韋航投資-張海峰

2004年接觸期貨行業(yè)，2007年正式做交易，一開始做期貨沒有明確的章法，把每個月的幾千塊工資幾乎都輸在期貨市場。2008年國慶前，2萬元做空，國慶后一路做空，一個半月做到100多萬。賺到第一桶金后，交易上變得相對客觀、理性、謹慎，逐步走上專業(yè)、成熟的交易之路。擅長基本面研判和技術(shù)分析，以主觀小波段交易為主，結(jié)合日內(nèi)短線，個人賬戶習(xí)慣重倉交易，具備在短期內(nèi)獲得高收益的爆發(fā)力。2011年6月至2012年2月，30萬初始本金累計收益490多萬元，獲2011海通期貨“笑傲江湖”實盤精英爭霸賽年度總冠軍。2013年以225.5%的收益率獲得海通期貨“笑傲江湖”實盤大賽2013第一賽季100-500萬組季度冠軍。期貨中國網(wǎng)實戰(zhàn)排行榜trader.7hcn.com和私募排行榜simu.7hcn.com“韋航投資財富通1號”操盤人。

訪談精彩語錄：
參加比賽以后我可能會更好勝，對我來說，總體上弊要大于利。
知道自己的差距在哪里，就想去追趕。
現(xiàn)在我大部分時間都花在團隊建設(shè)上，交易方面我花的時間很少。
我覺得重倉交易一定要速戰(zhàn)速決。
看準一個短期的機會我會重倉，不管虧或者賺我都會離場，我沒有太多的時間跟行情去磨。
如果沒有專業(yè)技術(shù)，沒有嚴格止損，不管重不重倉都會被市場淘汰。
我都是設(shè)置好止損止盈，我覺得這樣重倉不容易死，反而會有意想不到的收獲。
順勢重倉隔夜的風(fēng)險跟收益比是相當(dāng)可觀的，當(dāng)然在市場有爆炸性消息出來之前，最好不要重倉隔夜。
很多人只看到收益空間，止損空間沒有看到，沒有深入研究收益和止損空間比例是否合適。
一般日內(nèi)短線盈利比較多，我不會選擇出金，選擇繼續(xù)復(fù)利操作。
如果是隔夜倉位大幅盈利，我會選擇出金。
我做期貨從來不加資金，哪怕賬戶從1000萬虧到80萬也不追加，性格的緣故，因為我覺得我一定會再做起來。
短期大幅獲利的原因很簡單，首先要重倉、要滿倉，這是前提，其次行情要配合，再次，還有一點心態(tài)。
暴利來自事先沒有預(yù)期，如果事先有預(yù)期，我個人認為還很難形成暴利。暴賺暴虧對我來說沒什么影響。
交易一旦懈怠，市場就會隨時懲罰你。
沒有經(jīng)歷大賺就沒有信心在這個市場堅持下去，沒有經(jīng)歷過大虧就沒有動力去學(xué)習(xí)市場生存的專業(yè)技能。
期貨做得成功的人，性格、品行、為人都會比較好，性格、品行、為人跟期貨盈虧有直接的關(guān)聯(lián)。
交易做得好的人都有一套自己的技術(shù)指標(biāo)。
一般我把宏觀的信息分為消息前和消息后，供求關(guān)系的基本面分為中長期和短期。
我的技術(shù)分析比較簡單，一般只看K線指標(biāo)，用自己的指標(biāo)系統(tǒng)，借助K線組合加上倉量，其它都不看。
我的想法是沒有偉大的交易者，只有偉大的交易團隊。
我覺得可控才會進場，也可以隨時離場，所以不會被市場牽制。
一旦錯過行情，我不會馬上去追。
做交易我不認價格，只認趨勢和方向。
做日內(nèi)短線我不會跟著行情走，而是提前定好方向，堅決執(zhí)行事先定好的方向。
選一個階段性的明顯品種倒很簡單，明星品種需要行情，行情需要資金去發(fā)動，只要觀察資金有沒有異動。
我覺得隔夜跳空是盈利資源。
隔夜單在早盤開盤時，不管虧錢還是賺錢，我都會走掉。
我建議新手不要做日內(nèi)，可以專門做隔夜。
心態(tài)比技術(shù)重要，在市場上時間長了會慢慢摸索到交易技術(shù)，而有些人十年下來心態(tài)還是很糟糕。
對于依賴交易策略的人，擇時是非常重要的。
等待行情出現(xiàn)的時候就是市場震蕩的時候，也就是市場風(fēng)險最大的時候。
寧愿相信自己錯，從來不相信市場錯。
市場的極端波動，我們不參與是最好的。
我自己做了一個區(qū)分強弱的體系，把它叫做小球原則。
我們的定位就是綜合性的金融創(chuàng)新公司，交易是我們公司重要的工作內(nèi)容，但不是全部。
我基本上每做一筆單子就把止損止盈設(shè)好，到了止損電腦就會自動觸發(fā)，止盈也是一樣。
在我的團隊里面沒有交易高手，沒有交易專家，每個人做好分內(nèi)的事情，整個團隊加在一起就能組成一個交易高手。
我自己是做交易出身的，知道做交易是多么的寂寞和辛酸，每天都有大悲大喜。
很多老手感嘆這個市場“羊”越來越少，“狼”越來越多。
我希望這個市場的投資者不要把我當(dāng)做期貨高手，我承認在市場有過比較大的盈利，但是我的操作風(fēng)格比較另類，一般人很難復(fù)制。
我現(xiàn)在投資于期貨交易的資金很少，我投資的是我的團隊、我的公司。
若要聯(lián)系韋航投資-張海峰，與其開展資產(chǎn)管理合作，期貨中國網(wǎng)可為您預(yù)約，聯(lián)系電話：0571-85803287

