現(xiàn)貨市場(chǎng)隱現(xiàn)普漲跡象，期鋼反彈拉開序幕
一、盤面綜述
螺紋鋼：主力合約今日高開高走，滬上大宗商品（除天膠）全線飄紅，受此帶動(dòng)，早盤跳空高開，盤中看多資金發(fā)動(dòng)一輪急速的上攻，期價(jià)一度上摸3878點(diǎn)高位，隨后期價(jià)維持高位窄幅震蕩整理，尾盤賭漲資金入場(chǎng)及空頭回補(bǔ)，再現(xiàn)一輪小型上攻走勢(shì)。開盤價(jià)3856，最高價(jià)3878，最低價(jià)3845，收盤價(jià)3867；較前一日收盤價(jià)大漲28元/噸；成交量270952手，較前一日大幅增加32%；持倉量360910手，較前一日增加萬余手。上期所大戶持倉數(shù)據(jù)顯示，場(chǎng)內(nèi)多單增持6006手，空單增持8023手，看多資金正逐漸掌握盤中主動(dòng)地位。
線材：主力合約WR909今日盤中交投延續(xù)活躍狀態(tài)。開盤價(jià)3769，最高價(jià)3802，最低價(jià)3769，收盤價(jià)3795，較前一日收盤價(jià)大漲36元/噸；成交量8214手，較前一日有所增加，接近萬手大關(guān)；持倉量28856手，較前一日小幅增加。
二、基本面
（一）現(xiàn)貨市場(chǎng)
7月2日，據(jù)鋼之家網(wǎng)站(www.steelhome.cn)數(shù)據(jù)顯示，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的28個(gè)城市建筑鋼材價(jià)格大多數(shù)仍與前一日持平，交投熱情比較清淡，昨日看漲城市得以維持漲勢(shì)，個(gè)別城市價(jià)格下跌。
全國(guó)28個(gè)主要城市16-25mmHRB400螺紋鋼平均價(jià)為4015元/噸（實(shí)重），與前一日持平。華北地區(qū)部分城市價(jià)格較前一日上漲；華東、西南地區(qū)個(gè)別城市價(jià)格較前一日上漲；中部、西北地區(qū)個(gè)別城市價(jià)格較前一日下跌；其余地區(qū)城市價(jià)格與前一日持平。上海地區(qū)馬鋼報(bào)價(jià)3840元/噸(理計(jì))，較前一日上漲20元/噸；廣州地區(qū)廣鋼報(bào)價(jià)4160元/噸（實(shí)重），與前一日持平；北京地區(qū)首鋼報(bào)價(jià)3880元/噸（實(shí)重），較前一日上漲30元/噸；沈陽地區(qū)承鋼報(bào)價(jià)3850元/噸（實(shí)重），與前一日持平;重慶地區(qū)水鋼報(bào)價(jià)3860元/噸（實(shí)重），與前一日持平；西安地區(qū)龍鋼報(bào)價(jià)3980元/噸（理計(jì)），與前一日持平。
全國(guó)28個(gè)主要城市8mm高線平均價(jià)為3791元/噸，較前一日上漲3元/噸。華北地區(qū)部分城市價(jià)格較前一日上漲；華東、西南地區(qū)個(gè)別城市價(jià)格較前一日上漲；中部地區(qū)個(gè)別城市價(jià)格較前一日下跌；其余地區(qū)城市價(jià)格與前一日持平。上海地區(qū)萍鋼報(bào)價(jià)3790元/噸，較前一日上漲30元/噸；廣州地區(qū)韶鋼報(bào)價(jià)3870元/噸，與前一日持平；北京地區(qū)首鋼報(bào)價(jià)3760元/噸，較前一日上漲10元/噸；沈陽地區(qū)通鋼報(bào)價(jià)3750元/噸，與前一日持平；重慶地區(qū)重鋼報(bào)價(jià)3740元/噸，與前一日持平；西安地區(qū)酒鋼報(bào)價(jià)3780元/噸，與前一日持平。
（二）鋼鐵行業(yè)
