以微知著——上海出租車(chē)司機(jī)感受到的中國(guó)經(jīng)濟(jì)
國(guó)泰君安期貨投資策略（20090223）以微知著——上海出租車(chē)司機(jī)感受到的中國(guó)經(jīng)濟(jì)
國(guó)泰君安期貨有限公司上海中山北一路營(yíng)業(yè)部 劉洋
電話：55392185
一、以微知著——上海出租車(chē)司機(jī)感受到的中國(guó)經(jīng)濟(jì)
中國(guó)成語(yǔ)有“見(jiàn)微知著”，或“以微知著”。
相應(yīng)的出處有:
韓非《韓非子·說(shuō)林上》：“圣人見(jiàn)微以知萌，見(jiàn)端以知末，故見(jiàn)象箸而怖，知天下不足也�！�
宋·蘇洵《辨奸論》：“惟天下之靜者乃能見(jiàn)微而知著�！�
【解釋】微：微小；著：顯著。從事物露出的苗頭，可以推知它的發(fā)展趨向或他的實(shí)質(zhì)
（一）上海出租車(chē)司機(jī)感受到的中國(guó)經(jīng)濟(jì)
我在乘坐出租車(chē)時(shí)，有時(shí)喜歡問(wèn)問(wèn)司機(jī)師傅一天能跑多少錢(qián)。前天（20090221），我問(wèn)司機(jī)有沒(méi)有感受到全球金融危機(jī)的影響。司機(jī)有如下之說(shuō)：
1、每日做的金額下降很多，原來(lái)一天能做1000多元，現(xiàn)在一天800或900。
2、油錢(qián)一個(gè)月能省1000多，養(yǎng)路費(fèi)現(xiàn)在能省400多元，部分彌補(bǔ)了收入的減少。
3、金融危機(jī)影響最大的就是白領(lǐng)，而打車(chē)的白領(lǐng)最多。
4、司機(jī)說(shuō)：“我兒子所在的外資企業(yè)有200名員工，這次裁員48人，很多人是含著眼淚走的，外資企業(yè)老板要生存也沒(méi)辦法�！�
5、現(xiàn)在上海大酒店的入住率很低，某五星級(jí)的大酒店，標(biāo)房降到了300多元。（這一點(diǎn)，我在《解放日?qǐng)?bào)》上，也看過(guò)相關(guān)報(bào)道）。
6、“這家大賓館酒店，以往晚上，排隊(duì)侯客的出租車(chē)很多，現(xiàn)在，你看哪有？！”，我們晚上路過(guò)一家酒店時(shí)，司機(jī)如是說(shuō)。
7、司機(jī)說(shuō)：“經(jīng)濟(jì)一時(shí)半時(shí)好不了，沒(méi)有消費(fèi)”。
（二）“不是消費(fèi)帶動(dòng)，而是減產(chǎn)造成”
近日與一些鋼貿(mào)企業(yè)接觸，他們普遍反應(yīng)前期鋼材價(jià)格的上漲是減產(chǎn)造成的，消費(fèi)方面并沒(méi)有明顯變化。
（三）商品市場(chǎng)的前景暫時(shí)恐難樂(lè)觀
全球經(jīng)濟(jì)還沒(méi)有好轉(zhuǎn)的跡象�？纯赐鈬袌�(chǎng)股市的表現(xiàn)，還有并不樂(lè)觀的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，商品市場(chǎng)的走勢(shì)，近期還恐難樂(lè)觀起來(lái)。
二、棕櫚油和菜油：逼近空頭格局
（<國(guó)泰>君安期貨研究所早報(bào)20090223）國(guó)泰君安期貨研究所 劉洋
【昨日內(nèi)盤(pán)】
菜油期貨和棕櫚油期貨主力合約反彈收高。棕櫚油0905合約收5118，持倉(cāng)56800手。菜油0905合約收6760，持倉(cāng)72832手。
【隔夜外盤(pán)】
馬來(lái)西亞BMD基準(zhǔn)5月毛棕櫚油合約收跌25令吉，至每噸1,835令吉。
24度棕櫚油目前報(bào)較豆油每噸貼水40美元，低于數(shù)月前的200美元。
交易商表示南美即將開(kāi)始的收割以及該地區(qū)迎來(lái)降雨打壓大豆價(jià)格，而庫(kù)存下降支撐棕櫚油價(jià)格。
雅加達(dá)交易商表示24度棕櫚油較豆油貼水需持于至少每噸70美元才能確保近期的銷(xiāo)售勢(shì)頭持續(xù)。
馬來(lái)西亞船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS周五公布，馬來(lái)西亞2月1日-20日棕櫚油出口預(yù)估為794,286噸，較1月同期出口量增加7.6%。SGS預(yù)估同期馬來(lái)西亞棕櫚油出口量較1月同期增加1.7%，至785,292噸。此前市場(chǎng)預(yù)估為750,000-787,000噸。
馬來(lái)西亞2月，2月1-10日以及1-15日棕櫚油出口均較上月減少。
SGS預(yù)估中國(guó)2月1日-20日期間進(jìn)口231,860噸棕櫚油，高于稍早一個(gè)月的73,890噸。ITS預(yù)估為183,799，亦高于1月同期的67,890噸。
馬來(lái)西亞在過(guò)去五天出口了300,000噸棕櫚油，其中大約出口至中國(guó)25%。
【基本面】
1、CBOT-3月大豆合約跌22美分,報(bào)每蒲式耳8.62-1/2美元，3月豆油期約收低0.20美分,報(bào)每磅30.22美分。
2、NYMEX 4月原油期貨結(jié)算價(jià)跌0.15美元或0.37%,報(bào)每桶40.03美元。
【技術(shù)分析】
1、棕櫚油0905合約長(zhǎng)線投機(jī)多空分界點(diǎn)為4900元/噸。短線交易而言，棕櫚油0905合約5250元/噸為短線多空分界點(diǎn)。
