模型說(shuō)明
　　基本介紹：我們?cè)O(shè)計(jì)了一個(gè)貿(mào)易商模型，公司名字叫SFI鋼材貿(mào)易公司，位于上海。當(dāng)前，SFI鋼材貿(mào)易公司已經(jīng)積累了一定的規(guī)模，鋼材日銷(xiāo)售量正常水平可達(dá)3000噸，現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)和銷(xiāo)售渠道非常通暢。一般而言，無(wú)論需要多少的采購(gòu)量都是可以很快在市場(chǎng)上采購(gòu)的�？紤]經(jīng)營(yíng)的靈活性，SFI鋼材貿(mào)易公司僅從現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)，不從鋼廠拿貨。從經(jīng)營(yíng)的品種來(lái)看，該公司非常擅長(zhǎng)經(jīng)營(yíng)20mm的三級(jí)螺紋鋼，同時(shí)這也是螺紋期貨的交割品種。另外，公司還專(zhuān)門(mén)拿了一筆錢(qián)在期貨上進(jìn)行套保操作，以規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
　　資金來(lái)源：公司可操作資金分為兩部分，現(xiàn)貨操作資金和期貨操作資金，共6000萬(wàn)元�，F(xiàn)貨可操作資金達(dá)到5000萬(wàn)元，期貨可操作資金為1000萬(wàn)元（考慮到保證金比例為13%，相當(dāng)于可用于期螺操作的資金為7692萬(wàn)元）。公司資金50%來(lái)源于銀行貸款，一年期貸款利率為6.31%，每月需支付利息 15.8萬(wàn)。
　　交易成本：公司所有鋼材的采購(gòu)和銷(xiāo)售均在社會(huì)倉(cāng)庫(kù)里完成，采購(gòu)的時(shí)候需發(fā)生轉(zhuǎn)庫(kù)費(fèi)3元/噸，銷(xiāo)售的時(shí)候費(fèi)用由買(mǎi)方承擔(dān)，故無(wú)其他費(fèi)用產(chǎn)生。如果轉(zhuǎn)庫(kù)，就還需人工費(fèi)8元/噸。
　　現(xiàn)貨交易模型信號(hào)及實(shí)際操作策略
　　起始時(shí)間：2011年1月1日
　　倉(cāng)位設(shè)定：現(xiàn)貨部分原則上以占用資金95%作為滿倉(cāng)操作，初期即用4750萬(wàn)元作為操作資金，其余資金備用。后期，每周根據(jù)盈虧情況調(diào)整一次可操作資金額，確定每周的滿倉(cāng)交易量。期貨部分資金1000萬(wàn)元，考慮到風(fēng)險(xiǎn)控制的需要，最大風(fēng)險(xiǎn)度為50%。
　　7月20日，上海市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼的成交價(jià)為4810元，與年初比漲幅為2.63%。1、采用SteelFI現(xiàn)貨程序交易模型測(cè)算的利潤(rùn)為530萬(wàn)元，盈利率為10.66%（以4750萬(wàn)元為基數(shù)）。2、采用SteelFI修正后的現(xiàn)貨交易模型測(cè)算的利潤(rùn)為565萬(wàn)，盈利11.31%。
　　表1 倉(cāng)位控制策略變化情況

圖1 倉(cāng)位與價(jià)格變化圖

圖2 模型盈利率與價(jià)格增幅圖

7月21日現(xiàn)貨操作策略:繼續(xù)維持100%的倉(cāng)位