【轉(zhuǎn)貼】大宗商品下半年表現(xiàn)續(xù)分化--中金
字體:
大
中
小 發(fā)表日期:2013-07-30 08:34 評(píng)論:0 點(diǎn)擊:1078
中國(guó)大型投行--中金公司發(fā)布大宗商品展望半年報(bào)指出,需求由美國(guó)主導(dǎo)的大宗商品仍有上升空間,而其他國(guó)家(尤其是中國(guó))主導(dǎo)需求的商品將持續(xù)承壓,下半年大宗商品市場(chǎng)表現(xiàn)將繼續(xù)今年以來(lái)的分化。
“供應(yīng)面的發(fā)展將成為區(qū)分下半年商品間表現(xiàn)的關(guān)鍵因素…相對(duì)而言,石油下半年仍有微幅的上漲空間,有色金屬下半年由于供應(yīng)加速需求疲軟而將承壓,貴金屬中金銀仍將趨勢(shì)下行,鉑族金屬將繼續(xù)跑贏金銀!敝薪饒(bào)告稱。
報(bào)告認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)寬松貨幣政策退出預(yù)期漸行漸近,同樣為大宗商品走勢(shì)分化推波助瀾。對(duì)QE敏感的大宗商品首當(dāng)其沖,其中黃金歷來(lái)對(duì)聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策極為敏感,QE的退出預(yù)期將持續(xù)打壓其投資需求。
而對(duì)于大多數(shù)大宗商品,供應(yīng)增長(zhǎng)幅度或超越需求復(fù)蘇程度。但是相對(duì)而言,供應(yīng)逆風(fēng)強(qiáng)弱程度對(duì)不同大宗商品展望影響不一。
中金認(rèn)為,歐佩克產(chǎn)量決策與需求錯(cuò)配推動(dòng)全年油價(jià)行情。全球范圍內(nèi)的需求季節(jié)性改善順理成章成為支撐因素,同時(shí),鑒于當(dāng)前油價(jià)高企,再加上利比亞El Sharara油田即將恢復(fù)生產(chǎn),歐佩克減產(chǎn)進(jìn)程可能有所放緩,壓縮油價(jià)在下半年的上行空間。
而有色金屬方面,報(bào)告認(rèn)為,全球銅礦新增供給在2013年下半年集中上線和疲軟的需求,使得銅市場(chǎng)逐漸轉(zhuǎn)為過(guò)剩的市場(chǎng),短期中國(guó)需求對(duì)銅價(jià)有弱支撐,而進(jìn)入2014 年價(jià)格將逐漸向邊際成本滑動(dòng)。對(duì)于已經(jīng)過(guò)剩的有色金屬,其價(jià)格在邊際成本附近有所支撐。
中金預(yù)測(cè),黃金和白銀下半年仍將維持弱勢(shì)震蕩的格局。美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇帶來(lái)的政策退出預(yù)期,以及不斷上升的持有機(jī)會(huì)成本將繼續(xù)壓制黃金的投資需求。但另一方面,價(jià)格的下行空間也將受限,預(yù)計(jì)礦山的邊際成本將在投資者預(yù)期的角度給價(jià)格帶來(lái)一定支撐。
“鉑族金屬仍將受益于供需平衡的收緊以及供給端的成本支撐,維持貴金屬板塊內(nèi)部相對(duì)看好的觀點(diǎn);其中,鈀是我們最看好的品種,俄羅斯庫(kù)存銷售的停滯將使其在 2013年以后持續(xù)大幅供不應(yīng)求!敝薪鸱Q。
※ ※ ※ 本文純屬【s_1_187080】個(gè)人意見(jiàn),與【鋼之家鋼鐵博客】立場(chǎng)無(wú)關(guān).※ ※ ※
 該日志尚無(wú)評(píng)論! |