(dòng)。
技術(shù)分析解決的是什么問題？就是解決了你的信號(hào)問題，時(shí)機(jī)問題。
越橫得長，一旦突破以后，有些行情基本上就不回調(diào)了。
分析在交易當(dāng)中只是一小部分，交易當(dāng)中更重要的是你的對(duì)策。
最難難在什么？資金管理。
期貨交易，不是科學(xué)，它是藝術(shù)性和科學(xué)性的結(jié)合。
虧的時(shí)候要虧得少，賺的時(shí)候才有機(jī)會(huì)賺回來。
如果自己能做好，畢竟還是主觀交易好。
說到底交易最后就是直接面對(duì)人性的問題，人性的問題比技術(shù)的問題都重要。
交易水平高低很難辨別，交易的高手、低手要經(jīng)過好多年，才看得出來。
成功必然來自于堅(jiān)持正確的習(xí)慣方法和不斷完善的性格修煉。
股票你要做領(lǐng)頭羊，要做領(lǐng)頭板塊的領(lǐng)頭羊。
交易到專業(yè)程度就是看你的回撤大不大。
一旦行情好我們也會(huì)有暴利，但是我們不是主動(dòng)追求暴利，我們的暴利是市場給的，這叫被動(dòng)暴利。
投資市場要造就一個(gè)人才，需要好多好多年。 若要聯(lián)系新宇資產(chǎn)-董劍光，與其探討合作，期貨中國網(wǎng)可為您預(yù)約，電話：0571-85803287

首先感謝許衛(wèi)民副總經(jīng)理，感謝廣大的投資者朋友，還要感謝一下沈良總編，因?yàn)槲覐乃�那個(gè)網(wǎng)站中（期貨中國網(wǎng)）那里學(xué)了很多東西，很多投資高手的理念，包括《一個(gè)農(nóng)民的億萬傳奇》，就是一年半5萬到1.2個(gè)億，是真人真事，發(fā)生在我們期貨市場上，這個(gè)也是給大家一個(gè)積極的信號(hào)，不說期貨是虧的，賺錢賺得很多的人也有，也不是稀奇古怪的，大家可以去看網(wǎng)站或是去買書，了解一下到底是不是真人真事。
來到杭州這個(gè)地方，不能隨便亂講，這里是高手林立的地方，我就如實(shí)地把自己近20年（到明年剛好20年）一路走來自己投資的感悟，跟大家交流一下，還要再順便介紹一下我們新宇資產(chǎn)，我們一些有限合伙基金產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)。剛才在吃中飯的時(shí)候，我們永康的一個(gè)投資者朋友，他說有句話感觸很深，大家也都知道，說這個(gè)市場當(dāng)中一年要賺的錢，賺個(gè)幾倍，好象很多人都有，行情中剛好符合你的性格，剛好符合你的風(fēng)格，但是他說做著做著今年賺明年虧，后年怎么樣？不穩(wěn)定。最好的就是每年都賺點(diǎn)，哪怕賺得少一點(diǎn)，每年20%、30%，只要能夠穩(wěn)定地賺錢。復(fù)利是很神奇的東西，連續(xù)多年的盈利，造就了巴菲特這個(gè)首富。金融市場首先這個(gè)行業(yè)一定是好的，一定是會(huì)造就財(cái)富傳奇，不是首富就是前十名。說金融市場是造就財(cái)富的地方，這一點(diǎn)大家不要懷疑。所以投資者在虧損時(shí)也要有信心，也要有決心。臺(tái)上一分鐘，臺(tái)下十年功，那個(gè)5萬到1.2個(gè)億的，前十年都在虧錢的，他不是隨便做一下，某一天突然靈感來了就賺錢了，有一句話叫“理可頓悟，事須漸修”，他是慢慢修煉出來的。厚積薄發(fā)到某一天，他領(lǐng)悟了，才到這個(gè)境界。所以我們說投資就像一個(gè)功夫一樣，功夫功夫什么？是時(shí)間。李連杰回答美國記者的時(shí)候，說什么叫中國功夫，就是時(shí)間，需要時(shí)間的積累，你到一定的時(shí)候你才要破繭而出，你開始都是蛹的階段，你到后來才能變成蝴蝶。