1.力拓股份有限公司與必和必拓周三證實(shí)，與中國(guó)鋼鐵企業(yè)的鐵礦石價(jià)格談判還在繼續(xù)。另據(jù)消息人士稱，中鋼協(xié)已出現(xiàn)松口跡象，中方的要價(jià)應(yīng)該在價(jià)格下降33%-40%之間，協(xié)會(huì)也希望盡快結(jié)束談判。
2.中國(guó)物流與采購聯(lián)合會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，6月全國(guó)新訂單指數(shù)為55.5%，該指數(shù)2月份回升至臨界點(diǎn)以上后，連續(xù)四個(gè)月在55%上下平穩(wěn)運(yùn)行，表明制造業(yè)企業(yè)新訂單數(shù)量環(huán)比繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。而全國(guó)鋼鐵企業(yè)的新訂單指數(shù)接近70%，在多個(gè)制造業(yè)行業(yè)中位居首位。
3.1日從工信部權(quán)威人士處獲悉，工信部正在密集籌劃解決鋼鐵業(yè)“虛火上升”的辦法，尤其是控制產(chǎn)量的增長(zhǎng)，其中涉及兼并重組、資源稅、淘汰落后和進(jìn)出口關(guān)稅等四項(xiàng)政策措施。
（三）鋼廠信息
1 武鋼1日與巴西EBX集團(tuán)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，將在鐵礦石開發(fā)、鋼鐵項(xiàng)目建設(shè)和鋼材供應(yīng)等方面尋求深入合作。
2.中國(guó)鋁業(yè)公司周四稱，已經(jīng)認(rèn)購力拓股份有限公司在152億美元籌資計(jì)劃中向中鋁公司配售的所有股權(quán)，從而將維持其在該公司最大股東的地位。
（四）宏觀經(jīng)濟(jì)
1.世界貿(mào)易組織（WTO）日警告,全球貿(mào)易保護(hù)主義正愈演愈烈,預(yù)計(jì)今年全球貿(mào)易總額將萎縮10％。其中發(fā)達(dá)國(guó)家減少14％,發(fā)展中國(guó)家減少7％。世貿(mào)組織在今年3月的上次預(yù)測(cè)中預(yù)計(jì)今年全球貿(mào)易總額將減少9％。世界銀行預(yù)測(cè)局局長(zhǎng)漢斯-蒂莫預(yù)測(cè)，寬松貨幣政策的逆轉(zhuǎn)，最可能從中國(guó)和美國(guó)開始。
2.國(guó)家外匯管理局昨天披露,今年第一季度我國(guó)外債余額減少近400億美元,其中中長(zhǎng)期外債和短期外債分別減少了6.23億美元和373.17億美元,這是近兩年來長(zhǎng)短期兩類外債首次雙雙下降。
3.流動(dòng)性寬裕狀況將在三季度達(dá)到一個(gè)新的歷史高峰，到期釋放資金量首破2萬億關(guān)口，達(dá)到2.58萬億元。公開市場(chǎng)到期釋放資金量創(chuàng)下歷史天量是三季流動(dòng)性依然充沛的重要原因。在整個(gè)三季度，公開市場(chǎng)將釋放出約2.06萬億資金，比二季度再增30％，創(chuàng)下單季資金到期量的最高紀(jì)錄。
4.據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)數(shù)據(jù)，對(duì)沖基金和投機(jī)商在截至6月23日的兩周時(shí)間里減持多頭頭寸23%，這也是自今年3月份以來，首次連續(xù)減持多倉。
三、走勢(shì)分析
