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美國230多年的經(jīng)濟(jì)史表明：當(dāng)情況變糟的時(shí)候，美國會(huì)借債。美國就是一個(gè)通過建立復(fù)雜的金融體系、熟練運(yùn)用金融戰(zhàn)略以達(dá)到自身目的的金融帝國正當(dāng)人們?yōu)樽叱鼋鹑谖C(jī)陰影苦無對策之際，懸而未決、愈演愈烈的美國債務(wù)危機(jī)又讓全世界繃緊了神經(jīng)。雖然美國債務(wù)上限談判的“鬧劇”暫告一段落，但美國主權(quán)信用評級旋遭降級，恰如在原本并不平靜的水面上投入一顆炸彈，卷起幾多波瀾。當(dāng)前，危險(xiǎn)仍未解除，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的道路仍然曲折，美國依然在債務(wù)的困境中徘徊，國債危機(jī)走向變得撲朔迷離，何日能有出路？短期內(nèi)仍不得而知。而對于美國第一大債主的中國來說，無疑是最為牽腸掛肚和憂心忡忡的，當(dāng)我們激烈爭辯美國經(jīng)常賬戶逆差、美元匯率、全球失衡、美元霸權(quán)、國際貨幣體系改革等關(guān)乎國之大事時(shí)，譴責(zé)、抱怨、無奈都無濟(jì)于事，只有透徹分析美國的“國債之謎”，了解其來龍去脈，我們才能保持更清醒的認(rèn)識，作出更準(zhǔn)確的判斷，真正有效地保障自身的權(quán)益。　美國生于債務(wù) 一部美國通史，就是國債產(chǎn)生、發(fā)展的成長歷史。國債是什么呢？它是美國聯(lián)邦政府的債務(wù)，主要由兩個(gè)部分構(gòu)成：一是公眾賬戶產(chǎn)生的債務(wù)，二是聯(lián)邦政府賬戶產(chǎn)生的債務(wù)。毫不夸張地說，美國國債是整個(gè)西方金融業(yè)數(shù)百年發(fā)展的產(chǎn)物，是200多年來美國崛起興盛的成功秘訣之一。美國債務(wù)問題由來已久，通過追溯歷史發(fā)現(xiàn)，總是與戰(zhàn)爭及經(jīng)濟(jì)危機(jī)密切相關(guān)。戰(zhàn)爭需要大規(guī)模的財(cái)政支出，而巨額的財(cái)政赤字還需要發(fā)行國債來彌補(bǔ)空缺，正可謂債因戰(zhàn)起、戰(zhàn)由債成、國以債興。國債對美國的意義如此巨大，正如美國經(jīng)濟(jì)史學(xué)家約翰·戈登所描述的：“18世紀(jì)70年代，國債幫助我們贏得獨(dú)立。18世紀(jì)80年代~19世紀(jì)60年代，國債為美利堅(jiān)贏得最高的信用評級，歐洲資金得以滾滾流入美國，協(xié)助美國經(jīng)濟(jì)快速成長。19世紀(jì)60年代，我們憑借國債拯救合眾國。20世紀(jì)30年代，我們憑借國債拯救美國經(jīng)濟(jì)。20世紀(jì)40年代，我們憑借國債拯救全世界。毫無疑問，漢密爾頓完全正確，美國國債不僅是美利堅(jiān)無與倫比的福音，而且是全人類無與倫比的福音�！� 獨(dú)立戰(zhàn)爭時(shí)期，美國需要及時(shí)解決維系戰(zhàn)爭的巨額開支問題，卻沒有必要的財(cái)政預(yù)算和穩(wěn)固的財(cái)政來源，因?yàn)楫?dāng)時(shí)大陸會(huì)議無法通過征稅取得收入，結(jié)果節(jié)流不成，開源也無方，財(cái)政問題始終是困擾獨(dú)立戰(zhàn)爭的最頭疼問題之一。怎么解決呢？一方面，由大陸會(huì)議批準(zhǔn)發(fā)行“大陸幣”，但是貶值很快，難以持久；另一方面，向法國、荷蘭等國貸款，比如法國借給美國600萬法國金幣，美國即以此為擔(dān)保，大陸會(huì)議和各州于是設(shè)立貸款證券、戰(zhàn)爭債券，以填補(bǔ)戰(zhàn)爭開銷，從而奠定了戰(zhàn)爭勝利的金融基礎(chǔ)。1783年9月3日，《巴黎條約》確認(rèn)了美國的獨(dú)立地位，就這樣靠舉債存活下來。