國(guó)內(nèi)方面，習(xí)近平對(duì)國(guó)家級(jí)經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)工作作出重要指示。國(guó)常會(huì)研究部署深入推進(jìn)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)的有關(guān)舉措?！吨腥A人民共和國(guó)兩用物項(xiàng)出口管制條例》正式公布 12月1日起施行。何立峰：中國(guó)將進(jìn)一步深化金融體制改革，推動(dòng)金融高水平開(kāi)放。國(guó)新辦17日舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展有關(guān)情況。央行、科技部對(duì)重點(diǎn)地區(qū)做好科技金融服務(wù)作出部署。9月新發(fā)放個(gè)人住房貸款利率處于歷史低位。10月18日，中國(guó)人民銀行與中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于做好證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利（SFISF）相關(guān)工作的通知》。今年前三季度GDP同比增長(zhǎng)4.8%；全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）378978億元，同比增長(zhǎng)3.4%；全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資78680億元，同比下降10.1%。潘功勝：擇機(jī)進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25-0.5個(gè)百分點(diǎn)。
國(guó)際方面，美國(guó)9月新建住房開(kāi)工年化總數(shù)為135.4萬(wàn)套，低于市場(chǎng)預(yù)期的140萬(wàn)套和8月向上修訂后的136.1萬(wàn)套。歐元區(qū)8月季調(diào)后經(jīng)常帳盈余315億歐元，前值盈余396億歐元。大類資產(chǎn)方面，美元指數(shù)延續(xù)反彈之勢(shì)，周漲幅0.53至103.45點(diǎn)，漲幅擴(kuò)大。美國(guó)三大股指震蕩上行，其中，道指、標(biāo)普再創(chuàng)年內(nèi)新高。美國(guó)10年期國(guó)債收益率為4.081%，小幅回落；受油價(jià)下跌及歐洲債市走高提振；同時(shí)，中國(guó)提振市場(chǎng)的舉措激發(fā)樂(lè)觀情緒。大宗商品方面，COMEX12黃金價(jià)格再創(chuàng)新高，周漲幅2.33至2736.4美元；地緣政治緊張局勢(shì)加劇，美國(guó)大選的不確定性，以及全球央行的降息潮促使投資者尋求黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)。WTI原油11月合約價(jià)格震蕩回落，周跌幅7.86%至68.84美元/桶；OPEC+ 自 12 月起按計(jì)劃逐步取消自愿減產(chǎn)，同時(shí)，IEA 的預(yù)測(cè)，明年石油市場(chǎng)將面臨嚴(yán)重的供應(yīng)過(guò)剩，導(dǎo)致原油下跌。
行業(yè)方面：煤焦行業(yè)，國(guó)內(nèi)冶金焦市場(chǎng)第六輪漲價(jià)落地后，受下游鋼材市場(chǎng)調(diào)整的影響，“雙焦”市場(chǎng)降溫。目前焦企產(chǎn)銷平衡，庫(kù)存持續(xù)下降，但焦企不再惜售心態(tài)，積極出貨；貿(mào)易商出貨的意愿增強(qiáng)，部分鋼廠有看跌的預(yù)期。國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中有跌，高位資源出貨不暢，價(jià)格松動(dòng)，線上競(jìng)拍成交率下降，山西長(zhǎng)治、臨汾低硫焦煤價(jià)格下跌50元至1750-1800元/噸，市場(chǎng)心態(tài)轉(zhuǎn)弱，下游采購(gòu)謹(jǐn)慎。同時(shí)煤礦增產(chǎn)節(jié)奏仍相對(duì)緩慢。鋼鐵行業(yè)，上周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)大幅回落調(diào)整，本周開(kāi)局，有企穩(wěn)跡象。