一、盤面綜述

螺紋鋼：主力合約今日高開低走，開盤走勢寬幅震蕩，期價短時間內(nèi)一度沖高至3883，因臨近周末，投資者對后市走勢信心不足，短線投機占據(jù)盤中投機主力，盤中資金出逃跡象明顯，期價維持震蕩下跌走勢至收盤，價格較前一日出現(xiàn)微跌。開盤價3867，最高價3883，最低價3858，收盤價3859；較前一日收盤價大漲28元/噸；成交量255284手，較前一日大幅減少5.7%；持倉量337062手，較前一日減少6.6%。上期所大戶持倉數(shù)據(jù)顯示，場內(nèi)多單減持4032手，空單減持8772手，看多資金正逐漸掌握盤中主動地位。

線材：主力合約WR909今日盤中下跌走勢更為明顯。開盤價3800，最高價3805，最低價3782，收盤價3784，較前一日收盤價下跌9元/噸；成交量5668手，較前一日有所減少；持倉量27926手，較前一日小幅減少。

二、基本面

（一）現(xiàn)貨市場

7月3日，據(jù)鋼之家網(wǎng)站(www.steelhome.cn)數(shù)據(jù)顯示，重點監(jiān)測的28個城市建筑鋼材價格多于半數(shù)城市價格仍與前一日持平，其余城市價格繼續(xù)上漲，上漲城市個數(shù)增多，且無一城市價格出現(xiàn)下跌，市場看多氣氛漸濃。

全國28個主要城市16-25mmHRB400螺紋鋼平均價為4026元/噸（實重），較前一日上漲11元/噸。東南地區(qū)城市價格與前一日持平；其余地區(qū)部分城市價格較前一日有不同程度的上漲。上海地區(qū)馬鋼報價3850元/噸(理計)，較前一日上漲10元/噸；廣州地區(qū)廣鋼報價4170元/噸（實重），與前一日持平；北京地區(qū)首鋼報價3900元/噸（實重），與前一日持平；沈陽地區(qū)承鋼報價3850元/噸（實重），與前一日持平;重慶地區(qū)水鋼報價3930元/噸（實重），較前一日上漲70元/噸；西安地區(qū)龍鋼報價4000元/噸（理計），較前一日上漲20元/噸。

全國28個主要城市8mm高線平均價為3809元/噸，較前一日上漲17元/噸。東南、西北地區(qū)城市價格與前一日持平；其余地區(qū)部分城市價格較前一日有不同程度的上漲。上海地區(qū)萍鋼報價3820元/噸，較前一日上漲30元/噸；廣州地區(qū)韶鋼報價3900元/噸，與前一日持平；北京地區(qū)首鋼報價3800元/噸，與前一日持平；沈陽地區(qū)通鋼報價3780元/噸，較前一日上漲30元/噸；重慶地區(qū)重鋼報價3780元/噸，較前一日上漲40元/噸；西安地區(qū)酒鋼報價3780元/噸，與前一日持平。

（二）鋼鐵行業(yè)

1.國內(nèi)6月中旬粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)出年內(nèi)新高，達到了152.2萬噸，而之前的高點151萬噸出現(xiàn)在2月下旬。

2.越南鋼鐵協(xié)會表示，近幾月來越南建筑鋼材銷量大幅增長并有進一步增長趨勢。2009年前6個月，越南建筑鋼材銷量達190萬噸，同比增長3%。

3.歐洲鋼鐵聯(lián)盟稱，歐洲汽車與建筑業(yè)等鋼鐵需求行業(yè)的產(chǎn)出09年一季度年比下降了約25%，且預計第二季產(chǎn)量降幅類似。09年上半年的鋼鐵需求萎縮43%。

4.基于美國商務部最新的鋼鐵進口監(jiān)控和分析（SIMA）數(shù)據(jù)，美國鋼鐵協(xié)會（AISI）7月1日報告6月美國鋼鐵進口許可申請總量為81萬凈噸，比5月份105.5萬凈噸的申請值減少了23%，較5月份102萬凈噸的進口初值下降了21%。

（三）鋼廠信息

1.7月3日，廣鋼在“6月24日廣鋼建筑鋼材價格調(diào)整”基礎上，對螺紋鋼、圓鋼價格上調(diào)30元/噸，對線材上調(diào)30元/噸。

2.7月3日，河南濟源鋼鐵（集團）有限公司在6月25日調(diào)價基礎上，對低碳高線系列：Q195-235、SAE、HPB系列上調(diào)50元/噸。

（四）相關(guān)行業(yè)

1.國土資源部下屬的中國土地勘測規(guī)劃院發(fā)布署名文章，2008年城市地價監(jiān)測結(jié)果顯示，我國地價占房價的比例基本保持在20%-40%之間，29個重點城市的地價房價比均值為31.8%。