美國脫胎于大英帝國以后，7500多萬美元的巨額債務(wù)問題令新生的聯(lián)邦政府面臨巨大的財(cái)政虧空，陷入債臺高筑、財(cái)政危機(jī)的險(xiǎn)境。18世紀(jì)80年代初期，美國建立了由羅伯特·莫里斯任財(cái)務(wù)總監(jiān)的財(cái)政機(jī)構(gòu)，開啟了向總統(tǒng)報(bào)告年度財(cái)政情況的先河，據(jù)當(dāng)時(shí)報(bào)告，1783年美國國債的額度是4300萬美元。1788年第一次總統(tǒng)大選，華盛頓為總統(tǒng)，翌年聯(lián)邦政府開始運(yùn)作，根據(jù)憲法設(shè)立財(cái)政部。在當(dāng)時(shí)那樣惡劣的財(cái)政狀況下，財(cái)政部工作的艱難是可想而知的，國庫空空、戰(zhàn)債累累、信用瀕臨崩潰……這個(gè)新生國家必須想法籌到資金償還債務(wù)，因?yàn)樾聭椃ㄒ?guī)定聯(lián)邦政府有責(zé)任歸還各州的戰(zhàn)爭貸款，而籌錢的一個(gè)快速辦法就是借款，但是沒人愿意把錢借給聯(lián)邦政府。漢密爾頓力挽狂瀾上帝再一次恩惠了美利堅(jiān)，將金融天才賜予了美國，開國元?jiǎng)�、“美國金融之父”亞歷山大·漢密爾頓臨危受命，擔(dān)任首任財(cái)政部長，發(fā)動(dòng)金融革命，奠定了美國金融體系的基礎(chǔ)。擔(dān)任財(cái)政部長期間，他對于美國國債制度的建立發(fā)展起到了重要作用，扮演了極為重要的角色。歷史充分證明漢密爾頓的遠(yuǎn)見卓識，以漢密爾頓為代表的聯(lián)邦黨人是堅(jiān)定工商業(yè)立國者，主張經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)鍵在于資源的動(dòng)員與配置。此前，根據(jù)邦聯(lián)條例，美國政府有借款權(quán)，但沒有征稅權(quán)。這是一種雞肋的條款，聯(lián)邦收入每況愈下，美國政府即將日薄西山。漢密爾頓早先就指出這一體制上的弊端，他呼吁必須廢除制約中央政府財(cái)政權(quán)力的邦聯(lián)條例，通過使聯(lián)邦政府能夠提高稅收和償債的新憲法。1787年聯(lián)邦憲法通過，憲法第一條第八款指出，國會(huì)有權(quán)“規(guī)定并征收稅金……用以償付美國國債”，確定了聯(lián)邦政府的收稅權(quán)。漢密爾頓下車伊始，首要任務(wù)就是解決這些巨額國債，當(dāng)務(wù)之急是整頓混亂的債務(wù)市場，重構(gòu)國家信用體系，建立財(cái)政金融制度，穩(wěn)固美國的金融基礎(chǔ)。1790年1月，漢密爾頓向國會(huì)提交《關(guān)于公共信用的第一份報(bào)告》，他說：“一個(gè)國家的信用必須是一個(gè)完美的整體。各個(gè)部分之間必須有著最精巧的配合和協(xié)調(diào)，就像一棵枝繁葉茂的參天大樹一樣，一根樹枝受到傷害，整棵大樹就將衰敗、枯萎和腐爛�！痹谒磥恚鑲前l(fā)展經(jīng)濟(jì)和工商業(yè)有力的舉措，而經(jīng)營好國債并按時(shí)償還本息是提升美國信用、贏得國際尊重的關(guān)鍵，他承諾、償還舊國債并發(fā)行新國債來恢復(fù)業(yè)已動(dòng)搖的公共信用，要求按面值100%兌現(xiàn)在1788年憲法通過之前發(fā)行的所有公債，包括聯(lián)邦與地方政府發(fā)行的各種戰(zhàn)爭債、獨(dú)立戰(zhàn)爭中軍隊(duì)簽署的各類借條，所有債務(wù)由聯(lián)邦政府全額承擔(dān)，為此發(fā)行了三支新債券。漢密爾頓力排麥迪遜、杰弗遜等人的反對，以償還本金與利息的方式，向公眾和各州購回6500萬美元的債券。在第一份報(bào)告之后，漢密爾頓又陸續(xù)提交了幾份重要報(bào)告，所有這些報(bào)告融合在一起，體現(xiàn)了統(tǒng)一的國債市場、合眾國第一銀行、統(tǒng)一的鑄幣體系、稅收體系和金融貿(mào)易政策的宏偉思想，其核心內(nèi)容是采取綜合性的多種措施鞏固和提高公共信用。