套期保值的標準解釋是：把期貨市場當作轉(zhuǎn)移價格風險的場所，利用期貨合約作為將來在現(xiàn)貨市場上買賣商品的臨時替代物，對其現(xiàn)在買進準備以后售出商品或?qū)�將來需要買進商品的價格進行保險的交易活動。

相關(guān)商品可以用商品期貨套期保值，股票也可以用股指期貨套期保值。對運作大量資金、持有（或想要持有）大量籌碼的機構(gòu)和基金而言，股指期貨將是對沖股票單邊風險的一大重要工具，有了股指期貨，這些機構(gòu)和基金的套期保值才能真正實現(xiàn)。

當然，對普通的投資者而言，也可以利用股指期貨套期保值的原理，在需要的時候用股指期貨作為臨時替代物或風險對沖器。

基于股指期貨的套保，可以分為買入股指期貨套保和賣出股指期貨套保兩類。

買入股指期貨套保：當我們看好大盤走勢，想要買入指數(shù)基金、一組股票、某幾個股票甚至某個股票，但是資金還沒有全部到位，又不想踏空時，可以先用15%-20%的資金買入股指期貨，等到資金到位后再拋掉股指期貨買入對應(yīng)的基金或股票即可，這樣就可以用股指期貨的贏利彌補或大體彌補籌碼價格上漲后多支付的成本。另外有些機構(gòu)和基金主要是配置債券或是其它資產(chǎn)的，不能大量配置股票和股指期貨，那么當它們看好大盤，但只能用較少比例的資金購買股票或股指期貨時，如果大盤上漲，絕大部分情況下，買股指期貨比買股票獲得的收益會更高一些。

賣出股指期貨套保：而當我們看空大盤，想要拋出股票，但是由于不方便賣（持股太多，賣出恐怕大盤跌得更多）、不允許賣（有些基金被要求必須配置一定比例的股票），或是買了封閉式股票基金、封閉式股票指數(shù)基金時，就可以做空股指期貨進行套保。到時如果大盤下跌，就可以通過股指期貨的贏利來彌補或大體彌補籌碼跌價的虧損。另外有些上市的股東，一方面不想失去公司的股權(quán)，一方面又擔心股價下跌，那么也可以做空股指期貨套保。

當然，在進行股指期貨套保時，我們還要計算β系數(shù)，即一組股票或一個股票與滬深300股指指數(shù)的波動關(guān)系，β為1是指指數(shù)上漲10％，股票組合或股票也上漲10％，指數(shù)下跌10％，股票組合或股票也相應(yīng)下跌10％；β為1.1則是指指數(shù)上漲10％，股票組合或股票也上漲11％，指數(shù)下跌10％，股票組合或股票也相應(yīng)下跌11％。當然這個β值只能是一個通過以前波動情況計算出來的值，并不能保證以后的波動也完全按照這個比例進行。

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