2、菜油0905合約長(zhǎng)線投機(jī)多空分界點(diǎn)為6400元/噸。短線交易以6800為短線多空分界。
【操作建議】
1、食用油期貨短線偏空�？疹^格局或正在形成。相機(jī)參與，以上述技術(shù)分析點(diǎn)位為操作參考點(diǎn)位。
2、CBOT-5月大豆期貨在930美分/蒲式耳以下運(yùn)行，屬于長(zhǎng)線空頭格局；在950以下運(yùn)行，屬于短空格局。
3、投機(jī)惟對(duì)策最重要。
4、欲速不達(dá)。投機(jī)之要，一為控制倉(cāng)位；二為及時(shí)止損。
5、美元指數(shù)在85以上運(yùn)行為強(qiáng)勢(shì)多頭格局，對(duì)商品利空。
一、重要提示：關(guān)鍵詞：
二、外盤(pán)評(píng)述：
1、 〔芝加哥期市〕CBOT大豆期貨跌至兩個(gè)月低點(diǎn),全球經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇
路透芝加哥2月20日電---芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五收低,交易商稱(chēng)因經(jīng)濟(jì)憂慮今市場(chǎng)承壓,令大豆期貨價(jià)格跌至兩個(gè)月低位.
美股道瓊工業(yè)指數(shù).DJI今日收在逾六年低點(diǎn),因擔(dān)心若銀行業(yè)拯救計(jì)劃沒(méi)有及時(shí)實(shí)施,部分大型銀行可能不得不被國(guó)有化.[.NCN]
3月大豆合約SH9跌22美分,報(bào)每蒲式耳8.62-1/2美元.遠(yuǎn)月合約跌10-22-3/4美分.
3月豆粕期約SMH9收跌6.50美元至每短噸270美元.3月豆油期約BOH9收低0.20美分,報(bào)每磅30.22美分.
基金賣(mài)出3,000口大豆期貨合約,3,000口豆粕期貨合約和1,000口豆油期貨合約.
大豆期貨預(yù)估成交量為174,460口,豆粕為63,595口,豆油為73,127口.(完)
2、〔國(guó)際油市〕NYMEX原油期貨收低,因經(jīng)濟(jì)憂慮及3月合約到期前結(jié)清倉(cāng)位
路透紐約2月20日電---美國(guó)原油期貨周五收低,周四暴漲約14%,經(jīng)濟(jì)疲弱,投資人持續(xù)擔(dān)心需求,且交易商在3月合約今日收盤(pán)到期前結(jié)清倉(cāng)位.
避險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán)推高美國(guó)期金升穿1,000美元至七個(gè)月高位,逼近去年4月觸及的1,033.90美元紀(jì)錄高位.[GOL/XCN]
汽油期貨領(lǐng)跌,交易商重新審視昨日公布的上周汽油庫(kù)存意外增加.
NYMEX-3月原油期貨CLH9到期,結(jié)算價(jià)跌0.54美元或1.37%,報(bào)每桶38.94美元,日內(nèi)交投區(qū)間在36.91-39.50美元.
NYMEX 4月原油期貨CLJ9結(jié)算價(jià)跌0.15美元或0.37%,報(bào)每桶40.03美元,交易區(qū)間為37.54-40.13.
3月合約和4月合約的差價(jià)由昨日的0.70美元擴(kuò)至1.09美元.
倫敦4月布蘭特原油期貨LCOJ9收低0.10美元,或0.24%,報(bào)41.89美元,交投區(qū)間為39.78-42.10美元.
NYMEX-3月RBOB汽油期貨RBH9結(jié)算價(jià)收挫2.40美分或2.18%,報(bào)每加侖1.0746美元,日內(nèi)交投區(qū)間介乎1.0231-1.0835美元.
3月取暖油期貨HOH9結(jié)算價(jià)跌0.78美分或0.65%,結(jié)算價(jià)報(bào)每加侖1.1967美元,盤(pán)中在1.1470-1.1970美元之間交投.
美國(guó)白宮表示,堅(jiān)信民營(yíng)銀行體系是正確的道路,抑制了投資人對(duì)可能銀行被國(guó)有化的擔(dān)心,美股縮減跌幅.[.NCN]
美國(guó)經(jīng)濟(jì)周期研究所(ECRI)表示,衡量美國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增速的一項(xiàng)指標(biāo)和其年率化增長(zhǎng)率上升,但美國(guó)經(jīng)濟(jì)距離復(fù)蘇還是很遠(yuǎn).[nCN0503059]
美國(guó)能源資料協(xié)會(huì)(EIA)周四公布的數(shù)據(jù)顯示,一周原油庫(kù)存減少20萬(wàn)桶至3.506億桶,預(yù)估為增加300萬(wàn)桶.餾分油庫(kù)存減少80萬(wàn)桶至1.408億桶,預(yù)估為減少120萬(wàn)桶.汽油庫(kù)存增加110萬(wàn)桶至2.187億桶,預(yù)估為減少50萬(wàn)桶.[ID:nCN8277363]
3、〔倫敦金屬〕LME期銅和期鋁下跌,因需求擔(dān)憂增加
* 期銅跌至3,139美元,期鋁觸及多年低位
* LME庫(kù)存再度增加,股市下挫
路透?jìng)惗?月20日電---倫敦金屬交易所(LME)期銅周五下跌超過(guò)3%,期鋁觸及多年低位,因美元走強(qiáng),庫(kù)存增加,經(jīng)濟(jì)惡化進(jìn)一步損及需求前景.
