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小 發(fā)表日期:2007-01-12 20:18 評論:0 點(diǎn)擊:2141
2005年7月21日 8.1100
2007年1月11日 7.7977
在銀行間外匯市場上,人民幣匯率13年來首次超越港幣。昨日,伴隨人民幣對美元匯率中間價(jià)突破7.8比1的關(guān)口,人民幣對港元匯率收盤價(jià)也一舉擊破1比1的水平。
超越港幣是人民幣變“硬通貨”的前兆
高翔
我們曾經(jīng)長期仰望港幣,不是因?yàn)樗幕ɑňG綠,而是因?yàn)樗热嗣駧胖靛X。那個(gè)時(shí)代,我們對于來自香港的一切都懷揣向往。
變化在緩慢中發(fā)生,直到昨日下午3點(diǎn)26分,港幣兌人民幣交易價(jià)格跌破1比1水平,報(bào)0.9997,我們才突然意識到,兩地的差距早已越拉越近。人民幣值錢了,人民幣資產(chǎn)也值錢了,很多迷惑隨之豁然開朗。以前是港人腰包鼓鼓地來內(nèi)地當(dāng)大款,現(xiàn)在則是我們舉著人民幣信用卡到香港來個(gè)五日游。
分析師表示,在美元全盤上揚(yáng)的情況下,人民幣兌美元一舉突破7.80水平,確實(shí)出乎市場意料。就在港幣穩(wěn)步不前的同時(shí),人民幣卻是闊步前行,這是人民幣開始“硬通貨”的前兆。
資本先行總有道理。當(dāng)中國人壽、中國銀行(行情 資訊)、工商銀行(行情 資訊)、中國石化(行情 資訊)這些最著名的大國企從港歸來,并且在股價(jià)上紛紛超越港股價(jià)格30%以上,我們拿到的是資本市場的定價(jià)權(quán)。港股國企指數(shù)新年開始跳水的那天,滬深指數(shù)還在中行、工行的帶領(lǐng)下堅(jiān)挺著,為A股所傾倒的不只基金和散戶,連在港資金也出現(xiàn)回流潮。
誰擁有定價(jià)權(quán),誰就有了對資本吸引的“牌照”,以前是香港,現(xiàn)在是內(nèi)地。
無論是股票價(jià)格的超越,還是港幣“屈尊”于人民幣,資本在香港與內(nèi)地之間總是要作出無情的選擇。就像以前沒有QFII投資中國時(shí),全球資本在新興市場的首選永遠(yuǎn)是印度,但現(xiàn)在的情況則是中國……
無獨(dú)有偶,今年1月3日,香港特區(qū)財(cái)政司司長唐英年表示,以中國如此龐大的經(jīng)濟(jì)體系,應(yīng)可容納兩個(gè)或以上的金融中心,故香港可以和上海等內(nèi)地金融中心發(fā)揮“互補(bǔ)、互利、互贏”的優(yōu)勢。類似的話,去年11月香港交易所主席夏佳理也講過。
筆者以為,“共存”總是漂亮的官話,良性的競爭才是永恒話題。尤其是資本市場,巨大的利益是雙方總要爭取的。當(dāng)人民幣比港幣值錢,當(dāng)人民幣資產(chǎn)溢價(jià)于港幣資產(chǎn),利益已無處不在,套利機(jī)會無處不在。否則,幾年前中國經(jīng)濟(jì)還在喘息中調(diào)整時(shí),怎么沒有人來大談“共存”?只有競爭中的危機(jī)意識,才能讓強(qiáng)者放低姿態(tài)。
●專家預(yù)測年內(nèi)達(dá)到7.5比1
昨日上午,中國外匯交易中心公布,銀行間外匯市場人民幣對美元匯率的中間價(jià)為7.7977比1,首度突破7.8比1的關(guān)口。
中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長趙錫軍昨日評論說,這次突破整數(shù)關(guān)口說明人民幣匯率靈活性繼續(xù)提高,如實(shí)反映了市場的供求變化,充分體現(xiàn)了匯改的目標(biāo)和原則。
2005年7月,中國啟動(dòng)匯率形成機(jī)制改革,出臺了一系列配套政策,使人民幣匯率彈性浮動(dòng)大大增強(qiáng),總體呈現(xiàn)一路緩慢上揚(yáng)的趨勢。按照昨日的匯率中間價(jià)計(jì)算,與匯改前相比,人民幣一年半來的累計(jì)升值幅度約為5.79%。
趙錫軍表示,中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢頭良好,對外資具有較強(qiáng)的吸引力,這是人民幣匯率近年來持續(xù)走強(qiáng)的內(nèi)在因素。此外,中國央行還承認(rèn),持續(xù)增長的貿(mào)易順差增加了人民幣升值的壓力。本周,央行行長周小川在瑞士出席十國集團(tuán)央行會議時(shí)表示,如果今年貿(mào)易順差繼續(xù)擴(kuò)大,中國可能增強(qiáng)人民幣匯率的彈性。就在1月10日,中國海關(guān)公布,2006年中國的貿(mào)易順差為1775億美元,比2005年增長74%。
匯豐銀行中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌昨日指出,貿(mào)易順差是一個(gè)長期性的結(jié)構(gòu)性問題,預(yù)計(jì)人民幣匯率年內(nèi)將達(dá)到7.5比1的水平。雷曼兄弟公司預(yù)計(jì)人民幣匯率在3月底將達(dá)到7.74比1,年底達(dá)到7.5比1。瑞士信貸則認(rèn)為年底將達(dá)到7.6比1。
●用人民幣換港幣仍然稍貴
由于港幣實(shí)行和美元掛鉤的聯(lián)系匯率制,當(dāng)人民幣對美元匯率持續(xù)升值的同時(shí),對港幣匯率也步步上升。昨日,在銀行間外匯即期市場上,港幣的匯率13年來首次低于人民幣,突破了1比1的關(guān)口。
昨日上午,人民幣對港幣匯率中間價(jià)確定為1.00004比1,距離1比1僅有一步之遙。其后,在各家銀行的交易過程中,這一步之遙被迅速邁過。昨日在銀行間外匯即期市場上,人民幣對港幣匯率盤中一度達(dá)到0.99比1。到昨日下午收市時(shí),該匯率在競價(jià)系統(tǒng)收于0.99955比1,在詢價(jià)系統(tǒng)收于0.99961比1。
不過,對普通百姓而言,由于銀行為其辦理購匯有一定的業(yè)務(wù)成本,百姓拿人民幣換購港幣時(shí),港幣仍然比人民幣稍貴一些。昨日,中國銀行的港幣賣出價(jià)為1.0016比1,即用1.0016元人民幣才能換1港元。工商銀行、建設(shè)銀行和農(nóng)業(yè)銀行的港幣賣出價(jià)分別為1.0022元、1.0016元和1.0015元。另一方面,隨著人民幣對港幣匯率中間價(jià)的步步上升,這些銀行的港幣賣出價(jià)也將發(fā)生同方向變動(dòng),離1比1的關(guān)口越來越近。
針對人民幣對港幣匯率的步步上升,香港金融管理局總裁任志剛曾公開表示,即使人民幣對美元匯率突破7.8比1,香港也不會改變現(xiàn)行的匯率機(jī)制。昨日,該監(jiān)管機(jī)構(gòu)未對港幣首次低于人民幣的新變化發(fā)表評論。

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