基本面分析：昨日統(tǒng)計(jì)局公布6月PMI指標(biāo)利好數(shù)據(jù)并陰跌多日的走勢(shì)使期鋼盤中看多資金上漲動(dòng)能得以較為充分的蓄勢(shì)，今日盤中延續(xù)昨日上漲熱情，并且上漲動(dòng)能有所增強(qiáng)。國(guó)際方面，世貿(mào)組織及世界銀行近日發(fā)布對(duì)世界經(jīng)濟(jì)未來走勢(shì)預(yù)期的悲觀論調(diào)，一方面強(qiáng)調(diào)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景不容樂觀；一方面暗示美國(guó)及中國(guó)有可能率先復(fù)蘇，筆者認(rèn)為，這種觀點(diǎn)可以解讀為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇夢(mèng)想不能因?yàn)檎雠_(tái)的大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激方案而在短時(shí)間內(nèi)得以實(shí)現(xiàn)；并且為了預(yù)防遠(yuǎn)期的通脹局面，率先復(fù)蘇的國(guó)家有可能同時(shí)率先出臺(tái)與目前寬松的貨幣政策相對(duì)應(yīng)的政策也未可知，6月30日，央行進(jìn)行了500億28天和300億91天正回購操作，值得注意的是，這是去年12月末以來28天期正回購利率的首次上漲；此次91天正回購自4月21日暫停之后再度開啟，利率也是今年2月以來的首次提高。這次重啟91天正回購，很可能是央行想適時(shí)回籠一些貨幣，試探性收緊流動(dòng)性。貨幣政策是否會(huì)轉(zhuǎn)向或許也是期鋼盤中看多資金上攻勢(shì)頭不夠強(qiáng)勁的原因，對(duì)于此，筆者認(rèn)為，短期信貸寬松的政策有可能會(huì)有小規(guī)模的收緊，但總體方面不會(huì)改變，作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的引擎-房地產(chǎn)業(yè)剛剛出現(xiàn)起色，而房地產(chǎn)業(yè)主要依賴于信貸資金的支持；并且，市場(chǎng)普遍認(rèn)為A股市場(chǎng)目前已經(jīng)進(jìn)入比較危險(xiǎn)的區(qū)間，除房產(chǎn)外，大宗商品將成為接下來市場(chǎng)內(nèi)充裕流動(dòng)性可能抵御通脹來臨的首選投資品。綜上所述，美元指數(shù)近期在80點(diǎn)位附近上下窄幅震蕩格局或會(huì)得以延續(xù)，而無論是中國(guó)還是美國(guó)近期大規(guī)模調(diào)整寬松貨幣政策的條件還不具備，短期國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)投機(jī)炒作之風(fēng)有越加旺盛的態(tài)勢(shì)；鐵礦石談判結(jié)果基本可預(yù)期，鋼材遠(yuǎn)期生產(chǎn)成本上升幾乎已成定局；目前我們堅(jiān)定維持前期鋼材期貨偏多行情走勢(shì)預(yù)測(cè)，鋼期持續(xù)一周左右的回調(diào)基本已經(jīng)暫告段落，目前可以考慮逢低進(jìn)場(chǎng)做多。
技術(shù)面分析：日K線顯示，螺紋鋼主力合約收于小陽線，上下影線幾乎均長(zhǎng)，場(chǎng)內(nèi)多空分歧依然較大，價(jià)量齊升的態(tài)勢(shì)支撐期鋼向上的走勢(shì)有望延續(xù)，20日均線成為目前盤中價(jià)格較強(qiáng)的支撐位，建議在此價(jià)位設(shè)立止損；MACD綠柱有縮短態(tài)勢(shì)；OBV方向向上；KDJ14日線收?qǐng)?bào)63點(diǎn)，仍處于觀望態(tài)勢(shì)，盤中交易仍需謹(jǐn)慎操作；5分鐘K線顯示，盤中多單力量較前期已經(jīng)有很大程度集中，多空雙方的爭(zhēng)奪中多方在數(shù)量和時(shí)間上均略占優(yōu)勢(shì)，但尾盤有成規(guī)模的空單開倉出現(xiàn)，并今日螺紋鋼跳空缺口17，線材跳空缺口10，有回補(bǔ)傾向，明日不排除開盤低開高走的可能，建議投資者選好入場(chǎng)時(shí)機(jī)，謹(jǐn)慎做多。
鋼材期貨全部?jī)?nèi)容一覽
