對(duì)某個(gè)商品來(lái)說(shuō)能夠達(dá)成買(mǎi)入、賣(mài)出的渠道可以是多樣的，能夠達(dá)成套�；蛱桌�的工具也可以是多個(gè)的。

就拿即將上市的鋼材期貨而言，除了現(xiàn)貨交易以外，還有電子盤(pán)遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易，鋼材期貨上市后，馬上又會(huì)有期貨交易。

如此一來(lái)，由于各個(gè)市場(chǎng)參與主體、博弈主體的不完全相同，或者某段時(shí)間內(nèi)不同渠道上資金活躍程度的不同�，F(xiàn)貨、電子盤(pán)、期貨之間就會(huì)產(chǎn)生一定的價(jià)差，如果差價(jià)在合理差價(jià)以外，則可以在不同的渠道（工具）實(shí)現(xiàn)套利。

比如現(xiàn)貨價(jià)格3500元/噸，電子盤(pán)價(jià)格3700元/噸，那么對(duì)手上有資金的貿(mào)易商（或其他投資者）而言，就可以以相同數(shù)量買(mǎi)入現(xiàn)貨、賣(mài)出電子盤(pán)遠(yuǎn)期現(xiàn)貨，以此達(dá)到幾乎無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的套利。

另外，再比如電子盤(pán)價(jià)格3600元/噸，期貨價(jià)格3900元/噸，那么就可以以相同的數(shù)量買(mǎi)入電子盤(pán)遠(yuǎn)期現(xiàn)貨、賣(mài)出期貨合約，實(shí)現(xiàn)套利。雖然該項(xiàng)套利基本上是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的，但是理論上也未必是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的，因?yàn)殡娮颖P(pán)和期貨都是保證金制度，如果有突變的單邊行情，比如期貨價(jià)格在短短幾天內(nèi)上漲到4500/噸，而原先的期貨頭寸又是滿倉(cāng)的話，還是會(huì)面臨強(qiáng)平風(fēng)險(xiǎn)（當(dāng)然這種風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的幾率很小，因?yàn)榧热黄谪泝r(jià)格高出電子盤(pán)300元/噸，那么它應(yīng)該就處在價(jià)格偏高的狀態(tài)，繼續(xù)大幅走高的可能較小）。

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