甘正在

申銀萬(wàn)國(guó)期貨副總經(jīng)理，1997年畢業(yè)于中國(guó)人民大學(xué)，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位，2003年畢業(yè)于中國(guó)社會(huì)科學(xué)院財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)研究所，獲期貨經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位。先后在國(guó)家部委機(jī)關(guān)、證券公司、投資公司、期貨公司工作，曾任銀建期貨公司總經(jīng)理。長(zhǎng)期從事期貨及金融衍生品的研究與實(shí)踐，對(duì)期貨套期保值、企業(yè)期現(xiàn)運(yùn)作、期貨融資、金融期貨運(yùn)作等具有豐富的理論與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，參與《期貨經(jīng)濟(jì)學(xué)教程》、《中國(guó)金融發(fā)展報(bào)告》、《中國(guó)金融產(chǎn)品與服務(wù)報(bào)告》等的編撰工作。

訪談精彩語(yǔ)錄：

2009年申銀萬(wàn)國(guó)期貨成交量比2008年同期增長(zhǎng)313.41%，成交額比2008年同期增長(zhǎng)384.82%。

在人才存量有限的情況下，靠相互挖人已不能解決期貨公司人才擴(kuò)張的需要。

公司在業(yè)務(wù)發(fā)展將鎖定在產(chǎn)業(yè)客戶(hù)的發(fā)展上。

投資者參與股指期貨應(yīng)該了解交易規(guī)則、熟悉交易技巧和策略，將市場(chǎng)生存能力放在首位。

券商入股期貨行業(yè)應(yīng)該是期貨行業(yè)的一件好事。

（券商系期貨公司）面臨的最大問(wèn)題在于面對(duì)眾多的股票市場(chǎng)客戶(hù)規(guī)模與期貨公司服務(wù)能力相對(duì)不足之間的矛盾。

（股指期貨）有可能在上市初期交易并不活躍，但這也基本上符合監(jiān)管層推出股指的目的。

期貨市場(chǎng)的發(fā)展真正的內(nèi)因是現(xiàn)貨市場(chǎng)的發(fā)展。

套期保值是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的過(guò)程，本身也具有風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在利用好這個(gè)工具的同時(shí)，也應(yīng)該注重風(fēng)險(xiǎn)的控制。

股指期貨的推出，是中國(guó)資本市場(chǎng)的重大創(chuàng)新，也是期貨市場(chǎng)的重大變革。

中國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展具三個(gè)良好的背景。

期貨中國(guó)1：甘總您好，感謝您能夠接受期貨中國(guó)網(wǎng)的專(zhuān)訪，剛剛過(guò)去的09年是期貨行業(yè)是極速發(fā)展的一年，年成交量達(dá)到130萬(wàn)億元，這離不開(kāi)期貨從業(yè)機(jī)構(gòu)的努力，請(qǐng)甘總為我們介紹一下申銀萬(wàn)國(guó)期貨在09年的發(fā)展情況？

甘正在：申銀萬(wàn)國(guó)期貨公司于2008年1月9日正式掛牌，在行業(yè)內(nèi)算一個(gè)新公司，公司自成立以來(lái)，抓住期貨行業(yè)迅猛發(fā)展的機(jī)遇，在北京、鄭州、上海新設(shè)三個(gè)新的營(yíng)業(yè)部，公司總部成立若干營(yíng)銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)，緊緊依托申銀萬(wàn)國(guó)證券150多家營(yíng)業(yè)部網(wǎng)點(diǎn)，積極開(kāi)拓市場(chǎng)，通過(guò)多樣化的技術(shù)手段、深化研究產(chǎn)品體系，為投資者提供更多的增值服務(wù)，業(yè)績(jī)顯著增長(zhǎng)。2009年申銀萬(wàn)國(guó)期貨成交量比2008年同期增長(zhǎng)313.41%，成交額比2008年同期增長(zhǎng)384.82%。