目前需求邊際好轉(zhuǎn)，同時(shí)，隨著近期企業(yè)盈利狀況明顯好轉(zhuǎn)，生產(chǎn)積極提升，供應(yīng)的壓力增大；從鋼材五大品種庫(kù)存總量變化來(lái)看，上周由升轉(zhuǎn)降，但鋼廠庫(kù)存增加。市場(chǎng)方面，市場(chǎng)在消化重大利好后，鋼價(jià)開(kāi)始回歸基本面，鋼之家監(jiān)測(cè)的國(guó)內(nèi)28個(gè)市場(chǎng)螺紋鋼平均價(jià)格重心至3600元一線，價(jià)格重心較前一周下移200元左右，累計(jì)調(diào)整幅度在280元左右；同時(shí)從日均成交量來(lái)看，市場(chǎng)活躍度繼續(xù)下降，且較為明顯。目前我國(guó)鋼鐵行業(yè)從“增量發(fā)展”階段進(jìn)入“存量?jī)?yōu)化”階段，綠色低碳轉(zhuǎn)型步伐明顯加快，智能制造獲得新提升。但當(dāng)前外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)有效需求依然不足，經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好仍面臨諸多困難挑戰(zhàn)。
金融市場(chǎng)，10月份第三個(gè)交易周首日（10月21日），國(guó)內(nèi)大宗商品期市先抑后揚(yáng)，震蕩偏弱運(yùn)行，截至收盤(pán)，工業(yè)品指數(shù)上漲0.23%，農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)下跌0.59%，資金凈流入28.42億。分板塊看，貴金屬板塊上漲3.05%；石油板塊下跌1.10%；有色板塊上漲1.61%；鋼鐵板塊（含鐵礦石）上漲1.21%，煤炭板塊（含焦炭）上漲1.00%。黑色系全線上漲，焦鐵礦石漲幅居前。其中，鐵礦石、焦煤、螺紋鋼漲逾1%，熱卷漲近1%，焦炭上漲0.6%。截至收盤(pán)，黑色系資金凈流入0.92億，其中，鐵礦石得到逾2億資金加持；焦煤則有近2億資金離場(chǎng)。盤(pán)中鐵礦石、成材強(qiáng)于“雙焦”，“雙焦”依然受到20日均線的壓制。
滬深股市，10月21日，滬深三大指數(shù)震蕩收紅，北證50收漲超16%。截至收盤(pán)，滬指報(bào)3268.11點(diǎn)，漲0.20%；深成指報(bào)10470.91點(diǎn)，漲1.09%；創(chuàng)指報(bào)2210.34點(diǎn)，漲0.69%。
盤(pán)面上，軍工信息化、軍工電子、太赫茲板塊漲幅居前；證券、鋼鐵、銀行板塊跌幅居前。
上周回顧，
鋼材現(xiàn)貨，上周（10月11日-10月18日）國(guó)內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)維持偏強(qiáng)運(yùn)行格局。鋼之家長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)周環(huán)下跌1.9%，扁平材指數(shù)下跌1.56%，由漲轉(zhuǎn)跌。鐵水成本周環(huán)比下跌0.18%，跌小于鋼材價(jià)格，鋼廠的即期利潤(rùn)縮水，鋼廠高爐開(kāi)工率繼續(xù)回升。國(guó)內(nèi)鋼材庫(kù)存總量由升轉(zhuǎn)降，重歸去化。成交方面，市場(chǎng)活躍度明顯降溫，主要品種中，螺紋鋼、熱軋板卷及中厚板日均成交量分別較上期下降11.17%、下降13.73%、下降13.67%。分地區(qū)看，螺紋鋼華北、中南地區(qū)成交下降較為顯著；熱軋板卷成交降幅較大的地區(qū)仍然是華北、中南地區(qū)。但與去年同期相比，螺紋鋼、中厚板較去年均出現(xiàn)不同程度的增長(zhǎng)；熱軋板卷則較去年同期下降。
期貨市場(chǎng)，上周金融衍生品市場(chǎng)黑色系期貨延續(xù)回落調(diào)整之勢(shì)，大幅下跌，各品種周K線均連收兩陰，原燃料弱于成材，“雙焦”大幅領(lǐng)跌。其中，焦煤跌近9%、焦炭跌逾7%；成材及鐵礦石跌幅在2.45%-3.8%。近期宏觀重大利好提振市場(chǎng)信心，但價(jià)格在大幅上漲后市場(chǎng)將回歸基本面。目前黑色系成材及鐵礦石依然運(yùn)行在20日均線上方，強(qiáng)勢(shì)特征未改；但“雙焦”20日均線均告失守，弱勢(shì)特征顯現(xiàn)。從時(shí)間的節(jié)點(diǎn)來(lái)看，10月份仍為傳統(tǒng)季節(jié)性需求旺季，然而需求跟進(jìn)不及預(yù)期，但市場(chǎng)預(yù)期已發(fā)生改變。預(yù)計(jì)本周市場(chǎng)將震蕩運(yùn)行。