http://news.steelhome.cn/gc/qh.html
螺紋鋼：主力合約今日高開高走，滬上大宗商品（除天膠）全線飄紅，受此帶動(dòng)，早盤跳空高開，盤中看多資金發(fā)動(dòng)一輪急速的上攻，期價(jià)一度上摸3878點(diǎn)高位，隨后期價(jià)維持高位窄幅震蕩整理，尾盤賭漲資金入場(chǎng)及空頭回補(bǔ)，再現(xiàn)一輪小型上攻走勢(shì)。開盤價(jià)3856，最高價(jià)3878，最低價(jià)3845，收盤價(jià)3867；較前一日收盤價(jià)大漲28元/噸；成交量270952手，較前一日大幅增加32%；持倉量360910手，較前一日增加萬余手。上期所大戶持倉數(shù)據(jù)顯示，場(chǎng)內(nèi)多單增持6006手，空單增持8023手，看多資金正逐漸掌握盤中主動(dòng)地位。
線材：主力合約WR909今日盤中交投延續(xù)活躍狀態(tài)。開盤價(jià)3769，最高價(jià)3802，最低價(jià)3769，收盤價(jià)3795，較前一日收盤價(jià)大漲36元/噸；成交量8214手，較前一日有所增加，接近萬手大關(guān)；持倉量28856手，較前一日小幅增加。
二、基本面
（一）現(xiàn)貨市場(chǎng)
7月2日，據(jù)鋼之家網(wǎng)站(www.steelhome.cn)數(shù)據(jù)顯示，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的28個(gè)城市建筑鋼材價(jià)格大多數(shù)仍與前一日持平，交投熱情比較清淡，昨日看漲城市得以維持漲勢(shì)，個(gè)別城市價(jià)格下跌。
全國(guó)28個(gè)主要城市16-25mmHRB400螺紋鋼平均價(jià)為4015元/噸（實(shí)重），與前一日持平。華北地區(qū)部分城市價(jià)格較前一日上漲；華東、西南地區(qū)個(gè)別城市價(jià)格較前一日上漲；中部、西北地區(qū)個(gè)別城市價(jià)格較前一日下跌；其余地區(qū)城市價(jià)格與前一日持平。上海地區(qū)馬鋼報(bào)價(jià)3840元/噸(理計(jì))，較前一日上漲20元/噸；廣州地區(qū)廣鋼報(bào)價(jià)4160元/噸（實(shí)重），與前一日持平；北京地區(qū)首鋼報(bào)價(jià)3880元/噸（實(shí)重），較前一日上漲30元/噸；沈陽地區(qū)承鋼報(bào)價(jià)3850元/噸（實(shí)重），與前一日持平;重慶地區(qū)水鋼報(bào)價(jià)3860元/噸（實(shí)重），與前一日持平；西安地區(qū)龍鋼報(bào)價(jià)3980元/噸（理計(jì)），與前一日持平。
全國(guó)28個(gè)主要城市8mm高線平均價(jià)為3791元/噸，較前一日上漲3元/噸。華北地區(qū)部分城市價(jià)格較前一日上漲；華東、西南地區(qū)個(gè)別城市價(jià)格較前一日上漲；中部地區(qū)個(gè)別城市價(jià)格較前一日下跌；其余地區(qū)城市價(jià)格與前一日持平。上海地區(qū)萍鋼報(bào)價(jià)3790元/噸，較前一日上漲30元/噸；廣州地區(qū)韶鋼報(bào)價(jià)3870元/噸，與前一日持平；北京地區(qū)首鋼報(bào)價(jià)3760元/噸，較前一日上漲10元/噸；沈陽地區(qū)通鋼報(bào)價(jià)3750元/噸，與前一日持平；重慶地區(qū)重鋼報(bào)價(jià)3740元/噸，與前一日持平；西安地區(qū)酒鋼報(bào)價(jià)3780元/噸，與前一日持平。
（二）鋼鐵行業(yè)
1.力拓股份有限公司與必和必拓周三證實(shí)，與中國(guó)鋼鐵企業(yè)的鐵礦石價(jià)格談判還在繼續(xù)。另據(jù)消息人士稱，中鋼協(xié)已出現(xiàn)松口跡象，中方的要價(jià)應(yīng)該在價(jià)格下降33%-40%之間，協(xié)會(huì)也希望盡快結(jié)束談判。
