趙鋅齊：眾多數(shù)據(jù)來襲，金價能否打破下跌趨勢
　　
　　上周五最高1240.1,最低1221.8,收盤1237.6,ETF搶倉量不變，至794.62噸，為2009年1月來最低水平，距最高紀錄減少近518噸黃金，黃金ETF持倉跌至3年來的水平區(qū)域，因2013年黃金錄得逾30年來最差年度表現(xiàn)后，基金買需重燃和股市下跌，黃金價格連續(xù)兩個交易日大漲，并位于1230美元上方。不過，日內(nèi)里奇蒙德聯(lián)儲主席萊克暗示可能在未來會議上進一步討論縮減QE，黃金亞太時段逐步震蕩上揚至1240美元下方，歐洲時段中，黃金微幅回落，隨后于1227-1234間窄幅震蕩，美盤黃金擴大漲幅，并刷新日內(nèi)1240日高，最后回落至1235附近。
　　
　　美國供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)周五發(fā)布報告稱，美國12月ISM紐約企業(yè)活動指數(shù)錄得57.0，預(yù)期為57.0，11月該值為57.3。里奇蒙德聯(lián)儲主席(RichmondFed)萊克(JeffreyLacker)周五表示，美聯(lián)儲在上次會議上決定縮減購債規(guī)模是非常正確的，因為美國就業(yè)市場正在逐步改善。他預(yù)計美聯(lián)儲將會在未來會議上進一步討論縮減購債規(guī)模的事宜。美國經(jīng)濟周期研究所(ECRI)周五表示，美國12月27日止當周領(lǐng)先指標(WLI)上升至132.9，為2010年4月來最高，之前一周為131.9。
　　
　　黃金連續(xù)四個交易日上漲，周五（1月3日）觸及兩周高點1240附近，因美元走軟，逢低買盤涌現(xiàn)，投資者撤出股市，黃金本周可能錄得去年10月以來最大周漲幅。投資者去年大量流出金市，賣壓在12月份再次加劇，黃金ETF持有量流出量達到6月份以來的最高值，黃金ETF賣出量去年達869噸，其中上半年賣出量為586噸。
　　
　　丹麥盛寶銀行（SaxoBank）商品策略主管OleHansen在周四的研究報告中指出，黃金ETF在2013年所有53周中只有6周凈買入。他表示，“市場將密切關(guān)注2014年投資者行為，觀察相對低的黃金價格是否會吸引一些新投資者流入黃金期貨或者黃金ETF�！盚ansen認為，黃金ETF流出量已經(jīng)很高了，黃金可能在當前位置對利多信息做出積極反應(yīng)。金價在2014年上半年或繼續(xù)承壓，但Hansen對其后的行情謹慎樂觀。
　　
　　黃金去年的表現(xiàn)于美股形成鮮明對比。2013年，S&P500指數(shù)上漲了29.6%，為1997年以來最大年度漲幅，道瓊斯藍籌股指數(shù)上漲了26.5%，為1995年以來最好表現(xiàn)。相對于黃金和白銀，股票現(xiàn)在超買了。凱投宏觀首席全球經(jīng)濟學家JulianJessop認為，黃金今年將升至1400美元，甚至更高。他表示，“我們認為黃金在2014年有足夠的反彈空間。在經(jīng)過2013的大幅下跌后，與包括股票在內(nèi)的其他資產(chǎn)相比，黃金現(xiàn)在更具吸引力�！�
　　
　　據(jù)加納礦業(yè)協(xié)會周五(1月3日)報告顯示，非洲第二大產(chǎn)金國--加納2013年三季度的黃金產(chǎn)量驟降18%，因國際金價持續(xù)走低迫使部分礦商削減產(chǎn)量及成本。除了可可豆之外，黃金是加納政府最主要的收入來源之一。2013年中旬，全球知名礦商紐蒙特礦業(yè)公司(NewmontMining)曾宣布對加納當?shù)貑T工裁員300人，以縮減人力成本。該公司在加納共有2500名員工。與此同時，2013年12月英美盎格魯黃金公司(AngloGoldAshanti)也宣布裁掉旗下位于加納Obuasi礦山超過400名員工。據(jù)外媒調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，近期還有大型礦商正計劃裁掉當?shù)?000名員工，據(jù)BBC此前報道，加納政府近期曾對該國的非法采礦施行鎮(zhèn)壓，但這樣做的后果起到負面的影響，包括產(chǎn)量大幅下滑。
