【轉貼】中國經(jīng)濟開始減速了嗎?
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小 發(fā)表日期:2005-10-14 23:47 評論:0 點擊:2120
當時人們對中國的一大擔心是其經(jīng)濟“硬著陸”將危及全球經(jīng)濟復蘇。但經(jīng)濟急速下滑并沒有出現(xiàn)。北京已經(jīng)在控制公路、鐵路和龐大公共工程方面的支出:企業(yè)投資的步伐正在放慢,“汽車熱”已經(jīng)出現(xiàn)降溫的苗頭,甚至上;馃岬姆康禺a(chǎn)市場也在慢慢冷卻。
中國仍然是全球經(jīng)濟增長最快的國家。2005年第一季度,GDP增長9。4%,高于預期水平,這也是經(jīng)濟增幅連續(xù)7個季度超過9%。
正在中國似乎摸索出了一個安全的“巡航速度”之時,兩位著名的中國觀察家——瑞銀集團經(jīng)濟學家約翰·安德森和里昂證券亞洲分部經(jīng)濟學家吉姆·沃克卻表達了他們對該“飛行計劃”的更多疑慮。
沃克最出名的老話是,最可能出現(xiàn)的中國經(jīng)濟走勢既非硬著陸也非軟著陸,而是根本不會著陸,F(xiàn)如今他卻預測,中國經(jīng)濟最早將于2007年出現(xiàn)“急速而痛苦的衰退”。他警告說,增長速度最低可能降至4%。
安德森對于中國經(jīng)濟增速的預測并沒有改變,即“未來5年保持在8% 左右的水平”。但中國對出口依賴程度不斷提高著實令他憂心忡忡。安德森說“中國經(jīng)濟仍將強勁增長,但對世界其他地區(qū)來說,那將不再是非常友善的增長。”
一年前,中國經(jīng)濟擴張的主要推動力是固定資產(chǎn)投資,即政府和企業(yè)在高速公路、工廠、寫字樓等方面的龐大支出。盡管中國對美國擁有巨額貿(mào)易順差,但對世界其他地區(qū)卻是買多賣少。
大部分經(jīng)濟學家都認準了中國將在今年年底以前改用更富彈性的匯率制度,人民幣對美元小幅升值。但無論如何,安德森和摩根士丹利的經(jīng)濟學家謝國忠卻一致認為中國肯定不會做出足以消除美國貿(mào)易赤字的幣值調整。那樣的話,只會對市場導向型的企業(yè)造成嚴重損害,并可能引發(fā)真正的經(jīng)濟衰退。
這使我們想到了沃克。他認為事實上衰退正在悄然到來,并辯稱,中國公司在利潤下滑和成本升高的雙重壓力之下正在萎縮”;產(chǎn)能過剩以及惜貸如金且不慎重考慮回報的資本市場造成利潤下滑。而資源爭奪激烈(不僅是石油和鋼材,勞動力同樣如此)則推升了企業(yè)的生產(chǎn)成本。沃克認為,影響中國繁榮的最大問題之一是缺少類似臺灣地區(qū)的經(jīng)理人那樣的人才,他們掌握著具有世界水準的管理和技術技能!半娏Χ倘薄⒒A設施瓶頸、房地產(chǎn)投機以及政策選擇不善,這都不是問題,”他在今春發(fā)給投資者的簡報中這樣寫道,“問題在于,中國正在日益面臨關鍵成長因素的短缺——有技能的勞工和公司利潤!蔽挚藢χ袊磥淼幕野殿A測,對于其他勞動密集型國家是一種希望。“挺下去,”他說,“中國價將不再必然意味著低價了!
明年2季度后中國經(jīng)濟增速或現(xiàn)回落 幅度不很大
國家信息中心最新發(fā)布的宏觀經(jīng)濟景氣分析報告預測,下半年中國經(jīng)濟仍將繼續(xù)保持較高增速,經(jīng)濟增長亦將保持較強動力,但明年二季度后中國經(jīng)濟增速有可能出現(xiàn)回落態(tài)勢。
該報告指出,反映當前經(jīng)濟總體變動趨勢的一致合成指數(shù)穩(wěn)步上升,表明今年中國經(jīng)濟將繼續(xù)保持較快增速;而超前反映經(jīng)濟景氣走勢的先行合成指數(shù)目前已經(jīng)到達峰值區(qū)域,隨后將出現(xiàn)下降,由于先行合成指數(shù)大約領先一致合成指數(shù)半年左右,意味著明年二季度后中國經(jīng)濟可能出現(xiàn)回落態(tài)勢。
不過,國家信息中心專家張永軍表示,盡管明年中國經(jīng)濟增速可能出現(xiàn)下滑,但回落的幅度不會很大,仍將呈現(xiàn)較快的增長態(tài)勢。
今年年中以來,有關中國經(jīng)濟冷熱的爭論不休。然而隨著中國官方陸續(xù)發(fā)布了上半年及七、八月份的宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計數(shù)據(jù),顯示中國經(jīng)濟仍在適度增長區(qū)間內運行,世界主要國際組織及投行已相繼調高了今年中國的經(jīng)濟增長預期。
明年是中國“十一五”規(guī)劃開局之年,如何創(chuàng)造一個良好開局令人關注。與國家信息中心這份分析報告觀點相似的是,海外分析師亦認為,如果沒有極大的意外出現(xiàn),中國經(jīng)濟不會出現(xiàn)“硬著陸”的情況。
發(fā)改委預計明年中國增長目標為8.5% 今年料為9.2%
國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟研究院研究報告稱,預計明年中國國內生產(chǎn)總值(GDP)增長繼續(xù)適度調整,目標值為8。5%,而今年GDP增速料為9。2%。
報告預計,出口增長在2006年可能出現(xiàn)轉折性變化,從超常規(guī)增長期向平均增長期轉變。初步預計出口增長15%左右,進口增長17%左右。
另外,糧食連續(xù)兩年豐收,明年糧食價格很難回升,進而使食品價格及居民消費價格(CPI)漲幅回落。2006年中國有可能再次面臨工業(yè)品和農(nóng)產(chǎn)品雙過剩局面,由此可能導致通貨緊縮的風險顯現(xiàn),對明年及今后幾年的平穩(wěn)快速增長構成潛在的威脅。
雷曼兄弟調升中國05年GDP增長預期至9.2%
雷曼兄弟發(fā)表研究報告指出, 調升中國2005年GDP增長預期, 由9%升至9。2%, 2006年由8%調高至8。7%。
雷曼兄弟指出, 調升中國經(jīng)濟增長預期主要因為近期中國進口, 資本開支, 采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)和貨幣供應數(shù)據(jù)都出現(xiàn)回升跡像, 出口保持快速增長。
雷曼兄弟稱, 中國經(jīng)濟強勁增長也對香港、臺灣和泰國經(jīng)濟有提振作用。
預料2005年香港經(jīng)濟增速達6。3%, 高于此前預測的6。0%;臺灣經(jīng)濟增速預期由3。1%提高至3。3%;泰國由3。4%提升至4%。
此外, 以上經(jīng)濟體還將受益于經(jīng)濟基本面改善, 放松宏觀調控, 全球電子行業(yè)回暖。他們的經(jīng)濟增長勢頭還會延續(xù)至2006年。
雷曼兄弟警告稱, 亞洲經(jīng)濟面臨3個下跌風險: 中國經(jīng)濟顯現(xiàn)供過于求, 國際油價繼續(xù)攀升和全球經(jīng)濟不平衡加劇。建議亞洲國家和地區(qū)透過刺激內部需求為緩解全球經(jīng)濟不平衡作出貢獻。

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