外匯市場波動性上升，令市場對匯率對沖ETF的需求隨之增加。

**選擇對沖，值得嗎？**

在美元強(qiáng)勢的情況下，匯率對沖ETF迄今為止的表現(xiàn)要好于非對沖ETF。

但KraneShares投資長Brendan Ahern表示，對沖也是有代價的，而且取決于目標(biāo)國的利率水平，因此成本可能會高于獲益。去年，該機(jī)構(gòu)推出了一個中國ETF商業(yè)報告，并提交了這個ETF對沖版的申請。

外匯曝險通常通過買入遠(yuǎn)期合約來進(jìn)行對沖，每個月要對這些合約進(jìn)行展期。對沖成本需要考慮到美國一個月利率以及目標(biāo)市場利率間的差。如果美國利率較高，那么對沖成本就將是負(fù)值，意味著投資者將因利率差而得到收益。如果目標(biāo)市場利率較高，那么對沖成本也將隨之上漲。

所以，在墨西哥、印度和巴西等高利率國家，對沖成本要高于歐元區(qū)、日本和英國等低利率的國家與地區(qū)。

WisdomTre最新數(shù)據(jù)顯示，對沖瑞郎、日圓和歐元風(fēng)險部位的成本幾乎為零，但對沖英鎊風(fēng)險敞口則需要花費約30個基點，而這還算是相對較低的成本。