我們今天要講的題目是大巧無術(shù)、順勢(shì)而為，我想跟大家交流我自己的感悟，對(duì)不對(duì)，大家盡可以提出批評(píng)探討，我們?cè)谧�也有很多高手，�?yīng)時(shí)雨也在場，他也是我們新宇的一員。新宇是明星聯(lián)隊(duì)，穩(wěn)健為主，因?yàn)槲覀兊睦砟畈幌袷墙衲瓯├�明年暴虧，我們就是一步一個(gè)腳印在走過來，給投資者朋友一個(gè)很好的交代，因?yàn)榇蠹沂且粋�(gè)信任關(guān)系，所以委托我們做基金，我們也會(huì)盡我們的專業(yè)水平，盡我們的態(tài)度，盡我們的責(zé)任為大家做好。
題目是大巧無術(shù)順勢(shì)而為，取自是老子的《道德經(jīng)》，就是說他的原意是取巧是錯(cuò)的，不是聰明的方法，不要投機(jī)取巧，要順從天道，我們沈良主編，他寫那個(gè)農(nóng)民的哲學(xué)家，就是天道理論，順應(yīng)天道。有些人在這個(gè)市場當(dāng)中為什么會(huì)這樣，今年賺明年虧本，今年運(yùn)氣好，明年運(yùn)氣差，實(shí)際上是沒有認(rèn)識(shí)到一些東西，我個(gè)人認(rèn)為就是兩部分，一個(gè)是對(duì)市場的領(lǐng)悟能力，市場的領(lǐng)悟能力造成了投資水平的高和低，這個(gè)是一方面，你說你有一些東西是靠運(yùn)氣，但是這些本質(zhì)性的東西，你必定是造成你長期會(huì)盈利的那些根本的東西，所以這個(gè)是正確的觀念之鑒才會(huì)造成你以后的投資結(jié)果，如果說你的觀念之鑒是建立在錯(cuò)誤的基礎(chǔ)上，那你這個(gè)賺錢，今年賺明年賠，完全是運(yùn)氣的東西，所以必須要深刻的領(lǐng)悟到對(duì)市場的本質(zhì)的認(rèn)識(shí)。第二部分的就是認(rèn)識(shí)自己的問題，第一部分是認(rèn)識(shí)市場的本質(zhì)。那么我們面臨期貨市場是怎么樣的一個(gè)市場？第一它是不確定的，第二它是由隨機(jī)和非隨機(jī)部分組成的，第三是概率游戲，第四就是說索羅斯的量子基金的命名來由，根據(jù)個(gè)量子測不準(zhǔn)的原理，就像混沌資產(chǎn)管理，這個(gè)混沌，也是這個(gè)道理，它這個(gè)混沌不是混混沌沌，也是根據(jù)市場本質(zhì)來取名。第一不確定性，你不要認(rèn)為投資是一定賺錢的，你首先要想到你有可能賠錢。每一個(gè)投資者進(jìn)去，他肯定是為賺錢才會(huì)做的，如果虧錢誰會(huì)做，但是你必須要客觀地知道，市場是不確定的，所以你隨時(shí)要做好虧損的準(zhǔn)備。第二個(gè)市場有隨機(jī)和非隨機(jī)部分，就是說我們要做的是它非隨機(jī)的那部分，我們有很多的時(shí)間要休息觀望，有很多的時(shí)間是在場外看，像打仗一樣的，兩軍對(duì)陣，不一定馬上就開始打仗，先要調(diào)查，先要考察對(duì)方怎么樣，有情況了，有機(jī)可抓的時(shí)候才打。第三概率，我們要做的什么概率？就是辨別大和小的，盡可能做大的，把握度比較高的那個(gè)，把握小的我們就觀望吧，因?yàn)槠谪浭袌鍪嵌嘧龆噱e(cuò)的。如果你要賺錢，你必須要抱著很客觀的，很理性的態(tài)度。
第二部分是認(rèn)識(shí)自我，這個(gè)甚至可能比認(rèn)識(shí)市場本質(zhì)都還重要。我們說人最大的敵人是自己，這個(gè)話也是釋迦摩尼佛祖說的，我現(xiàn)在在學(xué)佛和道。在做這么多年交易當(dāng)中，我一直感覺到有一些東西肯定是超脫交易之上的。人的最大敵人是自己，每一個(gè)人都需要認(rèn)識(shí)自己，你是一個(gè)性格比較急躁的人，還是一個(gè)有耐心的人，如果說是自己性格是比較急躁的，那你做中長線風(fēng)格肯定不合適，你耐不住的，你今天做了，怕明天得而復(fù)失，利潤馬上就沒了，所以你今天就要把它走掉。反過來說你如果是一個(gè)耐心的人，你做短線可能也不合適，短線要年紀(jì)比較輕的，如果說你年紀(jì)比較大，像我這樣的話，搞一天的短線，就把身體搞壞了，我們來賺錢，但是我們也要注意更加重要的東西，身體要搞好，身體不好，你賺這么多錢干什么用？說實(shí)在的，到老了錢也沒有用了，把自己的身體搞砸了，那你也不合適。
