CPI與PPI聯(lián)袂上漲凸顯通脹風(fēng)險(xiǎn)加大
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小 發(fā)表日期:2007-09-14 22:26 評(píng)論:0 點(diǎn)擊:1742
近兩日,主要物價(jià)數(shù)據(jù)陸續(xù)公布,CPI與PPI聯(lián)袂上漲。CPI上漲能否持續(xù),要看食品價(jià)格的上漲是否具有持續(xù)性。事實(shí)上,目前食品價(jià)格上漲并非僅受偶發(fā)或臨時(shí)性因素影響,還有其內(nèi)在動(dòng)力。短期內(nèi),糧食價(jià)格難以下降,而且食品漲價(jià)有向其他消費(fèi)品和服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格擴(kuò)散之勢(shì)。
近兩日,主要物價(jià)數(shù)據(jù)陸續(xù)公布。CPI(消費(fèi)者物價(jià)指數(shù))當(dāng)月漲幅再創(chuàng)年內(nèi)新高,而PPI(工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù))漲幅也自今年5月份以來首現(xiàn)輕微反彈。8月份CPI與PPI的聯(lián)袂上漲,使人們對(duì)通貨膨脹更加擔(dān)心。從CPI與PPI構(gòu)成來看,當(dāng)前的物價(jià)上漲仍呈現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)性特征。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲帶動(dòng)的食品價(jià)格上漲,是拉動(dòng)PPI與CPI上漲的主要原因。盡管食品價(jià)格上漲對(duì)其他價(jià)格上漲的擴(kuò)散效應(yīng)略有顯現(xiàn),但總體來看食品以外的價(jià)格仍相對(duì)保持穩(wěn)定。我們認(rèn)為,目前物價(jià)上漲仍處于政府可控范圍之內(nèi)。
CPI上漲能否持續(xù)要看食品價(jià)格的上漲是否具有持續(xù)性。事實(shí)上,目前食品價(jià)格上漲并非僅受偶發(fā)或臨時(shí)性因素影響,還有其內(nèi)在上漲的動(dòng)力。短期內(nèi),糧食價(jià)格難以下降,而且食品漲價(jià)有向其他消費(fèi)品和服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格擴(kuò)散之勢(shì)。食品類價(jià)格上漲帶來的生活資料價(jià)格上漲是拉動(dòng)PPI當(dāng)月漲幅反彈的主要?jiǎng)恿。處于PPI下游的原材料、燃料、動(dòng)力購進(jìn)價(jià)格漲幅今年上半年呈持續(xù)回落態(tài)勢(shì)。但自7月份以來已連續(xù)兩月出現(xiàn)小幅反彈?傮w來看,短期內(nèi)PPI還有進(jìn)一步上漲的可能性。除了農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲帶來的生活資料價(jià)格漲價(jià)壓力外,國(guó)際原油、有色金屬價(jià)格維持高位也將對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)資料價(jià)格上漲產(chǎn)生一定的傳導(dǎo)。此外,節(jié)能減排力度加大也將帶來生產(chǎn)資料成本價(jià)格的上漲。如果新一輪PPI上漲趨勢(shì)形成,下游成本漲價(jià)壓力將加大,通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)也將加大。

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