1790~1794年，美國從荷蘭借了數(shù)百萬美元用以償還戰(zhàn)爭所欠法國、西班牙等國的1170萬美元的貸款。經(jīng)過漢密爾頓的嘔心瀝血、勵(lì)精圖治，聯(lián)邦債務(wù)狀況明顯改觀，截止1792年，聯(lián)邦債務(wù)利率首度緩慢下行到6%，繼而達(dá)到5.25%，然后又達(dá)到4.25%。到1794年，歐洲投資者就給美國國債和整個(gè)金融市場以最高信用評級。到1797年，美國證券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)甚至曾一度低于英國證券。個(gè)人和企業(yè)以國債抵押融資，銀行以國債為儲備擴(kuò)張信用，外國投資者將美國國債視為安全有益的投資產(chǎn)品，歐洲資金源源不斷流入美國，美國國債市場和金融體系就這樣開始建立并逐步強(qiáng)大起來，推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)快速增長，美國因此享受了多年預(yù)算盈余的美好時(shí)光，1796~1811年間，美國只有兩年財(cái)政是赤字的，1835年安德魯·杰克遜總統(tǒng)時(shí)期還清了全部國債。漢密爾頓對美國貢獻(xiàn)巨大、功勛卓著，影響后世，10美元紙幣正面就是漢密爾頓的頭像。南北戰(zhàn)爭——國債擴(kuò)展的起點(diǎn) 美國國債的發(fā)行初衷是為了解決戰(zhàn)爭欠債和財(cái)政虧空問題，而其后的歷史也充分證明，國債成為戰(zhàn)爭的支撐和推動(dòng)力量。1812~1814年對英國戰(zhàn)爭的勝利，主要依靠了成功的國債系統(tǒng)籌措了大量資金，保證了軍費(fèi)開支，從1812年1月~1815年9月，整個(gè)債務(wù)由4520萬美元上升至1.19億美元，增長了近兩倍。1846年美國爆發(fā)對墨西哥戰(zhàn)爭，吞并德克薩斯和加利福尼亞，戰(zhàn)爭花費(fèi)高達(dá)6400萬美元。為此，國會(huì)授權(quán)增發(fā)特別國債以彌補(bǔ)戰(zhàn)爭開支，并由此形成了儲蓄債券計(jì)劃的基礎(chǔ)，至1849年美國國債額度在6310萬美元的高位運(yùn)行。美國國債第一次急劇增長主要是在內(nèi)戰(zhàn)時(shí)期，戰(zhàn)爭的直接開支高達(dá)52億美元，必須進(jìn)行債務(wù)融資。國債在1860年為6500萬美元，1863年已超過10億美元，戰(zhàn)爭結(jié)束后更是飆升到27.56億美元，是1860年的43倍。戰(zhàn)爭膠著期間，1862年林肯總統(tǒng)說服國會(huì)出臺《法定貨幣法案》，授權(quán)財(cái)政部發(fā)行1.5億美元無利息的“綠背”以及出售5億美元的債券，是以美國政府的全部信用和美國人的忠誠來支持的，這在當(dāng)時(shí)是巨大的數(shù)額。在當(dāng)時(shí)的財(cái)政部長薩蒙·蔡斯大力主導(dǎo)下，1863年國會(huì)通過《國家銀行法》，規(guī)定紐約第一國民銀行和后來的紐約市大通國民銀行，被賦予了聯(lián)邦銀行的地位，指定紐約等全國性銀行業(yè)中心為“儲備城市”，地區(qū)性銀行以存款和紙幣的形式留存一部分準(zhǔn)備金于紐約中央儲備部，為國債發(fā)行注入強(qiáng)有力的信用基礎(chǔ)。正如林肯總統(tǒng)所說：“政府應(yīng)該創(chuàng)造、發(fā)行和流通所有的貨幣和信貸，這些貨幣和信貸將用來滿足政府有能力的支出和消費(fèi)者有能力的購買。”但是，整個(gè)戰(zhàn)爭期間美國脫離了金本位制，不過后來逐步恢復(fù)。內(nèi)戰(zhàn)后，美國國債規(guī)模逐年縮小，金融債券市場管理有序，到19世紀(jì)末20世紀(jì)初，美國還清了內(nèi)戰(zhàn)期間的國債。盡管剛剛經(jīng)歷了美西戰(zhàn)爭，但是1899年包括中期國庫券在內(nèi)的國債規(guī)�？