期貨中國1、張海峰先生您好，感謝您在百忙之中接受期貨中國網(wǎng)的專訪。在剛結(jié)束的海通期貨“笑傲江湖”實盤大賽2013第一賽季比賽中，您以225.5%的收益率獲得100-500萬組第一賽季冠軍，請問這段時間您主要抓住了哪幾個品種的哪幾波行情？
張海峰：這段時間做得頻率不是太高，做了橡膠、焦炭的小波段下跌，因為我的交易倉位比較重，所以短期收益偏高一點，基本上就做了這兩個品種。

期貨中國2、有人說參加大賽會使自己變得更沖動、更好勝，不是好事；也有人說參加大賽可以督促自己，提升自己的交易水平。您怎么看？您是抱著怎樣的想法參加實盤大賽的？
張海峰：我覺得因人而異，這兩種情況會在不同的人身上體現(xiàn)，像我這種類型的人參加大賽有好有壞。參加比賽以后我可能會更好勝，對我來說，總體上弊要大于利。不過一般的比賽我都會嘗試參加，主要是年輕人的好勝心理，知道自己的差距在哪里，就想去追趕；另外一個原因是我有一個團隊，08年到現(xiàn)在，也是想讓行業(yè)的人知道我們的存在，主要是這兩個目的。

期貨中國3、這些年來，各個期貨實盤大賽涌現(xiàn)出了一批明星選手，有些選手還和您同臺競技。在這些大賽高手中，您比較敬佩哪幾個人？為什么？
張海峰：其實每次實盤大賽都會出一些高手，對他們我都挺佩服的，他們都有自己的優(yōu)點，要不然就不會在這么多實盤賬戶中脫穎而出，我佩服他們的原因有很多，某些事情他們能做到而我做不到，比如有的選手有非�？b密的交易思路，有的選手有很嚴格的執(zhí)行力，有的選手有非常強的邏輯思維，這些東西我欠缺得還是蠻多的，我是從心里佩服他們，希望有機會向他們多學(xué)習(xí)多探討。

期貨中國4、您也在參加期貨日報的全國期貨實盤大賽，不少朋友說今年期貨日報的大賽參賽者的水平要比往年高，您是否也有同感？
張海峰：今年的實盤大賽我的賬戶是參加了，但是我沒有關(guān)注過，一方面我沒有時間，現(xiàn)在我大部分時間都花在團隊建設(shè)上，交易方面我花的時間很少。另外我也不想關(guān)注，因為我這種性格脾氣去關(guān)注比賽會給自己增加一些無形的壓力。我覺得期貨市場發(fā)展到現(xiàn)在，隨著市場不斷地擴大，被市場吸引的人才越來越多，高手的水平肯定一年比一年好，這一點大多數(shù)人應(yīng)該是認可的，我想明年后年的水平可能比今年還要高。

期貨中國5、我們看到韋航投資展示在外參加實盤大賽或排行榜的賬戶，有著不同的命名，比如“韋航投資（我有時間了）”、“韋航投資（一年之后）”、“韋航投資（財富通1號）”等，這些賬戶的操作風(fēng)格相同嗎？是相同的操盤手做的還是不同的操盤手做的？這些不同的名字有何不同的含義？
張海峰：參加比賽的賬戶都是我們團隊的自營資金，這些賬戶有些由我操作，有些同事在操作，風(fēng)格也會因為操作人、資金的大小會有所區(qū)別。之所以用不同的名字是我們內(nèi)部區(qū)別賬戶操作的時間段，2011年的賬戶直接叫“韋航投資”，2012年的賬戶叫做“韋航投資一年之后”，2013年的賬戶“韋航投資（我有時間了）”之所以取這個名字是給我自己的一個提示，做交易還得花時間，因為2010年以后我的交易是時做時不做，導(dǎo)致我的收益起伏非常大，所以我取這個名字給自己一些提示，另外一個名字“韋航投資財富通一號”，這個賬戶是公司自營資金組合在一起的一個賬戶，所以是集體資金，寓意是希望這個賬戶能夠做成功，也沒非常深刻的含義。

期貨中國6、您的個人賬戶倉位會比較重，就您看來重倉交易是不是講究速戰(zhàn)速決？是否意味著不留戀、不拖沓、不猶豫、不硬扛？
張海峰：我覺得重倉交易一定要速戰(zhàn)速決，到了止損堅決止損，到了止盈就堅決止盈，這也是我的交易特點，之所以我重倉交易跟我的工作性質(zhì)相關(guān)，我留給交易的時間不是很多，看準一個短期的機會我會重倉，不管虧或者賺我都會離場，我沒有太多的時間跟行情去磨，重倉的風(fēng)險控制要求交易一定要講究速戰(zhàn)速決，千萬不要留戀市場。

期貨中國7、有人說重倉“必死”，而您重倉交易，仍然活得好好的，請問主要原因是什么？
張海峰：講“重倉必死”我不知道這從哪方面去理解，我個人認為盲目的重倉才會必死，或者是沒有交易技術(shù)的重倉、沒有嚴格止損的重倉才會必死，其實如果沒有專業(yè)技術(shù)，沒有嚴格止損，不管重不重倉都會被市場淘汰。沒有交易技術(shù)，沒有嚴格的止損止盈，這是交易的大忌。像我都是設(shè)置好止損止盈，我覺得這樣重倉不容易死，反而會有意想不到的收獲。重倉的前提要順勢，弱勢的情況我一般選擇空單隔夜，強勢則選擇多單隔夜，順勢重倉隔夜的風(fēng)險跟收益比是相當(dāng)可觀的，當(dāng)然在市場有爆炸性消息出來之前，最好不要重倉隔夜，比如上禮拜美聯(lián)儲要公布QE討論結(jié)果，比如今天晚上美國農(nóng)業(yè)部要公布大豆種植面積和庫存數(shù)據(jù)，這些消息出來對市場短期的影響非常大，這種情況下，我建議不要去重倉隔夜。