下面講執(zhí)行和紀(jì)律，紀(jì)律很重要，打仗也是如此，做投資管理，我們這個(gè)團(tuán)隊(duì)就是講紀(jì)律，持倉最高的比率是多少，每一個(gè)品種最高不能超過多少上限，我們都有一整套規(guī)則，有嚴(yán)格的制約，你水平再高，也不能破這個(gè)界限，為什么？就是剛才說的不確定性。911事件，美國總統(tǒng)被謀殺什么的，這些東西誰想得到？所以很多東西是超出你技術(shù)之上的，你是事前算不到的，你比如說恐怖活動(dòng)，他們開始要搞了，這個(gè)是他們自己搞，你不知道的。就是說有了正確的認(rèn)識(shí)基礎(chǔ)以后，你才能夠談?wù)�確的操作，如果沒有正確的思想，怎么產(chǎn)生一個(gè)正確的行為？實(shí)際上這個(gè)行當(dāng)，做比說要重要，就是行動(dòng)比理論要重要，在慢慢的實(shí)踐當(dāng)中，你會(huì)去摸索，去總結(jié)反思，摸索中會(huì)有很多的錯(cuò)誤，錯(cuò)誤就是你成長的最好的老師。你如果做短線，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)自己身上很多的錯(cuò)誤，剛才我跟投資者交流，如果說日K線，一天只有一根，那你要很快成熟，要一年以后，或者幾年以后，如果說短線，每分鐘有根K線，那你要發(fā)現(xiàn)自己身上的錯(cuò)誤缺點(diǎn)會(huì)很快，你要成長也很快，可能一年以后你就會(huì)成熟了。如果你看周線，一個(gè)禮拜一根K線，等你發(fā)現(xiàn)自己身上的錯(cuò)誤，很多的錯(cuò)誤可能還要重復(fù)犯多次，更何況還有很多的錯(cuò)誤在前面等你，周K線一年50多周，就50幾根K線。所以我想說這個(gè)意思，如果說你想成長的快一點(diǎn)，多做做短線，短線交易中會(huì)更快地發(fā)現(xiàn)自己身上的問題。有問題你再學(xué)習(xí)，不斷地理論實(shí)踐，反復(fù)地總結(jié)，反復(fù)地實(shí)踐，不斷地提高，就是說佛學(xué)中的上升，總有一天你會(huì)破繭而出，從一個(gè)蛹羽化成一只蝴蝶，這個(gè)是羽化的過程。
我個(gè)人股票期貨兩個(gè)都做。舉兩個(gè)例子，一個(gè)是股票一個(gè)是期貨，股票我想用廣晟有色，在座的各位朋友，做股票應(yīng)該在做的吧，因?yàn)楣善笔腔�礎(chǔ)，期貨是它的更高級(jí)階段，我可以這樣說，你可以把股票學(xué)來的基礎(chǔ)的技術(shù)來運(yùn)用到期貨市場，但是期貨市場要學(xué)的東西還有很多，它還有資金管理，還有好多一系列問題。銅我們直接看倫敦銅的圖，不看滬銅，因?yàn)槲覀儑鴥?nèi)的是影子市場，看倫敦的更直接。如果講得不好，請(qǐng)大家批評(píng)，我是誠心誠意的，首先不要懷疑我的態(tài)度，如果講得不好是水平問題，不是態(tài)度問題。
先講廣晟有色，廣晟有色是指稀土，稀土大家知道，很多年以前我們中國一直不重視，把它當(dāng)做白菜、青菜、蘿卜這樣的價(jià)格賣給別人，但是這種東西你賣一點(diǎn)少一點(diǎn)，而且要產(chǎn)出這種東西，不是一兩年這么容易的，要好多好多年。那么是什么事情觸發(fā)了中國政府對(duì)稀土重視起來，我們那幾年，鋼鐵，不是鐵礦石談判嘛。我們?cè)谡勁挟?dāng)中，鐵礦石三大巨頭，它們談判的時(shí)候根本不讓步，知道你中國是全球最大的用戶，你不到我們這里采購鐵礦石，你到哪里去采購？大家坐下來談判，卻不是平等的談判，他卡住你的咽喉了，他知道你必須要從我這里買，是不是？所以主動(dòng)權(quán)就操在別人手上，今年80%、明年100%這樣提高，你國家也不可能說把鋼廠停掉，鋼廠停掉了多少工人要下崗。