救市組合拳推出幕后
字體:
大
中
小 發(fā)表日期:2008-09-20 23:15 評(píng)論:0 點(diǎn)擊:1504
國(guó)辦牽頭非常會(huì)議 不在沉默中爆發(fā),就在沉默中死亡,看著A股跟隨周邊市場(chǎng)墜向無(wú)盡深淵,卻終于絕處逢生。恰恰就在兩周前的9月6日,《華夏時(shí)報(bào)》封面文章的標(biāo)題正是“中國(guó)股市:爆發(fā)或者毀滅?》。
金融海嘯橫掃全球,A股也難獨(dú)善其身,危機(jī)時(shí)刻中央政府9月18日晚間打出了最強(qiáng)的“救市組合拳”,接連公布三大措施——證券交易印花稅改為單邊征收,稅率保持1‰;匯金公司增持工行、中行、建行三家銀行的股票;國(guó)資委宣布支持央企增持或回購(gòu)股票。中國(guó)證監(jiān)會(huì)官員亦發(fā)表講話,強(qiáng)調(diào)要維持股市穩(wěn)定。
三大利好同時(shí)推出,A股絕地反彈。
9月19日一早,滬指高開(kāi)9%,隨后成交量急劇放大,千股齊封漲停,而難得一見(jiàn)的是指數(shù)也牢牢封死漲停。這一天的盤(pán)面最簡(jiǎn)單,無(wú)需盯著看。至下午收盤(pán)時(shí)止,滬指報(bào)收2075.06點(diǎn),漲9.45%;深成指報(bào)收7151.73點(diǎn),漲8.97%;兩市合計(jì)成交超過(guò)670億,A股全部漲停,創(chuàng)造中國(guó)股市歷史紀(jì)錄。
股票還是那些股票,不同的是市場(chǎng)信心。
市場(chǎng)信心能持續(xù)多久?《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪中注意到,三大利好推出,可謂“非常時(shí)期非常之舉”,遺憾的是大小非解決方案還未能出臺(tái),而大小非問(wèn)題一日無(wú)解,股市還會(huì)有波折。
高層推動(dòng)三大利好
《華夏時(shí)報(bào)》獲悉,這三大政策出臺(tái)前,18日上午,在國(guó)務(wù)院辦公廳的安排下,銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、發(fā)改委、國(guó)資委等部門的主要領(lǐng)導(dǎo),曾就當(dāng)前國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及證券市場(chǎng)面臨的問(wèn)題召開(kāi)緊急會(huì)議,會(huì)議內(nèi)容還提請(qǐng)國(guó)務(wù)院審議。
不少分析人士都判斷認(rèn)為,此次組合拳救市的出臺(tái)時(shí)機(jī)總體迎合了市場(chǎng)期盼,為維持市場(chǎng)穩(wěn)定、提振投資者信心起到積極作用。國(guó)信證券首席策略分析師湯小生認(rèn)為:“三大利好同時(shí)出臺(tái),表明在證監(jiān)會(huì)持續(xù)建制治市進(jìn)程中,財(cái)政部、國(guó)資委等各大部委開(kāi)始攜手救市!
而證監(jiān)會(huì)一位內(nèi)部人士則向記者透露:“政策是逼出來(lái)的!”在他看來(lái),在全球金融市場(chǎng)面臨危機(jī)之時(shí),三大利好的推出,可謂“非常時(shí)期非常之舉”。
據(jù)記者進(jìn)一步了解,關(guān)于單邊征收印花稅的消息,相關(guān)部門一些內(nèi)部人士亦表示驚訝。據(jù)財(cái)政部的內(nèi)部人士透露,此前一段時(shí)間他們并沒(méi)有開(kāi)會(huì)研討此事,而在今年4月24日調(diào)整印花稅前,還征求過(guò)各方意見(jiàn),此次卻來(lái)了一個(gè)突襲。
“這無(wú)疑是高層推動(dòng)的!
