【轉(zhuǎn)貼】黃鐵鷹親歷五次經(jīng)濟(jì)泡沫(2)
2008年中國股市：
罵“基金經(jīng)理都是騙子”的基民
互聯(lián)網(wǎng)泡沫滅了。金磚四國又冒出來了，特別是中國，進(jìn)入21世紀(jì)后，雄起得不得了。中國轉(zhuǎn)眼之間成了世界的加工廠、世界第一大鋼鐵生產(chǎn)國、第二大汽車生產(chǎn)國、世界第三大經(jīng)濟(jì)發(fā)展國。2007年中國這頭昏睡的獅子，終于徹底醒了。深圳的樓市開始超過香港的新界，上海北京的寫字樓也開始趕紐約，開戶炒股的人到了1億。于是，一下子創(chuàng)造了世界第一大銀行、第一大石油公司、第一大房地產(chǎn)公司、第一大保險公司……這一年全世界500強(qiáng)排名亂了，因?yàn)槟切├吓?00強(qiáng)紛紛被突然變大的中國公司擠出去了。中國商人在世界上開始揚(yáng)眉吐氣了，腰里揣著大把股民的錢，也能想買誰就買誰了。于是，中亞和非洲的油田，拉美的銅礦和鋁礦、澳洲的鐵礦和煤礦頻頻被來自中國的買家問價。澳洲有些人小心眼，看中國人要收購澳洲最大礦業(yè)公司，竟提出將會威脅本國民族經(jīng)濟(jì)。中國外長婉轉(zhuǎn)講話了：“中國對澳洲的投資，還不及澳洲對中國投資的一半，我們希望澳洲繼續(xù)對中國增大投資。”真是富國風(fēng)范，以柔克剛。
2007年世界經(jīng)濟(jì)的焦點(diǎn)放到了中國，全球的經(jīng)濟(jì)天才都在討論中國股市和樓市，一派說泡沫太大了，另一派說中國正在改寫世界經(jīng)濟(jì)，潛力遠(yuǎn)遠(yuǎn)還沒發(fā)揮出來。
可惜世界經(jīng)濟(jì)還沒改寫完，美國那邊次貸泡沫又碎了。中國股市進(jìn)入2008年，少了近三分之一。記得2007年9月我回長春度假，碰到我母親一位老同事。一個當(dāng)了一輩子會計的75歲老頭，成了中國第一代“基迷”。他把報紙上所有有關(guān)基金的報道用剪子剪下來，釘成三本半大書，還跟人學(xué)會了在坐標(biāo)紙上畫圖表。他把家里所有閑錢都買了基金。我問他現(xiàn)在買股票是不是風(fēng)險太大？老頭說，他買的不是股票，是基金，基金是由金融專業(yè)人士管理、抗風(fēng)險能力最強(qiáng)的綜合投資工具。他剛買的QDII是走了銀行后門才買到的，現(xiàn)在不到一個月就賺了5%。春節(jié)后母親打電話告訴我：老頭投到基金的20萬元，只剩了10萬元，現(xiàn)在有些精神不正常。老伴治病需要病，他捂著就是不賣，整天到銀行管人家要錢。見誰跟誰說：基金經(jīng)理都是騙子。
后記
我是1955年出生的，以上是我活到現(xiàn)在親身經(jīng)歷的經(jīng)濟(jì)泡沫。其實(shí)，所有學(xué)經(jīng)濟(jì)的人都知道人類歷史上這樣的泡沫比比皆是，比如：19世紀(jì)英國的南海金礦泡沫、荷蘭的郁金香股票泡沫，20世紀(jì)初的美國鐵路泡沫、造船泡沫、杠桿并購和垃圾債券泡沫……
讓我奇怪的是：人類怎么一點(diǎn)都沒有學(xué)聰明？盡管每一次泡沫都有過去的影子，可是人類還是一次次重蹈覆轍。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎快有一個世紀(jì)了，那么多聰明過人的腦袋得了這個獎；計算機(jī)在百萬里的星空中，就能算出你把鑰匙藏在家門口的第幾塊磚頭下；人類也能把羊變成人、把人變成羊，怎么人類就是不能避免這些如此相似的泡沫？
一些歷史上的泡沫故事往往讓我們匪夷所思。比如在英國南海泡沫中，一個騙子注冊了一個叫南海投資的公司，在他的招股書上寫道“本公司在拉美有一個誘人的投資項(xiàng)目，現(xiàn)在需要融資，這個項(xiàng)目的具體內(nèi)容暫時不能透露”。第二天，當(dāng)他打開辦公司的大門時，外邊擠滿了給他送支票的股民。第三天，這個騙子拿了錢就消失了。