后來發(fā)現(xiàn)我們也有東西，就是稀土，可能有一些人知道的，有一些人不知道的，稀土這個(gè)東西，實(shí)際上是一個(gè)很重要的，是軍工、科技、航天工程當(dāng)中都必須的，如果沒有這個(gè)東西，這個(gè)火箭都上不了天。我用一個(gè)最簡單的例子，打槍，連續(xù)打子彈，槍管就發(fā)熱，但是槍管里面如果有稀土，它是自動(dòng)冷卻的，就是可以連續(xù)發(fā)射，如果沒有稀土的話，它一發(fā)熱就打不出來了。雖然稀土并不是只有中國獨(dú)有，但是中國的稀土擁有量是全球最大的，那么實(shí)際上意識(shí)到這個(gè)問題的時(shí)候，已經(jīng)有很多稀土出去了。最早是賣給的誰？日本。日本是最最厲害的，他把稀土拿來，不用，藏在地下，它有技術(shù)，它跟你來合作，用我的技術(shù)，用你的原材料，然后再加上你的廉價(jià)的勞動(dòng)力。換來你的稀土，藏在我的地下，想想這個(gè)結(jié)局以后會(huì)很危險(xiǎn)。就是我們有一天發(fā)展尖端的航天航空，我們自己都沒有稀土了，日本就可以超越我們了，它可以發(fā)射。后來中國政府重視到了，溫家寶總理13次批示，要把稀土控制起來，盡量減少出口，你如果要賺錢，我們自己來加工，我們?cè)黾幼约旱纳�產(chǎn)附加值、科技含量，而不是簡單賣原材料，青菜蘿卜這樣去賣，我們自己來搞。

通過這個(gè)圖表，我想說三個(gè)問題。一個(gè)是做投資交易，先要心到，第二個(gè)是眼到，剛才我講的是心到的工作，現(xiàn)在講眼到，大家有沒有看到橫的那根白線，盤整區(qū)上面高點(diǎn)連線，這根白線就是你的眼到，所謂的眼到就是這根白線跳出以后，我們說一個(gè)比喻：釣魚，你要關(guān)注不是整個(gè)池塘里的魚，大的這么多，紅的這么多，你要關(guān)注魚漂，魚漂就是信號(hào)，信號(hào)下去，那條魚才是你的，其它的魚，無論它多么大，多么鮮艷，都不是你的。剛才那根白線，就是那個(gè)信號(hào)線，魚在咬鉤了，魚漂沉下去了，你把魚釣上來。最后一步手動(dòng)，這個(gè)就是手動(dòng)。
剛才說基本面的分析，包括你網(wǎng)上的搜集各種各樣的信息，股票也好，期貨也好，外匯也好，這個(gè)市場都一樣的，K線圖一樣的，就是說你在做這些工作都是心到，你心到但是你不能馬上就動(dòng)手，要眼到，你有沒有看到信號(hào)，那個(gè)魚有沒有咬你的鉤。就是比方說廣晟有色，在還沒有突破以前，就是說中國政府很重視，你就馬上就進(jìn)去，某一天你聽到就進(jìn)去，你看漫長的盤整在那里，何況往下走一走的話，你自己慌了，為什么我聽到的消息都是好的，但是行情就是不起來。這樣的故事很多很多，大家自己交易當(dāng)中，都經(jīng)歷過的，好的消息有很多很多，比如說國家是十三次重視它才起來，道理是一樣的，我的意思就是你的時(shí)機(jī)把握上不能太早，或者不能太晚，就是時(shí)機(jī)問題。把握時(shí)機(jī)，技術(shù)分析解決的是什么問題？就是解決了你的信號(hào)問題，時(shí)機(jī)問題，這個(gè)是技術(shù)分析的領(lǐng)域，要把基礎(chǔ)分析、技術(shù)分析，就是心到和眼到這兩方面結(jié)合起來，資成功的概率就比較大。如果說你老早買在那里，行情盤在那里，你可能是虧了走掉的，或者說你因?yàn)榻?jīng)過漫長的時(shí)間才突破，剛剛突破一個(gè)苗頭，像筍一樣剛剛尖頭出來的時(shí)候，因?yàn)槌惺懿涣诉@么長時(shí)間的折磨和煎熬，內(nèi)心備受折磨，剛剛出來你就走掉了，或者有洗盤的過程，你看白線突破以后，往下有幾根陰線，這個(gè)我們叫洗盤，洗盤動(dòng)作一出來你就慌了，因?yàn)槟闾�早進(jìn)去了。