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　　投資害怕虧損的心理人人都有，退休族、準(zhǔn)退休族更是虧不起。　　2008年的慘痛回憶讓很多投資者心存憂慮，“原本想買點(diǎn)股票賺賺養(yǎng)老錢，可還沒開心幾天，連本都沒剩多少了�！毕耜惱喜@樣的退休族，開始變得謹(jǐn)小慎微起來，“漲也怕、跌也怕，這日子可不好過啊�！� 　　有類似經(jīng)歷的退休族、準(zhǔn)退休族們似乎陷入了兩難境地，不投資擔(dān)心將來錢不夠用，只是存銀行怕是連通脹都抵御不了，可投資又擔(dān)心血本無歸，連“老底”都不保。于是，大家一改往日作風(fēng)，把風(fēng)險(xiǎn)高低作為投資前首要考慮的對象，降低風(fēng)險(xiǎn)變得尤為重要。　　其實(shí)，投資并不像人們想象中那么可怕，特別在變幻莫測的市場中，更是藏著不少機(jī)遇。只要遵循一定的操作攻略，往往可以取得“跟漲抗跌”的效果，滿足退休族、準(zhǔn)退休族的心愿。　　手段一：分散投資　　“不把雞蛋放在一個(gè)籃子里”已經(jīng)成了一句老話，這當(dāng)然是降低風(fēng)險(xiǎn)的有效措施。特別在震蕩行情中，我們有必要利用不同的投資工具賺不同的錢。就好比把釣魚竿放在不同的池塘里，釣到魚的概率更高一樣，投資者不妨通過資產(chǎn)配置，在不同池塘(投資類別)放上魚竿。　　要做到分散投資，投資者應(yīng)先了解不同投資工具之間的關(guān)聯(lián)程度。一些表面看起來差異較大的投資方式，其實(shí)潛在聯(lián)系密切，一旦市場波動(dòng)，很難有幸存者。萬一沒弄清楚就盲目投資，可是要吃苦頭的。　　陳老伯原以為他做到了分散投資，可在歷時(shí)一年的熊市后，他發(fā)現(xiàn)雞蛋還是在一個(gè)籃子里。原來，陳老伯將半輩子的積蓄一半買了股票，另一半買了偏股型基金。隨著上證指數(shù)從6000多點(diǎn)瀉到1600多點(diǎn)，他的基金凈值一路“相依相伴”，跌勢絲毫沒有差異可言，15萬元的本金一晃只剩下6萬元。　　在統(tǒng)計(jì)學(xué)上，可以通過“相關(guān)系數(shù)”來表示數(shù)據(jù)間的關(guān)聯(lián)程度，“1”代表完全正相關(guān)，即完全同步，“-1”代表完全負(fù)相關(guān)，即完全反向，兩組數(shù)據(jù)的相關(guān)系數(shù)越接近0，相關(guān)性越小。將此模型引用到金融投資中，可以算得不同投資工具間關(guān)聯(lián)性到底如何。比如股票型基金特別是指數(shù)基金與股市之間的相關(guān)系數(shù)幾乎為1，而平衡性、偏債型基金的相關(guān)系數(shù)就降低一些。我們應(yīng)該盡量選擇相關(guān)系數(shù)接近0的不同投資工具做組合，以此降低風(fēng)險(xiǎn)。　　記者用黃金價(jià)格與上證指數(shù)做了一次模擬后得到，1999年初至今的兩組數(shù)據(jù)(見附表1)之間相關(guān)系數(shù)為0.6，近一年中兩組數(shù)據(jù)的相關(guān)系數(shù)為0.39(見附表2)，而在2005年，兩者之間出現(xiàn)了反向相關(guān)的情況，相關(guān)系數(shù)為-0.098�？梢娊饍r(jià)與股指之間的關(guān)系不能一概而論，在某些時(shí)間段中，兩者相關(guān)性較強(qiáng)，而有時(shí)候卻差異巨大，能夠很好把握兩者關(guān)系的投資者才能夠游刃有余。　　由于樣本量越是細(xì)化越能真實(shí)反映兩者之間的關(guān)系，從一定程度上增加了相關(guān)系數(shù)計(jì)算的難度，對一般投資者來說并不實(shí)用，所以我們建議大家通過對比走勢圖的方式來判斷兩者之間相關(guān)性程度。　　此外，一些基本的投資常識(shí)也能為我們所用。比如債券與股票雖然正相關(guān)，但債券一般先于股票反轉(zhuǎn)，兩者之間相關(guān)度并不高。我們可以通過“時(shí)間差”的投資方式，既不踏空股市的上漲，又能在股價(jià)回落時(shí)享受債券的收益。雖然收益率較股市低了不少，但債券投資或債券型基金的穩(wěn)定性較好，稱得上不錯(cuò)的避險(xiǎn)工具。而隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程，上證、深證指數(shù)與港股、美股之間的關(guān)系也變得密切起來，在選擇投資海外市場前，也應(yīng)先做好相關(guān)性的研究。　　