我相信我們的子孫，讀到今天杭蕭鋼構(gòu)(9.70,0.29,3.08%,吧)這樣的故事一定也會忍俊不禁，但是他們依然避免不了被他們的后代貽笑大方的命運(yùn)。
我認(rèn)為“以史為誡”和“讀史明志”對人類不靈，人類是不能從歷史中吸取教訓(xùn)的。就像公元前歐洲種族之間的屠殺在二戰(zhàn)猶太人的集中營依然上演、秦始皇的焚書坑儒在“文化大革命”中完整復(fù)制一樣，不論發(fā)生過多少次泡沫，泡沫還會再發(fā)生。
為什么？
因?yàn)槿祟惥褪侨耍祟惥褪怯擅恳淮哪愫臀医M成的。盡管我們的父母都會告誡我們，不要玩火，火會燙手！可是有哪個人沒有被火燙過？！人只有被燙過，才成熟；人成熟了，就是離開舞臺的時候了；舞臺永遠(yuǎn)是新一代人玩火的地方；每一代人只能從自己的經(jīng)歷中長大；每一代人都要創(chuàng)造自己的泡沫和體驗(yàn)它的破碎。
這就是黑格爾說的：歷史能給我們提供的惟一借鑒就是我們從歷史不能得到任何借鑒。
有人可能說：經(jīng)濟(jì)泡沫中損失的是不太懂經(jīng)濟(jì)的大眾，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的專業(yè)精英——經(jīng)濟(jì)學(xué)家、銀行家、基金經(jīng)理……他們是應(yīng)該能比一般人更早知道泡沫的，從而更多地避免損失�？墒谴罅拷y(tǒng)計研究證明：這些精英作為一個整體，他們在預(yù)測泡沫的水平上一點(diǎn)也不比老百姓強(qiáng)，因?yàn)樗麄冊诠墒兄械钠骄找嫱擅翊蟊娨粯�，他們比普通股民惟一多賺的只是手續(xù)費(fèi)。
難怪誠實(shí)的格林斯潘一再說：“泡沫是很難確定的，除非它破了�！�
(作者系北大光華管理學(xué)院客座教授，現(xiàn)居墨爾本)
罵“基金經(jīng)理都是騙子”的基民
互聯(lián)網(wǎng)泡沫滅了。金磚四國又冒出來了，特別是中國，進(jìn)入21世紀(jì)后，雄起得不得了。中國轉(zhuǎn)眼之間成了世界的加工廠、世界第一大鋼鐵生產(chǎn)國、第二大汽車生產(chǎn)國、世界第三大經(jīng)濟(jì)發(fā)展國。2007年中國這頭昏睡的獅子，終于徹底醒了。深圳的樓市開始超過香港的新界，上海北京的寫字樓也開始趕紐約，開戶炒股的人到了1億。于是，一下子創(chuàng)造了世界第一大銀行、第一大石油公司、第一大房地產(chǎn)公司、第一大保險公司……這一年全世界500強(qiáng)排名亂了，因?yàn)槟切├吓?00強(qiáng)紛紛被突然變大的中國公司擠出去了。中國商人在世界上開始揚(yáng)眉吐氣了，腰里揣著大把股民的錢，也能想買誰就買誰了。于是，中亞和非洲的油田，拉美的銅礦和鋁礦、澳洲的鐵礦和煤礦頻頻被來自中國的買家問價。澳洲有些人小心眼，看中國人要收購澳洲最大礦業(yè)公司，竟提出將會威脅本國民族經(jīng)濟(jì)。中國外長婉轉(zhuǎn)講話了：“中國對澳洲的投資，還不及澳洲對中國投資的一半，我們希望澳洲繼續(xù)對中國增大投資。”真是富國風(fēng)范，以柔克剛。
2007年世界經(jīng)濟(jì)的焦點(diǎn)放到了中國，全球的經(jīng)濟(jì)天才都在討論中國股市和樓市，一派說泡沫太大了，另一派說中國正在改寫世界經(jīng)濟(jì)，潛力遠(yuǎn)遠(yuǎn)還沒發(fā)揮出來。
