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　　如果中國經(jīng)濟的步伐跟隨他們的預期，加息將成為必然，問題只在于時間點的選擇。　　陶冬認為，央行應該繼續(xù)保持緊縮的力度，以抑制通貨膨脹上漲的壓力。除此之外，高居不下的投資和資產(chǎn)價格的上漲，都要求中央銀行加快調(diào)整當前過低的資金價格水平。　　陶冬是瑞士信貸瑞信的董事總經(jīng)理、亞洲區(qū)首席經(jīng)濟分析師。他認為，一個理想的狀況是，央行應當在下半年繼續(xù)提高貸款利率3次，共計81個基點，使一年期貸款基準利率在2007年底上調(diào)到7.38％的水平，存款利率也應該改變當前實際為負的局面，到2007年底達到4.14％的水平。　　而如果5月份的CPI數(shù)據(jù)高于3.5％，陶冬認為央行很可能到6月中旬就會宣布加息。　　多數(shù)機構(gòu)認為，在流動性過剩的壓力下，央行所能忍耐的CPI水平已經(jīng)調(diào)低。銀河證券宏觀經(jīng)濟分析師吳天舒指出，在2004年，物價連續(xù)三個月超過5％的時候，央行才于10月份遲遲宣布加息�，F(xiàn)在，央行所能承受的限度顯然已經(jīng)大大低于當時的水平，達到3％以上，都可能加速促使央行做出加息的選擇。做出這種調(diào)整的一個重要原因在于，一方面，流動性過剩成為去年以來一個越來越突出的問題，另一方面，面對資產(chǎn)價格的泡沫跡象，CPI的上漲很可能成為引爆整個通脹的導火索。　　中信證券宏觀經(jīng)濟分析師陳濟軍認為，如果CPI達到3％以上，就可能由消費品價格帶動其他物價的上漲，因為3％已經(jīng)接近溫和通脹的水平了。但對于通脹的治理，也有不同意見。8日，在富通基金舉辦的“海外投資國際論壇”上，瑞銀亞洲首席經(jīng)濟學家喬納森·安德森表示，CPI居高主要是糧食肉類價格的上漲，但是除去糧食價格外的核心CPI指數(shù)并沒有上漲，“這（核心CPI）是一條直線，它非常穩(wěn)定”。因此，升息過程還會緩慢而穩(wěn)定。　　中國社科院金融研究所的彭興韻博士認為，由于本次CPI上行主要是由供求關(guān)系引起的，而不是貨幣增加過程中追逐少量商品導致的，因而更應該理順的是供求關(guān)系，而加息的作用是有限的。加息對于抑制本輪通脹壓力有多大作用是問題的一方面，而經(jīng)濟運行中所存在的由過快到過熱的風險，讓加息變成了央行需要做出選擇的另一個問題。前4個月，中國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資出現(xiàn)上升跡象，達到25.5％；4月份，全國70個大中城市房屋銷售價格同比上漲5.4％，其中，深圳、北京的新房價格漲幅仍超過10％。