手段二：分批進(jìn)場　　市場好的時(shí)候投資者喜歡“一擲千金”，單筆買入希望可以賺到更多，可這一做法在震蕩行情中并不適用，而且也缺乏長期投資的概念。投資者不妨延用基金定投的做法，對成本進(jìn)行分?jǐn)偅獾迷诟呶簧钌钐桌巍＜幢闶前殡S下跌行情一路買進(jìn)，回本也要快出指數(shù)回升不少。　　我們曾模擬計(jì)算過定投上證指數(shù)，發(fā)現(xiàn)從2008年4月開始扣款的投資者，只要堅(jiān)持定期扣款15次，便可在今年6月取得12.12%的收益率，而對于非常不幸的從2007年10月開始定投的投資者來說，堅(jiān)持亦有回報(bào)，至六月初其虧損程度僅為4.6%。這兩種情況均優(yōu)于大盤綜合指數(shù)表現(xiàn)。　　對于追求低風(fēng)險(xiǎn)投資策略的退休族與準(zhǔn)退休族來說，分批買進(jìn)不僅指基金定投，在股票及其他無法自動(dòng)扣款的投資方式上也可以人工定投。投資者只要為自己設(shè)立一定的“定投紀(jì)律”，堅(jiān)持定期扣款，就可以取得相同效果了。　　與大多數(shù)投資者一樣，秦女士2008年的股票投資相當(dāng)不順利，為了挽回?fù)p失，她選擇繼續(xù)征戰(zhàn)股市。今年年初，一片迷茫的她從投資個(gè)股轉(zhuǎn)而投資指數(shù)，每兩周堅(jiān)持定投2000元購買50ETF，“我從1.397元凈值一路買到2.213元，漲幅可比不少股票高出不少。”雖然秦女士的定投收益比不過今年年初一次性大筆買入的投資者，但在心理上，她的壓力也小了不少，而且，一次性購入的投資者未必有秦女士這樣的恒心堅(jiān)持至今。　　為了進(jìn)一步降低風(fēng)險(xiǎn)，可以采用減少每期金額、拉長投資時(shí)間、增加投資頻率的方式，比如原本每月扣款2000元變?yōu)槊侩p周扣款1000元，或是每周扣款500元，這一做法在震蕩行情中更有利于分?jǐn)偝杀�，長期來說也可能有助于吸收更多底部份額。　　手段三：不忘停利　　投資要善于止損，也不能忘記停利。欲望有時(shí)候能夠幫助我們實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)大的目標(biāo)，可有時(shí)卻只會(huì)起到反作用。　　股指在6124點(diǎn)回落前，大多數(shù)股民并不滿足于已經(jīng)取得的收益，將希望寄托在8000點(diǎn)、10000點(diǎn)甚至12000點(diǎn)以上，可現(xiàn)實(shí)給了大家無情的打擊�！耙俏以�6000點(diǎn)的時(shí)候全部出貨就好了�！蓖顿Y者心中不免有這樣的聲音，可真正做到激流勇退的投資者屈指可數(shù)。　　正所謂“高處不勝寒”，市場的周期性決定了沒有一直向上的行情，有時(shí)候及時(shí)停利是一種很好的避險(xiǎn)手段，在確保以往收益的同時(shí)，靜觀后市發(fā)展，或只用一小部分資金參與其中，效果可能更好，對退休族、準(zhǔn)退休族的心理壓力也更小。　　在實(shí)際操作中，停利可以有兩種方式。對于穩(wěn)健型甚至保守的投資者來說，可以將本金贖回轉(zhuǎn)入負(fù)相關(guān)投資工具，留下獲利繼續(xù)參與投資，也就是利用“安全墊”原理實(shí)現(xiàn)保本。以投資3~5年期間為例，投資者在獲利30%時(shí)，贖回本金加收益的七成，留下三成繼續(xù)投資。比如10萬元的投資在增值到13萬元時(shí)，取出9.1萬元投入與原本方式負(fù)相關(guān)或相關(guān)系數(shù)較低的工具中，而留下3.9萬元繼續(xù)參與原市場。這樣做不僅能確保原本獲利，還可以因本金轉(zhuǎn)入負(fù)相關(guān)或低相關(guān)資產(chǎn)而避開很多風(fēng)險(xiǎn)。　　另一種做法是獲利部分先停利出場，本金留下繼續(xù)參與，這也是比較積極的做法，對風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者比較適合。在對未來行情分歧較大的情況下，投資者不妨在獲利20%、30%時(shí)，先了結(jié)收益，保住勝利成果，只留下本金投資就好。退休族不妨乘著停利的機(jī)會(huì)好好犒勞自己一番，無論是物質(zhì)享受還是精神上的滿足，都是對投資獲利更切身的體驗(yàn)。