刂圃�19億美元以內(nèi)，這占當(dāng)時(shí)GDP的10%左右，處于安全狀態(tài)。大戰(zhàn)催生了國債改革可是好景不長，1907年美國爆發(fā)了金融危機(jī)，這次危機(jī)促使人們反思建立美國中央銀行的必要性。1913年，國會(huì)通過法案，組建了美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)，賦予其維護(hù)貨幣供應(yīng)彈性、有權(quán)批準(zhǔn)各聯(lián)邦儲備銀行要求的貸款貼現(xiàn)的職責(zé)以及監(jiān)督銀行體系的功能。 1914年第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)，協(xié)約國和同盟國兩大軍事集團(tuán)卷入戰(zhàn)爭，美國一開始作壁上觀，準(zhǔn)備坐收漁翁之利。美國向協(xié)約國集團(tuán)提供大量戰(zhàn)爭物資，購買交戰(zhàn)國戰(zhàn)爭債券，搖身一變從一個(gè)債務(wù)國成為最大的債權(quán)國。為鞏固自身利益，美國決定參戰(zhàn)，同時(shí)也是為應(yīng)對戰(zhàn)時(shí)經(jīng)濟(jì)之需，國家財(cái)政必須有更大的靈活性，美國國會(huì)因此授予政府一攬子借款權(quán)限并通過一系列聯(lián)邦債務(wù)法案。1917~1919年，國會(huì)批準(zhǔn)財(cái)政部發(fā)行戰(zhàn)爭債務(wù)，即“自由債券”，利率從3.5%到4.75%不等，前后共發(fā)行了5次。美國政府大力宣傳，聲稱購買自由債券是美國公民愛國的責(zé)任和表現(xiàn)。1917年4月，《緊急貸款法案》授權(quán)發(fā)行50億美元的戰(zhàn)爭債券，10月又增發(fā)了30億美元。1918年，又加大了力度，總共發(fā)行90億美元。1919年，美國發(fā)行了45億美元的黃金債券，稱“勝利自由債券”。通過出售這些自由債券，威爾遜政府共募集到215億美元的資金，籌措到了急需的戰(zhàn)爭資金。 1913年美國政府總共開支僅為9.7億美元，而一戰(zhàn)卻消耗了美國超過300億美元的財(cái)力，到戰(zhàn)爭結(jié)束時(shí)，美國的聯(lián)邦債務(wù)已經(jīng)超過25億美元，占當(dāng)時(shí)GDP的35%，這些債務(wù)是以美國公民未來納稅為抵押，相當(dāng)于美國人民在向銀行納稅，華爾街的銀行家們大發(fā)戰(zhàn)爭財(cái)，成為了美國的債主。巨額的國債意味著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，為控制日益增長的龐大債務(wù)額，防止當(dāng)屆政府過度透支，造成對下屆政府不負(fù)責(zé)任的行為，保障美國金融安全與國家信用，1917年國會(huì)通過《第二自由債權(quán)法》，設(shè)定聯(lián)邦債務(wù)上限，規(guī)定聯(lián)邦政府的借款總額在小于國會(huì)當(dāng)下規(guī)定的總量限制情況下，政府可自由發(fā)債，不需經(jīng)過國會(huì)批準(zhǔn)，國債上限的制定目的是能夠定期檢查政府的開支情況，達(dá)到量入為出的財(cái)政管理目標(biāo)，這就是今天鬧得滿城風(fēng)雨的國債上限政策的由來。在此之前，按照美國憲法第一條第八款規(guī)定，國會(huì)獨(dú)享舉債權(quán)，聯(lián)邦政府每當(dāng)需要借款時(shí)，都要向國會(huì)一事一報(bào)，在獲得國會(huì)批準(zhǔn)和授權(quán)后，方能實(shí)施籌資計(jì)劃。國債上限的確定原則是國債占GDP的比例，這是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的關(guān)鍵性指標(biāo)，如果國債的增速超過經(jīng)濟(jì)增長率，經(jīng)濟(jì)以及債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)加大。