期貨中國8、在期貨交易中，您如何看待“風(fēng)險”和“收益”的關(guān)系？
張海峰：大多數(shù)人都知道一個道理“高風(fēng)險，高收益”，但是大多數(shù)人沒有關(guān)注風(fēng)險收益比，很多人只看到收益空間，止損空間沒有看到，沒有深入研究收益和止損空間比例是否合適。我的比例定在2.5比1，也就是說，如果我的止損定在1塊錢，那么就至少要有賺2.5元的利潤空間，我才會去做，這個比例是最低的，比這個低的我一般不去做，但是比這個高更好。很多投資者進入市場沒有去計算這個比例。

期貨中國9、一個盈利賬戶在什么狀況下您會選擇不出金，繼續(xù)復(fù)利操作？在什么狀況下您會選擇出金？您一般會把利潤的多少比例移出賬戶？出金的錢您一般用來做什么？
張海峰：一般日內(nèi)短線盈利比較多，我不會選擇出金，選擇繼續(xù)復(fù)利操作。日內(nèi)短線能夠頻繁盈利說明最近的行情節(jié)奏我能把控得住，心態(tài)比較好。如果是隔夜倉位大幅盈利，我會選擇出金，因為這個利潤來得太快，也沒有經(jīng)歷市場的洗禮，運氣成分大于技術(shù)分析，我就出金，讓自己心態(tài)放松。一般當(dāng)我的賬戶收益超過40%的時候，我會考慮出金。我在期貨市場賺的錢主要分兩大塊，一塊上繳到各項家庭基金，一般我會先定目標(biāo)，比如想在海南買個別墅，就開設(shè)別墅專用賬戶，只要我在期貨市場賺了錢我就會存一部分到這個賬戶，直到存夠了，這樣就會有成就感也有壓力和動力，我最近用家庭的買車基金新添了一輛車，這個基金存了3個月，錢夠了就去買車，實現(xiàn)家庭的一個目標(biāo)。還有一部分利潤放到事業(yè)基金，用于開展公司想做的各項事情。我做期貨從來不加資金，哪怕賬戶從1000萬虧到80萬也不追加，性格的緣故，因為我覺得我一定會再做起來。

期貨中國10、您在2008年2萬做到過180萬，2011年2萬3個月賺到220萬，2013年80萬賺到1000萬。請問您覺得自己能夠在短期內(nèi)獲得“暴利”的核心原因是什么？
張海峰：短期大幅獲利的原因很簡單，首先要重倉、要滿倉，這是前提，其次行情要配合，再次，就是心態(tài)。我每次獲得暴利都是自己事先根本沒想到的，只是按照自己的交易計劃、原則去做，到了我的交易計劃，我就堅決進場，不符合我的交易計劃，就堅決離場。暴利來自事先沒有預(yù)期，如果事先有預(yù)期，我個人認為還很難形成暴利。我很多朋友都是這樣，比如很多人都說這波銅一定要賺4000個點，結(jié)果銅跌了2000個點又反彈回來了，最后可能沒賺到還虧點錢出掉了。如果有預(yù)期暴利心理，執(zhí)行起來就不夠堅決。而沒有暴利預(yù)期，心情會很平靜，覺得自己做了該做的事情，結(jié)果也是自己應(yīng)該得到的結(jié)果。暴賺暴虧對我來說沒什么影響，還是該干嘛干嘛。我覺得自己的交易技術(shù)還不夠成熟，進入市場交易的時間不夠長，所以很多行情沒有把握好，但是交易心態(tài)總體上還是蠻好的。

期貨中國11、然而，在2012年您曾把1000萬虧到只剩80萬，這一次的大虧的主要原因是什么？對您的打擊大不大？您如何度過大虧后的一段時間？如何走出大虧的陰影？
張海峰：那次大虧的原因主要是豆粕的上漲行情做空，方向做錯了。打擊還是有的，我每次大虧都是對行情無所謂，每次大虧都在大賺以后，沒有連續(xù)大虧過。其實期貨交易不是我的興趣，每次賺錢以后就會覺得自己該做的事情做了，會去做其它事情。但是目前來說期貨交易是我生存的工具，而我交易一旦懈怠，就會隨時被市場懲罰。2012年大虧以后我休息了一段時間，做了一些其它的事情，過了兩個月重新做恢復(fù)性的交易，交易的頻率更少，周期也更短。2013年開始恢復(fù)以前的交易思路，倉位也慢慢重了，行情也做得頻繁了一點。陰影到現(xiàn)在還是有，還是會害怕再次出現(xiàn)，當(dāng)然陰影會越來越淡。
期貨中國12、就您看來，一個期貨交易者是否必須經(jīng)歷大賺大虧才能真正走向成熟？
張海峰：我覺得這個是必然的，沒有經(jīng)歷大賺就沒有信心在這個市場堅持下去，因為每次看到別人賺錢，自己沒賺錢，就會覺得自己不適合這個市場，這樣就不會成熟。沒有大虧過也沒辦法走向成熟的，因為沒有經(jīng)歷過大虧就沒有動力去學(xué)習(xí)市場生存的專業(yè)技能，有大虧才會有生存的欲望，所以一個期貨交易者必須經(jīng)歷大賺大虧才能真正走向成熟。

