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　　在中國期貨從業(yè)者們還在為股指期貨上線做最后準(zhǔn)備的時(shí)候，美國芝加哥商品交易所也開始以另一種方式接觸中國金融市場。　　從昨日(美國芝加哥時(shí)間27日)開始，進(jìn)入芝加哥商業(yè)交易所(CME)官方網(wǎng)站的投資者，可以看到網(wǎng)站上一則醒目的大幅提示，“CME人民幣期貨期權(quán)，現(xiàn)在交易！”———全球首個(gè)人民幣外匯期貨和期權(quán)場內(nèi)交易在這個(gè)美國最大期貨交易所平臺(tái)上線。　　CME信心十足備戰(zhàn)新品　　對于人民幣期貨的推出，CME顯然信心十足。除了大幅的醒目提示，在其官方網(wǎng)站上，CME表示對人民幣匯率波動(dòng)進(jìn)行套期保值的個(gè)人或者公司包括銀行、金融機(jī)構(gòu)、套期保值基金、套匯的投機(jī)者、貿(mào)易商和自由基金貿(mào)易公司和個(gè)人投資者。　　同時(shí)，CME表示投資這種產(chǎn)品有多種好處，包括“可以為公司和機(jī)構(gòu)帶來管理人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)”、“進(jìn)入每日超過600億美元的資金流動(dòng)的市場”、“全世界24小時(shí)都可進(jìn)入”、“透明的市場價(jià)格”、“可從人民幣和美元銀行間無本金交割遠(yuǎn)期外匯市場中套利”等。　　事實(shí)上，自上世紀(jì)90年代起，境外就出現(xiàn)了人民幣衍生產(chǎn)品的場外交易市場，包括人民幣不可交割遠(yuǎn)期交易(NDF)、人民幣不可交割掉期(NDS)和期權(quán)(NDO)的交易。而此次CME推出的三對人民幣期貨和期權(quán)產(chǎn)品又為境外人民幣增加了場內(nèi)市場。　　包括新加坡即將推出的新華富時(shí)中國A50股指期貨，CME此次推出的人民幣外匯期貨交易再次搶在了中國本土市場前面。　　而目前，作為美國最大的期貨交易所，芝加哥商業(yè)交易所提供期貨和期貨期權(quán)交易，交易品種主要分為四大類：利率、股指、外匯和商品期貨。通過其交易大廳和全天候電子網(wǎng)上交易平臺(tái)GLOBEX聯(lián)接買方和賣方。　　首日成交清淡　　雖然CME鼓足了力氣，但是首個(gè)交易日該品種的成交顯得比較清淡。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，芝加哥商品交易所人民幣期貨合約在推出首日成交寥寥。交易員們表示，人民幣兌美元期貨十月合約成交了50張(每張合約標(biāo)準(zhǔn)規(guī)模為人民幣100萬元)；其他合約到目前為止沒有成交。　　一位銀行的交易員稱，十月合約的價(jià)格為0.12598；代表10月份交割時(shí)美元兌人民幣的遠(yuǎn)期匯率為7.9378.交易員們指出，成交低迷是因?yàn)槭袌稣J(rèn)為新期貨產(chǎn)品正處于試驗(yàn)階段。　　據(jù)了解，此次CME推出的人民幣衍生產(chǎn)品分別為人民幣對美元、人民幣對歐元、人民幣對日元的期貨和期權(quán)合約。每個(gè)合約的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)模為人民幣100萬元，約合12.5萬美元，最小變動(dòng)單位為每合約10美元，日內(nèi)交易為5美元。合約按每日浮動(dòng)結(jié)算和合約到期現(xiàn)金結(jié)算，分別為美元、歐元、日元獨(dú)立結(jié)算。　　交易的月份為當(dāng)前月開始的連續(xù)13個(gè)自然月和這之后的兩個(gè)3、6、9、12周期月。同時(shí)，這三對人民幣衍生品將以無本金交割(NDF)的形式推出，即交易雙方并不進(jìn)行實(shí)際交割，而是在每個(gè)月的最后一個(gè)交易日，以現(xiàn)金結(jié)算方式平衡交易的損益。CME人民幣合約將只限于電子交易，實(shí)際交易時(shí)間為周日下午至周五下午。 ■觀點(diǎn)碰撞　　CME新品爭搶人民幣匯率定價(jià)權(quán)？　　北京師范大學(xué)金融研究中心主任鐘偉指出，作為全球最大的金融期貨交易所，CME推出人民幣衍生產(chǎn)品交易，這將對人民幣匯率定價(jià)權(quán)造成深遠(yuǎn)影響。　　在中國推出金融衍生品市場之前，新加坡的股指期貨、芝加哥的人民幣外匯期貨搶先推出�！斑@一系列搶先動(dòng)作可能在全球造成示范作用，國內(nèi)沒有國債期貨交易，境外市場也可以推出。比如，今后倫敦期貨交易市場針對中國相關(guān)產(chǎn)品推出期貨交易系統(tǒng)，而如果到時(shí)國內(nèi)市場流動(dòng)性較弱，則國外市場會(huì)對中國產(chǎn)生更大的沖擊”，鐘偉表示。　　之前，CME已和中國外匯交易中心簽署合作協(xié)定，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)以及投資者將可以通過外匯交易中心交易CME的外匯和利率產(chǎn)品。　　對此，鐘偉表示，中國外匯交易中心未來有可能成為并無人民幣衍生產(chǎn)品定價(jià)權(quán)的、CME的國內(nèi)分銷市場。而國內(nèi)的銀行境外理財(cái)產(chǎn)品收益60%-70%來自境外CME，包括外匯理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)權(quán)也將外移。　　中糧期貨分析師也持類似看法，他表示，“由于美國市場套現(xiàn)保值的靈活機(jī)制，使得人民幣外匯期貨業(yè)務(wù)更加規(guī)范，中國此后再推相關(guān)業(yè)務(wù)，也可能成為影子市場，難以成為主流�！� 　　但是也有銀行分析師指出，雖然中國匯改一定程度上放開了人民幣匯率，但人民幣匯率波動(dòng)仍然沒有完全放開，主動(dòng)權(quán)仍在中國本土手中。CME離中國現(xiàn)貨市場太遠(yuǎn)，長期來講不會(huì)形成太大威脅。