為管理如此巨額的債務(wù)，1919-1920年，美國財(cái)政部進(jìn)行了改革，專門設(shè)立國債管理部門，當(dāng)時(shí)雇員已有3061人之多，1940年正式成立了公共債務(wù)管理局，成為財(cái)政部的一個(gè)下屬部門。一戰(zhàn)導(dǎo)致西歐一片廢墟，經(jīng)濟(jì)步履維艱，百廢待興，而美國卻是獨(dú)享繁榮，風(fēng)景這邊獨(dú)好。“柯立芝繁榮”的20世紀(jì)20年代，也是被稱為經(jīng)濟(jì)“咆哮的20年代”，出現(xiàn)財(cái)政盈余，聯(lián)邦債務(wù)從240億美元下降到17億美元，占GDP的比重也降到20%。然而，盛世之下，暗潮涌動(dòng)，1929~1933年的大蕭條席卷而至，如夢魘般地絮繞在美國人的心間。經(jīng)濟(jì)危機(jī)造成失業(yè)遍野，稅收劇降，財(cái)政收入銳減，債務(wù)暴增。1933年，羅斯�？偨y(tǒng)上臺后，實(shí)施新政，通過大興公共工程，拉動(dòng)就業(yè)，擴(kuò)大財(cái)政赤字，刺激經(jīng)濟(jì)增長。由于美國政治特性使得稅收難以大幅增長，新政之后，美國采納了凱恩斯主義的主張，政府積極干預(yù)經(jīng)濟(jì)，不再單純扮演“守夜人”的角色，采用政府財(cái)政和金融刺激手段調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)，用赤字手段刺激經(jīng)濟(jì)成為一種主導(dǎo)性的趨勢并使之長期化、經(jīng)�；蔀閲易钪匾暧^經(jīng)濟(jì)調(diào)控杠桿之一，而長期財(cái)政赤字的結(jié)果就是積累下了巨額的國家債務(wù)。二戰(zhàn)的爆發(fā)將美國國債推向歷史性的高位，戰(zhàn)爭耗費(fèi)了美國空前的軍費(fèi)開支，國債以戰(zhàn)爭債務(wù)的形式存在，源源不斷地支援著空前龐大的戰(zhàn)爭機(jī)器的運(yùn)作。1930年，美國國債規(guī)模為160億美元，而到了戰(zhàn)后的1950年，卻留下了空前的2600億美元的沉重債務(wù)包袱。二戰(zhàn)期間國債規(guī)模超過GDP總量，1946年國債占GDP的比重高達(dá)122%，創(chuàng)下美國有史以來負(fù)債的最高紀(jì)錄。與此同時(shí)，國債上限也在同步增長，1939年至1945年，國債上限從450億美元一路推高到3000億美元，徒增近7倍。如此之高的債務(wù)足以讓任何人感到心驚膽寒，但是新政推動(dòng)之下的高就業(yè)率和二戰(zhàn)的勝利，則使人們減少了對巨額債務(wù)的恐懼，最終避免了債務(wù)違約和國家信用的喪失，也驗(yàn)證了凱恩斯主義擴(kuò)張性經(jīng)濟(jì)政策的觀點(diǎn)。劍拔弩張的冷戰(zhàn)與居高不下的國債美國國債并沒有隨著二戰(zhàn)的結(jié)束而減少，反而由于戰(zhàn)后重建的任務(wù)、朝鮮戰(zhàn)爭、對外軍事援助以及對蘇聯(lián)的冷戰(zhàn)，使得其在現(xiàn)有規(guī)�；A(chǔ)上進(jìn)一步拉高水平。杜魯門和艾森豪威爾時(shí)期，經(jīng)濟(jì)政策是成功的，有一半年份的財(cái)政是盈余的，債務(wù)的增長速度也控制在一定的范圍內(nèi)，大概保持在每年10億美元的水平。但是，自從1960年以后，國債規(guī)模逐年攀升，至今為止再也沒有下降過，其中1961年到1975年間，美國國債平均以每年170億美元的速度在增長，這當(dāng)中自然有越南戰(zhàn)爭的因素，美國國防支出占GDP高達(dá)9%，美國財(cái)政赤字大幅增加。 