昆巴鐵礦公司（Kumba Iron Ore）公布截至2026年6月30日的上半年業(yè)績。報(bào)告顯示，公司在面臨外部環(huán)境壓力和運(yùn)營挑戰(zhàn)的情況下，實(shí)現(xiàn)息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）109億蘭特，EBITDA利潤率達(dá)到35%，并維持全年生產(chǎn)和成本目標(biāo)不變。
昆巴鐵礦首席執(zhí)行官姆皮·齊卡拉拉（Mpumi
Zikalala）表示，上半年業(yè)績受到全球市場環(huán)境變化以及礦山運(yùn)營困難影響，但公司通過成本優(yōu)化、資本紀(jì)律管理和提升現(xiàn)金創(chuàng)造能力，保持了業(yè)務(wù)韌性。截至6月底，公司凈現(xiàn)金余額達(dá)到121億蘭特，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流101億蘭特?；诜€(wěn)健的資產(chǎn)負(fù)債表和長期發(fā)展信心，公司董事會(huì)決定派發(fā)中期現(xiàn)金股息，每股7.90蘭特，總額約25億蘭特，其中約8億蘭特將分配給公司合作伙伴。
生產(chǎn)方面，昆巴鐵礦上半年廢料剝離量同比增長4%至8350萬噸，盡管受到生產(chǎn)效率下降和高于平均水平降雨影響，但隨著恢復(fù)計(jì)劃推進(jìn)，第二季度廢料剝離量達(dá)到4430萬噸，較第一季度增長13%。
公司上半年鐵礦石產(chǎn)量為1770萬噸，低于去年同期的1820萬噸，主要由于Kolomela礦山產(chǎn)量下降，部分被Sishen礦山產(chǎn)量增長抵消。第二季度產(chǎn)量為880萬噸，與第一季度基本持平。公司預(yù)計(jì)，隨著下半年進(jìn)入旱季，運(yùn)營條件將逐步改善，生產(chǎn)效率和產(chǎn)量有望提升，并支持全年廢料剝離量達(dá)到1.8億至1.95億噸、鐵礦石產(chǎn)量達(dá)到3100萬至3300萬噸的目標(biāo)。
具體來看，Sishen礦山上半年廢料剝離量為6440萬噸，同比下降5%，主要受到停運(yùn)卡車恢復(fù)緩慢、采礦設(shè)備可靠性問題以及第二季度強(qiáng)降雨影響。不過，該礦上半年鐵礦石產(chǎn)量同比增長3%至1270萬噸，主要得益于選礦廠運(yùn)行穩(wěn)定性提升。公司維持Sishen礦全年廢料剝離量1.35億至1.45億噸、產(chǎn)量約2200萬噸的目標(biāo)。
Kolomela礦山上半年廢料剝離量大幅增長55%至1910萬噸，符合2026年采剝比提升計(jì)劃要求。但由于第一季度消化高庫存以及第二季度進(jìn)行設(shè)備檢修，鐵礦石產(chǎn)量同比下降16%至490萬噸。公司預(yù)計(jì)該礦全年廢料剝離量將達(dá)到4500萬至5000萬噸，產(chǎn)量約1000萬噸。
成本方面，昆巴鐵礦表示，受到中東局勢導(dǎo)致關(guān)鍵采礦投入品價(jià)格上漲，以及南非蘭特兌美元走強(qiáng)影響，公司上半年單位生產(chǎn)成本承壓。目前，公司仍維持全年C1現(xiàn)金成本約45美元/濕噸的預(yù)期。Sishen礦山全年單位現(xiàn)金成本預(yù)計(jì)保持在530至560蘭特/干噸，Kolomela礦山維持430至460蘭特/干噸目標(biāo)。
物流方面，公司表示鐵路運(yùn)輸表現(xiàn)較去年同期有所改善，上半年脫軌事故減少。為改善出口通道能力，公司通過礦石出口通道恢復(fù)計(jì)劃（Ore
Corridor Restoration，OCR）推進(jìn)鐵路和港口設(shè)施維護(hù)。5月計(jì)劃檢修期間，公司完成101公里鐵路更換，并解除26公里線路限速限制；同時(shí)，薩爾達(dá)尼亞灣港口關(guān)鍵設(shè)備完成翻新，3號翻車機(jī)投入運(yùn)行，有助于提升后續(xù)港口吞吐能力。
受鐵路維護(hù)影響，上半年運(yùn)往薩爾達(dá)尼亞灣港口的鐵礦石運(yùn)輸量同比下降2%至1860萬噸，銷售量同比下降1%至1860萬噸。截至6月底，公司成品庫存為700萬噸，其中礦山庫存480萬噸，港口庫存220萬噸。公司表示，維持較高庫存水平有助于提高港口運(yùn)營效率，并保障后續(xù)銷售穩(wěn)定。
市場銷售結(jié)構(gòu)方面，昆巴鐵礦持續(xù)推進(jìn)客戶多元化戰(zhàn)略。上半年，公司銷往中國以外市場的比例提升至47%，其中歐洲市場占總銷量21%，中東和北非市場占1%，日本、韓國及其他亞洲市場占25%。中國市場占比從去年同期的58%下降至53%，符合公司調(diào)整銷售結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略方向。
昆巴鐵礦表示，物流能力仍是未來產(chǎn)量增長的關(guān)鍵因素。如果南非鐵路改革、私人資本參與以及國有鐵路公司Transnet運(yùn)營改善能夠釋放出口通道能力，公司鐵礦石出口能力有望提升至合同約定的4400萬噸。
展望2026年全年，公司預(yù)計(jì)隨著天氣條件改善，礦山運(yùn)營將逐步恢復(fù)，廢料剝離量將達(dá)到年度目標(biāo)區(qū)間。其中，Sishen礦山預(yù)計(jì)完成1.35億至1.45億噸廢料剝離，Kolomela礦山預(yù)計(jì)達(dá)到4500萬至5000萬噸。昆巴鐵礦公司的鐵礦石產(chǎn)量目標(biāo)維持3100萬至3300萬噸，其中Sishen約2200萬噸、Kolomela約1000萬噸。
銷售方面，公司計(jì)劃通過消耗部分成品庫存，實(shí)現(xiàn)全年銷量3500萬至3700萬噸目標(biāo)。資本開支方面，公司維持2026年投資計(jì)劃在132億至142億蘭特之間，主要用于基礎(chǔ)設(shè)施升級、采礦設(shè)備更新、UHDMS（超高密度介質(zhì)分選）技術(shù)項(xiàng)目以及礦山延深剝采投資。
昆巴鐵礦表示，公司正在推進(jìn)“Full Potential”運(yùn)營提升計(jì)劃，該計(jì)劃旨在提高礦山和選廠生產(chǎn)效率、提升資源利用率、降低非運(yùn)營成本，并增強(qiáng)資本回報(bào)能力。雖然該項(xiàng)目屬于多年期計(jì)劃，但部分措施預(yù)計(jì)將在今年下半年開始貢獻(xiàn)收益。
