力拓與嘉能可接觸的收購凍結(jié)期將于本周到期，但據(jù)高管簡報人士透露，預(yù)計目前不會有新的合并談判，因CEO石道成專注于成本削減和資產(chǎn)出售，路透社報道。石道成在一年前接任全球第二大上市礦商CEO后，推出了一項簡化戰(zhàn)略，將力拓整合為三大核心業(yè)務(wù)并專注于其最盈利的資產(chǎn)。但幾個月內(nèi)，他就在評估一項2,000億美元巨型合并的前景，該合并將嘉能可的營銷和銅資產(chǎn)與力拓的運營專長結(jié)合，以最大化銅潛力。
最終，石道成發(fā)現(xiàn)沒有價值案例，該礦商于2月5日退出，啟動了英國收購規(guī)則下的六個月停頓期，該期將于周二到期。布里斯班持有力拓股份的Solaris Investment Management首席投資官Michael Bell表示，公司在談判時收到了明確的信號，不該走那條路，如果石道成重啟談判，從公司治理角度看股價將受打擊。三位消息人士稱，石道成已向澳大利亞投資者保證，力拓沒有理由重啟與嘉能可的談判。力拓拒絕置評。
Bell補充說，力拓過去幾年在鋁、鋰和銅方面的改革是投資者希望看到的未來增長方向，而非回歸煤炭。嘉能可是全球前五大煤炭出口商之一。三位投資者3月表示，今年早些時候煤炭價格飆升曾讓嘉能可CEO Gary Nagle希望力拓可能愿意再次考慮打造全球最大礦業(yè)公司。Barrenjoey分析師Glyn Lawcock表示，球在嘉能可這邊，任何有價值的要約都必須與六個月前討論和拒絕的估值提議大不相同。嘉能可拒絕置評。
價值天平已向嘉能可傾斜，其股價今年已上漲33%，而力拓在英國的上市股票上漲18%。Morningstar分析師Jon Mills表示，嘉能可股價的反彈肯定降低了力拓回歸的可能性，并補充說這將稀釋力拓股東并削弱石道成退出的決定。石道成的當(dāng)務(wù)之急和首要考驗是通過資產(chǎn)剝離釋放逾100億美元資金，目標(biāo)年底前完成一半，同時擴(kuò)大交易和尋求銅機(jī)會。石道成上周在業(yè)績電話會上對分析師表示，力拓應(yīng)該尋求合作和補強收購。巴克萊分析師在一份報告中表示，力拓對待嘉能可的方式所凸顯的戰(zhàn)略挑戰(zhàn)——2030年后銅增長選擇不足——是一個不易通過其他方式解決的問題。
與此同時，嘉能可一直專注于證明其銅資產(chǎn)，同時提高在澳大利亞的知名度。在周三公布上半年業(yè)績后，它將與澳大利亞機(jī)構(gòu)投資者（包括非股東）舉行電話會議。此次投資者外聯(lián)是在公司低估了澳大利亞對與力拓潛在合并的反對影響之后進(jìn)行的，原因涉及其煤炭敞口、營銷業(yè)務(wù)價值的不確定性以及歷史上的公司治理問題。在英國，潛在的合并受到的歡迎要熱烈得多，貝萊德作為兩家公司的主要股東，支持大型礦商之間的整合。
隨著嘉能可考慮其選項，悉尼上市仍是途徑之一，同時也在尋求其他合作伙伴。知情人士6月對路透社表示，這家瑞士公司友好接觸全球頂級礦商必和必拓（新任CEO Brandon Craig已就任）進(jìn)行對話的可能性不能排除。必和必拓拒絕置評。但Craig表示必和必拓仍專注于發(fā)展自身資產(chǎn)。Solaris的Bell表示，公司的立場是不支持嘉能可與必和必拓或力拓的合并。兩位銀行家表示，關(guān)于澳大利亞上市的討論已平息，但并未被排除。若嘉能可決定在澳大利亞上市，數(shù)家基金已表示有興趣投資。
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