趙鋅齊：本周貴金屬市場(chǎng)將迎更大考驗(yàn)，你準(zhǔn)備好了嗎？
　　
　　周一(12月16日)亞市早盤(pán)，現(xiàn)貨黃金價(jià)格小幅走低，現(xiàn)交投于1235美元/盎司附近，現(xiàn)貨白銀交投于19.60美元/盎司附近。上周貴金屬市場(chǎng)頗不平靜，價(jià)格經(jīng)歷了數(shù)度過(guò)山車(chē)，一方面周初空頭回補(bǔ)推動(dòng)金價(jià)上漲。另一方面則又是美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好帶來(lái)了下行壓力。而本周，投資者此前早已繃緊神經(jīng)顯然仍不能輕易松開(kāi)，因市場(chǎng)將迎來(lái)更大的考驗(yàn)，美聯(lián)儲(chǔ)12月利率決議極有可能引爆年末行情。
　　
　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間17日至18日，美聯(lián)儲(chǔ)將舉行其2013年10次例會(huì)中的最后一次議息會(huì)議，目前，各方正對(duì)此嚴(yán)陣以待，這也給這場(chǎng)年終盛宴蒙上神秘的色彩。
　　
　　這一次，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)讓QE退出的“靴子”落地，還是繼續(xù)讓市場(chǎng)猜猜猜？答案即將揭曉。而在此之前，市場(chǎng)顯然充斥著不安和焦慮的情緒。此前兩次美聯(lián)儲(chǔ)決議，無(wú)論是縮減還是不縮減，市場(chǎng)預(yù)期幾乎都一邊倒。然而，本月顯然不同，盡管不少市場(chǎng)人士都預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)明年才會(huì)選擇開(kāi)始縮減QE，但認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)立即行動(dòng)的也不在少數(shù)。美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)論如何抉擇，無(wú)疑都將掀起年末市場(chǎng)滔天巨浪。
　　
　　在這樣的背景下，目前黃金市場(chǎng)整體仍缺乏投資者興趣，而黃金ETF的流出則達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的水平。SPDR黃金基金在上周四減少量為兩個(gè)月以來(lái)最大，并且已經(jīng)有超過(guò)一個(gè)月沒(méi)有流入，說(shuō)明金價(jià)上漲受到限制。
　　
　　而上周末KITCO公布的調(diào)查顯示，本周看空黃金的市場(chǎng)人士數(shù)量稍稍勝出，看漲人數(shù)居中、看平人數(shù)最少。接受調(diào)查的34個(gè)市場(chǎng)人士中，23人本周做出了回應(yīng)，其中8人看漲，9人看跌，6人中立。市場(chǎng)人士包括實(shí)物金交易員、投資銀行、期貨交易員、貨幣管理者和技術(shù)分析師。
　　
　　顯然，在經(jīng)歷了上周的大起大落后，目前市場(chǎng)對(duì)于金價(jià)前景，一方面略偏謹(jǐn)慎，一方面又略顯悲觀。而從技術(shù)面看，千二關(guān)口的支撐是否能繼續(xù)保有，仍是從形態(tài)上解讀的最大懸念。
　　
　　上周，金價(jià)下探至1210美元/盎司一線(xiàn)之后出現(xiàn)快速反彈，但觸及1250美元/盎司附近之后又開(kāi)始回落。從今年以來(lái)的走勢(shì)來(lái)看，1200美元是國(guó)際金價(jià)的底部支撐位，目前來(lái)看，金價(jià)已經(jīng)階段性觸底，但擊穿該支撐位的概率仍然偏高。
　　
　　至于美聯(lián)儲(chǔ)決議會(huì)否成為金價(jià)下穿千二，或者走出反彈行情的催化劑，無(wú)疑值得投資者拭目以待。
　　
　　業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)野村(Nomura)上周四(12月12日)發(fā)布的調(diào)查結(jié)果顯示，全球各界市場(chǎng)人士中，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在本周、明年1月份以及明年3月份的會(huì)議上作出首度縮減量化寬松措施月度購(gòu)債規(guī)模各占約三分之一。目前有約37%的受調(diào)查者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在周二至周三(12月17-18日)的會(huì)議上開(kāi)始首度縮減QE規(guī)模，這一比例高于其此前的預(yù)期，但卻仍然沒(méi)有過(guò)半，因而，美聯(lián)儲(chǔ)的政策前景不確定性目前來(lái)看仍然巨大，此狀況在本周美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布決議之前也會(huì)繼續(xù)對(duì)全球金融市場(chǎng)造成影響。
　　
　　芝加哥DRWTrading策略師LouBrien指出，12月縮減購(gòu)債的想法“至少讓交易商不得不寧可信其有……因此開(kāi)始整頓手中倉(cāng)位，以防備那些可能還沒(méi)有反應(yīng)在價(jià)格上的因素�！辈贿^(guò)他表示，各市場(chǎng)仍大都采信美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克的說(shuō)辭，也就是縮減購(gòu)債計(jì)劃并不意味著很快就會(huì)升息。
　　
　　有業(yè)內(nèi)分析師指出，QE緊縮臨近的預(yù)期隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的走好而升溫，數(shù)月來(lái)的金價(jià)下行趨勢(shì)正是對(duì)這一預(yù)期的反映，這意味著，短期內(nèi)如不出現(xiàn)更有力的利空因素，金價(jià)將難以出現(xiàn)更深跌幅。當(dāng)然，本周美聯(lián)儲(chǔ)決議對(duì)黃金年內(nèi)會(huì)否創(chuàng)新低會(huì)有直接影響，若美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE，黃金將有可能下破千二甚至年內(nèi)低點(diǎn)1180美元/盎司。不過(guò)從更長(zhǎng)遠(yuǎn)角度看，仍不排除黃金此后在利空出盡后出現(xiàn)大規(guī)模反彈的可能。