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由于昨天一個客戶需要交易中的風(fēng)險控制方案,那么就先把這件事處理一下. --------------------------------------------------------------------- 對于交易中風(fēng)險的控制,首先是需要確定客戶最大愿意接受的虧損極限幅度,因為此數(shù)據(jù)從技術(shù)上來說將直接決定開局階段開倉量的計算以上,而期貨交易永遠(yuǎn)都是收益和風(fēng)險同在,即當(dāng)我們心理上缺乏真正虧損達(dá)到時的準(zhǔn)備時此將將對于心理造成較大壓力,對不能持,錯不可能改的結(jié)果使導(dǎo)致最終結(jié)果向最不愿意看到的方向發(fā)展,反而,因為在開局之時,已經(jīng)了解和愿意勇敢面對我們潛在的風(fēng)險,并且把其主動控制在自己可以接受的范圍內(nèi),那么風(fēng)險和心態(tài)都可以很容易控制下來,對于其后的發(fā)展將順利很多. 從我自己過去交易的經(jīng)驗角度來說,個人建議把帳戶最大風(fēng)險設(shè)計在15%的極限虧損比例上,即使按照每次1%的潛在虧損交易量幅度,那么我們將也有15次連續(xù)錯誤的機(jī)會,從自己過去幾年的情況看這種情況還是沒有發(fā)生過,另外一點,由于標(biāo)準(zhǔn)交易,單次盈虧比例空間均應(yīng)該定位在3:1之上,所以即使發(fā)生連續(xù)錯誤,那么也可以很輕易通過正確的交易去彌補(bǔ)過來. 關(guān)于風(fēng)險控制的技巧和思想策略,,有幾個概念需要說明一下. 1.帳戶資金的推動方式 2.帳戶的自身發(fā)展周期. 3.風(fēng)險百分比開倉方式. (1).帳戶資金的推動方式: A.利潤推動 B.本金推動. 利潤推動指我們通過自己的本金少量交易,從市場中逐步獲得利潤之后,通過此部分利潤去采用更積極的策略去獲得更多利潤的帳戶資金推動過程.此策略屬于典型的保守策略,交易的開始階段將有一個比較長期的小型利潤積累期,再此期間內(nèi)因為控制風(fēng)險起見,所以開倉數(shù)量偏小,將可能導(dǎo)致一切不錯的中大型利潤回報機(jī)會.但是此策略的好處顯而易見,首先是我們自身的資金安全性,初始的低風(fēng)險水平帶來了我們長期生存下去的機(jī)會,并且如滾雪球一樣逐步發(fā)展壯大,況且還有一點,市場存在就會帶來長期的不斷的新機(jī)會,只要有能力和本金在,其后的賺錢機(jī)會多得多.此方式適用于交易帳戶資金占據(jù)個人資產(chǎn)較重比例的客戶,另外從客戶和交易員開始階段均有認(rèn)識,熟悉及磨合期的角度來說,此也是個人所推薦的方式. 本金推動指因為對于自身交易能力及市場本次交易潛在回報水平相當(dāng)有信任的情景下,采用的更激進(jìn)策略,直接用更大的本金開倉幅度去搏取更大限度的利潤過程.市場里面短期內(nèi)獲得最高資金回報的新投資人多數(shù)采用此策略. 由于市場真正風(fēng)險遠(yuǎn)比一般新投資人從表面看起來的大,所以個人推薦更為保守的利潤滾動型發(fā)展策略,交易如長跑,學(xué)會合理的分配體力我們會更容易達(dá)到終點一些. (2)生存期,發(fā)展期,追求卓越期. A.生存期:帳戶處于剛開局的盈虧平衡狀態(tài),或者從帳面看處于少量浮動虧損狀態(tài),或者帳戶總利潤小于6%的比例時.此時更多采用保護(hù)資金安全的保守型資金管理方式,比如單次交易潛在虧損幅度控制于總資金0.75%--1.5%的比例上. 此階段因為保護(hù)帳戶起見,開倉量都相對較小,所以沒有意外的話,利潤積累需要花費較長時間,但是這種代價從長遠(yuǎn)看是值得付出的一部分. B.發(fā)展期:帳戶已經(jīng)存在12%以上的利潤,那么此階段可以稱為帳戶的發(fā)展期. 由于帳戶前期已經(jīng)存在一定的利潤空間,對于風(fēng)險沖擊的接受能力已經(jīng)較強(qiáng),所以此時將采用標(biāo)準(zhǔn)的1.5%-2%風(fēng)險開倉方式,也就是說我們連續(xù)出現(xiàn)5次以上錯誤時帳面上仍將存在利潤,反而言之,因為風(fēng)險比例放寬,則開倉總量幅度會適當(dāng)放大一些,我們將接近市場常態(tài)的連續(xù)回報率水平. C.追求卓越期: 當(dāng)帳戶存在超越25%以上利潤,市場明確又處于一次相當(dāng)不錯的中大型行情初中期,將采用更激進(jìn)的資金風(fēng)險管理方式,單次開倉數(shù)量為總資金比例的3%.標(biāo)準(zhǔn)止損50點的前提下,單筆開倉量將在總資金的30%左右,此階段的順利程度將決定帳戶最終獲得超額利潤的多少. (3)風(fēng)險百分比開倉方式. 