　　
　　福四通(INTLFCStone)商品咨詢師EdwardMeir周五(1月3日)在報告中指出，盡管過去幾個交易日黃金價格持續(xù)上漲，并錄得超過2%的周漲幅，但下周金價將走低，因?qū)脮r將有更多交易商結(jié)束假日歸來。Meir表示，“事實上我對本周金價的表現(xiàn)感到驚訝，因為當前無論是宏觀基本面還是技術(shù)面都不對金價構(gòu)成任何支撐，其中包括美國及歐洲經(jīng)濟持續(xù)改善以及過去兩個交易來美元均大幅走強。另外，近日由于利比亞將重啟油田的消息傳出，原油價格大跌超過3%，而通常被認為與油價走勢同向的黃金卻逆勢走強�！彼麖娬{(diào)，“此前有分析師將本周金價上漲的原因歸結(jié)于美股的回落，但那是不正確的，因為金價早在紐約時段開盤前就已錄得絕大部分漲幅。總體而言，我認為上述列出的幾點利空基本面因素將令下周金價承壓走低，特別是下周將有更多結(jié)束假日的交易商回歸市場。”
　　
　　芝加哥商業(yè)交易所(CME)周五(1月3日)公布的報告數(shù)據(jù)顯示，盡管年末多數(shù)交易商都會趕在新的一年來臨前調(diào)整頭寸，但2013年12月旗下貴金屬日均交易量環(huán)比卻大幅下降。數(shù)據(jù)顯示，2013年12月旗下貴金屬日均交易量達27.6萬合約，較11月的37.9萬合約大幅下降，降幅達27%。另外，該數(shù)值較去年同期28.4萬合約也下降3%。與此同時，2013年第四季度貴金屬日均交易量為31.7萬合約，較去年同期的32.4萬合約下降2%。
　　
　　美國鑄幣廠(U.S.Mint)2014年首個交易日的“鷹牌”金幣銷售異�；钴S，日內(nèi)銷量幾乎是去年1月月度銷量的四分之一。數(shù)據(jù)顯示，美國鑄幣廠周四(1月2日)共售出37500盎司的“鷹牌”金幣，幾乎為2013年1月總銷量的四分之一。同時該鑄幣廠發(fā)言人MichaelWhite也稱，1月2日鑄幣廠已正式開始接收授權(quán)經(jīng)銷商的新訂單。另外，就歷史數(shù)據(jù)來看，年初通常是美國鑄幣廠硬幣銷量的高峰時期，因為投資者對新一期硬幣的需求大量增加，而一年的第四季度往往是最清淡的。
　　
　　數(shù)據(jù)還顯示，2013年美國鑄幣廠的“鷹牌”金幣銷量共計85.65萬盎司，同比增14%；銀幣銷量則刷新4267.5萬盎司的歷史高位。然而，硬幣經(jīng)銷商也表示，當前二級市場上2013年期和其他舊幣的溢價正在下降，可能對2014年期的美國金幣銷量造成打壓。這樣的負面影響多半是因為鑄幣廠會在1月21日開始以1對1的形式混合出售2013年期以及2014年期的硬幣，直到2013年期的硬幣售空。紐約主要硬幣經(jīng)銷商Tordella&Brookes負責人MichaelKramer稱，“可能會以折價出售2013年期的硬幣，盡管一些人不在乎年份，但多數(shù)人還是在乎的�！泵绹�鑄幣廠將在1月13日開始接受“鷹牌”銀幣的訂單。
　　
　　美國聯(lián)邦儲備委員會主席伯南克3日表示，美聯(lián)儲啟動削減量化寬松(QE)程序并非意味著其寬松貨幣政策立場改變。伯南克當天在美國經(jīng)濟學會年會上發(fā)言時說，削減量化寬松并不意味著美聯(lián)儲在必要情況下保持高度寬松貨幣政策的承諾受到任何削弱，而是反映出朝著就業(yè)市場前景大幅改善這一目標所取得的進展。伯南克說，美國經(jīng)濟復(fù)蘇過程中遭遇了很多逆風，若沒有貨幣政策的支持，經(jīng)濟增長可能要弱很多，甚至可能再次陷入負增長。美聯(lián)儲的大規(guī)模資產(chǎn)購買政策有效地刺激了經(jīng)濟復(fù)蘇。
