上期所有望成為全球鋼材定價(jià)中心
3月27日,鋼材期貨將在上海期貨交易所掛牌上市交易。相信曾參與過(guò)當(dāng)年線材期貨交易的人們,都不會(huì)忘記那段“過(guò)山車”的經(jīng)歷。
1993-1994年線材期貨在諸多交易的品種中不愧是個(gè)佼佼者,累計(jì)成交總量達(dá)到4.52多億噸;成交金額計(jì)1.32多萬(wàn)億元;交割總量為251多萬(wàn)噸。不過(guò),當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的“極度混亂”,再加上線材期貨價(jià)格波動(dòng)太過(guò)激烈,該品種最終被“封殺”了。
在國(guó)家“規(guī)范發(fā)展期貨市場(chǎng)”政策的引導(dǎo)下,國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)經(jīng)過(guò)數(shù)年的清理、整頓,期貨市場(chǎng)現(xiàn)在是運(yùn)作有序、規(guī)范有佳。在這種環(huán)境下,上海期貨交易所將推出鋼材(螺、線)期貨合約掛牌上市交易,當(dāng)年線材期貨的雄風(fēng)是否再現(xiàn),我們拭目以待。不過(guò),鋼材期貨的上市,國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)的定價(jià)機(jī)制必將隨之而發(fā)生改變。
受全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)不斷蔓延影響,國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)身受重創(chuàng),致使全行業(yè)連續(xù)4個(gè)月的虧損。無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)能過(guò)剩、供需失衡、價(jià)格暴跌、出口銳減……是目前國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)的真實(shí)寫(xiě)照。
造成上述結(jié)果的原因諸多,筆者認(rèn)為,雖說(shuō)國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)已實(shí)現(xiàn)與國(guó)際接軌,但其定價(jià)機(jī)制確與市場(chǎng)是脫軌的。
目前國(guó)內(nèi)鋼材的定價(jià)機(jī)制即:大鋼企業(yè)定價(jià),小鋼企業(yè)跟隨,中間商(貿(mào)易商)幾乎無(wú)話語(yǔ)權(quán)。首先,中間商與鋼企簽訂長(zhǎng)期代理協(xié)議,每月承諾包銷一定數(shù)量的鋼材產(chǎn)品;再向鋼企繳納相當(dāng)于年代理量20%的保證金,如果每月未能如約訂貨則罰沒(méi)保證金;每月訂貨價(jià)由鋼企根據(jù)生產(chǎn)成本和下游需求制定,中間商議價(jià)空間很小。
這種鋼企“說(shuō)了算”的定價(jià)機(jī)制,既不能真正反應(yīng)鋼材的市場(chǎng)價(jià)格也無(wú)法真實(shí)反映市場(chǎng)供需關(guān)系。若依照這種定價(jià)方式,企業(yè)用于指導(dǎo)投資、生產(chǎn),必將造成產(chǎn)能失衡、供需失衡,價(jià)格暴漲暴跌。2008年第四季度以來(lái)持續(xù)至今的國(guó)內(nèi)全行業(yè)虧損就是個(gè)佐證。
我國(guó)鋼企如何走出上述困境,筆者認(rèn)為,首先要通過(guò)自身的設(shè)備改造、技術(shù)創(chuàng)新等手段,多生產(chǎn)高附加值及適銷對(duì)路的產(chǎn)品,將消化不合理的庫(kù)存。
其次,通過(guò)兼并整合、做大做強(qiáng),提高集中度,向發(fā)達(dá)國(guó)家的同行看齊。
第三,鋼企應(yīng)主動(dòng)放棄壟斷定價(jià)權(quán),與大中間商(貿(mào)易商)簽訂長(zhǎng)期訂貨協(xié)議,結(jié)成“利益共同體”同舟共濟(jì)。主動(dòng)取消“霸王”條款(如:繳納相當(dāng)于年代理量20%的保證金,如果每月未能如約訂貨則罰沒(méi)保證金)一同參照國(guó)內(nèi)外相關(guān)產(chǎn)品的期、現(xiàn)貨價(jià)格及供需等情況,定期商討、“協(xié)商定價(jià)”(或“聯(lián)合定價(jià)”)。
中國(guó)是全球最大的線材、螺紋鋼的生產(chǎn)國(guó)(2007年總產(chǎn)量1.817億噸,約占世界總產(chǎn)量的50%),也是全球最大的螺紋鋼的出口國(guó)。鋼材(螺、線)期貨,3月27日再度在上海期貨交易所掛牌上市交易。相信在相關(guān)各方大力宣傳推廣下,目前在上海多家鋼材遠(yuǎn)期交易電子盤市場(chǎng)(準(zhǔn)期貨)交易的鋼企及貿(mào)易商,在不久的將來(lái)多會(huì)參與其中,特別是生產(chǎn)線材及螺紋鋼的企業(yè)。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),目前全國(guó)有20多家以生產(chǎn)螺紋鋼為主的鋼企,產(chǎn)量在30萬(wàn)噸~50萬(wàn)噸之間。倘若它們有10%的套保需求,就有60萬(wàn)~100萬(wàn)噸的量。若全國(guó)20萬(wàn)的鋼材貿(mào)易商有5%的商家參與其中,再加上無(wú)數(shù)的“風(fēng)險(xiǎn)”愛(ài)好者參與?梢哉f(shuō)鋼材的“上海價(jià)格”不但對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)影響深遠(yuǎn),逐步改變現(xiàn)有的鋼鐵定價(jià)機(jī)制,也會(huì)對(duì)國(guó)際鋼材市場(chǎng)產(chǎn)生重大的影響。隨著時(shí)間的推移,上期所有望成為全球鋼材的定價(jià)中心。
