即將于7月1日就任必和必拓BHP首席執(zhí)行官的Brandon Craig面臨繁重的待辦事項，從鐵礦石罷工威脅和成本飆升，到潛在的鈾礦業(yè)務(wù)推進以及可能帶來新機遇的并購環(huán)境。這位53歲的新CEO上任之際，地緣政治不穩(wěn)定和通脹持續(xù)存在，BHP股價上周觸及歷史高位，因投資者押注數(shù)據(jù)中心、能源和國防將推動銅和其他金屬需求。
Blackwattle Investment Partners副投資組合經(jīng)理Elan Miller表示，在這個通脹環(huán)境下，成本控制絕對是優(yōu)先事項，尤其是在Jansen項目超支之后。上周BHP披露因Jansen二期項目超支和延期而產(chǎn)生23億美元費用，該項目此前由Craig作為美洲業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人監(jiān)管，這加劇了投資者對通脹和成本超支的擔(dān)憂。悉尼Barrenjoey資源研究主管Glyn Lawcock表示，資本支出增加是所有人都在考慮的問題，BHP還有其他重大項目正在進行中，包括BHP在阿根廷和智利的Vicuna銅合資企業(yè)以及Copper South Australia，后者一項數(shù)十億美元的冶煉廠擴建決定將在年底前做出。
Miller表示，南美和澳大利亞的勞資關(guān)系和生產(chǎn)力也是主要問題。眼前的挑戰(zhàn)是澳大利亞鐵礦石主產(chǎn)區(qū)工業(yè)行動威脅日益加劇，工會正在BHP黑德蘭港業(yè)務(wù)中升級緊張局勢，并威脅如果7月7日的談判失敗，將發(fā)動幾十年來首次協(xié)同罷工。
預(yù)計Craig不會立即追隨其前任Mike Henry的腳步進行大規(guī)模并購。然而，在當(dāng)前環(huán)境下，機會仍可能出現(xiàn)。BHP在過去兩年中曾追求英美資源，但這家倫敦上市的礦商選擇與泰克資源合并。投資者和分析師表示，當(dāng)該交易完成時，合并后的實體可能再次具有吸引力，具體取決于估值。悉尼CLSA分析師Baden Moore表示，BHP和多元化同行力拓預(yù)計將繼續(xù)通過非有機和有機方式尋求增長，BHP的估值溢價使其處于有利地位來追求并購。
嘉能可毫不掩飾其擴張野心并讓主要投資者退出的意圖，但至少目前被其首要目標(biāo)力拓拒絕，談判需遵守六個月的暫停期。3月有消息人士稱，嘉能可CEO Gary Nagle希望煤炭價格飆升能幫助力拓回到談判桌，再次嘗試創(chuàng)建全球最大的礦業(yè)公司。雖然BHP一直專注于發(fā)展自身資產(chǎn)，但熟悉嘉能可想法的消息人士表示，不能排除這家瑞士貿(mào)易商和礦商采取友好方式尋求對話的可能性。嘉能可和BHP拒絕對并購置評。
增長的一個領(lǐng)域可能是鈾，BHP最近對此業(yè)務(wù)的評論比過去更多。但投資者和分析人士表示，BHP認(rèn)為從這個小市場獲得足夠回報是一個主要障礙。Craig告訴一位投資者，他會認(rèn)真研究鈾，但規(guī)模是個難題。隨著耗電的數(shù)據(jù)中心推動對新發(fā)電能力（包括核電站）的需求，鈾需求預(yù)計將增長，同時各國政府在伊朗戰(zhàn)爭后也在尋求能源來源多元化。
分析師指出BHP在澳大利亞銅擴張中的潛力，該公司目前作為副產(chǎn)品從Olympic Dam生產(chǎn)約占全球鈾供應(yīng)量的5%，但迄今已排除了任何大幅增加鈾產(chǎn)量的可能。BHP越來越多地將鈾視為具有改善需求前景的“面向未來的大宗商品”。首席財務(wù)官Vandita Pant在5月表示，BHP定期審查其核心大宗商品，并補充說對Olympic Dam的鈾業(yè)務(wù)狀況“非常滿意”。Craig在5月的美國銀行會議上表示，在能帶來價值的情況下，他會考慮進行補強收購以確保增長。
Craig于去年12月的任命令投資者感到意外，他可能面臨高管離職。CEO交接通常會在幾年內(nèi)促使約三分之一的高管離職，BHP董事長Ross McEwan在3月稱這是競爭性繼任流程的自然結(jié)果。包括首席財務(wù)官Vandita Pant和澳大利亞總裁Geraldine Slattery在內(nèi)的高管，曾被一些投資者視為該職位的領(lǐng)先候選人。(編譯: 鋼之家資訊部 請勿轉(zhuǎn)載 垂詢電話:021-50585733 +86 13062776961)