有本書叫《股票作手回憶錄》里面，就是講到他做棉花投機(jī)，在震蕩區(qū)里面，因?yàn)樗�明明知道要突破，好多次他進(jìn)去又割肉，進(jìn)去又割肉，一直到它突破的時(shí)候，他已經(jīng)不看棉花了，就是等你不看的時(shí)候，它行情突破了，它這種突破，一旦突破是連續(xù)的，越橫得長，一旦突破以后，有些行情基本上就不回調(diào)了。這種故事多得很，我們說如果橫越長，它豎就很高。有一個(gè)做豆油的故事，大家也聽到過，就是萬群5萬塊錢的，四川的投資者，她做豆油，股票虧得只剩下5萬塊錢，聽人家說只有期貨才能夠把錢返本返過來，她來的剛剛好，打個(gè)比方，就是白線剛剛跳出來，她來的時(shí)候剛好是突破，之前那個(gè)豆油橫在那里很長很長時(shí)間，之后連續(xù)漲，5萬一直增到兩千萬。大家都知道，跟股票不同的是，期貨市場的魅力真的是很大，打個(gè)比方說豆油一手，一萬塊一手，她五萬塊，第一次她可以做五手，第二天賺錢了，因?yàn)樾星檫B續(xù)，到十萬了，她做十手，馬上加五手，她都是滿倉的，賬戶里只要有可用資金她全部用住。那不是像原子彈爆炸一樣，核裂變?cè)絹碓酱螅�十手要賺錢更快更多，好，變20手，加碼20手……。當(dāng)然后面還有故事，后來她是虧回到本錢了，又虧到五萬。我用這個(gè)案例來說明交易當(dāng)中所有的品種，都是一樣的，我們以后會(huì)碰到這種行情，會(huì)碰到大行情，創(chuàng)造財(cái)富神話的，就是大行情，大家也知道棉花，算是高手還是運(yùn)氣，有個(gè)大戶，從600萬做到十幾個(gè)億，或者是多少個(gè)億，造成這種的肯定是他抓住了一波大行情，平時(shí)的小打小鬧只能百分之二三十。剛才我說的，如果碰到了大的趨勢(shì)機(jī)會(huì)，我們也不會(huì)保守，當(dāng)然我們的操作是有紀(jì)律的，我們的賺錢是看天意的，我們給投資者回報(bào)100%也是可能的。

這個(gè)是倫敦銅，大家看一看，在震蕩區(qū)里，實(shí)際上沒有方向。我們是要做比較客觀的分析，投資分析是一部分，交易當(dāng)中，不只是分析，分析在交易當(dāng)中只是一小部分，交易當(dāng)中更重要的是你的對(duì)策，你的應(yīng)變能力實(shí)際上是最重要的，要有靈活的，叫做平衡靈活，這是很難的。最難難在什么？資金管理，你究竟做幾手的問題，你是激進(jìn)一點(diǎn)好，還是保守一點(diǎn)好。如果說你是保守一點(diǎn)的，行情照你的方向預(yù)期是正確的，做的太少你會(huì)不會(huì)懊悔，在做錯(cuò)的情況下，你的手?jǐn)?shù)做的少，對(duì)自我是一種保護(hù)，那如何來平衡它。期貨交易，不是科學(xué)，它是藝術(shù)性和科學(xué)性的結(jié)合，恰恰是沒有辦法正確地來定量化。我做多少是最好的，如果做對(duì)的話，越多越好，滿倉最好。那做錯(cuò)了呢？是不是越少對(duì)自我的損失越小。很多投資者為什么不明白的道理，就是在于他只想做暴利，沒有知道重倉會(huì)造成判斷錯(cuò)誤后的元?dú)獯髠�。大家都知道有一個(gè)數(shù)學(xué)公式，如果說虧10%，那你搬回來只要12%或者是多少的比例，虧50%你要100%，90%虧掉，比方說一百萬，你只剩下10萬，你要反倒本金100萬，要賺900%，900%你這一年可能嗎？哪里碰到9倍的行情，你越虧你可能賭性越重，你可能毀滅得更加快。所以說期貨投資的訣竅就在你的穩(wěn)健性，這個(gè)也是我們基金所提倡的，新宇資產(chǎn)管理公司所提倡的一貫作風(fēng)，因?yàn)槲覀兩钌畹亓私馑�里面的精髓，就是虧的時(shí)候要虧得少，賺的時(shí)候才有機(jī)會(huì)賺回來，當(dāng)然你能掙多少大，這個(gè)是天意，要靠市場給你的，沒有趨勢(shì) 的時(shí)候，你就沒有辦法賺到錢。
