最近，又有一小股熱潮澎湃而起，鋼材價格預(yù)期略顯莫名地被抬高到了一個高位。姑且不去理會那略顯長遠(yuǎn)的“明年預(yù)期”，還是一起來看看短期內(nèi)滬上建筑鋼市供求格局。

2007年10月26日，上海市場20倉庫建筑用HRB335螺紋鋼16-25mm庫存總量為108900噸，較10月19日增倉5000噸，增倉幅度4.81%；其中一類資源庫存量為55300噸，減倉3600噸，減倉幅度為6.11%；二類資源由45000噸增倉至53600噸，增倉幅度為19.11%。節(jié)后庫存連續(xù)兩周增倉，在這時期應(yīng)該引起一些關(guān)注。

截至10月26日數(shù)據(jù)表明，25mm規(guī)格資源的大幅增倉，直接導(dǎo)致了本期庫存增量變化。另從西本鋼鐵提供的最近一周銷售數(shù)據(jù)來看，銷量排行前五位的規(guī)格產(chǎn)品依次是：HRB335牌號25mm、12mm、16mm、20mm和28mm。相對于前期而言，大規(guī)格資源重新占據(jù)銷量排行榜前列。

從產(chǎn)地結(jié)構(gòu)方面看：2007年10月26日與10月19日相比較，一類資源主導(dǎo)前七位分別是：山東萊鋼（永鋒）21000噸，增倉2000噸；山西海鑫10400噸，減倉8200噸；山西長治9800噸，增倉3000噸；江蘇永鋼4300噸，增倉300噸；邯鋼4100噸，增倉600噸；蕪湖新興2100噸，減倉1600噸；寶日2000噸；濟鋼1600噸，減倉400噸。

二類主導(dǎo)前十位分別是：滬寶14800噸，增倉9100噸；嘉良6600噸，減倉2000噸；河北敬業(yè)5500噸，增倉600噸；廣西萬鑫5100噸，增倉1000噸；大冶4700噸，增倉500噸；中天3700噸，增倉200噸；冷水江2900噸，增倉400噸；四平紅嘴2300噸，減倉1600噸；山東西王1900噸，減倉1800噸；長達(dá)1400噸，減倉800噸。

截至10月26日數(shù)據(jù)表明，部分有增倉預(yù)期的產(chǎn)地資源如期而至，例如滬寶、例如北方部分區(qū)域廠家等。現(xiàn)階段庫存的產(chǎn)地存量增減變化，微妙地體現(xiàn)出了氣候環(huán)境、政策環(huán)境的變化關(guān)系。

線材資源方面：10月26日，滬上20個倉庫建筑用Q235牌號6.5mm線材庫存總量10300噸，較上期減倉800噸，線材資源增倉態(tài)勢暫停，單規(guī)格總體在1萬噸上下徘徊。

三級鋼資源方面：截至2007年10月26日，滬上20個倉庫HRB400牌號螺紋鋼16-25mm規(guī)格庫存總量為72700噸，較上期減倉4400噸。具體來看數(shù)據(jù)，主導(dǎo)資源排名情況如下表：（單位：噸）

總結(jié)一下現(xiàn)狀，短期內(nèi)市場局勢似乎并不如少數(shù)預(yù)期那般樂觀，一起來看看這樣幾個方面的因素：

其一、綜合市場面反饋信息來看，上周銷量并不如人意，尤其是本應(yīng)放量的周末階段，市場明顯缺乏動力。需求釋放總體顯得搖擺不定，這讓樂觀情緒看起來有些盲目。

其二、庫存量并未見較大幅度變化，即便是十一后的確出現(xiàn)過銷量的小高峰，但不見庫存有效減少，至少說明了短期內(nèi)資源供給并不存在問題。同時還要關(guān)注到的是，三級鋼庫存仍處于高位徘徊，這部分資源儲備，一方面替代了原來部分二級鋼的倉位，另一方面也將抑制品種鋼材之間價格的脫節(jié)。

其三、短期內(nèi)宏觀面緊縮政策出臺預(yù)期仍如懸在頭頂?shù)睦麆Γ鎸Τ^6個百分點的9月CPI增幅，貨幣政策不可能無動于衷，置之不理。一旦利率政策變化，原本就存在問題的資金環(huán)境，會更加不利于整個鋼貿(mào)流通行業(yè)。

綜合而言，筆者以為，客觀認(rèn)清短期內(nèi)的市場形勢，有助于后期操作。認(rèn)真聆聽更多觀點，謹(jǐn)防忽悠。[文]西本新干線工作室 Elson

【原創(chuàng)】[庫存看市場]謹(jǐn)防忽悠