期貨中國13、參與期貨交易的這些年里，您接觸了不少贏家，就您看來，不同的期貨贏家是否有哪些方面的相同點或相似點？
張海峰：這些期貨贏家都具備超乎常人的能力，比如有些人有強大的心臟，在面對行情復(fù)雜的波動時，他能堅持自己的方向，最終實現(xiàn)成功的交易；有些人有非常敏銳的觀察力，別人看不到的他能感受到。他們身上都有一個共同點，都非常勤奮、刻苦努力，耐心、毅力、學(xué)習(xí)能力都比正常人強很多，這是我感受比較深的。

期貨中國14、同時，您必然看到了更多的期貨輸家，就您看來，這些輸家虧錢的主要原因有哪些？
張海峰：這個問題很簡單，剛才聊到贏家，輸家就是不具備贏家的這些條件的人。

期貨中國15、就您看來，一個人的性格、品行、為人等方面和期貨盈虧有沒有聯(lián)系？有哪些聯(lián)系？
張海峰：我個人認為期貨做得成功的人，性格、品行、為人都會比較好，性格、品行、為人跟期貨盈虧有直接的關(guān)聯(lián)。但是并不是做虧了，這三方面就不好，這三方面好能促成做期貨好一點，比如一個人為人處事比較謙和、不自高自大、平易近人，這種性格在期貨交易里面就會比較淡定、與世無爭、不狂躁，這也是期貨交易必須具備的心態(tài)。期貨交易做得好，這個人必然是個感恩的人，眼界會開闊一點，也有個包容萬象的心，這些都能促成期貨做的比常人好。

期貨中國16、您做交易用基本面分析和技術(shù)分析相結(jié)合的方式。您認為“基本面是方向，技術(shù)面是時效”，請您詮釋一下這句話？
張海峰：做交易首先要抓住價格波動的方向，比如商品期貨會受到供求關(guān)系的影響，必須通過基本面去找到行情的發(fā)展方向。找到行情的方向后，要選擇怎么進場、離場，而進場和離場就要靠個人的經(jīng)驗，每個人的經(jīng)驗就是技術(shù)指標(biāo)的體現(xiàn)，交易做得好的人都有一套自己的技術(shù)指標(biāo)，進場離場都要靠自己的技術(shù)指標(biāo)。所以基本面是方向，技術(shù)面是時效，所謂的時效就是進場離場的點位和時間。

期貨中國17、請您介紹一下您的基本面分析方法的簡要流程，以及您關(guān)注哪些層面的基本面信息？
張海峰：目前我的基本面信息渠道比較狹窄，得到的大部分基本面信息都是滯后的，一般我把宏觀的信息分為消息前和消息后，供求關(guān)系的基本面分為中長期和短期。根據(jù)不同的消息選擇不同的策略，然后設(shè)置自己的盈利空間和止損空間�，F(xiàn)在大部分商品炒作的是宏觀層面，通過宏觀基本面去找方向，比如近期要公布哪些宏觀數(shù)據(jù)，根據(jù)宏觀數(shù)據(jù)對市場產(chǎn)生的影響，分為中長期的和短期的，像美國退出QE3的宏觀事件就是中長期的影響，QE事件出來，我會做周期比較長的策略，止損止盈的空間設(shè)得大一點�；�本面一般我會這樣關(guān)注。

期貨中國18、在技術(shù)分析方面，您主要分析哪些圖形、哪些指標(biāo)、哪些量？
張海峰：我的技術(shù)分析比較簡單，一般只看K線指標(biāo)，用自己的指標(biāo)系統(tǒng)，借助K線組合加上倉量，其它都不看。

期貨中國19、做交易可以只基于預(yù)測（純主觀交易），可以只基于對策（程序化交易），還可以預(yù)測和對策一起用（有規(guī)則、有計劃的主觀交易），您用的應(yīng)是第三種。請問基于一個預(yù)測之后，您如何制定一個或一系列的對策？
張海峰：我覺得大多數(shù)人應(yīng)該都是預(yù)測和對策一起用，交易周期比較長的一般都會用第三種，個人交易者很難做到完美持久。我每次每個行情都先做預(yù)測，再做對策，然后做計劃的交易策略。個人交易者可能有段時間會這樣做，但是不能每一次都能做得完美。預(yù)測和對策一起用的交易思路是交易成功的關(guān)鍵點，個人又不能持久做好，所以只能依靠團隊，我的想法是沒有偉大的交易者，只有偉大的交易團隊，我們團隊就是這樣，研發(fā)部給出可行性方案，決策委員會審核通過，交易部執(zhí)行。

期貨中國20、有了預(yù)測和對策，還需要執(zhí)行力，請問您能否做到100%執(zhí)行交易計劃、規(guī)則和紀律？
張海峰：個人交易者很難100%執(zhí)行交易計劃，我也相信沒有幾個人能夠做到，團隊則沒問題的，肯定會100%的去執(zhí)行，不能去執(zhí)行就會被踢出團隊。個人常會受到交易環(huán)境、突發(fā)事件的影響。

期貨中國21、請您談?wù)劇靶星檠信�、交易對策、�?zhí)行力”這三者的關(guān)系？您覺得這三者中對影響交易結(jié)果的重要程度哪個最大？
張海峰：這三者的關(guān)系是密不可分的，三個都非常重要，缺哪一個都不是好的交易，缺哪一個都會導(dǎo)致交易失敗。沒有行情研判就不能找到交易策略，有了交易策略才能找出進場位和離場位，剩下的是嚴格的執(zhí)行力，若沒有執(zhí)行力，前面做的事情就沒有任何意義。

