3月11日(周三)，黃金價格在2015年有個不錯的開局。它從1182美元起步直至1月22日觸及1307美元的年內(nèi)高點(diǎn)，漲幅達(dá)10.5%。但是隨后金價開始震蕩走低。周二(3月10日)黃金價格一度下探到1155低點(diǎn)。
　　
　　上周五，黃金在強(qiáng)勢非農(nóng)的打壓下今年以來首次收于今年的開盤價下方。但是，黃金的跌勢并未結(jié)束。五大理由告訴你金價還將繼續(xù)下跌。
　　
　　理由一：美元指數(shù)不斷走高
　　
　　美元指數(shù)2014年上漲約12%。上周五，美元指數(shù)創(chuàng)造了2003年9月以來的新高。由于大宗商品以美元定價，因此美元的走強(qiáng)意味著大宗商品的承壓。在美元走強(qiáng)的趨勢下，包括鐵礦石、原油、銅和其他基本金屬的價格將繼續(xù)走低。黃金也不可避免地受到負(fù)面影響。
　　
　　理由二：鉑金和白銀的相對弱勢
　　
　　白銀和鉑金同屬貴金屬。二者的價格走勢依賴于兩大重要因素：工業(yè)需求和投資需求。目前二者價格走勢也屬相對弱勢，因而會拖累黃金。
　　
　　鉑金上周五收盤于1160.03美元/盎司。這比2015年開盤價下跌了約4%。鉑金比黃金更為稀少，因而生產(chǎn)成本比黃金更高。由于其稀缺性，歷史上鉑金對黃金一直有溢價。鉑金對黃金的溢價在2008年超過1200美元，在2011-2012年的最低為折價200美元。一般來說，鉑金對黃金的溢價大約在200美元。因此當(dāng)前8美元的溢價來說，要不就是鉑金太便宜了要不就是黃金太貴了。
　　
　　至于白銀與黃金的價格比，從過去40年來的情況來看，多數(shù)維持在55:1，即55盎司白銀的價格與1盎司黃金價格相等。上周五，COMEX白銀主力期貨合約收盤于15.925美元/盎司。這意味著金銀價格比達(dá)到73.36:1。金銀價格比曾經(jīng)在1979年低至15.5:1，在1991年最高達(dá)到99:1。從這種關(guān)系來推算，或者銀價太便宜了或者是金價太貴了。
　　
　　理由三：美國將會加息
　　
　　2014年末，美聯(lián)儲公開委員會表示2015年利率將會走高。強(qiáng)勢的美元讓美聯(lián)儲在升息問題上保持“耐心”。但是，最近美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)無疑支持美聯(lián)儲加息。美聯(lián)儲雖然能控制短期利率，但是長期利率則是由市場供求決定。最近，美國長期利率有走高跡象。高利率對金價的影響是負(fù)面的。它會使投資者放棄零利率資產(chǎn)黃金而轉(zhuǎn)投其他資產(chǎn)，黃金面臨被“拋棄”的命運(yùn)。
　　
　　理由四：黃金生產(chǎn)成本會下降
　　
　　對于生產(chǎn)廠商來說，能源價格的走低降低了許多商品的生產(chǎn)成本。而作為現(xiàn)代工業(yè)最為重要的一項(xiàng)成本，原油價格目前僅僅是9個月前的一半。因此黃金的生產(chǎn)成本也會下降。
　　
　　我們目前仍處于黃金的熊市當(dāng)中。更低的生產(chǎn)成本雖然會挽救一些金礦廠商，但是對金價則構(gòu)成利空影響。
　　
　　理由五：技術(shù)面偏弱
　　
　　2015年黃金價格還會下跌五大理由告訴你為什么
　　
　　從技術(shù)走勢來看，金價走勢也頗為嚴(yán)峻。周線圖顯示，金價動量指標(biāo)開始下降。COMEX黃金期貨市場的持倉量隨著金價的下跌開始上升，這是一個空頭信號。相對強(qiáng)弱指標(biāo)顯示金價還尚未超賣，所以金價還將繼續(xù)下行。并且周線圖中的波動率指標(biāo)升至19%，這對于黃金來說意味著金價將走低。最后，也是最重要的就是上周黃金大跌近4%，周線圖中呈現(xiàn)出空頭信號，并且有著交易量的配合，這意味著金價還將繼續(xù)走低。