【分享】大商所鐵礦石期貨 風(fēng)控制度設(shè)計(jì)說明
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小 發(fā)表日期:2013-11-06 08:43 評(píng)論:0 點(diǎn)擊:1506
大商所對(duì)鐵礦石期貨交易實(shí)行漲跌停板制度、保證金制度、限倉制度、大戶報(bào)告制度、強(qiáng)行平倉制度、異常情況處理、風(fēng)險(xiǎn)警示制度等風(fēng)險(xiǎn)控制措施,以達(dá)到防范和化解風(fēng)險(xiǎn)的目的。
漲跌停板制度
1.每日價(jià)格最大波動(dòng)不超過上一交易日結(jié)算價(jià)的±4%。大商所選取了2008-2012年環(huán)渤海地區(qū)63.5%品位鐵礦石現(xiàn)貨日價(jià)格連續(xù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,樣本數(shù)為1350個(gè)。在樣本區(qū)間內(nèi),鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格日漲跌幅度超過4%的僅占1.33%,漲跌幅度低于4%的約占98.67%。從國際三大鐵礦石價(jià)格指數(shù)之一的MB指數(shù)來看,其同期數(shù)據(jù)波動(dòng)小于4%的比例約為98.5%。綜合考慮鐵礦石現(xiàn)貨市場價(jià)格波動(dòng)特點(diǎn),并借鑒相關(guān)市場漲跌停板設(shè)置情況,大商所將鐵礦石合約的漲跌停板確定為4%,完全可以覆蓋現(xiàn)貨市場價(jià)格波動(dòng)的正常需求。
2.出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)時(shí),交易所將提高漲跌停板幅度,提高幅度與大商所其他品種相同。
3.連續(xù)同方向三個(gè)停板時(shí),風(fēng)險(xiǎn)控制手段沿用焦炭、焦煤期貨的處理辦法。
保證金制度
焦煤期貨的保證金設(shè)置方法沿用大商所已有品種的習(xí)慣做法。
1.一般月份的交易保證金設(shè)為5%。會(huì)員將向客戶收取8%,足以抵御4%的每日價(jià)格波動(dòng)。
2. 臨近交割期時(shí),交易所根據(jù)不同時(shí)間段調(diào)整交割月合約保證金。鐵礦石期貨合約進(jìn)入交割月份前一個(gè)月的第十個(gè)交易日起,合約交易保證金提高至合約價(jià)值的10%;鐵礦石期貨合約進(jìn)入交割月份后,合約交易保證金提高至合約價(jià)值的20%,用以抵償投資者或會(huì)員因交割違約而需要支付的違約金和征購、競賣中可能發(fā)生的溢、折價(jià)損失。
3.隨著合約持倉量的變化調(diào)整交易保證金;谥(jǐn)慎原則,大商所將鐵礦石期貨持倉設(shè)為80萬手。當(dāng)市場持倉超過80萬手后,交易保證金比例統(tǒng)一設(shè)定為7%。
持倉限額制度
為了防止市場操縱,大商所在鐵礦石品種上實(shí)行嚴(yán)格的投機(jī)頭寸限倉制度,并且與套保審批制度相互配合。通過套期保值申請,獲得套期保值額度的投資者,可以免于持倉限制。大戶報(bào)告制度、實(shí)際控制關(guān)系賬戶監(jiān)管制度、強(qiáng)行平倉制度、異常情況處理制度、風(fēng)險(xiǎn)警示制度等參照《大連商品交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》有關(guān)規(guī)定。
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