期貨中國22、追逐趨勢，有些人用的是持倉較長時間的方式，而您用的卻是小波段，還結(jié)合了日內(nèi)短線，您為什么用這種模式？您這種模式的優(yōu)勢是什么？
張海峰：一方面是性格因素，因為我是個急性子，有想法就會去做，但是在沒有明確好的結(jié)果前，我不會去糾結(jié)這些事情，感覺不對就不去做。
我的模式優(yōu)勢是對行情節(jié)奏的可控，我覺得可控才會進場，也可以隨時離場，所以不會被市場牽制，這樣我的風(fēng)險就好控制一點，潛在的風(fēng)險也會小很多。當(dāng)然倉位重一點盈利也不會小，比如2月份到5月份的行情，真實收益在3倍左右，如果把橡膠從27000持有不動到5月底去平倉，中途不加倉的情況下，收益也只有兩倍左右，這樣算起來我的收益并不小。所以我一直堅持小波段操作，有時候結(jié)合一點日內(nèi)短線。
期貨中國23、用小波段和日內(nèi)短線的模式操作，會不會錯過一些行情？一旦錯過了，您會不會追進去？符合什么條件，您會追進去？
張海峰：肯定會錯過一些行情，上個禮拜我就錯過銅的一波下跌行情，我是看空銅的，但是連續(xù)三天空銅沒有盈利，我就退出了，結(jié)果銅下跌了。一旦錯過行情，我不會馬上去追。我會重新做策略，如果覺得這個市場值得我去追，我會去追；如果策略上不能再追，我不會再去追。做交易我不認價格，只認趨勢和方向。

期貨中國24、您的日內(nèi)操作，只是順著自己認為的大趨勢方向單邊做，還是雙邊都做？
張海峰：一般做日內(nèi)我會把方向定好，每天晚上10點到11點之間我會寫第二天的交易計劃，主要是定第二天主要品種的交易方向，比如定的明天橡膠是弱勢行情，我就只會做逢高空，不會做多單。做日內(nèi)短線我不會跟著行情走，而是提前定好方向，堅決執(zhí)行事先定好的方向，所以沒有單邊和雙邊之說，只根據(jù)自己定的方向去做。

期貨中國25、您有沒有做得特別好的品種？有沒有做得特別不順的品種？有沒有個人特別偏好的品種？
張海峰：我之前沒有任何品種的現(xiàn)貨經(jīng)歷，對每個品種的了解都差不多，就沒有特別偏好的品種，絕大多數(shù)活躍的品種我都做過，每個品種幾乎都大賺大虧過。我個人偏好做上海期貨交易所和大連商品交易所的品種，鄭州商品交易所的品種不是很適合我的操作風(fēng)格，我在鄭州交易所的品種上面吃了太多的虧，止損完了就虧錢，不止損反而能賺錢，但是我的交易風(fēng)格是要拼命止損的。

期貨中國26、在整體市場走出相對的趨勢行情時，選到趨勢性最強的品種，可以比別人賺得更多；在整體市場波動幅度不大或方向不明朗的情況下，可能某個品種或某幾個品種的單邊波動幅度會較大，能選到這樣的品種也能賺得比較好。請您談?wù)�，選品種在趨勢交易中的重要性？如何才能選到一個階段的明星品種？
張海峰：趨勢交易太難，能夠持續(xù)把趨勢交易做好的人那不是一般人，很多人都看好趨勢，在趨勢沒出來之前，沒有人能夠判斷這個趨勢會持續(xù)多長時間，沒有深入的基本面分析和一套完整的供求數(shù)據(jù)，一般的個人投資者很難判斷趨勢。
選一個階段性的明顯品種倒很簡單，明星品種需要行情，行情需要資金去發(fā)動，只要觀察資金有沒有異動。相對來說，資金變化比較大的品種，出行情概率大一些，當(dāng)然前提要選對方向。我的工作重心會尋找一個階段的明星品種，然后去做交易。

期貨中國27、您似乎沒有做股指期貨，為什么？
張海峰：很多人不相信，我到現(xiàn)在都沒開股票賬戶，上大學(xué)的時候一開始接觸金融投機市場就是期貨，在不懂期貨之前我也不懂股票，所以我跟大多數(shù)投資者不一樣。我是04年開始接觸期貨的，那時候國內(nèi)還沒有股指期貨，所以后來，股指期貨不是我個人的興趣所在，加上我現(xiàn)在也不是以投機為工作重心，所以我只做熟悉一點的商品期貨，但是股指是我們團隊的重點研究方向，我們有幾套自己研發(fā)的專業(yè)的股指程序化交易系統(tǒng)。

期貨中國28、像黃金、白銀這類隔夜跳空很大的品種，您是怎么操作的？
張海峰：黃金、白銀這類隔夜跳空較大的品種，我們的方法是快收盤時做進去，早上開盤就走，日內(nèi)短線基本不參與。我們團隊去年還專門做了貴金屬程序化交易系統(tǒng)，專門做黃金白銀的跳空，收益還是蠻可觀的，但是沒有用在穩(wěn)健性的資金上面，只能用在風(fēng)險偏好比較大的賬戶上，做隔夜?jié)撛陲L(fēng)險沒辦法控制。