三個(gè)月期銅MCU3報(bào)每噸3,150美元,盤(pán)中一度跌至3,139美元的低點(diǎn).周四收?qǐng)?bào)3,290美元.
LME銅庫(kù)存增加17,350噸,周三則錄得10月首度大跌.
"需求出奇的疲弱,我們認(rèn)為,進(jìn)入二季度後這仍將是推動(dòng)銅價(jià)的關(guān)鍵因素,"渣打分析師Dan Smith表示.
分析師警告稱(chēng),因全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)惡化,拖累銅需求前景日益暗淡.歐洲股市跌至六年低位,因市場(chǎng)擔(dān)心銀行國(guó)有化以及美國(guó)請(qǐng)領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)創(chuàng)紀(jì)錄引發(fā)衰退加劇的擔(dān)憂.
對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂推動(dòng)金價(jià)周五突破1,000美元大關(guān),投資者買(mǎi)進(jìn)黃金避險(xiǎn).
美元走強(qiáng)也令銅價(jià)承壓.
三個(gè)月期鋁MAL3盤(pán)中跌至1,296.50美元的六年低位,因創(chuàng)記錄的庫(kù)存水平打壓市場(chǎng)人氣.LME鋁庫(kù)存周五猛增28,375噸,至創(chuàng)新記錄的315萬(wàn)噸,過(guò)去三個(gè)月累積增幅超過(guò)80%.
三個(gè)月期鋁收盤(pán)報(bào)每噸1,305美元,周四收盤(pán)報(bào)1,350美元,仍比去年7月創(chuàng)下的3,380美元記錄高點(diǎn)大跌逾60%.
印度一高層官員周四表示,印度將對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的鋁徵收保護(hù)性關(guān)稅,且正在對(duì)其他進(jìn)口商品進(jìn)行調(diào)查.僅僅幾天之前中國(guó)表示如此舉動(dòng)或會(huì)嚴(yán)重傷害中印這亞洲兩大國(guó)家之間的貿(mào)易關(guān)系.[nCN0733856]
消息人士周三表示,中國(guó)國(guó)家物資儲(chǔ)備局已邀請(qǐng)中國(guó)各大鋁廠參加周五的競(jìng)標(biāo)會(huì)議,此舉是政府為支持受需求疲弱拖累的鋁廠而實(shí)施收儲(chǔ)計(jì)劃的一部分.[ID:nCN0499885]
三個(gè)月期鋅MZN3報(bào)每噸1,105美元,周四收盤(pán)價(jià)為1,132美元;三個(gè)月期鎳MNI3收?qǐng)?bào)每噸9,550美元,周四收?qǐng)?bào)9,900美元.
三個(gè)月期鉛MPB3跌至1,030美元,周四收盤(pán)報(bào)1,070.50美元;三個(gè)月期錫MSN3報(bào)10,525美元,周四收于10,900美元.(完)
4、〔美國(guó)股市〕銀行業(yè)憂慮重創(chuàng)美股,道指收在2002年來(lái)最低收位
* 白宮稱(chēng)支持民營(yíng)銀行體系
* 美國(guó)銀行和花旗集團(tuán)受?chē)?guó)有化憂慮重創(chuàng)
* 道指跌1.34%,標(biāo)普500指數(shù)和Nasdaq指數(shù)分別跌1.14%和0.11%
路透紐約2月20日電---美國(guó)股市周五持續(xù)下跌,道瓊工業(yè)指數(shù)收在六年半低位,因投資人憂慮政府落實(shí)銀行拯救計(jì)劃的速度不夠快,難以避免部分銀行要被國(guó)有化.
對(duì)一些大型銀行可能被國(guó)有化的憂慮拖累標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)逼近12年低點(diǎn),之後發(fā)布了對(duì)銀行業(yè)最直接的聲明.
美國(guó)白宮周五表示,堅(jiān)信民營(yíng)銀行系統(tǒng),[nCN0503143]盡管該言論令銀行股收復(fù)部分失地,但未能解決政府將如何拯救銀行業(yè)的持續(xù)不確定性問(wèn)題.
"政府不停的改變策略,我們都失去信心了,投資人不希望將資金投入市場(chǎng)."Wells Capital Management首席投資策略師James Paulsen稱(chēng).
花旗集團(tuán)(C.N: 行情)和美國(guó)銀行(BAC.N: 行情)分別暴跌22.3%和重挫3.6%,報(bào)1.95美元和3.79美元,今日為花旗集團(tuán)1991年1月來(lái)首次收在2美元下方.
白宮發(fā)話前,兩支股份都急挫逾35%.
道瓊工業(yè)指數(shù).DJI收低100.28點(diǎn)或1.34%,報(bào)7,365.67;標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù).SPX跌8.89點(diǎn)或1.14%,報(bào)770.05;Nasdaq綜合股價(jià)指數(shù).IXIC收低1.59點(diǎn)或0.11%,報(bào)1,441.23點(diǎn).