回歸到銅這個(gè)圖，你看，大家都看，都明朗吧，如果說我們要明朗化的話，08年9月10月，這個(gè)地方叫什么？這個(gè)低點(diǎn)突破，信號(hào)，剛才廣晟有色也做了一個(gè)典型的信號(hào)�，F(xiàn)在的行情我是看不懂了，因?yàn)樽鳛槲覀兘灰椎娜�，市場這樣的行情，我如果做多或者做空，在這里都有可能虧掉，而且賺了也是靠運(yùn)氣，不是我們能把握的東西，我就不做，好多東西有趨勢(shì)了，我才去做它。從銅目前的情況來看，我是看不懂，可能有一些看得懂的。我實(shí)戰(zhàn)就用這兩個(gè)東西作為代表，大家可以舉一反三，反正我講的能夠給大家一點(diǎn)幫助，今天就沒有白講。
現(xiàn)在不是自動(dòng)化交易嘛，自動(dòng)化交易實(shí)際上我想介紹一下，國外現(xiàn)在自動(dòng)化交易已經(jīng)是占到一半以上，所以說以后中國的自動(dòng)化交易系統(tǒng)也會(huì)越來越發(fā)展，但是歸根到底，自動(dòng)化交易系統(tǒng)還是人的理念，就是說人身上有很多很多的弱點(diǎn)，惰性，很難自己克服，自我控制不了，那么交給機(jī)器去做，把你的理念輸入到電腦，很多東西現(xiàn)在都可以輸電腦了。但是如果自己能做好，畢竟還是主觀交易好，因?yàn)殡娔X終還是電腦，人腦有靈活彈性的，人腦有感悟直覺，有直覺，交易當(dāng)中這個(gè)直覺機(jī)器是反應(yīng)不出來的，因?yàn)橹庇X往往是超前的，有的交易做到這一境界，就是沒有技術(shù)沒有什么，把一切忘掉，就是融合成一種盤面感覺，這盤面感覺真的是很難，就是你要修行到很多年以后，你才會(huì)有直覺，就是對(duì)盤面直感，沒有什么特定指標(biāo)，沒有什么MACD，圖標(biāo)、均線都沒有了，就是原汁原味的，直接就是一根K線，就像我們吃菜一樣，直接吃農(nóng)家菜。指標(biāo)什么都是滯后的。期貨市場很重要的東西是杠桿放大，股票你說今天不漲明天沒事，反正我這個(gè)股票套牢了5年以后才會(huì)解套，期貨你去這樣搞不行，不要說5年，5天就爆倉了，加上你又很貪婪，倉位又很重，你給自我留的余地不大。人性的問題，說到底交易最后就是直接面對(duì)人性的問題，人性的問題比技術(shù)的問題都重要。所以在我們的投資管理團(tuán)隊(duì)中，我叫大家要超脫技術(shù)以外，因?yàn)槲覀兠恳粋�(gè)人的風(fēng)格都不一樣，有人做短線，有人做中長線，有人做波段，套利什么都有，最后必定是面對(duì)人性問題，因?yàn)榻灰妆澈蠖际侨嗽诮灰茁�，表面上看起來都是一張張的交易單子，但是�?shí)際上都是人，你把人這個(gè)東西研究透徹了，把人性的東西給研究透了，那你做交易，再配合上你交易的技術(shù)修煉，兩方面加強(qiáng)，那你慢慢做下去，一定會(huì)越來越好，你的眼睛不要光盯到技術(shù)層面，境界沒有超脫技術(shù)以外，交易并不是停留在很狹義的地方，就是術(shù)的問題和道的問題，所以你要上升到道的問題。運(yùn)氣成分也有，所以有一些你光是技術(shù)，也可能會(huì)給你暴利，這個(gè)很難說，每一個(gè)人的概率是50%對(duì)50%，可能他是一個(gè)業(yè)余選手，剛開戶的新手，也可能一下子大賺，為什么？剛好運(yùn)氣好，你比如說他做到了，而高手呢，保守、謹(jǐn)慎、穩(wěn)健，最后你贏不過他，但是你認(rèn)為他是高手嗎？所以交易水平高低很難辨別，交易的高手、低手要經(jīng)過好多年，才看得出來。
自動(dòng)化交易，實(shí)際上也是一樣的。成功必然來自于堅(jiān)持正確的習(xí)慣方法和不斷完善的性格修煉。我講過兩個(gè)故事，剛才豆油的那個(gè)故事，還有農(nóng)民億萬傳奇那個(gè)我沒有仔細(xì)看過，但是我網(wǎng)上瀏覽過，他是天道理論，按照天道思想交易，他這個(gè)也是哲學(xué)，最后搞的是哲學(xué)，研究人性。我們說交易當(dāng)中有三個(gè)層面或者是幾個(gè)層面，一個(gè)是技術(shù)，這個(gè)最低的層面，你必定要一招一式，沒有一招一式你看得懂那個(gè)信號(hào)嗎？那個(gè)信號(hào)其實(shí)也是一種形態(tài)，包括均線，包括指標(biāo)這些東西很多要學(xué)；第二個(gè)心理層面，這個(gè)也是我剛才講過的，都是人在交易。你在做多，他們?yōu)槭裁礇]有在做？更何況全國人民。剛才我說的心到，實(shí)際上也包含一種心理分析，就是說大家的錢，熱錢往哪里走。