期貨中國(guó)2：期貨公司是期貨市場(chǎng)中的服務(wù)機(jī)構(gòu)，對(duì)客戶(hù)來(lái)說(shuō)，更優(yōu)質(zhì)更全面的服務(wù)才更能吸引他們的目光，請(qǐng)問(wèn)甘總，公司在客戶(hù)服務(wù)上有哪些特點(diǎn)來(lái)吸引客戶(hù)？

甘正在：申銀萬(wàn)國(guó)期貨在投資者服務(wù)特色主要體現(xiàn)在幾個(gè)方面：

一是提供比較全面的技術(shù)服務(wù)，在安全、穩(wěn)定、快捷的基礎(chǔ)上，提供包括金仕達(dá)、易盛、上期技術(shù)、DMA等系統(tǒng)，分別為普通投資者、短線投資者、程序化投資者、QFII客戶(hù)提供不同的技術(shù)系統(tǒng)，此外，公司還增加文華套利、博弈大師、手機(jī)行情等豐富的技術(shù)交易手段。

二是發(fā)揮申銀萬(wàn)國(guó)的研究?jī)?yōu)勢(shì)，為投資者提供全方位的研究服務(wù)。期貨公司引進(jìn)高素質(zhì)的期貨分析師，加大對(duì)期貨產(chǎn)品的研究，并充分利用申銀萬(wàn)國(guó)證券在研究上的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)和品牌優(yōu)勢(shì)，與申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所建立研究共享機(jī)制，在大宗商品、股指期貨、宏觀經(jīng)濟(jì)及行業(yè)走勢(shì)等方面共享研究成果。

三是公司建立投資者分類(lèi)與服務(wù)的制度，建立callcentre、短信平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)、CRM系統(tǒng)對(duì)不同需求的投資者提供差異化服務(wù)。

期貨中國(guó)3：期貨行業(yè)不斷的蓬勃發(fā)展，隨之展現(xiàn)出來(lái)的人才缺口問(wèn)題也異常明顯，期貨市場(chǎng)是專(zhuān)業(yè)的市場(chǎng)，期貨行業(yè)的從業(yè)人員要求也非常高，這也是目前許多期貨公司發(fā)展中遇到的比較大的問(wèn)題，于是高薪招聘；培養(yǎng)人才梯隊(duì)；與高校聯(lián)辦期貨人才班…各家期貨公司使出了十八般武藝來(lái)吸引培養(yǎng)人才，那么申銀萬(wàn)國(guó)期貨的人才戰(zhàn)略是怎么樣的？

甘正在：期貨人才短缺是期貨公司面臨的共同問(wèn)題，申銀萬(wàn)國(guó)期貨也不例外。在人才存量有限的情況下，靠相互挖人已不能解決期貨公司人才擴(kuò)張的需要。

我們總體的人才戰(zhàn)略是：搭建供人才充分施展的事業(yè)平臺(tái)，以共同的期貨理念和企業(yè)文化吸引人，通過(guò)提供良好的激勵(lì)機(jī)制留住人，在引進(jìn)行業(yè)內(nèi)的優(yōu)秀人才的同時(shí)，立足于公司自身培養(yǎng)人才。

公司主要培訓(xùn)方式有:一是利用行業(yè)內(nèi)的各種會(huì)議、培訓(xùn)班，送出去培訓(xùn)；二是請(qǐng)期貨交易所、兄弟期貨公司的專(zhuān)家到公司講課；三是利用申銀萬(wàn)國(guó)證券的培訓(xùn)體系進(jìn)行培訓(xùn)；四是期貨公司每周組織的內(nèi)部業(yè)務(wù)培訓(xùn)。通過(guò)這些培訓(xùn)手段，在工作中壓擔(dān)子，加快公司員工的成長(zhǎng)。

期貨中國(guó)4：申銀萬(wàn)國(guó)期貨目前還是上海市工商業(yè)聯(lián)合會(huì)鋼鐵貿(mào)易商會(huì)金融與法律委員會(huì)副主任單位、上海鋼鐵服務(wù)業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)單位，這都展示了申銀萬(wàn)國(guó)期貨對(duì)現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)的重視，那么貴公司對(duì)現(xiàn)貨行業(yè)的服務(wù)中有哪些方面的優(yōu)勢(shì)？

