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　　前期國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)看淡鋼鐵股，而QFII大舉買(mǎi)進(jìn)、堅(jiān)定持有　　昨日，G安鋼達(dá)到漲停板，鋼鐵板塊全線啟動(dòng)，給相對(duì)平淡的市場(chǎng)注入了活力。實(shí)際上，鋼鐵股的價(jià)值明顯被低估。伴隨著鋼材價(jià)格上揚(yáng)、公司業(yè)績(jī)大幅回升、外資及行業(yè)間并購(gòu)向縱深展開(kāi)，鋼鐵板塊有望全面上漲，值得進(jìn)一步關(guān)注。　　需求旺盛價(jià)急漲行業(yè)利潤(rùn)大增　　今年上半年，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格出現(xiàn)明顯的“恢復(fù)性增長(zhǎng)”勢(shì)頭。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)供應(yīng)平穩(wěn)增長(zhǎng)，需求保持強(qiáng)勁，價(jià)格回升的態(tài)勢(shì)明顯。5月末，國(guó)內(nèi)鋼材綜合價(jià)格指數(shù)為109.70點(diǎn)，比4月末上漲4.03點(diǎn)，漲幅高于4月。另外，5月末國(guó)際鋼材綜合價(jià)格指數(shù)比國(guó)內(nèi)高47.3點(diǎn)，其中板材指數(shù)高46.06點(diǎn)，長(zhǎng)材指數(shù)高54.52點(diǎn)，價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大，拉動(dòng)國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格穩(wěn)步回升。　　鋼鐵價(jià)格上漲，對(duì)鋼鐵行業(yè)上半年整體利潤(rùn)回升的作用明顯。預(yù)計(jì)全年行業(yè)利潤(rùn)總額將達(dá)到歷史最高紀(jì)錄即1187億元，比2005年的1037億元增長(zhǎng)15%.展望下半年，形勢(shì)比較樂(lè)觀。前一段，“鐵礦石價(jià)格上漲19％”一度成為市場(chǎng)看淡鋼鐵股的理由。但是，來(lái)自華爾街的報(bào)道顯示，正是由于成本上漲，全球鋼價(jià)將隨之走高。預(yù)計(jì)今年第三四季度，全球鋼材價(jià)格將繼續(xù)上漲近19％，無(wú)疑為國(guó)內(nèi)鋼價(jià)走強(qiáng)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。　　已跌破估值底線外資不斷買(mǎi)進(jìn) 　　在資本市場(chǎng)上，汽車(chē)、石化、鋼鐵等周期性行業(yè)前期處于低估狀態(tài)，鋼鐵業(yè)最具代表性。目前，國(guó)內(nèi)鋼鐵股的市凈率平均不到1倍，市盈率只有6倍左右。同期，美國(guó)鋼鐵類(lèi)公司的市盈率、市凈率分別為10.5倍、3.15倍。　　另外，考慮到我國(guó)鋼鐵業(yè)處于行業(yè)發(fā)展的中期階段，這種低估就顯得更為突出，已遠(yuǎn)遠(yuǎn)跌破了國(guó)際上對(duì)于鋼鐵股估值的底線。　　事實(shí)上，就在前期國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)看淡鋼鐵股的時(shí)候，QFII等外資機(jī)構(gòu)不斷買(mǎi)進(jìn)。以寶鋼為例，在前六大流通股東中外資就占了4席，瑞銀、高盛、摩根等始終堅(jiān)定持有，并且不斷增倉(cāng)，這個(gè)情況從側(cè)面反映了低估的事實(shí)。　　具體到品種的選擇方面，可以重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)龍頭公司及潛在被并購(gòu)公司。關(guān)于龍頭公司，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注已基本完成技術(shù)改造升級(jí)并具有較強(qiáng)成本控制力、流程優(yōu)勢(shì)顯著、區(qū)位或資源優(yōu)勢(shì)明顯的品種，主要包括G鞍鋼、G寶鋼、G武鋼等。這些公司的生產(chǎn)規(guī)模位居行業(yè)前列，或擁有國(guó)內(nèi)甚至國(guó)際領(lǐng)先的技術(shù)（比如G寶鋼），或擁有礦山等資源（比如G鞍鋼），或擁有高附加值的主導(dǎo)產(chǎn)品（比如G武鋼、G寶鋼）�？傊己玫母�(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)為上述公司在定價(jià)、市場(chǎng)占有及并購(gòu)方面帶來(lái)了無(wú)限的商機(jī)。