技術(shù)方面的東西，最后是來到哲學(xué)層面，哲學(xué)層面是更高了，它也就像西蒙斯，索羅斯、巴非特，都有自己的一套哲學(xué)，不是說我今天短線搞一下，明天中長線搞一下，后天波段搞一下，自己把自己的風(fēng)格都搞亂了。是有這種人的，最好能夠把這個(gè)市場當(dāng)中的錢都賺了，短線也能夠賺錢，中長線也能夠賺錢，波段也能夠賺錢，這樣不是很完美嘛？但是像這樣做的結(jié)果，最后造成一樣都做不好，自我混亂了，體系混亂了，風(fēng)格亂掉了，結(jié)果是什么都虧錢，本來想把所有好的都結(jié)合起來，結(jié)果最后造成一個(gè)都做不好。所以剛才我也講了，資金管理的問題，你比方說你有一百萬，做一個(gè)品種，假設(shè)是銅，你預(yù)期它會(huì)跌，你說做幾手好，如果說你可以做100手，那么你做50手好，還是做60手？還是做100手？這才是最大的困惑，這個(gè)跟你的性格有關(guān)系，跟你的理念有關(guān)系。

好，接下來我們介紹一下新宇資產(chǎn)公司。我剛才還漏掉了，08年的時(shí)候，銅的下跌，我們有很多人都賺了錢，江西銅業(yè)是虧錢的，最大的虧損者。我記得很清楚，是08年國慶以后，我確實(shí)做到的，連續(xù)拿三個(gè)跌停板，交易的時(shí)候，剛好三個(gè)跌停板協(xié)議平倉的措施，如果說沒有交易所這個(gè)措施的話，我估計(jì)我沒有交易機(jī)會(huì)，強(qiáng)平的時(shí)候，反彈了一下，跌停板到了以后打開了，這時(shí)實(shí)際上是什么東西都可以拋進(jìn)去，打開就要拋進(jìn)去，剛剛反彈打開嘛，拋進(jìn)去，那個(gè)時(shí)候已經(jīng)跌到4萬2左右，它從國慶節(jié)，銅像現(xiàn)在一樣，它跟國慶以前，就這樣盤在那里，漲也有看法，跌也有看法的，后來明朗了。這個(gè)就是全球性的問題，但是情況怎么樣我們不知道，我現(xiàn)在把這個(gè)故事回顧一下，很甜蜜，最后從4萬2跌到兩萬多，一噸賺兩萬多塊錢，大家想一想一手是五噸，你光是一手也賺10萬塊錢了，兩萬二，我記得我是兩萬三抄底的，這樣一來一回。做期貨就是做這種行情啊，大家說對(duì)不對(duì)？好多真的是運(yùn)氣，剛好給我抄底炒到了，那個(gè)時(shí)候什么概率不概率，好象只有100%，沒有什么百分之八十七十的概念，就是百分之百你那個(gè)時(shí)候你還不做？做慣了短線的那些人不敢拋的，短線的理念跟中長線不一樣，他是高拋低吸，這個(gè)這么多了還可以拋空�。恳�做多還要來不及。但是我們是趨勢(shì)觀念，趨勢(shì)觀念就敢拋，只要是一個(gè)趨勢(shì)，也不管它是什么品種，只要看它的趨勢(shì)是漲還是跌，股票也是一樣的，你要做領(lǐng)頭羊，要做領(lǐng)頭板塊的領(lǐng)頭羊，兩個(gè)領(lǐng)頭，一個(gè)是板塊市場領(lǐng)頭的，這個(gè)板塊領(lǐng)頭里面，再挑最強(qiáng)的兩支股票，這個(gè)就要做最強(qiáng)的，《股票做手回憶錄》，就很明確地講，做股票要么不做，一定要做領(lǐng)頭羊。全球最大的贏家是鮑爾森，賺了幾百個(gè)億。所以期貨市場，人家虧錢的時(shí)候他要賺錢，這個(gè)時(shí)候特別是熊市，特別體現(xiàn)出期貨的魅力，你說股票做不好，真正做不好，包括萬群豆油的故事也是這樣，她后來的5萬搞到兩千萬，最后當(dāng)然她是做不好，因?yàn)樗�的�?xí)慣是滿倉暴利，并沒有什么資金管理，只要帳戶有錢，她都放進(jìn)去，一點(diǎn)也不肯留出余地。