本周,道指跌6.2%,標(biāo)普500指數(shù)下挫6.9%,Nasdaq綜合股價(jià)指數(shù)下跌6.1%.
投資人認(rèn)為,銀行業(yè)趨穩(wěn)對(duì)經(jīng)濟(jì)避免進(jìn)一步惡化至關(guān)重要,企業(yè)和消費(fèi)者信貸仍受限.
美國(guó)國(guó)家廣播公司商業(yè)新聞臺(tái)(CNBC)周五表示,奧巴馬政府下周將就其拯救美國(guó)銀行業(yè)的計(jì)劃提供一些詳情.[nCN0503163]
金融股外,拖累最大的要數(shù)能源股,雪佛龍(CVX.N: 行情)跌2.4%,報(bào)65.07美元,因油價(jià)回落.
波音(BA.N: 行情)跌3.4%,報(bào)36.31美元.Research In Motion (RIM.TO: 行情)(RIMM.O: 行情)收挫7%,報(bào)39.15美元,對(duì)Nasdaq指數(shù)拖累最大.
在道指周四跌穿11月熊市低點(diǎn)後,投資人擔(dān)心標(biāo)普500指數(shù)離破三個(gè)月低點(diǎn)也不遠(yuǎn)了,并且擔(dān)心美股可能下探1997年來(lái)最低水準(zhǔn).(完)
5、[馬來(lái)西亞期市]BMD毛棕櫚油期貨收低，因棕櫚油與豆油的貼水縮窄
文華財(cái)經(jīng)(綜合編譯 張紅艷)--據(jù)吉隆坡2月20日消息，馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨周五連續(xù)第五日收低，抹去日內(nèi)漲幅，因包括原油期貨在內(nèi)的其它市場(chǎng)遭遇拋盤(pán)，且市場(chǎng)憂慮棕櫚油與豆油的貼水縮窄。
BMD基準(zhǔn)5月毛棕櫚油合約收跌25令吉，至每噸1,835令吉，脫離1,889令吉的日內(nèi)高點(diǎn)。
雅加達(dá)交易商表示，24度棕櫚油與豆油之間的價(jià)差縮窄可能影響棕櫚油的需求。
他表示，如果價(jià)格持續(xù)下滑，可能令中國(guó)以及中東的買(mǎi)家轉(zhuǎn)向豆油。
這些憂慮阻礙毛棕櫚油價(jià)格升至每噸1,900令吉上方，拖累市場(chǎng)在臨近收盤(pán)時(shí)跌破1,850令吉。
24度棕櫚油目前報(bào)較豆油每噸貼水40美元，低于數(shù)月前的200美元。
交易商表示南美即將開(kāi)始的收割以及該地區(qū)迎來(lái)降雨打壓大豆(資訊,行情)價(jià)格，而庫(kù)存下降支撐棕櫚油價(jià)格。
雅加達(dá)交易商表示24度棕櫚油較豆油貼水需持于至少每噸70美元才能確保近期的銷(xiāo)售勢(shì)頭持續(xù)。
原油期貨走軟以及股市近期內(nèi)可能進(jìn)一步下滑的預(yù)期亦打壓毛棕櫚油價(jià)格。
早些時(shí)候，毛棕櫚油期貨攀升至日內(nèi)高點(diǎn)，因船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)公布數(shù)據(jù)顯示馬來(lái)西亞棕櫚油出口改善，但印度，巴基斯坦，美國(guó)和歐盟采購(gòu)減少。
出口增加主要?dú)w因于中國(guó)和中東的大量進(jìn)口。
馬來(lái)西亞船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS周五公布，馬來(lái)西亞2月1日-20日棕櫚油出口預(yù)估為794,286噸，較1月同期出口量增加7.6%。SGS預(yù)估同期馬來(lái)西亞棕櫚油出口量較1月同期增加1.7%，至785,292噸。此前市場(chǎng)預(yù)估為750,000-787,000噸。
馬來(lái)西亞2月，2月1-10日以及1-15日棕櫚油出口均較上月減少。
SGS預(yù)估中國(guó)2月1日-20日期間進(jìn)口231,860噸棕櫚油，高于稍早一個(gè)月的73,890噸。ITS預(yù)估為183,799，亦高于1月同期的67,890噸。
馬來(lái)西亞在過(guò)去五天出口了300,000噸棕櫚油，其中大約出口至中國(guó)25%。
周五BMD毛棕櫚油期貨持倉(cāng)量為84,393手，高于周四的83,004手；今日成交量為12,374手，低于前一交易日的22,439手，一手相當(dāng)于25噸。
即期裝船的現(xiàn)貨毛棕櫚油最新報(bào)價(jià)下滑20令吉至每噸1,900令吉。
新加坡交易商表示，7月/8月/9月的現(xiàn)貨24度棕櫚油報(bào)每噸585美元，3月24度棕櫚油報(bào)每噸602.5美元。
一家全球貿(mào)易公司的執(zhí)行長(zhǎng)表示，4月/5月/6月的現(xiàn)貨棕櫚油報(bào)每噸527.50美元，F(xiàn)OB 印尼港。
(1000 GMT，BMD毛棕櫚油期貨收盤(pán)價(jià)，單位：令吉/噸)
月份 收盤(pán) 昨收 漲跌 最高 最低
09年3月 1,875 1,889 -14 1,915 1,875
09年4月 1,840 1,875 -35 1,898 1,840
09年5月 1,835 1,860 -25 1,889 1,832
09年6月 1,824 1,859 -35 1,883 1,824
國(guó)泰君安期貨有限公司上海中山北一路營(yíng)業(yè)部 劉洋
電話：55392185
一、以微知著——上海出租車(chē)司機(jī)感受到的中國(guó)經(jīng)濟(jì)
中國(guó)成語(yǔ)有“見(jiàn)微知著”，或“以微知著”。
相應(yīng)的出處有:
韓非《韓非子·說(shuō)林上》：“圣人見(jiàn)微以知萌，見(jiàn)端以知末，故見(jiàn)象箸而怖，知天下不足也�！�
宋·蘇洵《辨奸論》：“惟天下之靜者乃能見(jiàn)微而知著�！�
【解釋】微：微小；著：顯著。從事物露出的苗頭，可以推知它的發(fā)展趨向或他的實(shí)質(zhì)
