國(guó)泰君安期貨投資策略（20090504）當(dāng)前商品走勢(shì)整體偏多

國(guó)泰君安期貨有限公司上海市曲陽(yáng)路營(yíng)業(yè)部 劉洋
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一、總體偏多（當(dāng)前的利多與利空因素）

利多：

1、道瓊斯指數(shù)走勢(shì)非常鼓舞人心。只要道指近期在8000點(diǎn)以上，都可以視為較為強(qiáng)勁的多頭格局。利多商品期貨走勢(shì)。

2、美元指數(shù)的弱勢(shì)支撐商品。只要美元指數(shù)在85以下，都可以視為弱勢(shì)格局。

3、原油的強(qiáng)勢(shì)。只要美國(guó)nymex原油期貨指數(shù)近期在53美元/桶以上運(yùn)行，都可以視為多頭格局，利多商品。

4、阿根廷大豆的大幅減產(chǎn)，馬來(lái)西亞棕櫚油庫(kù)存的下降，智利近期銅產(chǎn)量的下降等等，近期的一些供應(yīng)方面的數(shù)據(jù)，利多商品。

5、波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)上漲走勢(shì)不錯(cuò)。

利空：

1、新型h1n1流感疫情的演變。

加拿大200頭豬被人傳染流感一事，讓人對(duì)此次流感疫情的演變深感不確定。這次流感首先是冤枉了豬，現(xiàn)在又把豬給拉了進(jìn)來(lái)。

2、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依舊不確定。

二、棕櫚油和菜油：謹(jǐn)慎多，關(guān)注疫情

（<國(guó)泰>君安期貨研究所早報(bào)20090504）國(guó)泰君安期貨研究所 劉洋

【昨日內(nèi)盤(pán)】

菜油期貨和棕櫚油期貨大幅收高。棕櫚油0909合約報(bào)收6338，持倉(cāng)114828手。菜油0909合約收7418，持倉(cāng)130586手。

【隔夜外盤(pán)】

馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨4月30日收高，因市場(chǎng)預(yù)期當(dāng)?shù)刈貦坝蛶?kù)存進(jìn)一步下滑。

基準(zhǔn)7月合約收高115令吉,結(jié)算價(jià)報(bào)每噸2,595令吉。

交易商估計(jì)馬來(lái)西亞4月的棕櫚油出口料為119.5萬(wàn)噸，接近上個(gè)月的水平。

因交易商爭(zhēng)相建立多頭部位，周四市場(chǎng)成交量超過(guò)3萬(wàn)手，是通常每日成交量的兩倍。

多數(shù)市場(chǎng)人士認(rèn)為4月末的棕櫚油庫(kù)存料在120-131萬(wàn)噸之間，料低于3月末的136萬(wàn)噸。

船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS稱(chēng)，馬來(lái)西亞4月棕櫚油出口增加2.5%至119.5萬(wàn)噸，而另一家船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS稱(chēng)，改過(guò)4月棕櫚油出口料減少4.5%至116.8萬(wàn)噸。

【基本面】

1、CBOT-7月大豆合約收升36美分,或3.4%,報(bào)每蒲式耳10.91美元。7月豆油期約收升1.24美分,報(bào)每磅37.75美分。

2、紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)-6月原油期貨結(jié)算價(jià)收高2.08美元,或4.07%,報(bào)每桶53.20美元。

【技術(shù)分析】

1、棕櫚油0909合約長(zhǎng)線投機(jī)多空分界點(diǎn)為5600元/噸。短線交易而言，棕櫚油0909合約6200元/噸為短線多空分界點(diǎn)。

2、菜油0909合約長(zhǎng)線投機(jī)多空分界點(diǎn)為6850元/噸。短線交易以7250為短線多空分界。

【操作建議】

1、食用油期貨還在多頭格局中運(yùn)行。如果新型h1n1流感疫情不進(jìn)一步肆虐，則油脂類(lèi)期貨價(jià)格有望進(jìn)一步走高。發(fā)生在加拿大的人傳染豬流感的事件，另流感疫情略顯復(fù)雜化，要密切關(guān)注流感疫情的演化。謹(jǐn)慎持多。以上述技術(shù)分析點(diǎn)位為操作參考點(diǎn)位。

2、所謂的“豬流感”或與豬無(wú)關(guān)，“平反昭雪”導(dǎo)致市場(chǎng)正在上演撥亂反正的反彈行情，我們?cè)谇疤斓谋P(pán)中已醒過(guò)客戶注意這一點(diǎn)。但是我們要密切注意此次流感是不是會(huì)進(jìn)一步肆虐。

3、CBOT-7月大豆期貨在1000美分/蒲式耳以上運(yùn)行，屬多頭格局。

4、投機(jī)惟對(duì)策最重要。惟有惶者才能生存。欲速不達(dá)。投機(jī)之要，一為控制倉(cāng)位；二為及時(shí)止損。

5、美元指數(shù)在85以下運(yùn)行為弱勢(shì)格局，對(duì)商品多頭有利。

一、重要提示：關(guān)鍵詞：

二、外盤(pán)評(píng)述：

1、〔國(guó)際油市〕NYMEX原油期貨大幅收高,因技術(shù)因素和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁

路透紐約5月1日電---美國(guó)原油期貨周五收升4%,結(jié)算價(jià)在53美元上方,因消費(fèi)者信心得到改善,且美元兌歐元的疲弱,扶助油價(jià)技術(shù)性突破,

"過(guò)去幾天里,6月原油期貨建立了一個(gè)底部,令整體區(qū)間上移.這最終在今早突破了約51.90美元附近的三角區(qū)域的上端,引發(fā)更多技術(shù)買(mǎi)盤(pán),盡管成交量輕微,"BNP Paribas Commodity Futures Inc.分析師Tom Bentz說(shuō).

許多歐洲和亞洲今日因假期休市,許多歐亞交易商都離場(chǎng)觀望,油市今日成交清淡,消息人士說(shuō).

周五公布的路透/美國(guó)密西根大學(xué)4月消費(fèi)者信心指數(shù)終值為65.1,預(yù)估為61.9,此為雷曼兄弟去年九月倒閉來(lái)信心指數(shù)最佳表現(xiàn).[ID:nCN0773154]

"這(數(shù)據(jù))該可推高市場(chǎng)再上漲,"Macquarie Futures USA高級(jí)副總裁Nauman Barakat說(shuō).

美國(guó)股市周五收高,因油價(jià)上漲推助能源股走強(qiáng),且新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)可能正在趨穩(wěn).[.NCN]

但美國(guó)商務(wù)部周五公布,美國(guó)3月工廠訂單下滑0.9%,市場(chǎng)預(yù)估為下滑0.6%.2月工廠訂單由增加1.8%下修至增加0.7%.美國(guó)3月耐久財(cái)訂單修正後仍為下滑0.8%.[US-ECI-CMN]

紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)-6月原油期貨CLM9結(jié)算價(jià)收高2.08美元,或4.07%,報(bào)每桶53.20美元,今日盤(pán)中交投區(qū)間為50.43-53.65美元,後者為近月原油合約自4月3日觸及53.90美元以來(lái)最高.

倫敦6月布蘭特原油期貨LCOM9收高2.05美元,報(bào)每桶52.85美元,交投區(qū)間為49.96-53.05美元.

NYMEX-6月RBOB汽油期貨RBM9收高5.16美分,或3.52%,結(jié)算價(jià)報(bào)每加侖1.5174美元.今日交投區(qū)間介乎1.4460-1.5330美元.

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