渣打銀行全球研究團(tuán)隊(duì)今日發(fā)布報(bào)告指出，2014年中國經(jīng)濟(jì)增長中消費(fèi)和出口是積極拉動(dòng)因素，投資和信貸是拖累因素；短期內(nèi)改革紅利釋放恐將有限，可能要到2015-16年才會(huì)明顯顯現(xiàn)；預(yù)期中國2014年實(shí)際GDP增速將由2013年的7.6%降至7.4%，預(yù)計(jì)到2014年年中經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力趨緩將迫使貨幣政策適當(dāng)放寬。

　　報(bào)告指出，家庭消費(fèi)增加、出口上升以及工業(yè)周期觸底反彈將是積極的拉動(dòng)因素，而貨幣政策收緊、房地產(chǎn)市場(chǎng)增速放緩（盡管各地差別較大）、地方基建領(lǐng)域現(xiàn)金流緊縮、通脹壓力溫和上升等將是經(jīng)濟(jì)增長的消極因素，而拖累因素略微壓過積極拉動(dòng)因素。

　　對(duì)于通脹情況，渣打指出，并不擔(dān)心2014年中國和全球的通脹狀況。我們預(yù)計(jì)2014年全球經(jīng)濟(jì)增長3.5%，仍低于潛在增長率，許多經(jīng)濟(jì)體失業(yè)仍拖累經(jīng)濟(jì)增長，商品價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)。不過目前中國食品價(jià)格已呈現(xiàn)出上漲態(tài)勢(shì)，我們預(yù)計(jì)2014年上半年中國食品價(jià)格將進(jìn)一步上漲。2013年上半年由于H7-N9型禽流感疫情的影響， 豬肉價(jià)格下降8%，禽類價(jià)格下降6%，預(yù)計(jì)2014年上半年將受到較強(qiáng)的基數(shù)效應(yīng)影響。目前豬肉和禽類價(jià)格已經(jīng)恢復(fù)，2014年上半年CPI同比漲幅將受到影響。此外，我們的分析顯示2014年上半年生豬供應(yīng)將會(huì)減少。食品價(jià)格加速上揚(yáng)將推動(dòng)2014年上半年CPI溫和上漲，如圖表20所示。這將有助于央行繼續(xù)推行緊縮貨幣政策并推動(dòng)去杠桿化進(jìn)程。

　　最后報(bào)告指出，目前中央仍未公布2014年官方經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，而渣打預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)可能設(shè)定為7.5%，中央希望通過經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)向各省份傳遞一個(gè)清晰的信號(hào)：“我們需要進(jìn)一步深化結(jié)構(gòu)性改革，這一過程是艱難、痛苦的；但同時(shí)我們也意識(shí)到有必要維持健康的經(jīng)濟(jì)增長步伐，所以不必驚慌”。“去杠桿化”將成2014年的一大重點(diǎn)（高杠桿企業(yè)可能遇到困難），這一點(diǎn)需要多加關(guān)注。