1993-1994年線材期貨在諸多交易的品種中不愧是個(gè)佼佼者,累計(jì)成交總量達(dá)到4.52多億噸;成交金額計(jì)1.32多萬(wàn)億元;交割總量為251多萬(wàn)噸。不過(guò),當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的“極度混亂”,再加上線材期貨價(jià)格波動(dòng)太過(guò)激烈,該品種最終被“封殺”了。
在國(guó)家“規(guī)范發(fā)展期貨市場(chǎng)”政策的引導(dǎo)下,國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)經(jīng)過(guò)數(shù)年的清理、整頓,期貨市場(chǎng)現(xiàn)在是運(yùn)作有序、規(guī)范有佳。在這種環(huán)境下,上海期貨交易所將推出鋼材(螺、線)期貨合約掛牌上市交易,當(dāng)年線材期貨的雄風(fēng)是否再現(xiàn),我們拭目以待。不過(guò),鋼材期貨的上市,國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)的定價(jià)機(jī)制必將隨之而發(fā)生改變。
受全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)不斷蔓延影響,國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)身受重創(chuàng),致使全行業(yè)連續(xù)4個(gè)月的虧損。無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)能過(guò)剩、供需失衡、價(jià)格暴跌、出口銳減……是目前國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)的真實(shí)寫(xiě)照。
造成上述結(jié)果的原因諸多,筆者認(rèn)為,雖說(shuō)國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)已實(shí)現(xiàn)與國(guó)際接軌,但其定價(jià)機(jī)制確與市場(chǎng)是脫軌的。
目前國(guó)內(nèi)鋼材的定價(jià)機(jī)制即:大鋼企業(yè)定價(jià),小鋼企業(yè)跟隨,中間商(貿(mào)易商)幾乎無(wú)話語(yǔ)權(quán)。首先,中間商與鋼企簽訂長(zhǎng)期代理協(xié)議,每月承諾包銷一定數(shù)量的鋼材產(chǎn)品;再向鋼企繳納相當(dāng)于年代理量20%的保證金,如果每月未能如約訂貨則罰沒(méi)保證金;每月訂貨價(jià)由鋼企根據(jù)生產(chǎn)成本和下游需求制定,中間商議價(jià)空間很小。
這種鋼企“說(shuō)了算”的定價(jià)機(jī)制,既不能真正反應(yīng)鋼材的市場(chǎng)價(jià)格也無(wú)法真實(shí)反映市場(chǎng)供需關(guān)系。若依照這種定價(jià)方式,企業(yè)用于指導(dǎo)投資、生產(chǎn),必將造成產(chǎn)能失衡、供需失衡,價(jià)格暴漲暴跌。2008年第四季度以來(lái)持續(xù)至今的國(guó)內(nèi)全行業(yè)虧損就是個(gè)佐證。
我國(guó)鋼企如何走出上述困境,筆者認(rèn)為,首先要通過(guò)自身的設(shè)備改造、技術(shù)創(chuàng)新等手段,多生產(chǎn)高附加值及適銷對(duì)路的產(chǎn)品,將消化不合理的庫(kù)存。
其次,通過(guò)兼并整合、做大做強(qiáng),提高集中度,向發(fā)達(dá)國(guó)家的同行看齊。
第三,鋼企應(yīng)主動(dòng)放棄壟斷定價(jià)權(quán),與大中間商(貿(mào)易商)簽訂長(zhǎng)期訂貨協(xié)議,結(jié)成“利益共同體”同舟共濟(jì)。主動(dòng)取消“霸王”條款(如:繳納相當(dāng)于年代理量20%的保證金,如果每月未能如約訂貨則罰沒(méi)保證金)一同參照國(guó)內(nèi)外相關(guān)產(chǎn)品的期、現(xiàn)貨價(jià)格及供需等情況,定期商討、“協(xié)商定價(jià)”(或“聯(lián)合定價(jià)”)。
中國(guó)是全球最大的線材、螺紋鋼的生產(chǎn)國(guó)(2007年總產(chǎn)量1.817億噸,約占世界總產(chǎn)量的50%),也是全球最大的螺紋鋼的出口國(guó)。鋼材(螺、線)期貨,3月27日再度在上海期貨交易所掛牌上市交易。相信在相關(guān)各方大力宣傳推廣下,目前在上海多家鋼材遠(yuǎn)期交易電子盤市場(chǎng)(準(zhǔn)期貨)交易的鋼企及貿(mào)易商,在不久的將來(lái)多會(huì)參與其中,特別是生產(chǎn)線材及螺紋鋼的企業(yè)。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),目前全國(guó)有20多家以生產(chǎn)螺紋鋼為主的鋼企,產(chǎn)量在30萬(wàn)噸~50萬(wàn)噸之間。倘若它們有10%的套保需求,就有60萬(wàn)~100萬(wàn)噸的量。若全國(guó)20萬(wàn)的鋼材貿(mào)易商有5%的商家參與其中,再加上無(wú)數(shù)的“風(fēng)險(xiǎn)”愛(ài)好者參與?梢哉f(shuō)鋼材的“上海價(jià)格”不但對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)影響深遠(yuǎn),逐步改變現(xiàn)有的鋼鐵定價(jià)機(jī)制,也會(huì)對(duì)國(guó)際鋼材市場(chǎng)產(chǎn)生重大的影響。隨著時(shí)間的推移,上期所有望成為全球鋼材的定價(jià)中心。

指揮嘴皮子的是屁股蛋子。
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