1971年以后，美元危機(jī)與美國經(jīng)濟(jì)危機(jī)頻繁爆發(fā)，以美元掛鉤黃金為基礎(chǔ)的布雷頓森林體系崩潰，美元大幅度貶值，美國國債保值率受到挫傷，導(dǎo)致了人們對美元和美國國債信用的質(zhì)疑不斷加深，為了能夠繼續(xù)發(fā)行國債，美國政府尋求發(fā)行以非美元計(jì)價(jià)的債券，防止外國政府和投資者拒買美國國債，向他們繼續(xù)購買美國國債提供信心基礎(chǔ)。1978年，美國卡特政府發(fā)行了以德國馬克和瑞士法郎計(jì)價(jià)標(biāo)價(jià)和結(jié)算的美國債券，總價(jià)值為52億美元，即卡特債券，為美國提供了新的融資途徑。但是，由于美國是單獨(dú)承擔(dān)匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，國債損耗率比較高，在此后美國政府不再通過這樣一種方式進(jìn)行融資。 1981年，里根政府上臺，目標(biāo)就是要取得對蘇聯(lián)冷戰(zhàn)的勝利，因而大量增加軍費(fèi)開支，與蘇聯(lián)展開激烈的軍備競賽，并出臺里根主義，加大對第三世界的軍事援助力度，期望在軍事上對蘇保持絕對的優(yōu)勢威懾，在第三世界搶占蘇聯(lián)地盤，通過全面競爭以此拖垮蘇聯(lián)。在國內(nèi)，里根政府接受了供給學(xué)派、傳統(tǒng)保守經(jīng)濟(jì)學(xué)派和現(xiàn)代貨幣主義等非凱恩斯主義的理論和主張，實(shí)行了美國歷史上最大規(guī)模的減稅計(jì)劃，采用通過貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)增長。里根改革同時(shí)為美國留下財(cái)政和經(jīng)常性項(xiàng)目雙重高赤字的新問題。為降低急劇增加的財(cái)政赤字，里根政府決定大量發(fā)行中、長期國債進(jìn)行融資，實(shí)施了高利率與強(qiáng)勢美元的政策，穩(wěn)定國際投資者對美元的信心，以吸引國際資本，特別是日本投資資金，在高利率和強(qiáng)勢美元的雙重誘惑下，日本機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者的資金如潮水般涌入美國，購買美國政府發(fā)行的中、長期國債，1986年達(dá)到138億美元。里根政府的8年，美國國債額度達(dá)到戰(zhàn)后新的高峰，從1981年的1萬億美元漲到1988年的2.6萬億美元，債務(wù)總額占GDP比重從20世紀(jì)70年代末期的26%升為1988年的51.9%。里根總統(tǒng)在兩個(gè)總統(tǒng)任期內(nèi)所增加的債務(wù)額超過了此前200年美國所有總統(tǒng)所積累的債務(wù)總和，創(chuàng)下了美國國債歷史上的又一個(gè)記錄。里根的遺產(chǎn)就是美國從世界最大債權(quán)國步入最大債務(wù)國。里根時(shí)期，人們的消費(fèi)方式出現(xiàn)了新的趨勢，越來越依賴信用卡和抵押貸款，“負(fù)債”成為一種嶄新的生活方式。另外，1983年國債管理部門首次引進(jìn)IBM個(gè)人電腦，建立國債的電子信息系統(tǒng)，這是國債的嶄新運(yùn)營模式，影響甚大。老布什總統(tǒng)時(shí)期，聯(lián)邦政府配合民主黨的增稅計(jì)劃，以削減每年以11.8%的速度增長的國債，一定程度上控制了國債的過快增長。盡管老布什攜有冷戰(zhàn)和伊拉克戰(zhàn)爭的兩個(gè)重大勝利，但是新保守主義派控制的共和黨還是拋棄了將國家利益置于黨的利益之上的老布什。冷戰(zhàn)之后，熱戰(zhàn)再起對蘇冷戰(zhàn)，美國人笑到了最后，但是笑容的背后卻是4萬億美元的巨額國債。1992年，克林頓政府上臺，不得不盡快緩解迫在眉睫的債務(wù)問題，克林頓把削減聯(lián)邦赤字?jǐn)[在優(yōu)先地位。為此，他決心在布什1990年與國會(huì)達(dá)成削減赤字5000億美元的基礎(chǔ)上再削減赤字4930億美元�？