　　
　　伯南克認為，短期美國財政政策依然緊縮，但緊縮程度有所減輕，而州和地方政府的財政狀況也已現(xiàn)改善，房地產(chǎn)市場泡沫破滅的影響逐漸消退，再加上美聯(lián)儲的貨幣政策繼續(xù)保持寬松，這都是未來幾個季度美國經(jīng)濟增長的有利因素。但從過去幾年經(jīng)驗來看，有必要保持謹慎預(yù)期。
　　
　　上周國際黃金價格繼續(xù)上攻，并重新回到2013年12月18日之前水平。2013年12月18日正是美聯(lián)儲宣布2014年開始執(zhí)行退出量化寬松政策的時間節(jié)點。綜合倫敦、紐約、新加坡等全球三地市場的情況，絕大多數(shù)分析師認為，由于金價大跌之后，國際實物黃金的需求量大幅增加，引發(fā)本輪黃金的上漲勢頭，紐約現(xiàn)貨黃金價格在上周上漲了23.8美元／盎司，漲幅達1.9%，當周報收在1237.4美元／盎司。受到國際市場的鼓舞和國內(nèi)實物黃金價格銷售大增的拉動，上海期貨交易所黃金期貨主力1406合約在上周也小幅上漲1.6%，當周報收246.45元／克。在過去的十個交易日中，滬金累計上漲了2.6%。
　　
　　此外，市場人士分析，標普高盛商品指數(shù)和道瓊斯-瑞銀商品指數(shù)上調(diào)黃金和白銀權(quán)重也是貴金屬反彈的原因。前者調(diào)整將從1月8日開始，后者將從1月9日開始，持續(xù)時間均為五個交易日。部分投資者在兩大主要大宗商品指數(shù)上調(diào)黃金和白銀權(quán)重之前囤積兩類金屬。追蹤兩大指數(shù)的基金可能需要買入相當于142萬盎司黃金和4,050萬盎司白銀的衍生品合約，不過，短期而言，有機構(gòu)在1月3日發(fā)出警告，隨著歐美假期的結(jié)束，將有更多的交易商重回市場，而靠亞洲實物金買盤支持的上漲有可能會出現(xiàn)持續(xù)下跌的局面。
　　
　　周一關(guān)注重點
　　
　　美國11月耐用品訂單修正
　　
　　美國12月ISM非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)
　　
　　隨著2013年的結(jié)束，國際金價也錄得1981年來最糟糕的表現(xiàn)，然而這對全球其他央行(銀行)而言卻是極佳的買入機會。據(jù)外媒公布的數(shù)據(jù)顯示，2013年俄羅斯國內(nèi)多家銀行幾乎購買的該國黃金總產(chǎn)量的90%，達181.4公噸。今年俄羅斯各家銀行共購買黃金583.4萬盎司，同比增8.3%，是俄羅斯央行(Russia'scentralbank)的兩倍有余，其中俄羅斯聯(lián)邦儲蓄銀行(Sberbank)拔得頭籌，累計購買48.5公噸黃金。另有數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯央行11月共增持248.5萬盎司黃金儲備。據(jù)俄羅斯財務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，今年幾個最大的銀行買家--包括俄羅斯聯(lián)邦儲蓄銀行(48.5公噸)，俄羅斯外貿(mào)銀行(VTB)(38.9公噸)，俄羅斯天然氣工業(yè)銀行(Gazprombank)(29.1公噸)，俄羅斯NomosBank(19.6公噸)以及俄羅斯LantaBank(8.6公噸)。
　　