期貨中國29、有人認為隔夜跳空是虧損風(fēng)險，也有人認為隔夜跳空是盈利資源，您怎么看？
張海峰：我覺得隔夜跳空是盈利資源，不盲目隔夜，虧損是很好控制的�？樟私裉烊�天弱勢的品種，即使晚上外盤有反復(fù)，第二天也不會高開多少。不賭數(shù)據(jù)發(fā)布，隔夜風(fēng)險其實并不大，只要你舍得離場。隔夜單在早盤開盤時，不管虧錢還是賺錢，我都會走掉，進入一個新的交易日，我的隔夜單會選擇離開。我建議新手不要做日內(nèi)，可以專門做隔夜。我發(fā)現(xiàn)很多新手隔夜單沒怎么虧錢，反而日內(nèi)虧了不少錢，隔夜的交易成本低，隔夜大家都不知道晚上會發(fā)生什么事情。為什么新手要做隔夜，首先，勝率接近50%；其次盡早把自己的心態(tài)放到市場里面，盡早嘗到市場的貪婪和恐懼，因為我覺得心態(tài)比技術(shù)重要，在市場上時間長了會慢慢摸索到交易技術(shù)，而有些人十年下來心態(tài)還是很糟糕。沒有好的心態(tài)，技術(shù)再成熟，結(jié)果還是不會好。

期貨中國30、您是否看好上期所正要推出的夜盤交易？您會不會積極參與？
張海峰：夜盤交易是中國期貨市場一個非常重大的進步�，F(xiàn)在國內(nèi)散戶沒有外盤交易的通道，一旦晚上外盤方向錯了第二天可能會非常被動。對我個人來講，我會參與一點，但精力和時間不允許我過多地參與夜盤，只會適當(dāng)參與。

期貨中國31、有人認為交易中擇時很重要，不同時間進場出場會導(dǎo)致交易結(jié)果的截然不同；也有人認為擇時并不重要，任何一個點都可以是做多點或者做空點。您怎么看？
張海峰：不同類型的交易者想法會不一樣，對于市場上的高頻交易者來說不需要擇時，可以完全靠盤感，任何一個點都可以做多做空，但是對于依賴交易策略的人，擇時是非常重要的，我必須到了我定的時間點我才會進場，或者在什么時間價格在我預(yù)期之內(nèi)，我會進場。比方說明天上午10點15之前，銅如果沒有創(chuàng)新高，我會在10點半把銅空進去。所以擇時對我們這種類型的交易者來說是做交易的前提。

期貨中國32、您曾說過“等待行情出現(xiàn)時往往就是風(fēng)險最大的時候”，為什么這說？
張海峰：大多數(shù)人都有這樣的體會，因為一波行情出來前，市場都會無序?qū)挿�震蕩，這就是大家虧錢的時候。趨勢行情賺錢的人蠻多，震蕩行情大多數(shù)策略交易者很難賺到錢，所以等待行情出現(xiàn)的時候就是市場震蕩的時候，也就是市場風(fēng)險最大的時候，這是市場考驗我們信心的時候，很多信心不堅定的交易者在市場的反復(fù)震蕩中放棄自己的交易計劃，剛放下，市場的行情就出來了。如果行情短期發(fā)展過快，一旦錯過了，我會關(guān)注得少一點，因為行情不會連續(xù)漲也不會連續(xù)跌。

期貨中國33、您認為“市場的發(fā)展方向永遠是對的”，而有些交易者認為他們賺的就是市場錯誤的錢。到底市場會不會在某些時刻出錯？您怎么理解市場某些時候的極端波動？
張海峰：我認為市場的發(fā)展永遠是對的，寧愿相信自己錯，從來不相信市場錯，因為在這方面，我吃過太多的苦，每次大虧，我都認為自己的思路、交易方法是對的，市場是錯的，認為市場始終會回歸對的方向，但事實證明我是錯的，而且這種情況一旦發(fā)生會很恐怖，你可能會去硬扛，可能幾年賺的錢在一個禮拜虧掉。像去年那波豆粕，1000萬虧得只剩下80萬，就是因為我認為市場是錯的，我認為豆粕4000的價格是偏高的，肯定可以空的，結(jié)果空進去繼續(xù)往上漲，而且市場本身是個高杠桿的，有時候市場“錯”得很離奇的時候，給你心態(tài)上的考驗不一定能接受得了，像前幾天的股指，禮拜二暴跌100個點，真正做交易時間長一點的人都知道不要去抄底，去抄底的是瘋子，像這種人通過這次抄底賺來的錢估計很快會虧回到市場中來。市場的極端波動，我們不參與是最好的。
期貨中國34、您認為“市場的方向難判斷，但強弱好區(qū)分”，為什么這么說？您如何區(qū)分強弱？
張海峰：市場的方向?qū)σ话阃顿Y者來說確實很難判斷，市場方向有三個，漲、跌、震蕩，漲的過程中會伴隨著下跌，下跌的過程中伴隨著上漲。2010年棉花的牛市行情中，我們也見到有跌停板，包括去年豆粕的牛市行情也看到有跌停板，所以市場的方向不好講，什么時候牛市行情到頂了，熊市行情到底了，我覺得不是一般人能知道的。但是強弱好區(qū)分，只要做過一段時間都會感覺到，做多肯定會選擇強的品種，做空肯定選擇弱的品種，切忌一旦強的品種上漲就選擇買弱的品種，會覺得弱的品種會補漲，認為弱的品種價格已經(jīng)很低了，再虧也虧不了多少。最近一段時間，螺紋鋼跟焦炭同屬建材板塊，螺紋鋼比焦炭要強，很多人買螺紋鋼賺到錢，但是買焦炭就沒賺到錢。強弱好區(qū)分，收益跟風(fēng)險好控制一點。
怎么區(qū)分強弱，比如今天市場整體為弱勢，漲得多的就是強勢品種，跌的最多的就是弱勢品種，我會選擇強的品種做多，做空會選擇弱的品種。品種的強弱我有自己的體系，我覺得期貨行情的變動就像一個天平，天平的中間有個小球，左邊是多頭，右邊是空頭，天平左邊有很多擋板，有支撐位，天平的右邊也有擋板，就是壓力位，小球從中間開始左右滾動，如果這個市場多頭拿到砝碼，多頭肯定會壓空頭，小球會往空頭這邊滾，只要第一個支撐位的擋板被打破，小球肯定會到第二個擋板，所以每次看到行情就會經(jīng)常想到小球處在哪個階段，我每次進場都會選擇小球要突破哪個擋板的時候，品種的強弱我也是看小球是在多頭這邊滾動還是空頭這邊滾動。我自己做了一個區(qū)分強弱的體系，把它叫做小球原則。

