【趙鋅齊】：現(xiàn)貨黃金刷新兩周高位，難跨千三關(guān)口
　　
　　周四(7月11日)歐市盤中，國際現(xiàn)貨黃金延續(xù)日內(nèi)上漲趨勢，暫時(shí)徘徊于1285美元/盎司附近。在伯老“鴿派之夜”的大幅提振下，黃金繼續(xù)走強(qiáng)，最高觸及1298.78美元/盎司，刷新兩周半高位。就目前看，黃金仍否順利跨過千三關(guān)口，美聯(lián)儲的政策導(dǎo)向及技術(shù)上拋壓力度，將是關(guān)鍵性的兩個(gè)因素。
　　
　　這一次，黃金終于沒有再度敗在伯老手上，雖然美聯(lián)儲紀(jì)要凸顯內(nèi)部QE爭議，但伯老在新聞發(fā)布會(huì)上的一句“總的信息還是要放寬政策。在可見的未來仍需要高度寬松的政策�！睙o疑讓黃金多頭們喜出望外，瞬間提振市場人氣，黃金在隔夜拉漲后，日內(nèi)又繼續(xù)走強(qiáng)，盤中雖然出現(xiàn)小幅的沖高回落，但在晚間美國欠佳的初請數(shù)據(jù)公布后，又現(xiàn)短線跳漲，把漲勢維持在2%左右。
　　
　　美國勞工部(DepartmentofLabor)周四(7月11日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月6日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)增加，顯示出就業(yè)市場的復(fù)蘇勢頭時(shí)斷時(shí)續(xù)。具體數(shù)據(jù)顯示，美國7月6日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)增加1.6萬人，至36.0萬人，高于預(yù)期的34.0萬人，前值修正為34.4萬人，初值為34.3萬人。
　　
　　黃金本周以來四個(gè)交易日均錄得上漲，技術(shù)上似乎暗示著千二關(guān)口筑底成功。目前黃金的初步阻力位看1300美元/盎司整數(shù)關(guān)口，日內(nèi)雖然繼續(xù)上漲，但黃金的多頭們在千三關(guān)口附近依然有所顧慮。近期以來伯南克和美聯(lián)儲方面所傳達(dá)出來的矛盾信號或令市場困惑，這也使得整個(gè)市場有可能陷入迷茫狀態(tài)，美聯(lián)儲是否會(huì)在年內(nèi)或者9月份撤出QE政策充滿了不確定性，或許一段時(shí)間內(nèi)整個(gè)黃金市場也不排除將陷入震蕩走勢中，直到出現(xiàn)較為明確的基本面方向。另一方面，前期空頭對黃金的拋壓力度是否已經(jīng)緩解還需要進(jìn)一步觀察，因黃金若再度出現(xiàn)上漲乏力，將有可能再次陷入下跌中。
　　
　　QE去向仍然充滿變數(shù)
　　
　　盡管投資者已經(jīng)對美聯(lián)儲(FED)主席伯南克(BenS.Bernanke)最新表現(xiàn)出的鴿派立場(傾向于放寬貨幣政策)表示歡迎，但美聯(lián)儲當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三(7月10日)公布的會(huì)議紀(jì)要細(xì)節(jié)卻讓分析師們感到困惑，投資者或難以確切掌握美聯(lián)儲未來的動(dòng)向。
　　
　　“有‘許多人’要求在開始縮減購債規(guī)模前必須看到就業(yè)市場的成長，而又有半數(shù)官員認(rèn)為到年底會(huì)結(jié)束購債行動(dòng)，我們不確定該如何理解這兩者的關(guān)系。而且，又有‘許多’其他美聯(lián)儲官員認(rèn)為購債將會(huì)持續(xù)到2014年，”GMPSecurities的AdrianMiller說�！拔覀冸m擅長計(jì)算，但也很難把‘許多’、‘幾位’和‘約半數(shù)’加在一起湊成一個(gè)100%�！�
　　
