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　　在全球化的浪潮下，中國企業(yè)境外并購與外資在中國國內(nèi)并購遭遇上的反差，非常值得我們深思。一面是中國企業(yè)在“走出去”的過程中，經(jīng)常會遭遇難以預(yù)料的“無形壁壘”。遠者如聯(lián)想并購IBM的個人電腦業(yè)務(wù)遭遇美國外國投資委員會審查，近者如中海油競購優(yōu)尼科鎩羽而歸。近日，中集集團在收購荷蘭博格公司時也遭遇了歐盟的反壟斷調(diào)查。而與此形成鮮明對比的是，我國國內(nèi)不少省份對待外資并購的態(tài)度是“鼓勵” 或視之為“亮點”。國外法律嚴格反壟　　美國等西方國家對重要行業(yè)的跨國并購一直實行嚴格的管制，可以說，美國是全球第一個對外資并購進行規(guī)制的國家。從我國聯(lián)想集團并購IBM的PC業(yè)務(wù)受到美國外國投資委員會審查，以及中海油并購美國尤尼科石油公司、海爾并購美泰公司等，均因美國政府干預(yù)而失敗的事例可以看出，一直積極推動經(jīng)濟全球化和自由貿(mào)易的美國，對重點行業(yè)的并購和壟斷也實行了嚴格的審查和限制，為保護本國的產(chǎn)業(yè)而建立有關(guān)限制性措施，給跨國公司對其并購造成困難。而歐盟更是如此，根據(jù)歐盟法規(guī)規(guī)定，對于任何并購企圖，不論涉及公司國籍如何，在符合兩項條件時歐盟就有權(quán)審查：一是兩個公司全球年收入超過50億歐元，二是至少有兩家合并公司在歐盟境內(nèi)的年收入在2.5億歐元以上。加拿大：任何超過2億美元的并購協(xié)議都必須經(jīng)過加拿大政府批準方可生效。國內(nèi)積極吸引外資　　據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，截至2005年，中國累計利用FDI6224億美元，存量約4000億美元。吸引外資仍然是考量政績的一個重要指標，此外，通過以上數(shù)字我們可以看出真正留在國內(nèi)的外資只占到2/3，我國對引進外資的管制存在漏洞。這一問題的發(fā)生的原因在于：對外資并購的審查程序不夠公開——而且受限于審查機構(gòu)精力的限制，沒有進行公開的調(diào)查和聽證，所以市場所知悉的信息較少；中國的國家經(jīng)濟安全系統(tǒng)構(gòu)架尚未建立——盡管在個別法律和規(guī)章中有所表現(xiàn)，但缺乏系統(tǒng)性，已有的規(guī)則既不全面，也缺少專門負責(zé)審查的常設(shè)機構(gòu)；缺少相應(yīng)的足以進行監(jiān)管和處罰的系統(tǒng)性法律——中國的反壟斷法尚未出臺，也沒有專門的機構(gòu)負責(zé)，有關(guān)的反壟斷規(guī)則只是散見于各種法律和規(guī)章之中。惡意收購+國資流失　　目前的外資并購目標直指龍頭企業(yè)，控制行業(yè)龍頭企業(yè)讓外資以最直接的方式獲得相應(yīng)的國內(nèi)市場，同時還獲得不斷的融資機會。從已經(jīng)發(fā)生的案例中，我們注意到，部分外資掌握企業(yè)控股權(quán)之后，并未像中方設(shè)想的那樣致力于企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，反而解散研發(fā)機構(gòu)，遣散科研人員，最后由合資改為獨資。而外資對此則回應(yīng)說，應(yīng)該讓市場決定收購與否。在國外，評估一家企業(yè)存在多種估值方式，除參照公司凈資產(chǎn)，還要看企業(yè)銷售收入、現(xiàn)金流等各項因素。一個有意思的現(xiàn)象是，在國外習(xí)慣運用多種因素進行公司估值的外資，已在中國嘗到使用凈資產(chǎn)收購的甜頭。這事實上是外資在利用中國企業(yè)估值漏洞來獲取超額利潤。編制經(jīng)濟安全防護網(wǎng) 　　面對富有并構(gòu)經(jīng)驗的外資企業(yè)，我們?nèi)狈Φ氖呛侠淼墓乐刁w系和一部反壟斷法。謹慎并不意味著關(guān)閉與外資合作的道路。鼓勵外資并構(gòu)和制定估值制度、建立反壟斷法應(yīng)齊頭并進。政府和有關(guān)組織，也應(yīng)當通過政策引導(dǎo)，加快推進產(chǎn)業(yè)整合，有的要限制發(fā)展，有的要通過制定一些金融、稅收、法律等措施，鼓勵進行大規(guī)模并購，從而提升企業(yè)參與全球競爭的能力。