前期國內(nèi)機構(gòu)看淡鋼鐵股，而QFII大舉買進、堅定持有
　　昨日，G安鋼達到漲停板，鋼鐵板塊全線啟動，給相對平淡的市場注入了活力。實際上，鋼鐵股的價值明顯被低估。伴隨著鋼材價格上揚、公司業(yè)績大幅回升、外資及行業(yè)間并購向縱深展開，鋼鐵板塊有望全面上漲，值得進一步關(guān)注。
　　需求旺盛價急漲行業(yè)利潤大增
　　今年上半年，國內(nèi)鋼材價格出現(xiàn)明顯的“恢復(fù)性增長”勢頭。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)鋼材市場供應(yīng)平穩(wěn)增長，需求保持強勁，價格回升的態(tài)勢明顯。5月末，國內(nèi)鋼材綜合價格指數(shù)為109.70點，比4月末上漲4.03點，漲幅高于4月。另外，5月末國際鋼材綜合價格指數(shù)比國內(nèi)高47.3點，其中板材指數(shù)高46.06點，長材指數(shù)高54.52點，價差繼續(xù)擴大，拉動國內(nèi)鋼材價格穩(wěn)步回升。
　　鋼鐵價格上漲，對鋼鐵行業(yè)上半年整體利潤回升的作用明顯。預(yù)計全年行業(yè)利潤總額將達到歷史最高紀錄即1187億元，比2005年的1037億元增長15%.展望下半年，形勢比較樂觀。前一段，“鐵礦石價格上漲19％”一度成為市場看淡鋼鐵股的理由。但是，來自華爾街的報道顯示，正是由于成本上漲，全球鋼價將隨之走高。預(yù)計今年第三四季度，全球鋼材價格將繼續(xù)上漲近19％，無疑為國內(nèi)鋼價走強奠定了堅實的基礎(chǔ)。
　　已跌破估值底線外資不斷買進
　　在資本市場上，汽車、石化、鋼鐵等周期性行業(yè)前期處于低估狀態(tài)，鋼鐵業(yè)最具代表性。目前，國內(nèi)鋼鐵股的市凈率平均不到1倍，市盈率只有6倍左右。同期，美國鋼鐵類公司的市盈率、市凈率分別為10.5倍、3.15倍。
　　另外，考慮到我國鋼鐵業(yè)處于行業(yè)發(fā)展的中期階段，這種低估就顯得更為突出，已遠遠跌破了國際上對于鋼鐵股估值的底線。
　　事實上，就在前期國內(nèi)機構(gòu)看淡鋼鐵股的時候，QFII等外資機構(gòu)不斷買進。以寶鋼為例，在前六大流通股東中外資就占了4席，瑞銀、高盛、摩根等始終堅定持有，并且不斷增倉，這個情況從側(cè)面反映了低估的事實。
　　具體到品種的選擇方面，可以重點關(guān)注行業(yè)龍頭公司及潛在被并購公司。關(guān)于龍頭公司，應(yīng)重點關(guān)注已基本完成技術(shù)改造升級并具有較強成本控制力、流程優(yōu)勢顯著、區(qū)位或資源優(yōu)勢明顯的品種，主要包括G鞍鋼、G寶鋼、G武鋼等。這些公司的生產(chǎn)規(guī)模位居行業(yè)前列，或擁有國內(nèi)甚至國際領(lǐng)先的技術(shù)（比如G寶鋼），或擁有礦山等資源（比如G鞍鋼），或擁有高附加值的主導(dǎo)產(chǎn)品（比如G武鋼、G寶鋼）。總之，良好的競爭優(yōu)勢為上述公司在定價、市場占有及并購方面帶來了無限的商機。

杜可度，非常肚