2.中國(guó)物流與采購聯(lián)合會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，6月全國(guó)新訂單指數(shù)為55.5%，該指數(shù)2月份回升至臨界點(diǎn)以上后，連續(xù)四個(gè)月在55%上下平穩(wěn)運(yùn)行，表明制造業(yè)企業(yè)新訂單數(shù)量環(huán)比繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。而全國(guó)鋼鐵企業(yè)的新訂單指數(shù)接近70%，在多個(gè)制造業(yè)行業(yè)中位居首位。
3.1日從工信部權(quán)威人士處獲悉，工信部正在密集籌劃解決鋼鐵業(yè)“虛火上升”的辦法，尤其是控制產(chǎn)量的增長(zhǎng)，其中涉及兼并重組、資源稅、淘汰落后和進(jìn)出口關(guān)稅等四項(xiàng)政策措施。
（三）鋼廠信息
1 武鋼1日與巴西EBX集團(tuán)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，將在鐵礦石開發(fā)、鋼鐵項(xiàng)目建設(shè)和鋼材供應(yīng)等方面尋求深入合作。
2.中國(guó)鋁業(yè)公司周四稱，已經(jīng)認(rèn)購力拓股份有限公司在152億美元籌資計(jì)劃中向中鋁公司配售的所有股權(quán)，從而將維持其在該公司最大股東的地位。
（四）宏觀經(jīng)濟(jì)
1.世界貿(mào)易組織（WTO）日警告,全球貿(mào)易保護(hù)主義正愈演愈烈,預(yù)計(jì)今年全球貿(mào)易總額將萎縮10％。其中發(fā)達(dá)國(guó)家減少14％,發(fā)展中國(guó)家減少7％。世貿(mào)組織在今年3月的上次預(yù)測(cè)中預(yù)計(jì)今年全球貿(mào)易總額將減少9％。世界銀行預(yù)測(cè)局局長(zhǎng)漢斯-蒂莫預(yù)測(cè)，寬松貨幣政策的逆轉(zhuǎn)，最可能從中國(guó)和美國(guó)開始。
2.國(guó)家外匯管理局昨天披露,今年第一季度我國(guó)外債余額減少近400億美元,其中中長(zhǎng)期外債和短期外債分別減少了6.23億美元和373.17億美元,這是近兩年來長(zhǎng)短期兩類外債首次雙雙下降。
3.流動(dòng)性寬裕狀況將在三季度達(dá)到一個(gè)新的歷史高峰，到期釋放資金量首破2萬億關(guān)口，達(dá)到2.58萬億元。公開市場(chǎng)到期釋放資金量創(chuàng)下歷史天量是三季流動(dòng)性依然充沛的重要原因。在整個(gè)三季度，公開市場(chǎng)將釋放出約2.06萬億資金，比二季度再增30％，創(chuàng)下單季資金到期量的最高紀(jì)錄。
4.據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)數(shù)據(jù)，對(duì)沖基金和投機(jī)商在截至6月23日的兩周時(shí)間里減持多頭頭寸23%，這也是自今年3月份以來，首次連續(xù)減持多倉。
三、走勢(shì)分析
