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鋼之家：從政治局會(huì)議看下半年經(jīng)濟(jì)和鋼鐵行業(yè)形勢(shì)
7月30日，中共中央政治局7月30日召開會(huì)議，決主要議程是，中共中央政治局向中央委員會(huì)報(bào)告工作，研究持之以恒推進(jìn)全面從嚴(yán)治黨若干重大問題。會(huì)議分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作。對(duì)下半年經(jīng)濟(jì)工作安排，主要關(guān)注點(diǎn)：
1、增量政策出臺(tái)的可能性增大
會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要實(shí)施好更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，充分發(fā)揮各項(xiàng)存量政策效能，及時(shí)謀劃出臺(tái)務(wù)實(shí)管用的增量政策，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，加力擴(kuò)大內(nèi)需、優(yōu)化供給。會(huì)議在強(qiáng)調(diào)充分發(fā)揮存量政策效能的同時(shí)，重點(diǎn)講了及時(shí)謀劃出臺(tái)務(wù)實(shí)管用的增量政策。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，二季度GDP同比僅增長(zhǎng)4.3%，已經(jīng)低于全年經(jīng)濟(jì)預(yù)期4.5%-5%的下沿，投資下降、消費(fèi)低迷等內(nèi)需不足是主要原因，增量政策主要圍繞投資和消費(fèi)。
2、投資的重點(diǎn)是“兩重”和“六張網(wǎng)”，消費(fèi)的重點(diǎn)是“兩新”
會(huì)議指出，有力推進(jìn)“兩重”建設(shè)和“兩新”工作，扎實(shí)推進(jìn)“六張網(wǎng)”規(guī)劃建設(shè)。二季度我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下滑的主要原因就是內(nèi)需不足。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-6月固定資產(chǎn)投資同比下降5.7%，降幅持續(xù)擴(kuò)大，基建、制造業(yè)、房地產(chǎn)、民間、國(guó)有控股、外商及港澳臺(tái)等投資普遍下降，投資面臨的形勢(shì)非常嚴(yán)峻，圍繞“兩重”和“六張網(wǎng)”的規(guī)劃建設(shè)，國(guó)有控股和民間投資應(yīng)該還是重點(diǎn)投資主體?！皟尚隆惫ぷ鹘?jīng)過(guò)自2024年以來(lái)的兩年多的實(shí)施，客觀上講，對(duì)消費(fèi)有一定的透支，自去年8月份以后，家電、汽車及建筑裝潢等由增轉(zhuǎn)降，今年降幅繼續(xù)擴(kuò)大，以舊換新亟需新的需求增長(zhǎng)點(diǎn)。近日，上海市商務(wù)委等8部門印發(fā)《上海市2026年消費(fèi)品以舊換新自主品類補(bǔ)貼政策實(shí)施細(xì)則》，補(bǔ)貼范圍包括智能機(jī)器人等10類智能設(shè)備，補(bǔ)貼范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，后期全國(guó)以及地方層面有望出臺(tái)更多的新的以舊換新的措施細(xì)則。
3、繼續(xù)綜合整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)
會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要營(yíng)造公平有序的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，制定實(shí)施全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)條例，繼續(xù)綜合整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)。鋼鐵行業(yè)是“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)比較嚴(yán)重的行業(yè)之一，也是今年上半年41個(gè)行業(yè)中利潤(rùn)率最低的行業(yè)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，1-6月黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)（鋼鐵行業(yè)）實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)317.7億元，利潤(rùn)率為0.86%，同比下降25%，明顯低于41個(gè)行業(yè)5.7%的平均利潤(rùn)率。鋼材價(jià)格持續(xù)低位運(yùn)行，目前基本在近十年來(lái)的底部區(qū)域。當(dāng)前下游需求低迷，鋼材出口面臨大規(guī)模反傾銷等阻力，在需求難以回升的背景下，出臺(tái)有效的減產(chǎn)限產(chǎn)措施是促進(jìn)鋼鐵行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展的關(guān)鍵。
4、財(cái)政支出有望加快，貨幣政策適時(shí)調(diào)整
會(huì)議指出，要實(shí)施好更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，加快財(cái)政支出和債券資金使用進(jìn)度，綜合運(yùn)用并適時(shí)調(diào)整貨幣政策工具，優(yōu)化實(shí)施財(cái)政金融協(xié)同促內(nèi)需政策。資金供應(yīng)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要前提、核心動(dòng)力和有力支撐。上半年我國(guó)財(cái)政支出同比增長(zhǎng)1.5%，有所放緩，但財(cái)政收入同比增長(zhǎng)4.7%，為下半年財(cái)政擴(kuò)大支出提供了有效條件和基礎(chǔ)。另外，上半年專項(xiàng)債發(fā)放進(jìn)度47%，按照政治局會(huì)議的要求，以及往年的規(guī)律，三季度將是發(fā)放高峰，有望推動(dòng)投資止跌企穩(wěn)。貨幣政策方面，貨幣供應(yīng)量總體保持較快增長(zhǎng)，未來(lái)調(diào)整可能會(huì)進(jìn)一步降低資金使用成本，促進(jìn)消費(fèi)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。
總之，二季度GDP同比增長(zhǎng)僅4.3%，要想完成全年4.5-5%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，宏觀政策加力是必要措施。對(duì)鋼鐵行業(yè)而言，消費(fèi)低迷和出口受阻將是下半年面臨的兩大難題，要保持行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展，出臺(tái)切實(shí)有效的“反內(nèi)卷”措施、降低市場(chǎng)供應(yīng)以促進(jìn)供需基本平衡是必要手段。
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