甘正在：雖然申銀萬(wàn)國(guó)期貨成立時(shí)間不長(zhǎng)，但公司在業(yè)務(wù)發(fā)展將鎖定在產(chǎn)業(yè)客戶(hù)的發(fā)展上。一是期貨公司成立鋼材、能源、化工等事業(yè)部，重點(diǎn)服務(wù)產(chǎn)業(yè)客戶(hù)；二是公司充分利用申銀萬(wàn)國(guó)證券投行部門(mén)在IPO項(xiàng)目眾多的優(yōu)勢(shì)，廣泛開(kāi)發(fā)相關(guān)上市公司，并提供融資、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、風(fēng)險(xiǎn)管理等綜合性金融服務(wù)；三是利用申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所在行業(yè)分析上的優(yōu)勢(shì)，為鋼鐵、能源化工等相關(guān)現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)提供從行業(yè)發(fā)展、市場(chǎng)分析等多層次的服務(wù)。

期貨中國(guó)5：您曾表示價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)是股指期貨上最大的風(fēng)險(xiǎn)，在股指期貨即將來(lái)臨之際，請(qǐng)您簡(jiǎn)單介紹一下應(yīng)該投資者應(yīng)該如何參與股指期貨，如何來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)？

甘正在：作為一個(gè)全新的期貨品種，投資者參與股指期貨應(yīng)該了解交易規(guī)則、熟悉交易技巧和策略，將市場(chǎng)生存能力放在首位，在不熟悉水性的情況避免盲目入市。

期貨中國(guó)6：股指期貨的推出對(duì)券商系期貨公司來(lái)說(shuō)意義重大，有人說(shuō)這將是券商系公司的蛻變與升華；有人說(shuō)這將對(duì)期貨行業(yè)的公司地位進(jìn)行一次洗牌，券商系的公司將蛻繭而出…總之對(duì)此大為看好，請(qǐng)問(wèn)您如何看待？

甘正在：券商入股期貨行業(yè)應(yīng)該是期貨行業(yè)的一件好事，對(duì)加強(qiáng)期貨公司的資本實(shí)力，做到經(jīng)營(yíng)規(guī)范化、制度化，加大期貨行業(yè)與證券行業(yè)以及金融行業(yè)的融合具有重要意義。

但券商系期貨公司的發(fā)展還得看各期貨公司的戰(zhàn)略選擇、業(yè)務(wù)模式、人才的培養(yǎng)以及券商在期貨業(yè)務(wù)資源上的整合程度，戰(zhàn)略選擇正確、資源整合程度好的公司將可能加快脫穎而出的進(jìn)程。

當(dāng)然，非券商系期貨公司在戰(zhàn)略選擇和競(jìng)爭(zhēng)模式上符合市場(chǎng)趨勢(shì)，也一樣會(huì)在市場(chǎng)上占有一席之地。

期貨中國(guó)7：另外，您覺(jué)得面對(duì)股指期貨的推出，券商系期貨公司面臨最大的問(wèn)題將在哪里？

甘正在：面對(duì)股指期貨的推出，券商系控股期貨公司最大的優(yōu)勢(shì)在于股東實(shí)力、客戶(hù)資源優(yōu)勢(shì)以及品牌優(yōu)勢(shì)，面臨的最大問(wèn)題在于面對(duì)眾多的股票市場(chǎng)客戶(hù)規(guī)模與期貨公司服務(wù)能力相對(duì)不足之間的矛盾。

期貨中國(guó)8：目前，股指期貨的開(kāi)戶(hù)數(shù)大約五六千人，這與以往期待股指期貨的推出的火爆呼聲來(lái)比顯得有所反差，您覺(jué)得是什么原因造成的？在目前的狀況下，您覺(jué)得股指期貨正式上市初期，成交能否活躍？