基本面分析：昨日統(tǒng)計(jì)局公布6月PMI指標(biāo)利好數(shù)據(jù)并陰跌多日的走勢(shì)使期鋼盤中看多資金上漲動(dòng)能得以較為充分的蓄勢(shì)，今日盤中延續(xù)昨日上漲熱情，并且上漲動(dòng)能有所增強(qiáng)。國(guó)際方面，世貿(mào)組織及世界銀行近日發(fā)布對(duì)世界經(jīng)濟(jì)未來走勢(shì)預(yù)期的悲觀論調(diào)，一方面強(qiáng)調(diào)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景不容樂觀；一方面暗示美國(guó)及中國(guó)有可能率先復(fù)蘇，筆者認(rèn)為，這種觀點(diǎn)可以解讀為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇夢(mèng)想不能因?yàn)檎雠_(tái)的大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激方案而在短時(shí)間內(nèi)得以實(shí)現(xiàn)；并且為了預(yù)防遠(yuǎn)期的通脹局面，率先復(fù)蘇的國(guó)家有可能同時(shí)率先出臺(tái)與目前寬松的貨幣政策相對(duì)應(yīng)的政策也未可知，6月30日，央行進(jìn)行了500億28天和300億91天正回購操作，值得注意的是，這是去年12月末以來28天期正回購利率的首次上漲；此次91天正回購自4月21日暫停之后再度開啟，利率也是今年2月以來的首次提高。這次重啟91天正回購，很可能是央行想適時(shí)回籠一些貨幣，試探性收緊流動(dòng)性。貨幣政策是否會(huì)轉(zhuǎn)向或許也是期鋼盤中看多資金上攻勢(shì)頭不夠強(qiáng)勁的原因，對(duì)于此，筆者認(rèn)為，短期信貸寬松的政策有可能會(huì)有小規(guī)模的收緊，但總體方面不會(huì)改變，作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的引擎-房地產(chǎn)業(yè)剛剛出現(xiàn)起色，而房地產(chǎn)業(yè)主要依賴于信貸資金的支持；并且，市場(chǎng)普遍認(rèn)為A股市場(chǎng)目前已經(jīng)進(jìn)入比較危險(xiǎn)的區(qū)間，除房產(chǎn)外，大宗商品將成為接下來市場(chǎng)內(nèi)充裕流動(dòng)性可能抵御通脹來臨的首選投資品。綜上所述，美元指數(shù)近期在80點(diǎn)位附近上下窄幅震蕩格局或會(huì)得以延續(xù)，而無論是中國(guó)還是美國(guó)近期大規(guī)模調(diào)整寬松貨幣政策的條件還不具備，短期國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)投機(jī)炒作之風(fēng)有越加旺盛的態(tài)勢(shì)；鐵礦石談判結(jié)果基本可預(yù)期，鋼材遠(yuǎn)期生產(chǎn)成本上升幾乎已成定局；目前我們堅(jiān)定維持前期鋼材期貨偏多行情走勢(shì)預(yù)測(cè)，鋼期持續(xù)一周左右的回調(diào)基本已經(jīng)暫告段落，目前可以考慮逢低進(jìn)場(chǎng)做多。
技術(shù)面分析：日K線顯示，螺紋鋼主力合約收于小陽線，上下影線幾乎均長(zhǎng)，場(chǎng)內(nèi)多空分歧依然較大，價(jià)量齊升的態(tài)勢(shì)支撐期鋼向上的走勢(shì)有望延續(xù)，20日均線成為目前盤中價(jià)格較強(qiáng)的支撐位，建議在此價(jià)位設(shè)立止損；MACD綠柱有縮短態(tài)勢(shì)；OBV方向向上；KDJ14日線收?qǐng)?bào)63點(diǎn)，仍處于觀望態(tài)勢(shì)，盤中交易仍需謹(jǐn)慎操作；5分鐘K線顯示，盤中多單力量較前期已經(jīng)有很大程度集中，多空雙方的爭(zhēng)奪中多方在數(shù)量和時(shí)間上均略占優(yōu)勢(shì)，但尾盤有成規(guī)模的空單開倉出現(xiàn)，并今日螺紋鋼跳空缺口17，線材跳空缺口10，有回補(bǔ)傾向，明日不排除開盤低開高走的可能，建議投資者選好入場(chǎng)時(shí)機(jī)，謹(jǐn)慎做多。
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