原燃料市場(chǎng)，上周國(guó)內(nèi)原燃料市場(chǎng)多數(shù)品種價(jià)格下跌，鐵水成本繼續(xù)下降。國(guó)產(chǎn)鐵礦石跌多漲少；進(jìn)口鐵礦石震蕩下跌，市場(chǎng)整體成交轉(zhuǎn)淡。下游鋼材價(jià)格下跌，市場(chǎng)觀望氣氛較濃。庫(kù)存方面，港口鐵礦石庫(kù)存在7月下旬達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)后，呈震蕩回落態(tài)勢(shì)，上周主要港口鐵礦石到港量大幅增加，疏港量高位回落，港口鐵礦石庫(kù)存由降轉(zhuǎn)升，周內(nèi)增加135萬(wàn)噸至14715萬(wàn)噸；目前較去年同期高4200萬(wàn)噸，庫(kù)存依然處于近五年同期最高位。國(guó)內(nèi)冶金焦市場(chǎng)第六輪漲價(jià)落地，市場(chǎng)有所降溫。隨著下游成材市場(chǎng)回落調(diào)整，下行的壓力開(kāi)始向原燃料市場(chǎng)傳導(dǎo)。目前焦企出貨穩(wěn)定，冶金焦庫(kù)存連續(xù)八周下降，供需邊際變化向好。國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，線上競(jìng)拍成交率下降，山西臨汾低硫焦煤價(jià)格下跌。國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)繼續(xù)走弱。北方港口，市場(chǎng)報(bào)價(jià)持續(xù)小幅陰跌，隨著天氣轉(zhuǎn)涼，電廠日耗明顯下降，下游詢盤(pán)減少，壓價(jià)嚴(yán)重。產(chǎn)地降價(jià)的煤礦增多，節(jié)后供應(yīng)有所增加，部分煤礦銷售不暢，神華外購(gòu)價(jià)下調(diào)，市場(chǎng)持續(xù)承壓；目前長(zhǎng)協(xié)保供煤剛需穩(wěn)定，站臺(tái)及煤場(chǎng)多以去庫(kù)存為主，而北方冬儲(chǔ)需求進(jìn)程已過(guò)半。預(yù)計(jì)本周國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)穩(wěn)中偏弱云行。
本周開(kāi)局。
期貨市場(chǎng)，10月第三個(gè)交周首日（10月21日），國(guó)內(nèi)商品期市震蕩偏弱，工業(yè)品指數(shù)上漲，農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)下跌。國(guó)內(nèi)期貨主力合約有漲有跌。漲幅方面，集運(yùn)歐線漲超14%，滬銀漲近6%，氧化鋁漲超4%，純堿、玻璃漲超2%。跌幅方面，菜粕跌超4%，菜油跌超3%，甲醇、丁二烯橡膠跌超2%。
黑色系全線上漲，焦鐵礦石漲幅居前。其中，鐵礦石、焦煤、螺紋鋼漲逾1%，熱卷漲近1%，焦炭上漲0.6%。截至收盤(pán)，黑色系資金凈流入0.92億，其中，鐵礦石得到逾2億資金加持；焦煤則有近2億資金離場(chǎng)。盤(pán)中鐵礦石、成材強(qiáng)于“雙焦”，“雙焦”依然受到20日均線的壓制。
現(xiàn)貨市場(chǎng)，10月21日，國(guó)內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中小幅波動(dòng)，局部地區(qū)漲跌互現(xiàn)，市場(chǎng)經(jīng)過(guò)上周大幅調(diào)整后，有企穩(wěn)跡象，板材強(qiáng)于建筑鋼材，市場(chǎng)成交平和。當(dāng)前旺季預(yù)期仍存；鋼廠利潤(rùn)修復(fù)、疊加宏觀利好提振，供給端產(chǎn)能持續(xù)釋放；同時(shí)，終端需求也邊際改善。截至16：50分，鋼之家監(jiān)測(cè)的國(guó)內(nèi)28個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼和熱卷平均價(jià)格分別為3631元/噸和3559元/噸，分別較上一交易日下跌4元和上漲8元。9月份多數(shù)生產(chǎn)需求指標(biāo)好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)預(yù)期改善，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)回升向好的積極因素累積增多。
宏觀方面，