　　會(huì)議紀(jì)要的表述也讓野村證券(Nomura)經(jīng)濟(jì)學(xué)家團(tuán)隊(duì)困惑不已。該行經(jīng)濟(jì)學(xué)家亞歷山大(LewisAlexander)領(lǐng)導(dǎo)的團(tuán)隊(duì)在一份研究報(bào)告里指出，會(huì)議紀(jì)要的部分細(xì)節(jié)與伯南克在會(huì)后新聞發(fā)布會(huì)上的講話并不吻合。該團(tuán)隊(duì)指出，美聯(lián)儲經(jīng)濟(jì)預(yù)期概要指出，“大約一半的”FOMC與會(huì)者預(yù)計(jì)資產(chǎn)購買計(jì)劃會(huì)在2013年年底之前結(jié)束，與伯南克“FOMC成員‘一致’認(rèn)為購債計(jì)劃可能會(huì)持續(xù)至2014年中期”的說法大相徑庭。
　　
　　或許以伯老為首的美聯(lián)儲官員并不想在當(dāng)下把QE去向解釋清楚，伯老此次發(fā)表與6月份出入的言論，也將繼續(xù)疑惑市場。就黃金而言，雖然暫時(shí)受到伯老言論支撐，但后市若伯老話峰再轉(zhuǎn)，黃金面臨再度的打壓也將是大概率事件。也不排除伯老昨日的講話帶有“陰謀論”意味。
　　
　　6月份伯老言論曾一度推高美指，這導(dǎo)致美國公司正準(zhǔn)備發(fā)布他們四年以來最弱的季度盈利報(bào)告，而美元走強(qiáng)便是造成這個(gè)現(xiàn)象重要的因素之一。分析師認(rèn)為，美聯(lián)儲提出在失業(yè)率達(dá)到7%時(shí)退出QE計(jì)劃。而美元走強(qiáng)或給美聯(lián)儲的退出計(jì)劃帶來阻力。伯老或借機(jī)打壓美指過快上漲，暫時(shí)放過黃金一馬。
　　
　　技術(shù)性拋壓力度仍需觀察
　　
　　黃金當(dāng)前雖然連續(xù)錄得4個(gè)交易日的反彈，但技術(shù)性拋壓力度仍需觀察。因前期黃金的反彈，多數(shù)帶有空頭回補(bǔ)的意味。黃金前期曾在1260美元/盎司附近幾次遇阻而重返跌勢，當(dāng)前雖然已經(jīng)跳出前期反彈頂部，但不排除空頭們再次筑建起新的頂部，而這個(gè)頂部很有可能在千三關(guān)口附近。若黃金后市無法突破千三關(guān)口壓制，那么成為空頭“箭靶”的概率將大大增強(qiáng)。
　　
　　當(dāng)下，黃金還不能說是完全脫離前期拋壓險(xiǎn)境，只能說下行趨勢暫時(shí)得到緩解。技術(shù)性拋壓力度仍需在后市反復(fù)測試，因黃金的基本面前景仍然不佳，一旦市場再度對QE縮減保持升溫態(tài)度，對黃金的拋壓力度將再度“卷土重來”。
　　
　　投行觀點(diǎn)
　　
　　匯豐銀行(HSBC)周三(7月10日)發(fā)表評論稱，國際貨幣基金組織(IMF)最近的全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測報(bào)告警告稱，預(yù)計(jì)2013和2014年主要新興市場經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)下滑，而歐元區(qū)可能仍陷于衰退之中，這將令貴金屬輕微承壓。IMF將全球經(jīng)濟(jì)2013及2014年增速預(yù)期分別下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)，至3.1%和3.8%。
　　
　　該行稱，全球經(jīng)濟(jì)增速的放緩將對貴金屬造成一些消極的影響，例如鉑金、鈀金和白銀。同時(shí)IMF對通脹全景預(yù)期溫和也無法給黃金價(jià)格提供更為牢靠的支撐。該行同時(shí)表示，IMF還預(yù)計(jì)新興市場經(jīng)濟(jì)疲軟，而黃金價(jià)格走勢和新興市場資產(chǎn)呈正相關(guān)態(tài)勢。不過IMF的調(diào)查結(jié)果對黃金稱不上非常壞，一旦金融市場震蕩進(jìn)一步加劇，預(yù)計(jì)將有不少資金重新流入黃金市場。
　　
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