期貨中國35、2008年7月您在杭州成立韋航投資團隊，2011年1月您在合肥成立韋航投資管理有限公司，這兩三年里韋航投資已成為期貨行業(yè)知名度很高的專業(yè)投資機構(gòu)。就您看來，經(jīng)營一家投資公司，交易能力是不是最重要的？
張海峰：目前整個市場環(huán)境來講，作為一個跟期貨相關(guān)的投資公司，交易能力是生存之本，沒有強勢的交易團隊，沒有一定的盈利能力，投資公司是沒辦法發(fā)展的。對我們整個韋航團隊來講，交易只是我們的一部分，除此之外，我們還有企業(yè)培訓(xùn)跟軟件業(yè)務(wù)，包括投資者服務(wù)。投資公司還是要根據(jù)自己的定位來發(fā)展，我們的定位就是綜合性的金融創(chuàng)新公司，交易是我們公司重要的工作內(nèi)容，但不是全部。

期貨中國36、除了交易工作以外，平時您還有哪些工作要處理？交易在您工作時間上所占的比重有多少？在交易和交易的研究上，是不是花的時間越多越好？
張海峰：我的工作除了交易以外，還有公司的團隊發(fā)展和企業(yè)的日常管理，現(xiàn)在我們團隊有六七十個人，所以要處理的事務(wù)比較多。交易在工作中沒有放到第一位，工作上有事情我會選擇處理工作的事情，第二再處理交易上的問題，工作第一，交易第二。時間安排沒有一個明確的比例，總的來說我的交易時間不會太多。
我覺得我在交易上的研究花的時間應(yīng)該是越多越好，就像國內(nèi)做得比較好的高手，有個共同點就是足夠勤奮，足夠花時間，足夠努力，這是交易做得好的前提條件。
期貨中國37、您在交易時間是否盯盤？是否會被盤面的變動影響心情？
張海峰：只要有時間我就會去盯盤，如果工作有事情就會把盤面放開，但是我基本上每做一筆單子就把止損止盈設(shè)好，到了止損電腦就會自動觸發(fā)，止盈也是一樣。如果我盯盤會可能臨時改變一些策略，但基本上盤中我不會改變方向。交易時間我沒有強逼自己去盯盤。
盤面的變動對心情的影響肯定有，因為這畢竟是錢，如果盤面變動完全按照我的思路來，我肯定很開心。

期貨中國38、就您看來，和其他投資機構(gòu)相比，韋航投資的核心優(yōu)勢體現(xiàn)在哪些方面？
張海峰：我覺得韋航團隊跟其他投資機構(gòu)相比，還是比較年輕的團隊，研發(fā)團隊有三分之一的同事跟我一起有五六年了，剩下的人跟我的時間都不太長，所以經(jīng)驗不足是我們的劣勢，但是優(yōu)勢也有一些，首先我們是個非常年輕的團隊，沒有太多的人生閱歷，在我們這個行業(yè)反而容易有所成就，尤其研究方面，因為可以放開手腳，真正做到客觀公正。我們后期的發(fā)展思路也規(guī)劃的很清晰，心很齊，把該做的事情做好。在我的團隊里面沒有交易高手，沒有交易專家，每個人做好分內(nèi)的事情，整個團隊加在一起就能組成一個交易高手。我的團隊從建立到現(xiàn)在非常穩(wěn)定，沒有一個員工主動辭職，這就是我們團隊人的優(yōu)勢。

期貨中國39、韋航投資的定位和目標(biāo)是怎樣的？
張海峰：我們團隊的定位是成為國內(nèi)成熟的創(chuàng)新金融服務(wù)企業(yè)，我們側(cè)重于打造金融服務(wù)平臺，市場跟客戶所需求的就是我們要做的事情，不局限于給客戶做資產(chǎn)管理，中國的期貨市場剛剛進入發(fā)展的黃金十年，市場的需求非常多，對我們團隊來說也是非常好的機遇。我們希望能跟市場一起發(fā)展，同時能夠享受行業(yè)發(fā)展帶來的紅利。

期貨中國40、韋航投資舉辦了不少投資者沙龍活動，請問貴公司一般多長時間舉辦一次這類活動？活動的主要內(nèi)容有哪些？主要目的是什么？
張海峰：我們從2012年年初開始舉辦投資者沙龍活動，基本上兩個禮拜舉辦一次，活動的內(nèi)容主要是投資者一起交流行情，交流操盤心得體會，把交易中遇到開心的不開心的事拿出來聊聊。在安徽合肥反應(yīng)還好，每次舉辦活動也有很多外地的朋友趕過來。
我們的目的一方面是宣傳作用，讓更多的人了解我們的團隊；另一方面是通過活動創(chuàng)造企業(yè)的價值，我自己是做交易出身的，知道做交易是多么的寂寞和辛酸，每天都有大悲大喜，也希望通過這類活動讓交易者更放松一點，活動也能夠帶一帶新手，給新手和老手提供一個交流的平臺，之前我有想過開一個茶樓，后來考慮到有成本，需要收費，就會把活動搞成盈利性質(zhì)，就放棄了。

