編者按：莊家的存在已經(jīng)在中國(guó)股市烙下深刻的印記。直到今天，人們私下里談?wù)撃持还善弊邉?shì)時(shí)，主題依然是莊家的手段。盡管今后坐莊會(huì)越來(lái)越難，但只要股市存在，莊家的身影就不會(huì)絕跡。
坐莊從來(lái)都不像外界想象的那么容易，以后還會(huì)更難。但僅僅從全流通的角度來(lái)看，并不會(huì)增加坐莊的難度。以前的莊家，大多是與上市公司達(dá)成默契后才開始操作，什么時(shí)候出利空、利好，都是提前安排好的。早幾年前，甚至有莊家通過買下上市公司產(chǎn)品的方式幫助公司提升業(yè)績(jī)。而如果只考慮全流通，莊家完全可以與大股東達(dá)成默契。對(duì)于持股量較多的大股東，可以約定其長(zhǎng)期鎖倉(cāng)，對(duì)于持股較少的非控股股東，既可以約定鎖倉(cāng)，也可以直接收購(gòu)其所持股份，直接收購(gòu)還可以方便建倉(cāng)的環(huán)節(jié)。
政策變化，坐莊的思路也肯定會(huì)跟著變化。比如這次股改，據(jù)了解，在股改過程中，有些上市公司為了股改方案順利過關(guān)，本身也是坐莊的參與者或者是積極推動(dòng)者。他們或者自籌資金，或者借助機(jī)構(gòu)資金進(jìn)行“托盤”。說(shuō)得好聽一點(diǎn)兒，就是運(yùn)用資金或者組織資金進(jìn)行善意拉抬，使流通股東能夠從中獲利，從而使方案得到更多投資者的認(rèn)同。上市公司股改其實(shí)是需要持有大量流通股的潛在莊家和機(jī)構(gòu)投資者來(lái)配合的。舉例來(lái)說(shuō)，有的上市公司在股改方案中把年度分紅預(yù)案中的送股和轉(zhuǎn)增作為對(duì)價(jià)方式之一，就是希望方案得到機(jī)構(gòu)的認(rèn)同，其實(shí)也是給我們創(chuàng)造一個(gè)長(zhǎng)期運(yùn)作的空間，也是達(dá)成合作意向的結(jié)果。方案推出之后，在上市公司非流通股東與流通股東的交流過程中，也為我們創(chuàng)造了與上市公司直接溝通的機(jī)會(huì)，可以為我們繼續(xù)收集籌碼和深層合作打下基礎(chǔ)。
坐莊過程中一般不會(huì)與其他機(jī)構(gòu)聯(lián)系，要么是兩家共贏，要么就是一家淘汰，市場(chǎng)上比拼的是經(jīng)驗(yàn)和實(shí)力。當(dāng)然也有例外，例如有人具備整合各方面資源的能力，準(zhǔn)備迅速完成建倉(cāng)并馬上拉抬股票。比如1998年，某公司有一次完成15%左右的前期建倉(cāng)后，另一家機(jī)構(gòu)與之談好條件，以超過建倉(cāng)成本18%的價(jià)格接受了他們的籌碼，并連同操作中使用的股東賬戶一起收購(gòu)了。
在市場(chǎng)上操作一只股票，最短的三四個(gè)月就可以完成，最長(zhǎng)的兩三年。某投資咨詢公司投資經(jīng)理莊談到：我和幾個(gè)同事曾被帶到華南一家營(yíng)業(yè)部，八個(gè)月與外界斷絕一切聯(lián)系。對(duì)于長(zhǎng)莊股來(lái)說(shuō)，有可能是同一個(gè)機(jī)構(gòu)不斷從中獲利，也有可能是你出來(lái)以后我再進(jìn)去，當(dāng)然還有可能是長(zhǎng)期深套出不來(lái)的。以前我認(rèn)識(shí)的一個(gè)朋友，運(yùn)作兩年多，成本全部收回后，還持有上市公司30%的籌碼。
不管是過去、現(xiàn)在還是將來(lái)，操盤手不可能采用同樣的圖形一直做多或做空。這些人都是技術(shù)分析高手，也都是盤面畫圖高手，會(huì)利用股民的慣性思維在前期操盤時(shí)故意畫出迷惑散戶的圖形。如果大家都對(duì)某一種技術(shù)信號(hào)基本認(rèn)同，那這個(gè)信號(hào)可能會(huì)變成一種誘多或者誘空手法，依此操作的投資者被套牢或踏空的機(jī)會(huì)很多。

新莊家的時(shí)代即將到來(lái)