不過(guò),記者在調(diào)查采訪中發(fā)現(xiàn),事實(shí)上,18日下午已有些許跡象“走漏風(fēng)聲”。當(dāng)天下午有一個(gè)大型金融論壇在京召開(kāi),一位參加論壇的券商人士告訴記者,計(jì)劃有發(fā)言任務(wù)的幾大銀行高管集體缺席,原因據(jù)稱是高層迅速召集各大金融部門負(fù)責(zé)人商量應(yīng)對(duì)危機(jī)的對(duì)策。
值得關(guān)注的是,比較998點(diǎn)時(shí)的救市措施,當(dāng)前高層動(dòng)用的救市力量并不相同。998點(diǎn)時(shí),是證監(jiān)會(huì)動(dòng)用系統(tǒng)內(nèi)資金,如基金、券商、保險(xiǎn)資金出手;此次,高層采取的主力卻是匯金和中央企業(yè)的力量,思路不同,可能意味著幕后總指揮的不同。
對(duì)于單邊征收印花稅,湯小生指出,其象征性意義大于實(shí)際效應(yīng)。在他看來(lái),提高印花稅一定遏制牛市,而降低印花稅只是扭轉(zhuǎn)熊市的必要條件,未必能改變當(dāng)前弱勢(shì)。
近幾個(gè)月以來(lái),滬深兩市成交金額一直維持在400億元左右的低迷狀態(tài),上周二滬深兩市曾分別出現(xiàn)成交234億和103億元的交易“地量”,換手率低于0.7%,接近歷史最低水平。
9月19日上午10點(diǎn),記者前往上海南匯區(qū)申銀萬(wàn)國(guó)證券大廳實(shí)地采訪。與去年股市紅火朝天時(shí)人擠人的盛況相比,大廳門口除坐著看守自行車的大叔和織毛衣的大媽等寥寥數(shù)人外,已不現(xiàn)當(dāng)年盛況。不過(guò),報(bào)攤攤主樂(lè)呵呵地說(shuō),要在平日里,一天的報(bào)紙銷量也就在二三十份,受到三大利好消息影響,報(bào)攤銷量居然翻了一番。
匯金與國(guó)資委準(zhǔn)備充分
《華夏時(shí)報(bào)》記者通過(guò)采訪進(jìn)一步注意到,相對(duì)于單邊征收印花稅的象征性政策而言,匯金公司直接入市購(gòu)買旗下的工行、中行和建行等大盤(pán)銀行股起到了類似平準(zhǔn)基金托市的作用,屬重大利好。
在國(guó)信證券看來(lái),由于銀行板塊的市值權(quán)重很大,一旦該板塊的底部因?yàn)閰R金入市而確立,則大盤(pán)指數(shù)在1800點(diǎn)成為階段性底部就可以基本確定,市場(chǎng)圍繞該“基點(diǎn)”展開(kāi)反彈的可能性較大。
一位不愿透露姓名的匯金內(nèi)部人士表示,匯金動(dòng)用入市的資金將最多能達(dá)到2000億元。
此外,由于國(guó)資委鼓勵(lì)央企增持和回購(gòu)股份,將使得政府救市的行為開(kāi)始大面積鋪開(kāi),有望逐步扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)信心和確立估值體系。
記者注意到,李榮融在相關(guān)“答記者問(wèn)”中,只提到央企的增持和回購(gòu),但實(shí)際上,地方國(guó)資委所屬的企業(yè),這次也與央企一道列入改革計(jì)劃。
9月19日,《華夏時(shí)報(bào)》從國(guó)資委企業(yè)改革局獨(dú)家了解到,針對(duì)地方國(guó)企增持、回購(gòu)其所控股上市公司股份問(wèn)題,在該局地方企業(yè)改革處的牽頭下,已經(jīng)制定了詳細(xì)的實(shí)施細(xì)則,此文件幾經(jīng)修改、完善,現(xiàn)已會(huì)簽完畢,目前已報(bào)至國(guó)資委辦公廳等待下發(fā)公布。
國(guó)資委產(chǎn)權(quán)管理局股權(quán)處一位官員告訴記者,國(guó)資委的表態(tài),實(shí)際上是對(duì)部分央企在前一段時(shí)間開(kāi)始增持股票作出的積極回應(yīng)。
這位官員同時(shí)透露,從國(guó)資委內(nèi)部看,現(xiàn)在增持,一是因?yàn)樵S多央企價(jià)值低估,此時(shí)出手回購(gòu),等于發(fā)出一個(gè)積極信號(hào),即公司股票進(jìn)入價(jià)值底線,投資者信心到了重拾階段;第二方面,國(guó)資委既擔(dān)心央企的股權(quán)過(guò)度分散,也擔(dān)心在股市低迷的狀態(tài)下,外資乘機(jī)大量購(gòu)買中資企業(yè)股票,對(duì)于央企而言,一些核心企業(yè)是必須控股的。
針對(duì)李榮融所說(shuō)增持和回購(gòu)“希望得到金融方面的支持”,這位官員解釋,一是希望金融單位能給央企提供發(fā)債、貸款等更多形式的融資渠道,以便解決相關(guān)活動(dòng)所需資金;二是希望銀行、基金公司、投資公司等,繼續(xù)直接增持央企股份。
行情能走多遠(yuǎn)?