　　很多人為通貨膨脹而著急，黃金畢竟是“真金白銀”，拿著比鈔票踏實，這或許正是“中國大媽”看似情緒化搶金背后的樸素投資邏輯。中國大媽愛黃金，黃金會不會也愛“中國大媽”呢？事實上，對黃金感興趣的不僅是“中國大媽”，還有許多國家的央行。如，俄羅斯央行過去一年就增持了150噸的黃金儲備，而最近市場還流傳中國央行透過摩根大通暗中增持黃金的消息。全球市場還注意到，前不久一個可容納2000噸黃金的金庫落戶上海自由貿(mào)易區(qū)，容量相當于去年中國黃金預(yù)估消費量的2倍，填充如此大規(guī)模倉庫的黃金哪里來？
　　
　　美聯(lián)儲最終在今年12月宣布縮減購債，每月購債規(guī)模自2014年1月起將縮減100億美元至750億美元，美聯(lián)儲將在2014年緩慢退出購債計劃。美國股市屢創(chuàng)新高的牛市行情令黃金跌勢加劇。一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)走強緩解了投資者在財富保值問題上的擔憂，鼓勵投資者在風險比黃金市場更大的股市中尋求更多回報。今年的市場我們可以看出投資者撤離黃金轉(zhuǎn)投股票是今年黃金市場的最大主題。Gero表示，黃金今年下跌近30%，與美國股市今年回報率基本相當，由此可見資金怎樣從金市流向了股市。道瓊斯工業(yè)股票平均價格指數(shù)和標準普爾500指數(shù)有望在今年最後一個交易日再創(chuàng)歷史新高。
　　
　　從2008年全球大熊市之后，到今天，美股創(chuàng)新高，印度股市的大牛已經(jīng)走出了它的歷史新高。A股市場從6124點，跌到1664點后仍處于低位徘徊。蛇年已過，馬年來臨，2013年，給我們留下太多的回憶，年度500多美金的暴跌行情，不僅僅是對2011年多頭的強勢回擊，也是對681上漲至1920的直面調(diào)整。
　　
　　ETF接連拋售黃金，造成大部分看中ETF重要性的人們的恐慌心理，黃金自高點減倉近500多噸，從去年第四季度以來黃金一直被減倉，表面上還是在向市場發(fā)射信號，空頭又要來襲，機構(gòu)又在大肆看空，關(guān)鍵時候發(fā)布消息，擾亂視聽和思路，記得當初黃金價格在300-400多美元時，為了做多吸盤，動用英國的首相布萊爾，黃金就是廢鐵，野蠻的金屬，拋售英國黃金儲備。事實上黃金已經(jīng)出現(xiàn)歷史大機，如今華爾街是一群利益群體，為了目的什么都可以說，什么都可以做，游戲的一部分而已，不要被外表所迷惑，如今黃金處于底部震蕩時期，至于多快啟動需要時間周期的配合。
　　
　　1974年底至1976年8月間，黃金價格狂跌47%，1976年對于黃金投資者來說是艱難而尷尬的一年，在那之前，黃金價格已經(jīng)跌了整整一年，但是跌勢仍然沒有停止，1976年，IMF在6-9月期間曾經(jīng)三度向市場拋售黃金，同時，美國和蘇聯(lián)也在出售黃金。當時市場的言論和目前基本差不多，看空的，認主下跌至100美元的紛紛不絕。黃金就在此時上沖至1980年，上漲5倍。從2000年到2012年十二年年線收陽，2013年是一個巨形大陰線，2013年對于黃金來說，可以說也是瘋狂的一年，全年跌幅高達516美金.上影線23美金，下影線25美金，實體部分為468美金。
　　
　　680--1920回調(diào)61.8%的位置在1150附近，另外，1032美元/盎司為2008年的最高點，1050是2010年的最低點，因此，2014年低點位置很可能在1154---1044/32的區(qū)間范圍內(nèi)，反彈的幅度38.2%50%位置在12801308周線有望拐頭向上趨勢，日線形成雙底形態(tài)，2013年下跌的年份徹底走過。黃金日線周線一旦止跌企穩(wěn)迎來階段性上漲行情，隨著市場中利空出盡，歷經(jīng)了鳳凰涅槃的黃金將迎來真正意義上的浴火重生。在1200附近市場多數(shù)看空，甚至機構(gòu)主導(dǎo)看1000方向而這一波上漲的還遠未結(jié)束，操作上持1200附近下方的多單及逢低做多的賺錢思路對待。