以下以事例進(jìn)行說明. 以標(biāo)準(zhǔn)100萬帳戶為例. 我們每次交易標(biāo)準(zhǔn)止損空間為50點.(當(dāng)然多數(shù)時候考慮到開倉時機(jī)優(yōu)勢和實際應(yīng)變能力可以把此空間壓縮得更小一些),1%的帳戶風(fēng)險比例對應(yīng)為1萬元,那么可以計算出1%帳戶風(fēng)險對應(yīng)的開倉數(shù)量為: 10000元/ 50元/噸=200噸. 即:在帳戶的初始階段,階段內(nèi)缺乏利潤支持時,單筆開倉總量占帳戶潛在可開倉總量的百分比不足10%. 而從采用激進(jìn)策略的3%風(fēng)險管理方案計算: 30000元/ 50元/噸=600噸. 對于帳戶總資金占用率也不會超越30%. 注意,以上資金管理方式為期貨常用開倉方式,與股票或者其它本金交易市場中資金百分比開倉方式不同.當(dāng)我們了解本次交易可能的風(fēng)險有多大時,問題的解決將更少偏向情緒一些. (4)階段內(nèi)交易的加倉及其風(fēng)險控制: 因為我們更多采用中期趨勢型的波段交易策略,所以當(dāng)帳戶前筆交易存在較大利潤,且市場給我們明顯的機(jī)會時,將必然會采用繼續(xù)加倉的方式去獲得階段內(nèi)行情潛在更大的收益水平. 但是考慮到帳戶安全的客觀性,加倉將考慮2點: A.頭寸之間的間隔. 從個人經(jīng)驗看,除非市場提供了特例.那么第T+1筆交易與第T筆交易的空間距離需要保持于75點以上的距離上.考慮到短期交易跟蹤止損多數(shù)以50點為限度的事實,即使市場發(fā)生的反向沖擊,對于我們的影響也不會太大. B.階段內(nèi)頭寸極限規(guī)模. 加倉以浮動利潤為基礎(chǔ),但是必須防范階段性開倉比例過大可能導(dǎo)致的市場反向沖擊,具體到帳戶的不同階段: 虧損階段:不可能有加倉行為,絕對避免對于虧損的灘薄行為,這是最終導(dǎo)致大虧損最主要的方式. 10%以內(nèi)利潤階段: 最大開倉量為總資金比例的30%. 10%--20%利潤階段:最大開倉量為總資金比例的50% 20%利潤以上階段: 最大開倉量為總資金比例的75% 最后的話,從過去個人經(jīng)驗看,投資人與交易員的信任和經(jīng)常溝通是必須和關(guān)鍵的,當(dāng)兩者之間只用懷疑和猜測相互揣摩時,效果將是最差的,開誠布公的相互熟悉和了解,才能使開始的磨合期更短,而交易中也更順利一些. -------------------------------------------------------------------------- 關(guān)于昨天的盤面,多頭在近期第一次出現(xiàn)了死撐局面,其導(dǎo)致的結(jié)果可能是,今天開盤情況將直接決定后面中短期市場發(fā)展演變的方式.做好以下幾種假設(shè)及其交易對策準(zhǔn)備了: A.放量高開,站穩(wěn)后加倉向上打,輕松突破4150短期空頭心理壓制,那么本次反彈的空間將相對更大一些,壓力將在前期平臺和上方整數(shù)關(guān)口4200附近出現(xiàn),且加倉及空頭反手速度決定本次上沖的高度,而其后的價格演變上將更復(fù)雜一些, (A)偏強(qiáng)的假設(shè),比如進(jìn)一步?jīng)_擊過4280日均線壓制區(qū)域,那么后續(xù)的游戲?qū)惓；靵y,主力對峙中休息觀望為最佳策略, (B)中等偏弱假設(shè):如果在價格上沖時力量明顯不濟(jì),比如只靠非加倉的技術(shù)性買單推動,甚至是小弟推動,那么4200附近的沖高遇阻而回跌時刻,仍是不錯的空頭加倉機(jī)會. B.放量低開,并且被短期跟蹤止損趨勢均線有效壓制,而其后的多頭反擊又缺乏力量支持,反而步屢艱難,那么后續(xù)仍會在經(jīng)歷短暫向下震蕩后選擇繼續(xù)下跌過程,這是空頭最愿意看到的局面,可惜從昨天盤面情況看概率不是太大.當(dāng)然此情況出現(xiàn)時,等待價格明確震蕩不動時繼續(xù)空頭加倉也不錯. C.多空對峙,4050--4150區(qū)域震蕩. 這種運行方式的本身對于多頭已經(jīng)不利,畢竟隨著中期均線不斷的向下壓制以及時間的拖延,諸多前期多頭被套的投資人會主動選擇認(rèn)賠離場,此情況下多留意后續(xù)的震蕩幅度,隨著震蕩幅度的不斷萎縮,并且再次中短期破位而無法收復(fù)時,小心新空頭的開始. 整體考慮,由于從中期K線結(jié)構(gòu)來說,盡管短期價格有發(fā)生較大反彈的可能性,但是考慮價格仍被諸多均線空頭壓制的現(xiàn)實,所以交易選擇上盡量以空頭為主,及時多頭明確表現(xiàn)較強(qiáng),而選擇進(jìn)行短線多頭交易,那么也盡量不要進(jìn)行多頭的過夜持倉,微短只歸微短,反趨勢交易而發(fā)生虧損行為的結(jié)果會讓自己感覺非常愚蠢了.