【原創(chuàng)】【趙鋅齊】:金價(jià)或陷長期熊市,時(shí)間可能長達(dá)數(shù)年之久
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小 發(fā)表日期:2013-06-28 13:36 評論:0 點(diǎn)擊:820
【趙鋅齊】:金價(jià)或陷長期熊市,時(shí)間可能長達(dá)數(shù)年之久
周五(6月28日)亞市早盤,現(xiàn)貨黃金繼續(xù)演繹跳水行情,現(xiàn)交投于1190美元/盎司附近,現(xiàn)貨白銀交投于18.50美元/盎司附近。隔夜盡管多位美聯(lián)儲(FED)官員現(xiàn)身安撫市場,但黃金拋售仍持續(xù)加速,金價(jià)瞬間下破1200美元關(guān)鍵支撐,近期的持續(xù)暴跌似乎已令金銀陷入“無底洞”。有分析師認(rèn)為金價(jià)即將陷入長期的熊市,時(shí)間可能長達(dá)數(shù)年之久。
美聯(lián)儲高官安撫無效,金銀繼續(xù)暴跌踏空千二
隔夜美聯(lián)儲三位美聯(lián)儲官員發(fā)表講話,分別是紐約聯(lián)儲主席杜德利,聯(lián)儲理事鮑威爾,以及亞特蘭大聯(lián)儲主席洛克哈特。三位官員講話大同小異;居^點(diǎn)依然是安撫市場近期過于擔(dān)憂的情緒。
不過上述數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲官員講話并未對金價(jià)走勢構(gòu)成較大影響,金價(jià)隔夜尾盤突破暴跌,并一路持續(xù)至今日亞市早盤,千二關(guān)口瞬間宣告失守。
PriceFuturesGroup高級市場分析師PhilFlynn表示:“盡管之前多位美聯(lián)儲官員現(xiàn)身為伯南克辟謠,稱市場誤讀其言論,但顯然金價(jià)并沒有獲得多少支撐,市場拋售情緒依舊。周四金價(jià)會在小幅反彈后突然大跌的原因可能是某個(gè)擁有相當(dāng)大的持倉量的投資者,由于追加保證金的關(guān)系清算得非常晚,造成金價(jià)在毫無預(yù)兆的情況下瞬間下挫!
匯豐銀行(HSBC)周四表示:“美聯(lián)儲官員對退出QE做出的種種‘安慰性’解釋看似利好黃金,但這樣反而更會讓市場的臆測加重,造成短期金價(jià)繼續(xù)下行!
傳奇投資人羅杰斯(JimRogers)近期同樣指出,黃金的回調(diào)仍未結(jié)束,直到多數(shù)投資者開始恐慌。他開玩笑地說道,“我也當(dāng)然希望黃金今天就完成回調(diào),并隨后漲到2000或3000美元。”
目前美國黃金期貨已連續(xù)四個(gè)交易日下跌。算上周四的跌幅,今年以來金價(jià)的累計(jì)跌幅已達(dá)28%。
而隨著近期金價(jià)的持續(xù)走低,已有不少市場人士開始預(yù)言,金價(jià)也許已經(jīng)陷入長期熊市,時(shí)間可能長達(dá)數(shù)年之久。
著有《GoldBubble:ProfitingFromGold'sImpendingCollapse》的股票投資基金ChartProphetCapital首席投資分析師YoniJacobs表示,如果貴金屬跌穿1200美元這一下一關(guān)鍵支撐水平,可能跌向1000美元,1200美元水平被看作黃金的產(chǎn)出成本價(jià)。
Jacobs認(rèn)為,黃金未來3-5年將跌至700美元,最近一次熊市,即1980-1999年,黃金下行時(shí)間長達(dá)19年,這并非完全沒有可能。全球通脹環(huán)境將部分決定黃金熊市長度,全球兩大經(jīng)濟(jì)體--美國和中國目前面臨的物價(jià)壓力處于下行。金市情緒已經(jīng)遭受猛烈的打擊,黃金泡沫破裂。在看到金市的恐慌和毀滅后,部分人表示黃金可能再也無法像過去兩年那樣流行了。
黃金礦業(yè)服務(wù)公司(GFMS)研究部負(fù)責(zé)人WilliamTankard周四也表示,由于越來越多的負(fù)面因素使黃金喪失對投資者的吸引力,預(yù)計(jì)今年黃金市場可能進(jìn)入“持續(xù)數(shù)年的熊市”。
TrustCompanyoftheWest前大宗商品投資組合經(jīng)理ClaudeErb則作出了更為詳細(xì)的分析。他表示,黃金的熊市才剛剛開始。
他的研究認(rèn)為,黃金的公允價(jià)值接近800美元/盎司。雖然當(dāng)這項(xiàng)研究結(jié)果出爐時(shí)遭到很多鐵桿黃金投資者的反駁,但現(xiàn)在投資者對這一看法的重視程度有了很大的提高:在經(jīng)過了近期的大幅下挫后(僅周一金價(jià)就跌去140美元),金價(jià)已較一年前的價(jià)位下跌逾40%;,該項(xiàng)研究在1年前就認(rèn)定當(dāng)時(shí)的金價(jià)已估值過高。
Erb表示,他認(rèn)為有關(guān)金價(jià)跌勢將很快結(jié)束的預(yù)期是不現(xiàn)實(shí)的。他提到ElisabethKubler-Ross的著名理論“哀傷的五個(gè)階段”。他相信黃金市場目前正處于第一個(gè)階段:否認(rèn)。
其余的四個(gè)階段分別是:憤怒、討價(jià)還價(jià)、抑郁和接受。
Erb指出,很多機(jī)構(gòu)投資者和對沖基金經(jīng)理繼續(xù)持有大量黃金頭寸,這表明黃金投資者正處于“否認(rèn)”的階段。這些否認(rèn)黃金進(jìn)入熊市的投資者正如2007年認(rèn)為房地產(chǎn)價(jià)格將永遠(yuǎn)上漲的人,又好似JimGlassman在網(wǎng)絡(luò)泡沫最高潮時(shí)曾著書預(yù)言道指將攀升至36,000點(diǎn)。
Erb還表示,未來一段時(shí)間里,這些機(jī)構(gòu)投資者和對沖基金經(jīng)理將面臨如何向客戶解釋他們沒有預(yù)判到金價(jià)大幅下挫的難題,他們還得說服這些客戶繼續(xù)投資黃金。
如果這些投資者和基金經(jīng)理也失去信心而拋售黃金,或者即使他們不拋而他們的客戶拋售,黃金市場將再次面臨巨大拋售壓力。
Erb稱,金價(jià)近期的急劇下挫是完全可以預(yù)期的,原因是黃金價(jià)格已脫離基本面價(jià)值。雖然他認(rèn)為金價(jià)很可能在當(dāng)前水平上出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈,但他預(yù)計(jì),這一輪熊市行情的最終低點(diǎn)將遠(yuǎn)低于當(dāng)前的價(jià)位。畢竟,從歷史走勢來看,金價(jià)每次大幅偏離他和Harvey計(jì)算出的合理價(jià)值后,最終都會回歸這一合理價(jià)值。
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