1）格雷厄姆說：長(zhǎng)期看，市場(chǎng)是稱重器；短期看，是投票機(jī)。我一直認(rèn)為，由基本原理決定的重量很好測(cè)出，由心理因素決定的投票很難評(píng)價(jià)

2）市場(chǎng)經(jīng)常是有效的這一觀察是正確的，但由此得出結(jié)論說市場(chǎng)永遠(yuǎn)是有效的，這就錯(cuò)了。這兩個(gè)假設(shè)的差別如同白天與黑夜。

3）如果你不能肯定你會(huì)比市場(chǎng)先生更好地理解以及定價(jià)你的資產(chǎn)，那么，你就不要加入這場(chǎng)游戲。

4）沒有必要根據(jù)每日股市行情來檢查我們的資產(chǎn)

5）價(jià)格波動(dòng)對(duì)于真正的投資者來說只有一種有意義的內(nèi)涵。波動(dòng)為他提供了這樣一種機(jī)會(huì)，價(jià)格銳減時(shí)可以合理地買入，價(jià)格大幅上漲時(shí)可以合理地賣出。在其他時(shí)間里，如果他能夠忘掉股市而把注意力轉(zhuǎn)移到公司的運(yùn)營(yíng)結(jié)果上，那么他就會(huì)做的更好。

6）這種市場(chǎng)對(duì)于任何投資者－－無(wú)論是散戶還是大戶－－都很完美，只要他只管自己的投資�；�金經(jīng)理無(wú)理性地利用巨額資金投機(jī)導(dǎo)致的市場(chǎng)波動(dòng)，會(huì)給真正的投資者帶來更多的機(jī)會(huì)。

7）如果一個(gè)投資者能夠把自己的思想與行為同市場(chǎng)上盛行的，具有超級(jí)感染力的情緒隔離開來，形成自己良好的商業(yè)判斷，那么他就必將取得成功。

8）當(dāng)我們買下一種股票后，我們當(dāng)然不會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)關(guān)閉一兩年而擔(dān)憂

9）總的市場(chǎng)水平的價(jià)格高于其內(nèi)在價(jià)值，。。。，這可能會(huì)造成所有股票，不論是估值偏低的還是估值偏高的股票的價(jià)格大幅度地下跌。

10）引致低價(jià)位的最通常的原因是悲觀情緒－－這種情緒有時(shí)無(wú)所不在，有時(shí)只是針對(duì)某個(gè)公司或某個(gè)行業(yè)。我們希望在這樣的氛圍里投資。并不是我們喜歡悲觀情緒，而是我們喜歡它們所產(chǎn)生的價(jià)格。

12）相對(duì)來講，我們的業(yè)績(jī)?cè)谛苁袪顩r下可能比在牛市狀況下要好得多。

13）在我們看來，由于對(duì)短期經(jīng)濟(jì)走勢(shì)或者股市走向感到憂慮，而放棄購(gòu)買某種未來前景可以預(yù)知的股份是很愚蠢的

水善，利萬(wàn)物而有靜，居眾人之所惡。