中美經(jīng)濟(jì)雙城記,增長動(dòng)力逆向調(diào)整
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小 發(fā)表日期:2008-09-02 08:55 評(píng)論:0 點(diǎn)擊:1302
中國人有句俗話,公說公有理,婆說婆有理,最後往往淪于不知誰有理。觀察當(dāng)前的中美經(jīng)濟(jì),似乎恰恰陷入這樣一種左右舉棋不定的狀態(tài)。
觀點(diǎn)可以相左,但數(shù)據(jù)不會(huì)騙人。美國雖然以次貸為導(dǎo)火索,經(jīng)濟(jì)面臨困局,但其完善的法律政策構(gòu)建起的投資軟環(huán)境,得天獨(dú)厚的資源稟賦和意在長遠(yuǎn)的能源保護(hù)政策,以及美元在全球貨幣體系中暫難以被撼動(dòng)的獨(dú)特地位,已經(jīng)成為美國未雨綢繆,百年鑄造的經(jīng)濟(jì)支點(diǎn),讓美國經(jīng)濟(jì)即使面對(duì)一場泥石流,也得以牢牢把握以渡難關(guān)。
雖然一直以來作為美國經(jīng)濟(jì)主要拉動(dòng)力的“消費(fèi)”呈現(xiàn)低靡,但出口和海外需求依舊強(qiáng)勁。美國商業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于消費(fèi)數(shù)據(jù),本周將陸續(xù)出臺(tái)的數(shù)據(jù),可能進(jìn)一步顯示這種趨勢的持續(xù)。
就目前Thomson Financial/IFR所作的調(diào)查預(yù)計(jì),美國經(jīng)濟(jì)將會(huì)持續(xù)第八個(gè)月出現(xiàn)就業(yè)萎縮。今年以來美國已經(jīng)累計(jì)減少了50萬個(gè)工作崗位。外界預(yù)計(jì)8月失業(yè)率將從7月的5.7%升高到5.8%。
雖然消費(fèi)不振、就業(yè)萎縮、金融版塊陰晴不定,但數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)增長的拉動(dòng)力也非常明顯,讓人很難相信美國經(jīng)濟(jì)被次貸傷筋動(dòng)骨。
美國商務(wù)部上周剛剛公布,國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)在第二季度增幅達(dá)到3.3%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過市場的預(yù)計(jì),此外,高價(jià)制造業(yè)商品(Big-ticket Manufactured Goods)例如汽車的7月訂單也遠(yuǎn)較預(yù)期強(qiáng)勁增幅達(dá)到1.3%。
統(tǒng)計(jì)顯示,經(jīng)濟(jì)主要是被商業(yè)和外國需求帶動(dòng)。GDP中間最強(qiáng)勁的拉動(dòng)力就是出口銷售。
美聯(lián)社引用Principal Global Investors全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Robert Baur的話稱,美國經(jīng)濟(jì)似乎正在從消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型轉(zhuǎn)向更多地依賴出口拉動(dòng)。消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)力從80年代低于65%到90年代超過70%的拉動(dòng)力,恐怕將會(huì)成為歷史頂峰。
而濃縮數(shù)據(jù),不難看到的的是:美國既開銀莊,又是地主。在經(jīng)濟(jì)景氣期,則用強(qiáng)勢美元廉價(jià)享用全球產(chǎn)品和服務(wù),經(jīng)濟(jì)主要拉動(dòng)力趨向于消費(fèi);而在經(jīng)濟(jì)低迷期,弱勢美元?jiǎng)t幫助美國回籠全球流動(dòng)性,而活躍的商業(yè)擴(kuò)張和獲得提振的海外需求則成為新的經(jīng)濟(jì)馬達(dá)。
2006年到2007年,美國次貸風(fēng)波越演越烈,經(jīng)濟(jì)走向似成懸案;但發(fā)人深省的是,美國反而迎來海外公司毫不猶疑的并購熱潮,去年甚至有步入巔峰的趨勢。
湯森路透數(shù)據(jù)顯示,2007年一年,外國公司發(fā)起的對(duì)美國公司的并購就超過2,000宗,總值超過4,054億美元,是2006年的兩倍;而2003年美元步上熊途以來,外國公司發(fā)起的對(duì)美國公司并購翻了六番。2003年為608億美元。
并購顯示了全球投資者對(duì)美國政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)的能力、美元和美國經(jīng)濟(jì)走勢的判斷。但這更體現(xiàn)出,在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)和金融格局下,全球投資者的某種無奈。
過去百年以來,美國通過不斷完善金融和法律制度框架、能源保護(hù)政策,以及強(qiáng)化美元全球貨幣地位,事實(shí)上已經(jīng)悉心把自己打造成全球資產(chǎn)配置“最安全”的不二之選。
因次貸“硝煙彌漫”的美國,本應(yīng)對(duì)資金而言是最危險(xiǎn)的地方;但事實(shí)上,美國卻仍是資金最安全的地方。這不僅是因?yàn)樗鞍僮阒x”的強(qiáng)大,更是因?yàn)樗囊?guī)范。正是這種通過內(nèi)功培養(yǎng)的所謂“軟實(shí)力”,讓矛盾的現(xiàn)實(shí)由此呈現(xiàn)了:世界越動(dòng)蕩,美國對(duì)強(qiáng)調(diào)安全的資金的吸引力越強(qiáng),即使這動(dòng)蕩的始作俑者就是美國。于是美國得以“資金”、“資源”兩手抓,兩手都要硬,令其得以在經(jīng)濟(jì)高峰和低谷中,進(jìn)退有度,在被動(dòng)時(shí)亦掌握主動(dòng)。
如果真的用“熊市”來形容當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì),那麼,“熊”的引入,恐怕在相當(dāng)意義上,是為了策略性冬眠。因?yàn),?jīng)歷過沉沉浮浮,經(jīng)歷過德國和日本兩個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體競爭和挑戰(zhàn)的美國深深知道,經(jīng)濟(jì)是否一直牛氣沖天并不是最重要的,如何在“叢林”中始終保持競爭力,才是最重要的,在這一點(diǎn)上,美國經(jīng)濟(jì)應(yīng)該被作為也處于調(diào)整中的中國經(jīng)濟(jì)最好的老師,而80年代末的日本的經(jīng)歷則應(yīng)該被當(dāng)作中國最好的一課。
在中國經(jīng)濟(jì)目前的調(diào)整中,希望美國能夠提醒中國,關(guān)鍵在于練好內(nèi)功,應(yīng)當(dāng)在促進(jìn)內(nèi)需的同時(shí),大力完善金融市場建設(shè)和完善相應(yīng)法律制度框架,完善人民幣匯率機(jī)制改革,用中國古人的話,只有內(nèi)勝,才談得上外王吧。
(路透社)

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