◆推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化，科學(xué)技術(shù)要打頭陣 近平近日在安徽考察時(shí)指出，推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化，科學(xué)技術(shù)要打頭陣，科技創(chuàng)新是必由之路。高新技術(shù)是討不來(lái)、要不來(lái)的，必須加快實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)?？蒲泄ぷ髡呤峭七M(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的骨干，要拿出“人生能有幾回搏”的勁頭，放開(kāi)手腳創(chuàng)新創(chuàng)造，為建設(shè)科技強(qiáng)國(guó)奉獻(xiàn)才智、寫(xiě)下精彩篇章。
◆貨幣政策框架和目標(biāo)體系更加清晰。10月18日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝在2024金融街論壇年會(huì)上全面闡述了貨幣政策框架和目標(biāo)體系。總體上看有兩大亮點(diǎn)：一是明確了當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)政策的作用方向應(yīng)該由過(guò)去偏向投資轉(zhuǎn)向消費(fèi)和投資并重，并更加重視消費(fèi)；二是更加明確了促進(jìn)通脹溫和回升的目標(biāo)。
◆互換便利啟動(dòng)操作 中國(guó)人民銀行10月10日創(chuàng)設(shè)證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利（SFISF）工具，今日（10月18日）發(fā)布新聞，已聯(lián)合證監(jiān)會(huì)下發(fā)通知，即日起啟動(dòng)操作。目前有20家證券、基金公司獲批參與工具操作，合計(jì)申請(qǐng)額度已超2000億元。
◆工業(yè)增加值增速止降回升。9月工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.4%，較8月加快0.9個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比增長(zhǎng)0.59%，增速連續(xù)四個(gè)月下降后反彈，與疫前同期平均環(huán)比增速大體持平，受益于“兩新”政策的領(lǐng)域增長(zhǎng)較快。
◆社會(huì)消費(fèi)品零售同比增速明顯加快。9月社會(huì)消費(fèi)品零售同比增長(zhǎng)3.2%，較上月加快1.1個(gè)百分點(diǎn)。季調(diào)后環(huán)比0.39%，較上月的0.02%明顯加快。以舊換新政策效應(yīng)繼續(xù)展現(xiàn)，耐用消費(fèi)品增長(zhǎng)較快，但消費(fèi)者信心有待整固。
◆固定資產(chǎn)投資增速為年內(nèi)最低水平。1-9月固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)3.4%，與1-8月持平，為年內(nèi)最低水平；9月季調(diào)環(huán)比0.65%，連續(xù)第二個(gè)月改善。三大支柱中，除基建外，制造業(yè)投資和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速均有回升。
◆允許專項(xiàng)債券用于土地儲(chǔ)備。財(cái)政部將積極研究出臺(tái)有利于房地產(chǎn)平穩(wěn)發(fā)展的增量措施，允許專項(xiàng)債券用于土地儲(chǔ)備，主要是考慮當(dāng)前各地閑置未開(kāi)發(fā)的土地相對(duì)較多，確有需要的地區(qū)可以用于新增土地儲(chǔ)備項(xiàng)目。
◆將用好專項(xiàng)債券來(lái)收購(gòu)存量商品房。財(cái)政部將積極研究出臺(tái)有利于房地產(chǎn)平穩(wěn)發(fā)展的增量措施，支持收購(gòu)存量房。加大保障型住房的供給?？紤]到當(dāng)前已建待售的住房相對(duì)較多。主要采取兩項(xiàng)支持措施：一項(xiàng)是用好專項(xiàng)債券來(lái)收購(gòu)存量商品房，用作各地的保障性住房。另一項(xiàng)是繼續(xù)用好保障型安居工程補(bǔ)助資金。
行業(yè)方面，