2.據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會編輯整理的全國海關(guān)汽車商品進出口統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2009年5月，汽車出口總體表現(xiàn)好于上月，共出口3.06萬輛，環(huán)比增長14.24%，同比下降59.03%；出口金額4.02億美元，環(huán)比增長5.43%，同比下降61.44%。在汽車主要出口品種中，轎車，載貨車和客車較上月均呈明顯增長，其中轎車出口7090輛，環(huán)比增長22.64%，同比下降72.07%；載貨車出口17397輛，環(huán)比增長22.09%，同比下降45.72%；客車出口2967輛，環(huán)比增長11.58%，同比下降44.11%。5月，上述三類汽車品種共出口2.75萬輛，占汽車出口總量的89.87%。

（五）宏觀經(jīng)濟

1.美國勞工部2日公布的數(shù)據(jù)顯示，6月美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)減少467000人，失業(yè)率高達9.6%，為近二十六年來新高。經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳，歐洲股市大跌收低；國際油價2日大幅下挫；紐約黃金期貨價格下跌。

2.2日晚，歐洲央行宣布維持現(xiàn)有1%利率水平不變，隔夜貸款利率和隔夜存款利率則分別維持在1.75%和0.25%。此外，該央行繼續(xù)維持600億歐元資產(chǎn)收購計劃不變。歐洲央行行長特里謝表示，貨幣政策的擴張正在明顯放慢，歐央行尚無采取進一步措施的決定。

3.2日,央行在銀行間市場發(fā)行了500億元3月期(89天)央票,發(fā)行利率為1.0279%,較此前上升了6.2個基點,打破了自今年以來一直維持的穩(wěn)定格局。6月30日央行進行的28天正回購和91天正回購利率分別上漲了5個和4個基點至0.95%和1.00%。

三、走勢分析

基本面分析：國際方面，隔夜美國公布6月失業(yè)率數(shù)字超出市場預期，悲觀數(shù)字引發(fā)美國金融市場普跌，進而影響全球大部分金融市場出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào)走勢；歐洲央行維持現(xiàn)有利率不變，市場認為歐洲前期寬松的貨幣政策刺激步伐已經(jīng)開始放緩；國內(nèi)方面，銀行間債券市場數(shù)據(jù)顯示，央行3月期央票發(fā)行利率上漲，帶動shibor利率上行，如我們之前預期，央行對于目前市場內(nèi)過于寬裕的流動性有準備采取一些收緊措施的跡象。在資金主導的本輪上漲行情中，世界各主要央行對于流動性的收緊無疑會對期價造成重大利空影響；同時，權(quán)威機構(gòu)公布國內(nèi)6月中旬粗鋼日均產(chǎn)量達到152.2萬噸，相當于年產(chǎn)粗鋼5.56億噸，已大大超出政府希望將今年鋼鐵總產(chǎn)量控制在4.6億噸以下的目標，遠期鋼材供求矛盾同樣對期鋼價格的下跌起到助推作用。筆者認為，今日期價下跌主要原因在于美國不利經(jīng)濟數(shù)據(jù)打壓作用以及市場對流動性充裕市場持續(xù)性的懷疑，次要原因在于場內(nèi)空頭對遠期供求矛盾擔憂而借機發(fā)力所致，期鋼價格經(jīng)過近一周的下跌走勢，剛剛回復兩天的小幅反彈，場內(nèi)做多信心不足，仍有待恢復，但近期大規(guī)模調(diào)整寬松貨幣政策的條件還不具備，短期國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)投機炒作之風有越加旺盛的態(tài)勢，現(xiàn)貨市場鋼材價格隱現(xiàn)普漲跡象與之呼應；鐵礦石談判結(jié)果基本可預期，鋼材遠期生產(chǎn)成本上升幾乎已成定局；目前我們堅定維持前期鋼材期貨偏多行情走勢預測，鋼期持續(xù)一周左右的回調(diào)基本已經(jīng)暫告段落，目前可以考慮逢低進場做多。但由于場內(nèi)空方力量仍相對集中，期鋼價格開盤容易出現(xiàn)低走格局，入場應注意節(jié)奏。

技術(shù)面分析：日K線顯示，螺紋鋼主力合約收于上影小陰線，高位倒錘形態(tài)明顯，價量齊跌的態(tài)勢對于下周一期鋼的走勢構(gòu)成較強的壓力；5分鐘K線顯示，盤中多單力量薄弱，除開盤一輪上攻行情外，全天盤中呈現(xiàn)空頭格局，今日期鋼部分回補前日向上跳空缺口，短線投資者宜高位放空，快進快出；中長線投資者建議低位吸納做多，波段性上漲行情仍有上行空間。。
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