（一）上海出租車(chē)司機(jī)感受到的中國(guó)經(jīng)濟(jì)
我在乘坐出租車(chē)時(shí)，有時(shí)喜歡問(wèn)問(wèn)司機(jī)師傅一天能跑多少錢(qián)。前天（20090221），我問(wèn)司機(jī)有沒(méi)有感受到全球金融危機(jī)的影響。司機(jī)有如下之說(shuō)：
1、每日做的金額下降很多，原來(lái)一天能做1000多元，現(xiàn)在一天800或900。
2、油錢(qián)一個(gè)月能省1000多，養(yǎng)路費(fèi)現(xiàn)在能省400多元，部分彌補(bǔ)了收入的減少。
3、金融危機(jī)影響最大的就是白領(lǐng)，而打車(chē)的白領(lǐng)最多。
4、司機(jī)說(shuō)：“我兒子所在的外資企業(yè)有200名員工，這次裁員48人，很多人是含著眼淚走的，外資企業(yè)老板要生存也沒(méi)辦法�！�
5、現(xiàn)在上海大酒店的入住率很低，某五星級(jí)的大酒店，標(biāo)房降到了300多元。（這一點(diǎn)，我在《解放日?qǐng)?bào)》上，也看過(guò)相關(guān)報(bào)道）。
6、“這家大賓館酒店，以往晚上，排隊(duì)侯客的出租車(chē)很多，現(xiàn)在，你看哪有？！”，我們晚上路過(guò)一家酒店時(shí)，司機(jī)如是說(shuō)。
7、司機(jī)說(shuō)：“經(jīng)濟(jì)一時(shí)半時(shí)好不了，沒(méi)有消費(fèi)”。
（二）“不是消費(fèi)帶動(dòng)，而是減產(chǎn)造成”
近日與一些鋼貿(mào)企業(yè)接觸，他們普遍反應(yīng)前期鋼材價(jià)格的上漲是減產(chǎn)造成的，消費(fèi)方面并沒(méi)有明顯變化。
（三）商品市場(chǎng)的前景暫時(shí)恐難樂(lè)觀
全球經(jīng)濟(jì)還沒(méi)有好轉(zhuǎn)的跡象�？纯赐鈬袌�(chǎng)股市的表現(xiàn)，還有并不樂(lè)觀的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，商品市場(chǎng)的走勢(shì)，近期還恐難樂(lè)觀起來(lái)。
二、棕櫚油和菜油：逼近空頭格局
（<國(guó)泰>君安期貨研究所早報(bào)20090223）國(guó)泰君安期貨研究所 劉洋
【昨日內(nèi)盤(pán)】
菜油期貨和棕櫚油期貨主力合約反彈收高。棕櫚油0905合約收5118，持倉(cāng)56800手。菜油0905合約收6760，持倉(cāng)72832手。
【隔夜外盤(pán)】
馬來(lái)西亞BMD基準(zhǔn)5月毛棕櫚油合約收跌25令吉，至每噸1,835令吉。
24度棕櫚油目前報(bào)較豆油每噸貼水40美元，低于數(shù)月前的200美元。
交易商表示南美即將開(kāi)始的收割以及該地區(qū)迎來(lái)降雨打壓大豆價(jià)格，而庫(kù)存下降支撐棕櫚油價(jià)格。
雅加達(dá)交易商表示24度棕櫚油較豆油貼水需持于至少每噸70美元才能確保近期的銷(xiāo)售勢(shì)頭持續(xù)。
馬來(lái)西亞船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS周五公布，馬來(lái)西亞2月1日-20日棕櫚油出口預(yù)估為794,286噸，較1月同期出口量增加7.6%。SGS預(yù)估同期馬來(lái)西亞棕櫚油出口量較1月同期增加1.7%，至785,292噸。此前市場(chǎng)預(yù)估為750,000-787,000噸。
馬來(lái)西亞2月，2月1-10日以及1-15日棕櫚油出口均較上月減少。
SGS預(yù)估中國(guó)2月1日-20日期間進(jìn)口231,860噸棕櫚油，高于稍早一個(gè)月的73,890噸。ITS預(yù)估為183,799，亦高于1月同期的67,890噸。
馬來(lái)西亞在過(guò)去五天出口了300,000噸棕櫚油，其中大約出口至中國(guó)25%。
【基本面】
1、CBOT-3月大豆合約跌22美分,報(bào)每蒲式耳8.62-1/2美元，3月豆油期約收低0.20美分,報(bào)每磅30.22美分。
2、NYMEX 4月原油期貨結(jié)算價(jià)跌0.15美元或0.37%,報(bào)每桶40.03美元。
【技術(shù)分析】
1、棕櫚油0905合約長(zhǎng)線投機(jī)多空分界點(diǎn)為4900元/噸。短線交易而言，棕櫚油0905合約5250元/噸為短線多空分界點(diǎn)。
2、菜油0905合約長(zhǎng)線投機(jī)多空分界點(diǎn)為6400元/噸。短線交易以6800為短線多空分界。
【操作建議】
1、食用油期貨短線偏空�？疹^格局或正在形成。相機(jī)參與，以上述技術(shù)分析點(diǎn)位為操作參考點(diǎn)位。
2、CBOT-5月大豆期貨在930美分/蒲式耳以下運(yùn)行，屬于長(zhǎng)線空頭格局；在950以下運(yùn)行，屬于短空格局。
3、投機(jī)惟對(duì)策最重要。
4、欲速不達(dá)。投機(jī)之要，一為控制倉(cāng)位；二為及時(shí)止損。
5、美元指數(shù)在85以上運(yùn)行為強(qiáng)勢(shì)多頭格局，對(duì)商品利空。
一、重要提示：關(guān)鍵詞：
二、外盤(pán)評(píng)述：
1、 〔芝加哥期市〕CBOT大豆期貨跌至兩個(gè)月低點(diǎn),全球經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇
路透芝加哥2月20日電---芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五收低,交易商稱(chēng)因經(jīng)濟(jì)憂慮今市場(chǎng)承壓,令大豆期貨價(jià)格跌至兩個(gè)月低位.