期貨中國41、韋航投資和安徽大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院、徽商期貨合作成立了“卓越期貨人才培養(yǎng)基地”，請問這一培養(yǎng)基地著重培養(yǎng)人才哪些方面的能力？韋航投資有沒有從中選拔到優(yōu)秀人才？
張海峰：韋航投資和安大成立的期貨人才培養(yǎng)基地是我當(dāng)時的一個想法，當(dāng)然也非常感激徽商期貨的吳總和黃總對我的鼎力支持，因為考慮到，現(xiàn)在中國很多產(chǎn)業(yè)活躍的都是中小企業(yè)，他們對期貨的認識是非常生疏的，沒有專門懂期貨的人，但是對期貨的認識是必需的，所以我覺得有必要給他們的員工培訓(xùn)期貨基礎(chǔ)知識，然后就和安大以及徽商期貨成立了這樣一個基地，讓每個企業(yè)派一到兩名員工過來學(xué)習(xí)，培訓(xùn)內(nèi)容是基礎(chǔ)性的，對企業(yè)有實際作用的，比如套保方面的知識。因為是企業(yè)派人過來，所以我們沒有從中選拔人才的計劃，我當(dāng)時的想法就是讓每一個中小企業(yè)都有一個看得懂期貨行情的人才�，F(xiàn)在很多期貨公司去開發(fā)這些企業(yè)，能夠把后續(xù)維護做得非常好的公司不是很多，很多客戶沒有抱著投機的心態(tài)進來，抱著學(xué)習(xí)和認識這個市場的心態(tài)進來，結(jié)果沒有后續(xù)維護的情況下把期貨變成投機的工具，很多客戶在大概了解了期貨是個什么樣的市場，怎么用期貨為企業(yè)服務(wù)的時候，他已經(jīng)在上面虧了很多錢了。為中小企業(yè)服務(wù)是我們成立人才培養(yǎng)基地的目的。

期貨中國42、韋航投資還有一款“韋航投資期貨投資分析軟件”，請您簡單介紹一些這款軟件的功能，您覺得哪些類型的投資者適合使用這款軟件？
張海峰：做這款軟件我們也花了一年多時間，主要是期貨管家式的服務(wù)，可以通過軟件跟我們的研發(fā)團隊互動，軟件也包括一些行情信號的提示，比較適合初級投資者。這款軟件是不對外的，只提供給自己的客戶和合作伙伴的客戶。

期貨中國43、期貨資產(chǎn)管理時代已經(jīng)到來，就您看來，在期貨資產(chǎn)管理時代，期貨市場參與群體的角色組成和比例會發(fā)生怎樣的變化？市場參與者之間的盈虧格局會發(fā)生怎樣的變化？
張海峰：期貨資產(chǎn)管理時代的到來，參與群體的角色肯定有變化，現(xiàn)在正在發(fā)生很大的變化，以前盲目進來的散戶很多，最近幾年很少，專業(yè)的投資機構(gòu)越來越多，大多數(shù)投資機構(gòu)都具備一定的盈利能力和抗風(fēng)險能力，很多老手感嘆這個市場“羊”越來越少，“狼”越來越多。后期的盈虧格局也會發(fā)生非常大的變化，擁有成熟團隊的主觀交易會做得越來越大，沒有成熟團隊的機構(gòu)或個人會被市場淘汰，程序化會越來越多，他們的盈利相對穩(wěn)定，不會大賺也不會大虧，但是他們是市場非常重要的參與部分。

期貨中國44、具備哪些素質(zhì)和能力的個人或團隊能夠在期貨資產(chǎn)管理時代繼續(xù)勝出？
張海峰：我覺得在資管時代交易競爭會越來越充分，對個人和團隊交易能力的要求會越來越高，對個人來說要有良好的交易心態(tài)，對團隊來說要有非常嚴格的交易執(zhí)行部門，這些是在資產(chǎn)管理時代必須具備的生存條件。

期貨中國45、不少投資機構(gòu)通過各類形式發(fā)行正規(guī)基金產(chǎn)品，韋航投資在這方面有沒有動作或計劃？
張海峰：首先，韋航在這方面，不管是發(fā)有限合伙還是公共基金專戶應(yīng)該都不是什么難事情，我們有這方面的計劃但時間還沒到。如果要發(fā)，規(guī)模可能比較大，想把第一期的產(chǎn)品規(guī)模做上去。目前，我覺得我們團隊還需要再歷練，要成為一個有一定行業(yè)公共形象的投資團隊。發(fā)產(chǎn)品的事既然做，就一定要做好，我是這樣的想法，我和我的團隊也是這樣考慮的，所以我們現(xiàn)在不急著去做這個事情，我希望我的團隊能夠再成熟一點，各方面要求和能力真正能夠達到管理基金的能力，然后我們才真的去做這個事情。

補充：我希望這個市場的投資者不要把我當(dāng)做期貨高手，我承認在市場有過比較大的盈利，但是我的操作風(fēng)格比較另類，一般人不好復(fù)制的。我現(xiàn)在投資于期貨交易的資金很少，一般只維持在一千萬左右，而且我的賬戶從來不加資金，盈利了出錢，虧損了我會一直做。我投資的是我的團隊、我的公司，我看好行業(yè)未來十年、二十年的發(fā)展。做期貨，大多數(shù)個人交易者開始都看不到后面的風(fēng)險，太多的紙上富貴一場夢。

www.7hcn.com期貨中國網(wǎng)2013-6-28