巴菲特——如何看待股票市場(chǎng)
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小 發(fā)表日期:2008-02-27 14:14 評(píng)論:0 點(diǎn)擊:1675
1)格雷厄姆說(shuō):長(zhǎng)期看,市場(chǎng)是稱重器;短期看,是投票機(jī)。我一直認(rèn)為,由基本原理決定的重量很好測(cè)出,由心理因素決定的投票很難評(píng)價(jià)
2)市場(chǎng)經(jīng)常是有效的這一觀察是正確的,但由此得出結(jié)論說(shuō)市場(chǎng)永遠(yuǎn)是有效的,這就錯(cuò)了。這兩個(gè)假設(shè)的差別如同白天與黑夜。
3)如果你不能肯定你會(huì)比市場(chǎng)先生更好地理解以及定價(jià)你的資產(chǎn),那么,你就不要加入這場(chǎng)游戲。
4)沒(méi)有必要根據(jù)每日股市行情來(lái)檢查我們的資產(chǎn)
5)價(jià)格波動(dòng)對(duì)于真正的投資者來(lái)說(shuō)只有一種有意義的內(nèi)涵。波動(dòng)為他提供了這樣一種機(jī)會(huì),價(jià)格銳減時(shí)可以合理地買入,價(jià)格大幅上漲時(shí)可以合理地賣出。在其他時(shí)間里,如果他能夠忘掉股市而把注意力轉(zhuǎn)移到公司的運(yùn)營(yíng)結(jié)果上,那么他就會(huì)做的更好。
6)這種市場(chǎng)對(duì)于任何投資者--無(wú)論是散戶還是大戶--都很完美,只要他只管自己的投資;鸾(jīng)理無(wú)理性地利用巨額資金投機(jī)導(dǎo)致的市場(chǎng)波動(dòng),會(huì)給真正的投資者帶來(lái)更多的機(jī)會(huì)。
7)如果一個(gè)投資者能夠把自己的思想與行為同市場(chǎng)上盛行的,具有超級(jí)感染力的情緒隔離開(kāi)來(lái),形成自己良好的商業(yè)判斷,那么他就必將取得成功。
8)當(dāng)我們買下一種股票后,我們當(dāng)然不會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)關(guān)閉一兩年而擔(dān)憂
9)總的市場(chǎng)水平的價(jià)格高于其內(nèi)在價(jià)值,。。。,這可能會(huì)造成所有股票,不論是估值偏低的還是估值偏高的股票的價(jià)格大幅度地下跌。
10)引致低價(jià)位的最通常的原因是悲觀情緒--這種情緒有時(shí)無(wú)所不在,有時(shí)只是針對(duì)某個(gè)公司或某個(gè)行業(yè)。我們希望在這樣的氛圍里投資。并不是我們喜歡悲觀情緒,而是我們喜歡它們所產(chǎn)生的價(jià)格。
12)相對(duì)來(lái)講,我們的業(yè)績(jī)?cè)谛苁袪顩r下可能比在牛市狀況下要好得多。
13)在我們看來(lái),由于對(duì)短期經(jīng)濟(jì)走勢(shì)或者股市走向感到憂慮,而放棄購(gòu)買某種未來(lái)前景可以預(yù)知的股份是很愚蠢的

水善,利萬(wàn)物而有靜,居眾人之所惡。
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