美股道瓊工業(yè)指數(shù).DJI今日收在逾六年低點(diǎn),因擔(dān)心若銀行業(yè)拯救計(jì)劃沒(méi)有及時(shí)實(shí)施,部分大型銀行可能不得不被國(guó)有化.[.NCN]
3月大豆合約SH9跌22美分,報(bào)每蒲式耳8.62-1/2美元.遠(yuǎn)月合約跌10-22-3/4美分.
3月豆粕期約SMH9收跌6.50美元至每短噸270美元.3月豆油期約BOH9收低0.20美分,報(bào)每磅30.22美分.
基金賣(mài)出3,000口大豆期貨合約,3,000口豆粕期貨合約和1,000口豆油期貨合約.
大豆期貨預(yù)估成交量為174,460口,豆粕為63,595口,豆油為73,127口.(完)
2、〔國(guó)際油市〕NYMEX原油期貨收低,因經(jīng)濟(jì)憂慮及3月合約到期前結(jié)清倉(cāng)位
路透紐約2月20日電---美國(guó)原油期貨周五收低,周四暴漲約14%,經(jīng)濟(jì)疲弱,投資人持續(xù)擔(dān)心需求,且交易商在3月合約今日收盤(pán)到期前結(jié)清倉(cāng)位.
避險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán)推高美國(guó)期金升穿1,000美元至七個(gè)月高位,逼近去年4月觸及的1,033.90美元紀(jì)錄高位.[GOL/XCN]
汽油期貨領(lǐng)跌,交易商重新審視昨日公布的上周汽油庫(kù)存意外增加.
NYMEX-3月原油期貨CLH9到期,結(jié)算價(jià)跌0.54美元或1.37%,報(bào)每桶38.94美元,日內(nèi)交投區(qū)間在36.91-39.50美元.
NYMEX 4月原油期貨CLJ9結(jié)算價(jià)跌0.15美元或0.37%,報(bào)每桶40.03美元,交易區(qū)間為37.54-40.13.
3月合約和4月合約的差價(jià)由昨日的0.70美元擴(kuò)至1.09美元.
倫敦4月布蘭特原油期貨LCOJ9收低0.10美元,或0.24%,報(bào)41.89美元,交投區(qū)間為39.78-42.10美元.
NYMEX-3月RBOB汽油期貨RBH9結(jié)算價(jià)收挫2.40美分或2.18%,報(bào)每加侖1.0746美元,日內(nèi)交投區(qū)間介乎1.0231-1.0835美元.
3月取暖油期貨HOH9結(jié)算價(jià)跌0.78美分或0.65%,結(jié)算價(jià)報(bào)每加侖1.1967美元,盤(pán)中在1.1470-1.1970美元之間交投.
美國(guó)白宮表示,堅(jiān)信民營(yíng)銀行體系是正確的道路,抑制了投資人對(duì)可能銀行被國(guó)有化的擔(dān)心,美股縮減跌幅.[.NCN]
美國(guó)經(jīng)濟(jì)周期研究所(ECRI)表示,衡量美國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增速的一項(xiàng)指標(biāo)和其年率化增長(zhǎng)率上升,但美國(guó)經(jīng)濟(jì)距離復(fù)蘇還是很遠(yuǎn).[nCN0503059]
美國(guó)能源資料協(xié)會(huì)(EIA)周四公布的數(shù)據(jù)顯示,一周原油庫(kù)存減少20萬(wàn)桶至3.506億桶,預(yù)估為增加300萬(wàn)桶.餾分油庫(kù)存減少80萬(wàn)桶至1.408億桶,預(yù)估為減少120萬(wàn)桶.汽油庫(kù)存增加110萬(wàn)桶至2.187億桶,預(yù)估為減少50萬(wàn)桶.[ID:nCN8277363]
3、〔倫敦金屬〕LME期銅和期鋁下跌,因需求擔(dān)憂增加
* 期銅跌至3,139美元,期鋁觸及多年低位
* LME庫(kù)存再度增加,股市下挫
路透?jìng)惗?月20日電---倫敦金屬交易所(LME)期銅周五下跌超過(guò)3%,期鋁觸及多年低位,因美元走強(qiáng),庫(kù)存增加,經(jīng)濟(jì)惡化進(jìn)一步損及需求前景.