甘正在：前期股指期貨開(kāi)戶(hù)數(shù)少，主要是股指期貨門(mén)檻相對(duì)較高，特殊金融機(jī)構(gòu)參與政策還沒(méi)確定，而且一個(gè)新品種為投資者熟悉還有一個(gè)過(guò)程。隨著股指期貨推出時(shí)間的日益臨近，期貨公司的開(kāi)戶(hù)數(shù)量正逐步增加，隨著證券公司第二批IB營(yíng)業(yè)部的推出，開(kāi)戶(hù)數(shù)量有可能繼續(xù)增加。

由于滬深300指數(shù)期貨標(biāo)的價(jià)值量大、保證金比例高、投資者適當(dāng)性制度對(duì)投資者門(mén)檻較高，有可能在上市初期交易并不活躍，但這也基本上符合監(jiān)管層推出股指的目的。

期貨中國(guó)9：您曾著文《境外期貨套期保值路漫漫》，闡述了境外套期保值暴露出來(lái)的問(wèn)題，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與不斷開(kāi)放，您覺(jué)得現(xiàn)階段企業(yè)能否運(yùn)用境外套期保值來(lái)管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)？

甘正在：套期保值是期貨市場(chǎng)永恒的話題，也是企業(yè)運(yùn)用期貨市場(chǎng)重要手段。企業(yè)套期保值的需要時(shí)根據(jù)企業(yè)的業(yè)務(wù)模式，面臨的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)決定的，如果企業(yè)所涉及的現(xiàn)貨品種在國(guó)際上較為成熟、流動(dòng)性較好，是可以較好的利用境外市場(chǎng)來(lái)進(jìn)行套期保值的。如果在國(guó)內(nèi)有相應(yīng)的期貨品種，在境內(nèi)保值的效果可能會(huì)更好。當(dāng)然，套期保值是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的過(guò)程，本身也具有風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在利用好這個(gè)工具的同時(shí)，也應(yīng)該注重風(fēng)險(xiǎn)的控制。

期貨中國(guó)10：2009年，中國(guó)已經(jīng)成為全球最大的商品期貨交易市場(chǎng)，這是值得驕傲的成績(jī)，然而綜觀國(guó)外期貨市場(chǎng)，金融期貨占據(jù)著舉足輕重的地位，期貨行業(yè)要做大做強(qiáng)，金融期貨的發(fā)展至關(guān)重要，中國(guó)即將推出股指期貨，您覺(jué)得將來(lái)中國(guó)的金融期貨能否像美國(guó)那樣占到所有期貨成交量中的絕大部分？

甘正在：期貨市場(chǎng)的發(fā)展真正的內(nèi)因是現(xiàn)貨市場(chǎng)的發(fā)展，由于近10年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的騰飛，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展帶來(lái)對(duì)大宗商品的需求，從而為商品期貨市場(chǎng)的發(fā)展打下基礎(chǔ)。

作為新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展在全球金融市場(chǎng)上占有重要地位，而且這種地位的增長(zhǎng)必然帶來(lái)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的需求，股指期貨的推出，是中國(guó)資本市場(chǎng)的重大創(chuàng)新，也是期貨市場(chǎng)的重大變革，有理由相信，隨著金融期貨品種的不斷完善和成熟，市場(chǎng)功能的不斷發(fā)揮，中國(guó)金融期貨的成交也一定會(huì)取得相應(yīng)的市場(chǎng)份額。

期貨中國(guó)11：最后，還是按照往常慣例，請(qǐng)您展望一下，中國(guó)未來(lái)幾年期貨市場(chǎng)的發(fā)展態(tài)勢(shì)和前景。

甘正在：中國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展具三個(gè)良好的背景：一是期貨市場(chǎng)的基本制度已經(jīng)基本確立和完善；二是大部分期貨公司經(jīng)過(guò)股權(quán)變更后逐步走向正軌道；三是股指期貨已經(jīng)推出。如果再輔以期貨公司業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大，可以預(yù)期中國(guó)期貨市場(chǎng)將會(huì)發(fā)展更加迅速，帶來(lái)更好的明天。

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主持：沈良 整理：劉健偉

2010年4月9日