期貨是怎么誕生的?
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小 發(fā)表日期:2009-04-08 16:45 評論:0 點擊:1445
期貨誕生在美國,由82位芝加哥商人發(fā)明。期貨的誕生和發(fā)展是為了規(guī)避農民和商人(現(xiàn)貨商和貿易商)的風險。
芝加哥很早就成為美國主要的糧食市場,更是美國大豆和玉米的主產區(qū)。但是在1848年之前,由于科技和交通的不便,糧食的供應、運輸和倉儲都存在不小的問題。在收獲季節(jié),由于糧食大量集中上市,而糧商囤積及運輸能力有限,因此無法購買農民手中所有的糧食,糧價就會下跌,很多糧食會腐爛掉或者被扔掉。而到了第二年的春季,當糧商需要大量向農民買糧食時,卻發(fā)現(xiàn)農民沒有足夠的糧食賣給他們。最終農民和糧商都損失慘重。
為了避免糧食價格的大起大落,降低農民及糧商在生產、交易、運輸、儲藏等方面的風險,1848年,82為芝加哥商人組建了芝加哥期貨交易所(CBOT),開始玉米的期貨交易。他們用遠期合同方式,約定買賣雙方在將來的特定日期以特定價格交易糧食,從而大大降低了因價格波動而給農民及糧商帶來的損失。
由此我們看到,期貨的發(fā)明是為了現(xiàn)貨貿易服務的,期貨最初的功能是套期保值,至于商品定價權、價格發(fā)現(xiàn)、資產配置、投機生財?shù)裙δ芏际请S著期貨市場的發(fā)展,在后期形成的。
雜談者:沈良 期貨中國網www.7hcn.com總編
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