趙鋅齊：非農夜,白銀鹿死誰手？
　　
　　在上一月8日數(shù)據顯示,美國10月非農就業(yè)人數(shù)增加20.4萬,增幅遠高于預期的12萬；美國10月失業(yè)率僅小升至7.3%,符合預期,差于前值7.2%。憑借非農就業(yè)人口超預期的增加,美元指數(shù)當日大幅上揚,短線空頭弱勢被扭轉。然自10月非農后,美元指數(shù)陷入了長達一月之久的窄幅震蕩調整。本次非農能否以"屠龍之勢"打破僵局我們今晚非農夜共同見證。
　　
　　目前市場預測本次非農報告的具體數(shù)值為非農就業(yè)人口將增加18.3萬人,美失業(yè)率將下滑至低點7.2%。
　　
　　首先我們分析當前非農報告主要兩大數(shù)據--非農就業(yè)人數(shù)和失業(yè)率的歷史變化趨勢。
　　
　　美非農就業(yè)人數(shù)增長并未取得良好的"加速度"--即非農人口增長并未保存較快或恒定的增速,而是以17萬人為中軸線上下幅度的特征增加。從這種走勢看美國就業(yè)市場并未取得強勁復蘇,其面臨的壓力仍較大,同時這也為美其他政策--如QE退出增加障礙。本次非農人口預期增長18.3萬屬于中間值水平,從其前瞻數(shù)據看該數(shù)值有望被超出。
　　
　　美國失業(yè)率整體處于下降趨勢,期間某些月份雖有短暫的調整,但整體下滑趨勢明顯。上一月美失業(yè)率小幅反彈一個基點至7.3%,本月市場預期其將下滑至兩年內歷史低點7.2%。從前瞻數(shù)據看,本次非農或將輕松達到該預期。
　　
　　非農報告的前瞻數(shù)據主要包括--ADP數(shù)據和初請失業(yè)金人數(shù)。
　　
　　本周三晚公布的11月ADP數(shù)據顯示,美國ADP就業(yè)人數(shù)增加21.5萬,基本持平2013年1月數(shù)據且僅次于年內2月創(chuàng)下的歷史高點。自今年4月以來創(chuàng)出年內新低11.8萬人后ADP數(shù)據整體走強且近三月呈加速走強態(tài)勢。本次21.5萬數(shù)據不僅在年內絕對數(shù)據相對較高且遠超市場預期。這為非農數(shù)據增添了不少信心。非農報告另一重要前瞻指標初請失業(yè)金人數(shù)在11月亦表現(xiàn)靚麗。
　　
　　美國初請失業(yè)金人數(shù)來看,11月公布的5組數(shù)據顯示美初請失業(yè)金人數(shù)保持10月上旬以來的下降趨勢,且11月中期下降的速度加快,特別是11月30日該數(shù)據跌破30萬人關口--直逼9月17日當周創(chuàng)下的歷史低點29.4萬人。
　　
　　通過對非農報告兩組前瞻數(shù)據的簡單分析可以看出,本月非農報告或將表現(xiàn)靚麗,其或將助力美元指數(shù)打破近一月之久的震蕩調整走勢。然而從技術形態(tài)看,當前美指中線和短線均偏弱,這從技術面反映出本次非農報告或存在一定不確定風險--雖然前兩組前瞻數(shù)據表現(xiàn)靚麗。