三個(gè)月期銅MCU3報(bào)每噸3,150美元,盤(pán)中一度跌至3,139美元的低點(diǎn).周四收?qǐng)?bào)3,290美元.
LME銅庫(kù)存增加17,350噸,周三則錄得10月首度大跌.
"需求出奇的疲弱,我們認(rèn)為,進(jìn)入二季度後這仍將是推動(dòng)銅價(jià)的關(guān)鍵因素,"渣打分析師Dan Smith表示.
分析師警告稱(chēng),因全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)惡化,拖累銅需求前景日益暗淡.歐洲股市跌至六年低位,因市場(chǎng)擔(dān)心銀行國(guó)有化以及美國(guó)請(qǐng)領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)創(chuàng)紀(jì)錄引發(fā)衰退加劇的擔(dān)憂.
對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂推動(dòng)金價(jià)周五突破1,000美元大關(guān),投資者買(mǎi)進(jìn)黃金避險(xiǎn).
美元走強(qiáng)也令銅價(jià)承壓.
三個(gè)月期鋁MAL3盤(pán)中跌至1,296.50美元的六年低位,因創(chuàng)記錄的庫(kù)存水平打壓市場(chǎng)人氣.LME鋁庫(kù)存周五猛增28,375噸,至創(chuàng)新記錄的315萬(wàn)噸,過(guò)去三個(gè)月累積增幅超過(guò)80%.
三個(gè)月期鋁收盤(pán)報(bào)每噸1,305美元,周四收盤(pán)報(bào)1,350美元,仍比去年7月創(chuàng)下的3,380美元記錄高點(diǎn)大跌逾60%.
印度一高層官員周四表示,印度將對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的鋁徵收保護(hù)性關(guān)稅,且正在對(duì)其他進(jìn)口商品進(jìn)行調(diào)查.僅僅幾天之前中國(guó)表示如此舉動(dòng)或會(huì)嚴(yán)重傷害中印這亞洲兩大國(guó)家之間的貿(mào)易關(guān)系.[nCN0733856]
消息人士周三表示,中國(guó)國(guó)家物資儲(chǔ)備局已邀請(qǐng)中國(guó)各大鋁廠參加周五的競(jìng)標(biāo)會(huì)議,此舉是政府為支持受需求疲弱拖累的鋁廠而實(shí)施收儲(chǔ)計(jì)劃的一部分.[ID:nCN0499885]
三個(gè)月期鋅MZN3報(bào)每噸1,105美元,周四收盤(pán)價(jià)為1,132美元;三個(gè)月期鎳MNI3收?qǐng)?bào)每噸9,550美元,周四收?qǐng)?bào)9,900美元.
三個(gè)月期鉛MPB3跌至1,030美元,周四收盤(pán)報(bào)1,070.50美元;三個(gè)月期錫MSN3報(bào)10,525美元,周四收于10,900美元.(完)
4、〔美國(guó)股市〕銀行業(yè)憂慮重創(chuàng)美股,道指收在2002年來(lái)最低收位
* 白宮稱(chēng)支持民營(yíng)銀行體系
* 美國(guó)銀行和花旗集團(tuán)受?chē)?guó)有化憂慮重創(chuàng)
* 道指跌1.34%,標(biāo)普500指數(shù)和Nasdaq指數(shù)分別跌1.14%和0.11%
路透紐約2月20日電---美國(guó)股市周五持續(xù)下跌,道瓊工業(yè)指數(shù)收在六年半低位,因投資人憂慮政府落實(shí)銀行拯救計(jì)劃的速度不夠快,難以避免部分銀行要被國(guó)有化.
對(duì)一些大型銀行可能被國(guó)有化的憂慮拖累標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)逼近12年低點(diǎn),之後發(fā)布了對(duì)銀行業(yè)最直接的聲明.
美國(guó)白宮周五表示,堅(jiān)信民營(yíng)銀行系統(tǒng),[nCN0503143]盡管該言論令銀行股收復(fù)部分失地,但未能解決政府將如何拯救銀行業(yè)的持續(xù)不確定性問(wèn)題.
"政府不停的改變策略,我們都失去信心了,投資人不希望將資金投入市場(chǎng)."Wells Capital Management首席投資策略師James Paulsen稱(chēng).
花旗集團(tuán)(C.N: 行情)和美國(guó)銀行(BAC.N: 行情)分別暴跌22.3%和重挫3.6%,報(bào)1.95美元和3.79美元,今日為花旗集團(tuán)1991年1月來(lái)首次收在2美元下方.
白宮發(fā)話前,兩支股份都急挫逾35%.
道瓊工業(yè)指數(shù).DJI收低100.28點(diǎn)或1.34%,報(bào)7,365.67;標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù).SPX跌8.89點(diǎn)或1.14%,報(bào)770.05;Nasdaq綜合股價(jià)指數(shù).IXIC收低1.59點(diǎn)或0.11%,報(bào)1,441.23點(diǎn).
本周,道指跌6.2%,標(biāo)普500指數(shù)下挫6.9%,Nasdaq綜合股價(jià)指數(shù)下跌6.1%.