公司認(rèn)為，隨著全球鐵礦石市場環(huán)境變化以及綠色鋼鐵轉(zhuǎn)型加速，未來將繼續(xù)通過提高運(yùn)營效率、優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)以及加強(qiáng)現(xiàn)金流管理，保持企業(yè)長期競爭力。
表1：運(yùn)營績效摘要（未經(jīng)審核）
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千噸 |
2026年上半年 |
2025年上半年 |
同比% |
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開采總量 |
104,498 |
99,891 |
5 |
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Sishen礦 |
80,161 |
81,265 |
-1 |
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Kolomela礦 |
24,337 |
18,626 |
31 |
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廢料剝離總量 |
83,480 |
80,303 |
4 |
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Sishen礦 |
64,423 |
67,973 |
-5 |
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Kolomela礦 |
19,057 |
12,330 |
55 |
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各礦山總產(chǎn)量 |
17,686 |
18,247 |
-3 |
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Sishen礦 |
12,736 |
12,382 |
3 |
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Kolomela礦 |
4,950 |
5,865 |
-16 |
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總銷量 |
18,557 |
18,708 |
-1 |
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塊礦 |
12,286 |
12,544 |
-2 |
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粉礦 |
6,271 |
6,164 |
2 |
注：除廢料剝離量外，其他產(chǎn)量數(shù)據(jù)均以濕噸計(jì)量。產(chǎn)品出貨時(shí)含水率約為1.5%。
表2：2026年全年指導(dǎo)量
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2026年預(yù)計(jì) |
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總銷售量（百萬噸）2,3 |
35-37 |
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總產(chǎn)量（百萬噸）2,3 |
31-33 |
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Sishen礦 |
~22 |
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Kolomela礦 |
~10 |
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剝離量（百萬噸）3 |
180-195 |
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Sishen礦 |
135-145 |
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Kolomela礦 |
45-50 |
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礦山單位成本（蘭特/干噸） |
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Sishen礦 |
530-560 |
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Kolomela礦 |
430-460 |
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C1 單位成本（美元/噸）1,2 |
~45 |
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資本支出（十億蘭特） |
13.2-14.2 |
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SIB支出 |
4.1-4.3 |
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擴(kuò)張支出 |
3.0-3.2 |
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遞延剝離支出 |
3.6-4.0 |
注：1、基于2026年約16.50蘭特/美元的外匯匯率計(jì)算。
2、產(chǎn)量、銷量以及C1單位成本均以濕噸計(jì)量，產(chǎn)品含水率約為1.5%。
3、本期間所述產(chǎn)量數(shù)據(jù)按Sishen鐵礦公司（Sishen Iron Ore Company
Proprietary Limited，SIOC）100%口徑計(jì)算，并歸屬于昆巴鐵礦股東及SIOC非控股權(quán)益持有人。
(編譯: 鋼之家資訊部 請勿轉(zhuǎn)載 垂詢電話:86-555-2238875 18155520624)
