劉裕嵩：美GDP將新鮮出爐，重頭戲接踵而至
　　
　　北京時(shí)間周五(4月26日)20:30，美國將公布備受矚目的第一季度實(shí)際GDP初值數(shù)據(jù)。最新調(diào)查認(rèn)為，美國第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)年化季率料增長3%，可能會(huì)明顯好于2012年第四季度0.4%的緩慢增幅�？紤]到下周美聯(lián)儲(chǔ)將公布4月利率決議，因此，數(shù)據(jù)的好壞對(duì)屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)鷹鴿陣營的爭辯而言至關(guān)重要。
　　
　　美國一季度GDP今晚出爐，市場預(yù)期極為樂觀
　　
　　外媒周三(4月24日)公布的一項(xiàng)調(diào)查結(jié)果顯示，美國經(jīng)濟(jì)增速料將在第一季度出現(xiàn)反彈，并可能會(huì)擺脫2012年年底幾近停滯的狀態(tài)，因?yàn)槊绹�人未受加稅影響并增加支出，不過這種趨勢可能僅是暫時(shí)性的。
　　
　　由于美國經(jīng)濟(jì)在一季度頭兩個(gè)月顯著提升，因此市場人士對(duì)美國景氣復(fù)蘇更趨樂觀。據(jù)外媒在4月5日至9日調(diào)查69位經(jīng)濟(jì)學(xué)家看法，平均預(yù)估第一季度GDP年率將達(dá)3%，高于2月調(diào)查的2%，以及去年12月調(diào)查的1.6%。
　　
　　日本央行該決議結(jié)果符合市場普遍預(yù)期，因在本月稍早的4月3-4日利率決議中，日本央行宣布了為實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)而展開的大刀闊斧的新一輪寬松政策計(jì)劃。
　　
　　4月4日決議聲明中，日本央行稱，政策目標(biāo)將從隔夜拆借利率轉(zhuǎn)向基礎(chǔ)貨幣，將以每年60-70萬億日元的速度增加基礎(chǔ)貨幣。
　　
　　摩根士丹利(MorganStanley)駐紐約首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家VincentReinhart在近期上調(diào)了對(duì)美國第一季度經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)估至3%，遠(yuǎn)高于去年12月時(shí)預(yù)測的0.8%。
　　
　　摩根大通(JPMorgan)分析師DanielSilver認(rèn)為，大部分的增長應(yīng)該要?dú)w功于農(nóng)業(yè)庫存，在2012年，由于遭逢干旱，美國農(nóng)業(yè)庫存在2012年底時(shí)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長構(gòu)成很大壓力；若扣除農(nóng)業(yè)數(shù)據(jù)，非農(nóng)庫存可能對(duì)增長率僅有微幅正面貢獻(xiàn)。
　　
　　不過，盡管市場對(duì)一季度美國經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)表示樂觀，但仍傾向于認(rèn)為要想在未來持續(xù)向好面臨困難。Moody'sAnalytics資深分析師RyanSweet指出，2013年有個(gè)好的開始，但這樣的情況料難成為常態(tài)，已經(jīng)有跡象表明美國經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)減速。
　　
　　兩周之前公布的另一項(xiàng)調(diào)查結(jié)果認(rèn)為，美國第一季度GDP年化季率預(yù)估值高達(dá)4%，但3月時(shí)包括零售銷售在內(nèi)出現(xiàn)一連串的疲弱數(shù)據(jù)之后，增長率預(yù)估值遭調(diào)降。除此之外，企業(yè)庫存在1月創(chuàng)下一年半多來最大增幅之后，2月增幅僅有0.1%。
　　
　　有分析師表示，由于跡象顯示經(jīng)濟(jì)動(dòng)能隨著第一季度結(jié)束而逐漸消退，這項(xiàng)報(bào)告可能不會(huì)在美國金融市場掀起太大的波瀾。不過若數(shù)據(jù)向好，依然有望給予美元一定支撐，但此后仍有可能因股市走高等因素出現(xiàn)回落，反之若數(shù)據(jù)不佳，則將走出相反行情。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)政策仍存不確定性，數(shù)據(jù)好壞或指引下周決議方向
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)將在當(dāng)?shù)貢r(shí)間下周二、三兩天舉行貨幣政策會(huì)議。隨著近期通脹降溫，加上美國依然有高達(dá)1170萬人的失業(yè)大軍，美聯(lián)儲(chǔ)決策官員的辯論焦點(diǎn)已然轉(zhuǎn)向，由原先鷹派提議放慢購債步伐，轉(zhuǎn)而重新回到鴿派勢力暫居主導(dǎo)。而就目前情況來看，日內(nèi)GDP數(shù)據(jù)好壞或指引下周決議方向。
　　
　　近日公布的數(shù)據(jù)顯示，4月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)意外下降，紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)亦大幅下滑，3月制造業(yè)產(chǎn)出月率下降0.1%，這些數(shù)據(jù)進(jìn)一步表明經(jīng)濟(jì)增長放緩。此外，諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)七個(gè)月來首次下降，凸顯出經(jīng)濟(jì)增長前景趨疲。
　　
　　目前來看，美聯(lián)儲(chǔ)數(shù)名溫和派人士看來尚未準(zhǔn)備在近期內(nèi)減弱美聯(lián)儲(chǔ)的超寬松舉措。芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯上周表示，他預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)需要繼續(xù)購債的“可能性很高”，至少要持續(xù)到今年秋季，才能持續(xù)拉低失業(yè)率，之后美聯(lián)儲(chǔ)可能開始削減購債規(guī)模。美國目前失業(yè)率在7.6%。
　　
　　頗有影響力的紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利近期亦稱，疲弱的3月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告顯示就業(yè)崗位僅增加區(qū)區(qū)8.8萬個(gè)，很多美國人放棄找工作，這讓他更加謹(jǐn)慎地看待經(jīng)濟(jì)的疲弱程度。杜德利預(yù)計(jì)，今年美國經(jīng)濟(jì)只會(huì)“緩步”增長2-2.5%，失業(yè)率僅小幅下降。
　　
　　今晚公布的GDP數(shù)據(jù)能否改變近期美國經(jīng)濟(jì)留給投資者的低迷印象，將對(duì)下周美聯(lián)儲(chǔ)鷹鴿陣營在決議時(shí)的爭辯至關(guān)重要。