全流通改革將在2006年5月進(jìn)入尾聲 。按照國(guó)家政策，進(jìn)行了全流通改革的上市公司所有非流通股——無(wú)論是國(guó)有的，還是社會(huì)法人的，還是自然人的，都將在股改結(jié)束之后變成流通A股。而這些流通A股，將在一年后可以流通5%，兩年后可以流通10%，三年后可以沒有任何限制地自由流通。也就是說(shuō)，2008年6月，股改一次性打造的上千個(gè)莊家將正式批量出現(xiàn)——這些才是真正意義上的莊家——把持著董事會(huì)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理大權(quán)、持有70%的股票。而這些新莊家的所思所想，注定將深刻影響全流通時(shí)代中國(guó)股市的色彩。
反觀中國(guó)現(xiàn)實(shí)，隨著德隆證券、南方證券、漢唐證券的倒閉，傳統(tǒng)強(qiáng)莊基本上已經(jīng)絕跡了。新的莊家目前有三類：外資投資機(jī)構(gòu)，包括合法的QFII和擦邊球通過代理人，或者代理人公司進(jìn)入中國(guó)A股市場(chǎng)投資的外國(guó)個(gè)人、企業(yè)資金；民間資金，包括房地產(chǎn)老板群體、新富起來(lái)的民營(yíng)企業(yè)家群體；殘存的官辦或半官辦機(jī)構(gòu)資金，比如社保資金、大大小小的基金公司、上市公司或大企業(yè)自辦的投資公司。
　　此次股改，可以說(shuō)把第二類資金直接推向了前臺(tái)，以前諱莫如深、打死也不承認(rèn)的莊家們，紛紛浮出水面，與上市公司直接談判股改對(duì)價(jià)。筆者也有幸參與了幾次談判，其談判時(shí)間之短、攤牌之迅速，無(wú)不令人對(duì)其實(shí)力嘆為觀止。有一江蘇民營(yíng)企業(yè)，股改前夕才知道自己的前三大自然人股東背后都是同一個(gè)東北房地產(chǎn)老板，于是相約北京談判，談判一共五分鐘，莊家提出的三個(gè)條件，皆立即同意，于是股改順利通過。
2005年開始的股權(quán)分置改革，將前述股市莊家與散戶的生存狀態(tài)完全顛覆。但筆者發(fā)現(xiàn)，目前絕大部分莊家和散戶還沒有進(jìn)入角色，沒有對(duì)全流通時(shí)代新的坐莊游戲規(guī)則與操作手法進(jìn)行縝密的思考。有趣的是，正在涌現(xiàn)的股改新莊家同樣也沒有進(jìn)入全流通的角色。
　　筆者在杭州一家上市公司談全流通時(shí)，就遇到了這樣一個(gè)案例：大股東在股改內(nèi)部會(huì)議上很開心地計(jì)算著自己的股票在三年后能賣出賺多少錢。筆者問他：你賣了股票后，拿那么些錢去干什么，逃難嗎？你沒有想過自己的股票一拋，股價(jià)會(huì)跌到幾分錢？他一時(shí)啞然。
　　新莊家目前愚蠢的想法，是一個(gè)很可怕的預(yù)示——這意味著三年以后，這些大莊家有可能大筆拋售股票套現(xiàn)。這毫無(wú)疑問會(huì)把市場(chǎng)的供求關(guān)系搞亂，使股票出現(xiàn)暴跌的局面——獅子們到時(shí)候可能把羚羊吃光。
　　我們不希望這種局面出現(xiàn)，但是很顯然，我們沒有辦法制止大莊家拋出股票，拋出股票是他們的權(quán)利。我們能做的，就是祈禱他們盡快進(jìn)入莊家的角色，認(rèn)識(shí)到單純地拋出股票獲得現(xiàn)金，并不是莊家的最佳選擇，這只會(huì)使散戶逃亡，最后大家一起餓死。筆者建議這位大股東：全流通的證券市場(chǎng)，莊家還有很多玩法，并不只有套現(xiàn)一招�？梢苑催^來(lái)，把股價(jià)拉高，市值做大，去兼并其他企業(yè)，這樣對(duì)散戶對(duì)莊家都是好事。而且，市值做大了，你只要賣出一點(diǎn)兒股票就能得到大量的現(xiàn)金，何必一次竭澤而漁呢？
　　股改一次性地打造出了上千個(gè)莊家，他們目前兵精糧足，更是應(yīng)該學(xué)習(xí)用兵之法的時(shí)候。這批量產(chǎn)的新莊家不需試錯(cuò)，直接進(jìn)入莊家的角色，是對(duì)中國(guó)股市和中國(guó)散戶的最大福音。因?yàn)�，畢竟有那么多賭場(chǎng)和西方股市的案例，何必從頭閉門造車呢？

道可道 非常道