在9月6日例行的公開(kāi)市場(chǎng)操作中，央行進(jìn)行了400億元逆回購(gòu)操作，其中7天和14天期品種各200億元。本次7天回購(gòu)中標(biāo)利率較周二下降5個(gè)基點(diǎn)至3 .35%，14天利率持平于3.5%。此前，在周二的公開(kāi)市場(chǎng)操作中，央行拉低了14天逆回購(gòu)中標(biāo)利率5個(gè)基點(diǎn)。
本周，央行兩次逆回購(gòu)總規(guī)模1350億元，是近四周中最小的一周，但也實(shí)現(xiàn)了周凈回籠520億元，連續(xù)兩周實(shí)現(xiàn)周凈回籠。同時(shí)，一級(jí)市場(chǎng)資金量?jī)r(jià)雙雙回落，顯示資金面壓力有所緩解，機(jī)構(gòu)對(duì)本月上繳存款準(zhǔn)備金的流動(dòng)性抽離已有充分準(zhǔn)備。
9月6日，貨幣市場(chǎng)利率繼續(xù)回落。上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)中，除14天Shibor利率上漲21.04個(gè)基點(diǎn)至3.49%外，其余各期Shibor利率均下跌，其中7天Shibor利率跌1.38個(gè)基點(diǎn)，至2.1237%，隔夜Shibor利率跌2.58個(gè)基點(diǎn)，至3.4017%，14天Shibor利率漲18 .58個(gè)基點(diǎn)，至3.2796%，中長(zhǎng)期Shibor利率中，30天S h ib or利 率 跌0 .2 1個(gè) 基 點(diǎn) ，至3.635%；3個(gè)月期利率微跌0.32個(gè)基點(diǎn)，6個(gè)月、9個(gè)月和1年期利率均微幅下跌。
有分析人士表示，周四7天期逆回購(gòu)中標(biāo)利率順勢(shì)下行，反映出央行根據(jù)當(dāng)前流動(dòng)性充裕的格局，相應(yīng)降低資金成本。9月初資金面較為寬松，降準(zhǔn)時(shí)點(diǎn)將推遲至9月末。
但是，也有分析人士認(rèn)為，7天期逆回購(gòu)中標(biāo)利率下行，以及逆回購(gòu)的縮量，可能暗示央行將在近期降準(zhǔn)，以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。經(jīng)歷兩次降息后，7月和8月經(jīng)濟(jì)仍然沒(méi)有出現(xiàn)回升跡象，盡管降準(zhǔn)會(huì)對(duì)通脹及房?jī)r(jià)調(diào)控產(chǎn)生負(fù)面影響，但盡快降準(zhǔn)仍有必要。
農(nóng)業(yè)銀行周二發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，央行已將公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作作為貨幣政策首選，貨幣政策仍將保持無(wú)為而治的態(tài)勢(shì)，降準(zhǔn)和降息的時(shí)間窗口將繼續(xù)后延，逆回購(gòu)操作的頻率和力度會(huì)繼續(xù)上升。未來(lái)央行可能通過(guò)差別存款準(zhǔn)備金率的動(dòng)態(tài)調(diào)整以?xún)?yōu)化貨幣信貸結(jié)構(gòu)。農(nóng)行在報(bào)告中引述近日央行營(yíng)業(yè)管理部召開(kāi)的轄區(qū)金融機(jī)構(gòu)情況通報(bào)會(huì)內(nèi)容稱(chēng)，要加大差別存款準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制的參數(shù)調(diào)整和動(dòng)態(tài)指導(dǎo)，通過(guò)調(diào)整參數(shù)，可以達(dá)到向特定領(lǐng)域增加流動(dòng)性的目標(biāo)。
報(bào)告認(rèn)為，從物價(jià)來(lái)看，近期國(guó)際糧價(jià)大幅上漲，國(guó)內(nèi)秋糧生產(chǎn)也遭遇較嚴(yán)重的病蟲(chóng)害，預(yù)計(jì)8月CPI會(huì)小幅反彈，對(duì)物價(jià)的警惕將會(huì)繼續(xù)限制貨幣政策的放松空間。
本周末將公布8月的CPI數(shù)據(jù)。根據(jù)新華社全國(guó)農(nóng)副產(chǎn)品和農(nóng)資價(jià)格行情系統(tǒng)監(jiān)測(cè)顯示，8月，除水產(chǎn)品環(huán)比稍有回落之外，其余監(jiān)測(cè)食品價(jià)格均在上漲。其中蔬菜、水果、雞蛋漲幅居前。