投資人認(rèn)為,銀行業(yè)趨穩(wěn)對(duì)經(jīng)濟(jì)避免進(jìn)一步惡化至關(guān)重要,企業(yè)和消費(fèi)者信貸仍受限.
美國(guó)國(guó)家廣播公司商業(yè)新聞臺(tái)(CNBC)周五表示,奧巴馬政府下周將就其拯救美國(guó)銀行業(yè)的計(jì)劃提供一些詳情.[nCN0503163]
金融股外,拖累最大的要數(shù)能源股,雪佛龍(CVX.N: 行情)跌2.4%,報(bào)65.07美元,因油價(jià)回落.
波音(BA.N: 行情)跌3.4%,報(bào)36.31美元.Research In Motion (RIM.TO: 行情)(RIMM.O: 行情)收挫7%,報(bào)39.15美元,對(duì)Nasdaq指數(shù)拖累最大.
在道指周四跌穿11月熊市低點(diǎn)後,投資人擔(dān)心標(biāo)普500指數(shù)離破三個(gè)月低點(diǎn)也不遠(yuǎn)了,并且擔(dān)心美股可能下探1997年來(lái)最低水準(zhǔn).(完)
5、[馬來(lái)西亞期市]BMD毛棕櫚油期貨收低，因棕櫚油與豆油的貼水縮窄
文華財(cái)經(jīng)(綜合編譯 張紅艷)--據(jù)吉隆坡2月20日消息，馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨周五連續(xù)第五日收低，抹去日內(nèi)漲幅，因包括原油期貨在內(nèi)的其它市場(chǎng)遭遇拋盤(pán)，且市場(chǎng)憂慮棕櫚油與豆油的貼水縮窄。
BMD基準(zhǔn)5月毛棕櫚油合約收跌25令吉，至每噸1,835令吉，脫離1,889令吉的日內(nèi)高點(diǎn)。
雅加達(dá)交易商表示，24度棕櫚油與豆油之間的價(jià)差縮窄可能影響棕櫚油的需求。
他表示，如果價(jià)格持續(xù)下滑，可能令中國(guó)以及中東的買(mǎi)家轉(zhuǎn)向豆油。
這些憂慮阻礙毛棕櫚油價(jià)格升至每噸1,900令吉上方，拖累市場(chǎng)在臨近收盤(pán)時(shí)跌破1,850令吉。
24度棕櫚油目前報(bào)較豆油每噸貼水40美元，低于數(shù)月前的200美元。
交易商表示南美即將開(kāi)始的收割以及該地區(qū)迎來(lái)降雨打壓大豆(資訊,行情)價(jià)格，而庫(kù)存下降支撐棕櫚油價(jià)格。
雅加達(dá)交易商表示24度棕櫚油較豆油貼水需持于至少每噸70美元才能確保近期的銷(xiāo)售勢(shì)頭持續(xù)。
原油期貨走軟以及股市近期內(nèi)可能進(jìn)一步下滑的預(yù)期亦打壓毛棕櫚油價(jià)格。
早些時(shí)候，毛棕櫚油期貨攀升至日內(nèi)高點(diǎn)，因船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)公布數(shù)據(jù)顯示馬來(lái)西亞棕櫚油出口改善，但印度，巴基斯坦，美國(guó)和歐盟采購(gòu)減少。
出口增加主要?dú)w因于中國(guó)和中東的大量進(jìn)口。
馬來(lái)西亞船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS周五公布，馬來(lái)西亞2月1日-20日棕櫚油出口預(yù)估為794,286噸，較1月同期出口量增加7.6%。SGS預(yù)估同期馬來(lái)西亞棕櫚油出口量較1月同期增加1.7%，至785,292噸。此前市場(chǎng)預(yù)估為750,000-787,000噸。
馬來(lái)西亞2月，2月1-10日以及1-15日棕櫚油出口均較上月減少。
SGS預(yù)估中國(guó)2月1日-20日期間進(jìn)口231,860噸棕櫚油，高于稍早一個(gè)月的73,890噸。ITS預(yù)估為183,799，亦高于1月同期的67,890噸。
馬來(lái)西亞在過(guò)去五天出口了300,000噸棕櫚油，其中大約出口至中國(guó)25%。
周五BMD毛棕櫚油期貨持倉(cāng)量為84,393手，高于周四的83,004手；今日成交量為12,374手，低于前一交易日的22,439手，一手相當(dāng)于25噸。
即期裝船的現(xiàn)貨毛棕櫚油最新報(bào)價(jià)下滑20令吉至每噸1,900令吉。
新加坡交易商表示，7月/8月/9月的現(xiàn)貨24度棕櫚油報(bào)每噸585美元，3月24度棕櫚油報(bào)每噸602.5美元。
一家全球貿(mào)易公司的執(zhí)行長(zhǎng)表示，4月/5月/6月的現(xiàn)貨棕櫚油報(bào)每噸527.50美元，F(xiàn)OB 印尼港。
(1000 GMT，BMD毛棕櫚油期貨收盤(pán)價(jià)，單位：令吉/噸)
月份 收盤(pán) 昨收 漲跌 最高 最低
09年3月 1,875 1,889 -14 1,915 1,875
09年4月 1,840 1,875 -35 1,898 1,840
09年5月 1,835 1,860 -25 1,889 1,832
09年6月 1,824 1,859 -35 1,883 1,824
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