2026年5月下半月，印度尼西亞所有熱值段的動(dòng)力煤基準(zhǔn)價(jià)（HBA）錄得普漲，反映出即期現(xiàn)貨供應(yīng)趨緊、亞洲地區(qū)需求持續(xù)穩(wěn)健以及電廠與工業(yè)用戶采購(gòu)活動(dòng)升溫。這一上漲態(tài)勢(shì)進(jìn)一步強(qiáng)化了海運(yùn)動(dòng)力煤市場(chǎng)的看漲情緒，尤其正值夏季用電高峰前夕，買家加緊備貨。
高熱值煤價(jià)格大幅走強(qiáng)。熱值6322大卡（GAR）的HBA基準(zhǔn)價(jià)從5月上半月大幅上漲近9%，至每噸116.32美元，創(chuàng)下近一年來(lái)最高水平。高熱值煤的強(qiáng)勁反彈主要受亞洲主要電力公司重新啟動(dòng)采購(gòu)所驅(qū)動(dòng)，這些國(guó)家在夏季用電需求攀升的背景下，更傾向于采購(gòu)高能效煤種以提升燃燒效率、優(yōu)化發(fā)電成本。
中熱值煤則受益于成本敏感型買家的支撐。熱值5300大卡的HBA-I基準(zhǔn)價(jià)上漲1%至每噸80.34美元，恢復(fù)到2025年5月初的水平。印度、越南等對(duì)價(jià)格敏感的進(jìn)口國(guó)采購(gòu)興趣穩(wěn)健，中熱值煤在熱值效率與采購(gòu)成本之間提供了良好平衡。這些地區(qū)的用戶傾向于選擇到岸成本相對(duì)較低的中熱值煤，以控制發(fā)電與生產(chǎn)成本。
低熱值煤表現(xiàn)尤為突出，漲幅居前。熱值4100大卡的HBA-II基準(zhǔn)價(jià)大漲3.5%，至每噸57.61美元，創(chuàng)該基準(zhǔn)推出以來(lái)的最高紀(jì)錄。南亞和東南亞消費(fèi)者的強(qiáng)勁買盤是主要推動(dòng)力，低熱值煤憑借有競(jìng)爭(zhēng)力的定價(jià)及適合摻燒的特點(diǎn)，仍是頗具吸引力的選擇。熱值3400大卡的HBA-III基準(zhǔn)價(jià)上漲1.5%，至每噸39.35美元，再創(chuàng)歷史新高。來(lái)自高度價(jià)格敏感市場(chǎng)的需求保持堅(jiān)挺，這些市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)與能源成本壓力下持續(xù)轉(zhuǎn)向更便宜的燃料來(lái)源，小型工業(yè)用戶和電廠紛紛通過(guò)采購(gòu)低價(jià)煤來(lái)控制運(yùn)營(yíng)支出。
推動(dòng)本輪印尼HBA上漲的因素主要包括：亞洲地區(qū)季節(jié)性夏季需求增長(zhǎng)帶動(dòng)煤炭采購(gòu)；即期現(xiàn)貨艙位緊張，尤其是近月裝船貨物供應(yīng)偏緊；新興亞洲及東南亞地區(qū)需求旺盛，支撐海運(yùn)貿(mào)易流；成本驅(qū)動(dòng)下的燃料替代促使買家更多采購(gòu)低熱值煤；水泥、金屬及制造業(yè)等工業(yè)活動(dòng)穩(wěn)定，維持中低熱值煤消費(fèi)；市場(chǎng)情緒改善，賣方報(bào)價(jià)上揚(yáng)。
展望后市，印尼動(dòng)力煤市場(chǎng)預(yù)計(jì)將保持堅(jiān)挺，季節(jié)性電力需求、電廠補(bǔ)庫(kù)以及現(xiàn)貨供應(yīng)緊張共同構(gòu)成支撐。高熱值煤在電廠強(qiáng)勁采購(gòu)下有望維持高位，而中低熱值煤則繼續(xù)受到成本敏感型亞洲買家的青睞。不過(guò)，進(jìn)口采購(gòu)趨于謹(jǐn)慎、運(yùn)價(jià)走弱以及可再生能源發(fā)電增加，可能限制價(jià)格進(jìn)一步上行的空間。
(編譯: 鋼之家資訊部 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載 垂詢電話:86-555-2238875 18155520624)
