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據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道，近期美國(guó)在極力拯救加速崩潰的金融體系，今年美國(guó)國(guó)債發(fā)行量將超過(guò)兩萬(wàn)億美元，由于美國(guó)國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄極低，吸引外國(guó)投資者繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)力降低，而唯一辦法就是由美聯(lián)儲(chǔ)自己直接購(gòu)買(mǎi)，也就是赤字貨幣化。其核心措施就是美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)來(lái)拯救經(jīng)濟(jì)，通過(guò)印鈔票方式購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債，實(shí)行債務(wù)貨幣化。在未來(lái)時(shí)間內(nèi)多印一萬(wàn)多億美元鈔票，實(shí)際是向金融市場(chǎng)注入大量基礎(chǔ)貨幣，再經(jīng)過(guò)貨幣乘數(shù)作用，放出美元流動(dòng)性就更多。實(shí)際是美國(guó)政府大規(guī)模增加貨幣供應(yīng)購(gòu)買(mǎi)本國(guó)國(guó)債和沖銷(xiāo)次貸窟窿，再次向全球征收鑄幣稅為美國(guó)自己還債。 截至2008年，美國(guó)發(fā)行國(guó)債總額為9.6萬(wàn)億美元，歐洲美元約4萬(wàn)億以上，還有從1940年到2007年，美國(guó)累計(jì)財(cái)政赤字4.8萬(wàn)億美元，可見(jiàn)美元國(guó)際貨幣本位幣地位僅次三項(xiàng)累計(jì)，美國(guó)獲得鑄幣稅收入超過(guò)18.4萬(wàn)億美元，相當(dāng)于美國(guó)2008年GDP總額的1.3倍，而沒(méi)有國(guó)際貨幣本位幣地位的中國(guó)為其貢獻(xiàn)大約有十分之一。美國(guó)作為世界最大債務(wù)國(guó)，截至2009年2月，美國(guó)未償還國(guó)債高達(dá)10.76萬(wàn)億美元，按其人口平均負(fù)債3.5萬(wàn)億美元。因債務(wù)是以美元計(jì)價(jià)，如今美聯(lián)儲(chǔ)大肆印發(fā)美元，造成美元貶值意味著其債務(wù)所對(duì)應(yīng)的實(shí)際財(cái)富將大大減少，假如美元貶值10%，即可導(dǎo)致相當(dāng)于美國(guó)GDP5.9%的財(cái)富轉(zhuǎn)移到美國(guó)。美元貶值不但可以吸納全球財(cái)富，還可擊潰別國(guó)貨幣和經(jīng)濟(jì)。 美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行“量化寬松”貨幣政策，實(shí)際是財(cái)政部發(fā)行債券，而央行買(mǎi)進(jìn)債券，將“有毒資產(chǎn)”國(guó)有化，純粹是左手交換給右手的游戲，是一種不平等國(guó)際金融市場(chǎng)的荒唐劇。以資本市場(chǎng)戰(zhàn)略上看，讓美元泛濫到全球每一個(gè)角落，在近期內(nèi)通過(guò)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，在全球進(jìn)一步鞏固和壟斷其定價(jià)權(quán)的優(yōu)勢(shì)。與此同時(shí)，導(dǎo)致下一輪通貨膨脹預(yù)期，意味著黃金、石油和大宗商品及資本資產(chǎn)價(jià)格暴漲。而目前美國(guó)控制戰(zhàn)略資源占全球24%，一旦通貨膨脹來(lái)臨，能給掌控戰(zhàn)略資源和戰(zhàn)略資本的美國(guó)帶來(lái)難以想象的巨大利益，經(jīng)過(guò)經(jīng)濟(jì)周期變化來(lái)強(qiáng)化超強(qiáng)地位。它的對(duì)立面就是要犧牲別國(guó)央行國(guó)庫(kù)中的美元價(jià)值，給以貨幣形態(tài)的美元儲(chǔ)備和美元國(guó)債，以及貨幣儲(chǔ)蓄率較高的國(guó)家?guī)��?lái)難以置信的損失，尤其是我國(guó)高達(dá)45%以上儲(chǔ)蓄率的國(guó)民財(cái)富，在美元等外幣“貨幣貶值競(jìng)賽”中，被大量侵蝕和剽竊。 在此之前，英國(guó)推出定量寬松貨幣政策收購(gòu)750億英鎊的國(guó)債，事實(shí)預(yù)期可能擴(kuò)大到1500億英鎊（占英國(guó)GDP的10%），日本和瑞士也都在使用定量寬松貨幣政策，預(yù)計(jì)加拿大和瑞典也將隨之而來(lái)。據(jù)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）近日發(fā)布最新報(bào)告指出，鑒于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景暗淡，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退仍在加劇，預(yù)計(jì)今年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)萎縮4.1%，歐洲央行將在今年6月底把利率降到接近零的水平，不排除歐元也跟隨采用定量寬松貨幣政策來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)。這樣一來(lái)，世界上主要貨幣的美元、日元、英鎊、瑞士法郎，已經(jīng)進(jìn)入定量寬松貨幣時(shí)代，歐元、加元等貨幣隨后也存在加入定量寬松貨幣政策行列，這意味著世界主要經(jīng)濟(jì)體的貨幣開(kāi)始奉行數(shù)量寬松貨幣政策基本確立。那么這些國(guó)家貨幣展開(kāi)“貨幣貶值競(jìng)賽”，各國(guó)央行通過(guò)購(gòu)買(mǎi)本國(guó)各種債券，向市場(chǎng)注入大量基礎(chǔ)貨幣和信貸資金的方式進(jìn)行干預(yù)，用特意創(chuàng)造的貨幣購(gòu)買(mǎi)政府債券和企業(yè)債券，降低貸款成本改善信貸市場(chǎng)環(huán)境，激活全球貨幣流動(dòng)性，這雖能彌補(bǔ)“去杠桿化”帶來(lái)流動(dòng)性不足，但必然造成大量紙幣泛濫。 可見(jiàn)印鈔機(jī)開(kāi)動(dòng)將使通縮變通脹，貨幣貶值預(yù)期正在侵蝕著全球既有資產(chǎn)資本價(jià)值體系，新一輪貨幣博弈近在咫尺，新的國(guó)際貨幣格局和貨幣均衡誘發(fā)全球金融市場(chǎng)如何演繹，值得拭目以待。