在中國(guó)股票市場(chǎng)的歷史上,有過(guò)幾次政府管理層出臺(tái)相關(guān)政策防止股市大跌的故事,效果卻不盡相同。
早在1994年7月30日,證監(jiān)會(huì)面對(duì)市場(chǎng)低迷,即宣布三項(xiàng)“救市”措施,分別為年內(nèi)暫停新股發(fā)行與上市;嚴(yán)格控制上市公司配股規(guī)模;采取措施擴(kuò)大入市資金范圍。這促發(fā)了上證指數(shù)從333點(diǎn)跳空高開(kāi),一個(gè)月后漲到1000點(diǎn)之上。
1999年5月19日,證監(jiān)會(huì)召集全國(guó)券商討論國(guó)務(wù)院有意發(fā)展證券市場(chǎng)的意見(jiàn),推出了“改革股票發(fā)行體制、保險(xiǎn)資金入市、逐步解決證券公司合法融資渠道”等政策建議。這造就了著名的“5·19”行情,上證指數(shù)在30個(gè)交易日內(nèi)上漲64%。
2002年6月23日,國(guó)務(wù)院決定,除企業(yè)海外發(fā)行上市外,對(duì)國(guó)內(nèi)上市公司停止執(zhí)行利用證券市場(chǎng)減持國(guó)有股的規(guī)定,由此引發(fā)“6·24”井噴,不過(guò)次日即見(jiàn)頂回落,繼續(xù)漫長(zhǎng)熊途。
2004年2月2日,“國(guó)九條”出臺(tái),正處于反彈途中的股指越過(guò)2003年高點(diǎn)1650點(diǎn)繼續(xù)上行,至2004年4月7日見(jiàn)頂,隨后一路下跌至2005年6月6日,在K線圖上銘刻出耳熟能詳?shù)?98點(diǎn)。
2005年4月,證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知》,股權(quán)分置改革試點(diǎn)正式啟動(dòng),創(chuàng)造了此后兩年波瀾壯闊的大牛市。
記者注意到,目前業(yè)界普遍對(duì)于這輪行情究竟能持續(xù)多久,討論得十分興致盎然。按照中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)吳曉求的計(jì)算,三大舉措出臺(tái)后,未來(lái)A股有望回升至2500點(diǎn)。中國(guó)社科院金融研究所研究員易憲容的估計(jì)則更為樂(lè)觀,他認(rèn)為,這幾項(xiàng)措施的出臺(tái)將使上證指數(shù)回升到3000點(diǎn)。
后市還看大小非
值得關(guān)注的是,中國(guó)政法大學(xué)教授劉紀(jì)鵬對(duì)于此次政府的救市行為并不認(rèn)可。他認(rèn)為,中國(guó)股市暴跌用砸錢和減稅的方法救市都不是對(duì)癥下藥,當(dāng)務(wù)之急是要進(jìn)行制度性反思,而解決大小非問(wèn)題才是穩(wěn)定中國(guó)資本市場(chǎng)的首要因素。知名財(cái)經(jīng)評(píng)論家水皮也表示,此次三大利好同時(shí)出來(lái)的一大遺憾是,未能看到中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于大小非的解決方案。
國(guó)泰基金人士認(rèn)為,即便三大利好同時(shí)出臺(tái),市場(chǎng)仍不排除震蕩和反復(fù)的可能,他們期望宏觀經(jīng)濟(jì)政策和針對(duì)資本市場(chǎng)的政策有一個(gè)可期待的連續(xù)性,以有利于市場(chǎng)信心的不斷積累,形成一個(gè)信心恢復(fù)的拐點(diǎn)。
※ ※ ※ 本文純屬【草莓緹艾摩】個(gè)人意見(jiàn),與【鋼之家鋼鐵博客】立場(chǎng)無(wú)關(guān).※ ※ ※
 該日志尚無(wú)評(píng)論! |