可惜世界經(jīng)濟(jì)還沒改寫完，美國那邊次貸泡沫又碎了。中國股市進(jìn)入2008年，少了近三分之一。記得2007年9月我回長春度假，碰到我母親一位老同事。一個當(dāng)了一輩子會計的75歲老頭，成了中國第一代“基迷”。他把報紙上所有有關(guān)基金的報道用剪子剪下來，釘成三本半大書，還跟人學(xué)會了在坐標(biāo)紙上畫圖表。他把家里所有閑錢都買了基金。我問他現(xiàn)在買股票是不是風(fēng)險太大？老頭說，他買的不是股票，是基金，基金是由金融專業(yè)人士管理、抗風(fēng)險能力最強(qiáng)的綜合投資工具。他剛買的QDII是走了銀行后門才買到的，現(xiàn)在不到一個月就賺了5%。春節(jié)后母親打電話告訴我：老頭投到基金的20萬元，只剩了10萬元，現(xiàn)在有些精神不正常。老伴治病需要病，他捂著就是不賣，整天到銀行管人家要錢。見誰跟誰說：基金經(jīng)理都是騙子。
后記
我是1955年出生的，以上是我活到現(xiàn)在親身經(jīng)歷的經(jīng)濟(jì)泡沫。其實(shí)，所有學(xué)經(jīng)濟(jì)的人都知道人類歷史上這樣的泡沫比比皆是，比如：19世紀(jì)英國的南海金礦泡沫、荷蘭的郁金香股票泡沫，20世紀(jì)初的美國鐵路泡沫、造船泡沫、杠桿并購和垃圾債券泡沫……
讓我奇怪的是：人類怎么一點(diǎn)都沒有學(xué)聰明？盡管每一次泡沫都有過去的影子，可是人類還是一次次重蹈覆轍。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎快有一個世紀(jì)了，那么多聰明過人的腦袋得了這個獎；計算機(jī)在百萬里的星空中，就能算出你把鑰匙藏在家門口的第幾塊磚頭下；人類也能把羊變成人、把人變成羊，怎么人類就是不能避免這些如此相似的泡沫？
一些歷史上的泡沫故事往往讓我們匪夷所思。比如在英國南海泡沫中，一個騙子注冊了一個叫南海投資的公司，在他的招股書上寫道“本公司在拉美有一個誘人的投資項(xiàng)目，現(xiàn)在需要融資，這個項(xiàng)目的具體內(nèi)容暫時不能透露”。第二天，當(dāng)他打開辦公司的大門時，外邊擠滿了給他送支票的股民。第三天，這個騙子拿了錢就消失了。
我相信我們的子孫，讀到今天杭蕭鋼構(gòu)(9.70,0.29,3.08%,吧)這樣的故事一定也會忍俊不禁，但是他們依然避免不了被他們的后代貽笑大方的命運(yùn)。
我認(rèn)為“以史為誡”和“讀史明志”對人類不靈，人類是不能從歷史中吸取教訓(xùn)的。就像公元前歐洲種族之間的屠殺在二戰(zhàn)猶太人的集中營依然上演、秦始皇的焚書坑儒在“文化大革命”中完整復(fù)制一樣，不論發(fā)生過多少次泡沫，泡沫還會再發(fā)生。
為什么？
因?yàn)槿祟惥褪侨耍祟惥褪怯擅恳淮哪愫臀医M成的。盡管我們的父母都會告誡我們，不要玩火，火會燙手！可是有哪個人沒有被火燙過？！人只有被燙過，才成熟；人成熟了，就是離開舞臺的時候了；舞臺永遠(yuǎn)是新一代人玩火的地方；每一代人只能從自己的經(jīng)歷中長大；每一代人都要創(chuàng)造自己的泡沫和體驗(yàn)它的破碎。
這就是黑格爾說的：歷史能給我們提供的惟一借鑒就是我們從歷史不能得到任何借鑒。
有人可能說：經(jīng)濟(jì)泡沫中損失的是不太懂經(jīng)濟(jì)的大眾，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的專業(yè)精英——經(jīng)濟(jì)學(xué)家、銀行家、基金經(jīng)理……他們是應(yīng)該能比一般人更早知道泡沫的，從而更多地避免損失�？墒谴罅拷y(tǒng)計研究證明：這些精英作為一個整體，他們在預(yù)測泡沫的水平上一點(diǎn)也不比老百姓強(qiáng)，因?yàn)樗麄冊诠墒兄械钠骄找嫱擅翊蟊娨粯�，他們比普通股民惟一多賺的只是手續(xù)費(fèi)。
難怪誠實(shí)的格林斯潘一再說：“泡沫是很難確定的，除非它破了�！�
(作者系北大光華管理學(xué)院客座教授，現(xiàn)居墨爾本)
如果你是池塘里的一只鴨子，由于暴雨的緣故水面上升，你開始在水的世界之中上浮。但此時你卻以為上浮的是你自己，而不是池塘。。。
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