為什么國內(nèi)期貨經(jīng)常有跳空缺口?
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小 發(fā)表日期:2009-04-09 16:17 評(píng)論:0 點(diǎn)擊:1440
直接參與市場的投資者、或是研究我國各商品期貨日K線的人都會(huì)發(fā)現(xiàn),我國不少商品期貨的價(jià)格隔夜跳空缺口特別多,價(jià)格缺乏連續(xù)性。
隔夜跳空高開或跳空低走,都可能給不少投資者帶來不確定性風(fēng)險(xiǎn),就目前來看雖然我們不能完全克服這些不確定性風(fēng)險(xiǎn),但至少我們可以去了解為什么我們的期貨價(jià)格跳空缺口比較多,以此來盡量避免潛在風(fēng)險(xiǎn)。就筆者總結(jié),主要原因是以下三點(diǎn):
1、我國商品期貨定價(jià)權(quán)的缺失
目前國際大宗商品的定價(jià)權(quán)主要還是在美國、歐洲的期貨市場,我國的商品期貨價(jià)格一定程度上是一種跟隨型的走勢。
2、我國商品期貨交易時(shí)間的限制
美國很多期貨品種每天交易時(shí)間在20小時(shí)以上,如原油期貨每天只休市45分鐘,因此一個(gè)交易日內(nèi)不管漲跌多少第二天的價(jià)格是連續(xù)的。而我國的商品期貨每天只有4小時(shí)左右的交易時(shí)間,晚上時(shí)間又恰恰是美國和歐洲交易活躍的時(shí)刻,如果對(duì)方市場價(jià)格漲跌較大,就容易造成我們第二天開盤價(jià)格的跳空。
另外,中西方節(jié)假日制度的不同,更是加劇了價(jià)格跳空的幅度,比如本次國慶后的行情。
3、我國商品期貨價(jià)格實(shí)行結(jié)算價(jià)制度
我國商品期貨實(shí)行結(jié)算價(jià)制度,收盤價(jià)和結(jié)算價(jià)一般是不同的,很可能是相差較大的,比如一個(gè)交易日內(nèi)某個(gè)品種價(jià)格一直是高位運(yùn)行,而尾盤突然來了個(gè)利空,價(jià)格就會(huì)迅速下跌,甚至跌到跌停板,由于結(jié)算價(jià)算的是當(dāng)天所有成交量的平均價(jià),很可能還是漲的,而第二天如果利空依然存在那么就肯定跳空低開了。
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