肆诸D實(shí)施新自由主義經(jīng)濟(jì)政策，通過政府干預(yù)發(fā)展新經(jīng)濟(jì)，經(jīng)過一番治理，美國經(jīng)濟(jì)顯現(xiàn)出久違的繁榮景象，財(cái)政赤字狀況也有明顯改觀。2000年，國債余額5.6萬億美元，僅比上年度漲了0.32個(gè)百分點(diǎn)，這是肯尼迪總統(tǒng)以來國債漲幅最低的一年，2001年交棒時(shí)國債5.7萬億美元，占GDP份額也降至56.4%。但是其中也有曲折，這就是1995年美國中期選舉之后，共和黨控制了國會(huì)參眾兩院，克林頓政府遇到了號稱史上最敵意的國會(huì)，當(dāng)年兩黨圍繞年度預(yù)算與國債上限問題，針對要不要將國債限額提高到5萬億美元發(fā)生激烈對抗，最終談判破裂，結(jié)果上演了美國有史以來第一次聯(lián)邦政府兩度關(guān)門的場景，至今令人難忘。 2001年小布什上臺后，由于發(fā)動(dòng)了兩場戰(zhàn)爭，加上遇到了嚴(yán)重的金融危機(jī)，走上了濫發(fā)貨幣、濫用全球鑄幣權(quán)之路，進(jìn)一步加速了債務(wù)危機(jī)，國債占GDP的比重上升至84.2%，而奧巴馬2009年1月上臺至今尚不足3年，債務(wù)占GDP的比率卻超過了90%，逼近100%。2011年7~8月，民主黨和共和黨再次聯(lián)袂演了一出國債上限危機(jī)的戲劇，以握手言和收場，卻讓世界為之虛驚了一場。濃縮美國國債形成史，我們需要把握幾個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，獨(dú)立戰(zhàn)爭使新成立的聯(lián)邦政府負(fù)債占經(jīng)濟(jì)總量的30%，開國者們立即行動(dòng)還清債務(wù)；南北戰(zhàn)爭使美國幾乎破產(chǎn)，但債務(wù)也較快得到了償還。第一次世界大戰(zhàn)及之后的大蕭條使美國人陷入經(jīng)濟(jì)困境，于是人們創(chuàng)建了龐大社會(huì)保障計(jì)劃來幫助美國人為未來儲蓄。第二次世界大戰(zhàn)使美國政府債務(wù)達(dá)到空前的水平，美國人購買儲蓄債券來支持打贏戰(zhàn)爭。20世紀(jì)60~70年代的越南戰(zhàn)爭和大社會(huì)福利計(jì)劃加速了經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重衰退。20世紀(jì)80年代里根改革一度推動(dòng)了美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，但軍備競賽和冷戰(zhàn)的白熱化也帶來嚴(yán)重的惡果，國債推向歷史新高，恐無回頭。20世紀(jì)90年的克林頓新政的“中興”，面對債務(wù)也無良策。進(jìn)入新世紀(jì)，伴隨著反恐戰(zhàn)爭，美國陷入了伊拉克和阿富汗兩大戰(zhàn)場的泥沼，不能自拔，國債更是陷進(jìn)了不能回首的深淵。美國的國債不僅僅是個(gè)金融問題，從政治學(xué)的角度上說，巨額債務(wù)支撐起了不斷擴(kuò)張的國家能力，使國家力量有條件滲入到各個(gè)角落，也支撐起了越來越龐大的聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)，利維坦式的國家隱約可現(xiàn)。誠然，舉借國債對經(jīng)濟(jì)刺激增長有一定作用，但過快過量的負(fù)債，不管債務(wù)人是政府還是私人，都是不可持續(xù)的，進(jìn)而危及經(jīng)濟(jì)秩序和增長，破壞國家信用基礎(chǔ)，加重民眾的負(fù)擔(dān)，最終會(huì)造成經(jīng)濟(jì)社會(huì)的惡性循環(huán)。美國220多年的經(jīng)濟(jì)史表明了一個(gè)基本事實(shí)，那就是當(dāng)情況變糟的時(shí)候，美國會(huì)借債。美國就是一個(gè)通過建立復(fù)雜的金融體系、熟練運(yùn)用金融戰(zhàn)略以達(dá)到自身目的的金融帝國。