◆鋼材庫(kù)存，本期國(guó)內(nèi)五大品種合計(jì)庫(kù)存1675.14萬(wàn)噸，較上期調(diào)查下降10萬(wàn)噸，降幅0.89%。其中，市場(chǎng)庫(kù)存1012.03萬(wàn)噸，較上期調(diào)查下降25.02萬(wàn)噸，降幅2.41%。鋼廠庫(kù)存663.11萬(wàn)噸，較上期調(diào)查增加15.02萬(wàn)噸，增幅2.32%。
中鋼協(xié)：10月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)量繼續(xù)回升
據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，10月上旬參加統(tǒng)計(jì)的會(huì)員鋼鐵企業(yè)粗鋼、生鐵和鋼材日均產(chǎn)量分別為204.9萬(wàn)噸、185.5萬(wàn)噸和193.3萬(wàn)噸，日均環(huán)比分別增長(zhǎng)1.7%、增長(zhǎng)0.3%和下降9.6%。本旬會(huì)員鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量1428萬(wàn)噸，旬環(huán)比增長(zhǎng)3.2%。
海關(guān)總署：2024年9月中國(guó)出口鋼材1015.3萬(wàn)噸
海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年9月中國(guó)出口鋼材1015.3萬(wàn)噸，較上月增加65.8萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)6.9%；1-9月累計(jì)出口鋼材8071.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)21.2%。
統(tǒng)計(jì)局：9月份中國(guó)粗鋼產(chǎn)量7707萬(wàn)噸
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：2024年9月，中國(guó)粗鋼產(chǎn)量7707萬(wàn)噸，同比下降6.1%；生鐵產(chǎn)量6676萬(wàn)噸，同比下降6.7%；鋼材產(chǎn)量11731萬(wàn)噸，同比下降2.4%。1-9月，中國(guó)粗鋼產(chǎn)量76848萬(wàn)噸，同比下降3.6%；生鐵產(chǎn)量64443萬(wàn)噸，同比下降4.6%；鋼材產(chǎn)量104448萬(wàn)噸，同比下降0.1%。
后市預(yù)判，
宏觀方面，9月關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中，出口增速受外需回落以及天氣影響出現(xiàn)明顯回落，核心CPI增速放緩，社會(huì)融資需求繼續(xù)走低，但在政策加持下，工業(yè)生產(chǎn)、服務(wù)業(yè)生產(chǎn)、消費(fèi)增速均有所反彈，固定資產(chǎn)投資增速企穩(wěn)，就業(yè)狀況有所改善。
9月下旬以來(lái)，一攬子增量政策加力推出，針對(duì)性、有效性明顯提高；多部門協(xié)同發(fā)力打出政策“組合拳”，為實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展預(yù)期目標(biāo)任務(wù)打牢基礎(chǔ)。
行業(yè)方面，9月份，我國(guó)鋼材出口量同環(huán)比均有提升，并創(chuàng)下2016年6月份以來(lái)新高，出口增加緩解了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供應(yīng)壓力，但隨著鋼廠利潤(rùn)的修復(fù)，中鋼協(xié)重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量旬環(huán)比連續(xù)四旬回升。上周，鋼之家監(jiān)測(cè)的國(guó)內(nèi)鋼材五大品種庫(kù)存總量由升轉(zhuǎn)降，表明供需基本平衡，但鋼廠庫(kù)存已連續(xù)三期回升，供給的壓力逐漸增大。
預(yù)計(jì)本周國(guó)內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行；預(yù)計(jì)鐵礦石市場(chǎng)走強(qiáng)，關(guān)注國(guó)際大宗商品、國(guó)內(nèi)政策的影響、鋼廠補(bǔ)庫(kù)、鐵礦石到貨情況及美元指數(shù)變化。國(guó)內(nèi)冶金焦市場(chǎng)承壓較大；預(yù)計(jì)煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中有跌。