跟大家交流一下，你帳戶上的可用資金，不是沒用的，是你的備用資金，就像打仗一樣你一定要有后備部隊(duì)，預(yù)備役部隊(duì)，你沒有預(yù)備役部隊(duì)萬一發(fā)生什么情況那就不行了，那你只有割肉再割肉，只能今天割兩手，明天割三手，這樣割下去，元?dú)鈧�掉了。所以�?duì)沖，包括股票和股指期貨對(duì)沖，包括我們現(xiàn)在商品之間也對(duì)沖，因?yàn)榇笮星槭请y得的，現(xiàn)在大部分情況都是平滑滑的行情，極端行情很少很少，所以我們也搞對(duì)沖，強(qiáng)的做多，弱的做空。這樣整個(gè)帳戶的收益曲線比較穩(wěn)健，哪怕回撤也很小，交易到專業(yè)程度就是看你的回撤大不大。如果回撤就比較平滑，整個(gè)帳戶就會(huì)比較平穩(wěn)地上去。

回到我們新宇資產(chǎn)管理公司，我們是05年注冊(cè)的，現(xiàn)在注冊(cè)資本1000萬。主要的成員介紹一下，我們成員在期貨市場中都是多年的，最多的是二十年，我們是最早一批進(jìn)入期貨市場的，交易經(jīng)驗(yàn)最豐富的是應(yīng)總，我們是跟他后面學(xué)習(xí)的。我們的宗旨是誠信、務(wù)實(shí)、高效。剛剛那個(gè)是套利賬戶，從08年開始到11年，大家知道套利和對(duì)沖，這個(gè)應(yīng)該說盈利是比較小的，因?yàn)樗�風(fēng)險(xiǎn)也小，我們經(jīng)過這么3年，漲到6倍。低風(fēng)險(xiǎn)的，是6倍，這有實(shí)際帳戶可以去查的。

這個(gè)是趨勢(shì)型的，08年到11年，3年漲到8倍，是我們的成員做出來的。一旦行情好我們也會(huì)有暴利，但是我們不是主動(dòng)追求暴利，我們的暴利是市場給的，這叫被動(dòng)暴利。
完全的程序化交易也在做，只有一年時(shí)間，開始有一個(gè)穩(wěn)定期或者是磨合期的，以后我們肯定會(huì)把它弄好，因?yàn)檫@個(gè)也是個(gè)大潮流，我們也是想多元化的組合。我們的收益也許是不高，但是穩(wěn)定性很好，安全性很好。

我們發(fā)行第一期的基金，已經(jīng)半年多了，剛才我們也講了，投資人的純收益收益是15%，我們是多個(gè)操盤手組合交易，因?yàn)槊恳粋�(gè)人的操作能會(huì)有錯(cuò)誤，但是我們多個(gè)人組合錯(cuò)誤就大大減少了，我們幾乎每天開會(huì)，每周周會(huì)，每天小會(huì)，我們的回報(bào)很穩(wěn)定，資金使用率也比較小。資金使用率我們有規(guī)則，總的資金上限是多少，每個(gè)單一品種的上限是多少，對(duì)沖套利的是多少，都有明確的規(guī)定，不能超過。我每天看，這個(gè)不對(duì)了，同方向超出多少了，就要平掉，平到安全線以下，不是說怕做得好或者不好，我們的規(guī)則是不允許破壞的，這個(gè)也是給投資者一個(gè)交待，我們盡職，我們不在賭，我們慢慢增長。我們好幾個(gè)操盤手已經(jīng)到了穩(wěn)健盈利的階段，有一個(gè)連續(xù)七年每年賺40%以上，投資市場要造就一個(gè)人才，需要好多好多年。
做投資，期貨市場或者是股票市場，就是開個(gè)戶，很簡單的，門檻很低，只要開個(gè)戶，帳戶里打進(jìn)錢，每一個(gè)人好象都可以做，但是要知道這個(gè)實(shí)際上是專業(yè)很深的地方，投資交易，特別是期貨，它不光是你技術(shù)問題，還有好多好多其他問題。如果是想到這一點(diǎn)，可能會(huì)去考慮包括買基金，找一家信用可靠的，找一家穩(wěn)定的，最好大家是朋友關(guān)系，這樣信任度更高。那么我想就介紹到這里，謝謝大家。

期貨中國網(wǎng)www.7hcn.com錄音整理：劉健偉 沈良2013年6月17日